龙芯中科----国产CPU企业，谁有可能超过英特尔？

今天讲龙芯中科，纯粹是个意外。

龙芯中科这家公司，我估计大多数人都不知道，即便是在资本市场，市值炒得已经比较高了，但是可能都没有去从底层认识这家公司。

我认为这家公司是值得关注的，倒不是单纯为了投资，而是龙芯中科这样的公司，真的是100%国产化高科技企业。

即便是华为，也做不到。

因为目前全世界用得最多的“指令集”，只有英特尔的“X86指令集”和ARM的“ARM指令集”。

所有的芯片，如果想成为通用型产品，那就必须要用这两种中的一种。

华为的麒麟芯片，也是基于ARM指令集的架构，还有苹果和高通都是。

也就是所有的芯片企业，都要花钱买这两家公司的授权，做出来的芯片才有用，从这个角度来说，我们的半导体谈不上100%国产化。

华为其实自己已经研发出了“灵犀指令集”，但是并没有用在主流产品上面，因为很无奈，这个框架需要无数其他商家适配才有用，否则对消费者没用。

你看华为的鸿蒙系统，在这么大力的推广下，而且基于华为本身庞大的用户基础，才慢慢建立了一个小规模生态圈，也还不是主流。

而龙芯中科本来就是一个体量比较小的公司，几乎没有什么用户基础，想要研发一个东西，然后让所有硬件和软件商来适配，这个难度太大了。

今天之所以讲龙芯中科，是因为昨天有位朋友在问，让我有所感触。

这位朋友的问题很对，龙芯中科水平越来越高，好消息也不少，可为什么就是没有市场？

首先还是先大概讲讲龙芯中科的历史，然后再去理解和支持。

在20世纪末的时候，信息技术进行了一次革命性的发展，计算机从此走进千家万户。

但是我国的信息技术非常落后，只能做组装的工作，重要的零部件全都依赖进口，系统就更不用说了。

这当然不行，所以2001年，中科院就启动了“龙芯”处理器项目，从那个时候开始，“胡伟武”就当了项目负责人。

老胡毕业于中科大，然后在中科院读博，从那个时候开始，他就带着一群科研工作者，真正的从零开始，一点一点的研发处理器。

插个题外话，“寒武纪”就是脱胎于龙芯项目，创始人陈天石和陈云霁两兄弟，当年就是龙芯项目组的成员之一。

2016年的时候在中科院的支持下，兄弟俩就单独创业成立了寒武纪。

当然这是后话，龙芯项目落地一年以后，老胡团队就成功研发出“龙芯1号”，这可是我们第一款国产CPU。

虽然性能很差，总算是迈出了关键性的一步。

紧接着2003年，马上就又推出了“龙芯2B”，这是一款通用型64位CPU，可以说在处理器领域总算入门了。

随后又经过长达6年的研发，才推出了“龙芯3A”，这是我们第一款4核CPU，性能提高了一大截。

不过这些产品其实也不是100%国产，因为在2022年之前，龙芯用的也是别人的指令集，不过不是主流的X86也不是ARM，而是MIPS。

一直到2022年，公司才逐渐把产品转移到自己研发的LoongArch架构，这才算是真正的脱胎换骨，完全摆脱了对别人的依赖。

而龙芯中科正好就是2022年上市的，于是就有了下面这一幕。

在上市之前，业绩每年都是增长的，上市之后，每年都是下滑的。

还有利润表现更惨。

上市之前多少还有点利润，上市之后，连续大亏两年。

所以很多人拿这一点责怪龙芯中科，这是不对的，你要知道人家为什么会有这个变化。

首先他如果继续用之前的方式发展，加强硬件性能，架构还是用别人，可能业绩会持续增长下去。

但是这样就做不到100%国产化，意义真有那么大吗？

实际上龙芯中科的LoongArch架构之前就研发出来了，为什么要等到2022年才开始大规模替换？

因为很显然，一旦开始这一步，就一定会影响业绩。

有些应用场景，必须要用到某些软件，如果用龙芯的处理器，那么就没法满足工作需求，这在办公场景太常见了。

所以并不是国家不支持，总不能喊一句话，让所有硬件和软件商，都自发去适配龙芯的处理器，所以这很无奈。

然后公司的技术并不是领先的，还需要加大投入研发，所以利润雪上加霜。

上图是龙芯中科近些年的研发费用，一年比一年高，这吞噬的都是原本就不多的利润。

如果单纯从研发费用率来说，龙芯比海光和澜起科技这些都要高。

然而由于暂时缺乏生态系统，龙芯的产品只能用在特殊场景，比如军工、税务这些，因为这些场景不需要接入多少第三方的东西，基本上都是定制的。

现在已经切入石油了，目前正在试点，有13个地市的某石化央企的加油站，已经把业务系统迁移到了龙芯平台。

等磨合优化完成后，肯定是全面接入。

然后还有税务，龙芯为了去适配别人，特意研发出“二进制翻译技术”，还有龙芯浏览器等等，已经能够适配国内主要税务系统了。

这是一个很庞大的工作，因为不是别人来适配龙芯，那么龙芯就得一个一个的去主动适配，比如各种打卡器啊，扫码枪啊，打印机啊等等，这些硬件都需要龙芯主动去兼容，因为人家已经有了，并且正在使用。

现在最顺利的还是军工，因为这样的系统一般都是独立的，比如航天，北斗卫星就都是用了龙芯的处理器。

然后还有某些独立运作的设备，比如数控机床，很多都是用了龙芯的2K处理器。

反正龙芯作为最底层的处理器商家，最麻烦的还不是技术的更新迭代，是硬件和软件生态圈的问题。

要在已有的成熟生态圈外面，再重建一个生态圈，想想会有多困难。

不过龙芯也不在乎外界的质疑，似乎连时间也不在乎，过去的这二十多年，一直在埋头研究，产品性能越来越好。

大不了再花20年，技术追上国际巨头的同时，生态圈也慢慢的打造。

万事开头难，努力去做，就有希望，既是鸡汤，也是现实。

实际上是有这个趋势的，前阵子龙芯在投资者活动会上，公布了最新的技术进度。

按照公司的说法，新一代的CPU将在今年二季度发布，然后桌面8核CPU正在设计，今年上半年应该可以流片。

可能大家对这个产品没什么概念，那么对比一下就知道了。

龙芯的上一代产品3A6000，是四核8线程，性能相当于酷睿i3系列，即将发布的3B6600，是8核16线程，性能相当于酷睿i5、i7系列。

也就是单纯从处理器性能上来说，龙芯已经能够达到英特尔的中高端产品水平。

与英特尔高端产品的差距，也不是很大了，重点是人家花了多少年，龙芯才多少年？

所以建立生态系统这个事情太复杂说不好，但是单纯从技术上来说，我个人是相信龙芯一定会达到国际先进水平的。

除了处理器之外，龙芯也还在扩产其他品类，比如显卡，也预计今年上半年流片，暂时还没有公布具体的信息，只知道对标的是AMD RX550。

还有服务器CPU，下一代产品是3C6000，现在处于样片阶段，据说性能很强，3C6000/S是16核32线程的，3C6000/D是32核64线程的，3C6000/Q是60/64核120/128线程的。

可能你不懂这些产品，但是没关系，只需要知道，龙芯中科的处理器技术实力，是真的不弱了，追平国际先进水平，真的要不了多少年。

而且按照龙芯的战略规划，也没那么着急，第一步肯定是现在关键领域实现国产替代，比如安全、政务、教育、能源、交通等等领域，这已经是一个很大的市场了。

完成这一步后，也就有了一个生态圈的雏形，然后第二步再慢慢往消费领域渗透。

如果说国内哪家公司未来最有可能成为中国的英特尔，似乎也只有龙芯。

国内做CPU的并不是只有他一家，比如飞腾、海光、澜起科技、君正等等，然后国内做指令集的也不是只有龙芯，还有申威SW64指令集、飞腾FT-1500A指令集、飞腾FT-1500A指令集等等。

但是他们都有各自的优缺点，比如海光和澜起科技，就没有自己的指令集，用的还是X86架构。

再比如兆芯ZX - A 的指令集，其实是基于X86授权的指令集，还有飞腾FT-1500A指令集，也只是基于ARMv8指令集的二次开发，并不是原创。

国内完全自主全新设计的指令集，只有LoongArch和SW64，不过两者的定位不一样，SW64是为高性能计算机量身定做的，运算能力和并行处理能力非常强，我们的“神威・太湖之光” 超级计算机，就是用了申威处理器。

所以综合来看，100%纯原创国产处理器也只有龙芯这一根独苗，未来可能在大众领域能够和英特尔扳一扳手腕。

当然，说这个还为时尚早，只能说有这个希望，还有很远的路要走。木禾投研

稀土！重磅！哪些股票值得关注？

2月19日，工信部发布了两项重要政策：《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法》和《稀土产品信息追溯管理办法》。这一系列政策引发了市场广泛关注，直接让稀土永磁板块成为了热议话题。随着政策发布，行业前景更加明朗，投资者应当密切关注这一波潜在的红利。

政策要点解读：

1、进口矿管控加强：
过去的稀土管控主要集中在国内矿产资源上，而如今，进口矿的管理也进入了监管范围。进口矿约占市场的25%，政策的收紧意味着稀土供应链会更加受控，市场的不确定性可能减少。

2、冶炼主体明确：
政策明确只有稀土集团及其下属企业能够进行稀土冶炼和分离。这无疑提高了行业集中度，预计将进一步巩固行业龙头企业的市场份额。目前，中国稀土集团和北方稀土在这一领域占据主导地位。

3、打击不合规行为：
过去有一些企业未经批准私自进行进口矿分离，新的政策将彻底清除这些违规行为，进一步规范行业操作。这将使得行业中的龙头企业在合规环境中更具竞争优势。

4、矿供应受限：
是全球稀土矿的重要供应来源，尤其是镨钕和重稀土如镝铽。由于某些原因，矿的供应已受到限制，这对全球稀土供给产生了一定影响，也推动了稀土价格的上涨。

5、机器人需求激增：
稀土永磁材料广泛应用于人形机器人等领域，随着机器人需求的不断增长，稀土永磁的市场前景也越来越广阔。这一趋势预计将进一步促进稀土永磁产业的扩展。

市场反应：

由于政策的出台，稀土永磁板块的股市表现非常活跃，许多相关股票都在短期内实现了上涨。很多研究机构建议投资者不妨关注以下几只潜力股：中国稀土、北方稀土、金力永磁、正海磁材、宁波韵升。

盛运君对稀土产业链上市公司2024年三季报数据解析：

根据三季报数据，稀土产业链中的上市公司表现分化明显。以下是几个关键指标。（盛运君）

脑机接口又有新进展，双环路”脑机接口系统问世（脑机接口产业链概念股）

事件：【国际首个！我国脑机接口取得新突破】记者17日从天津大学获悉，该校脑机海河实验室和清华大学集成电路学院联合，开发出国际首个基于忆阻器神经形态器件的“双环路”无创演进脑机接口系统。同时，团队还首次揭示了大脑电信号与解码器在交互过程中如何进一步协同增强的奥秘，并成功实现了人脑对无人机的高效四自由度操控。相关成果刊发在国际学术期刊《自然·电子》上。天津大学脑机海河实验室许敏鹏教授介绍，未来，这款系统计划拓展到更多便携式或可穿戴脑机接口设备中，服务于消费级、医疗级等各类智能人机交互实用场景。（科技日报）

研究发现，脑电信号中的非平稳特性不仅来源于传统观点认为的背景脑电变异，而且与闭环脑机交互引导下的任务脑电演变密切相关。基于这一发现，团队首次提出了“双环路脑机协同演进框架”，并通过忆阻器神经形态器件构建了全新的脑机接口系统。

 脑机接口相关的概念股包括但不限于以下几家：

1、创新医疗（002173）：公司参股博灵脑机（杭州）科技有限公司，博灵脑机主要从事脑机接口核心技术研发和相关产品的设计生产。

2、汉威科技（300007）：控股子公司苏州能斯达研发的新型脑机接口微纳传感器是其研发布局的新型高端类脑接口传感器，集成类皮肤柔性传感技术和纳米材料技术，通过非侵入式的方式进行类脑交互。

3、盈康生命（300143）：在放射治疗场景，公司以伽玛刀产品为核心，围绕脑科学打造行业研发技术高地，由脑肿瘤放疗向脑部重大疾病精准治疗（脑退行性疾病、脑功能性疾病）方向延伸。4、南京熊猫（600775）：公司承担江苏省重点研发计划“基于脑机接口技术的多模态人机交互系统集成关键技术研发”项目。

5、翔宇医疗（688626）：公司早期就有脑机接口领域的研发和布局，已完成与天津大学、西安交通大学等联合承担的“生-机智能交互与生机电一体化机器人技术”国家重点专项。

6、岩山科技（002195）：全资子公司岩思类脑研究院以脑电大数据与脑电大模型为核心技术底座，面向脑科学和人工智能领域的前瞻性研究，开展脑机接口解码算法与系统、非器质性脑疾病的诊断和评估等方向的科学研究和产品开发。

7、爱朋医疗（300753）：公司麻醉深度监测仪产品属于脑电采集设备，非侵入式脑机接口。此外，公司参股的常州瑞神安源于清华大学微电子所团队植入式神经刺激器项目的产学研转化。

8、中科信息（300678）：公司引进脑机接口技术及设备作为辅助工具，研发基于光遗传调控的闭环脑机接口（BMI）系统。同时，公司投资孵化了深圳微灵医疗科技有限公司，微灵医疗主要从事医疗级全植入式无线脑机接口系统研发。

9、诚益通（300430）：围绕脑机接口方向，公司与清华大学开展合作，分为非侵入式和侵入式两个方向。在非侵入式脑机接口领域，公司致力于将脑机接口技术与现有康复产品进行融合。在侵入式脑机接口领域，公司三级子公司北京脑连科技有限公司与大兴医药基地管委会联合成立“脑机接口植入式生物实验室”。10、汤姆猫（300459）：在脑机接口业务方面，公司与第三方合作设立了上海金科汤姆猫生命科技有限公司，该公司已与多家科研机构签署合作协议，共同推进脑机接口、脑功能数据分析等领域的产学研工作。

11、佳禾智能（300793）：公司全资子公司拥有发明专利脑电波采集通信系统、通信帧的生成装置和读取装置。此外，华为是公司重要客户，该公司在智能穿戴等领域有一定的技术积累和产品布局，与脑机接口技术有一定的关联。

12、三博脑科（301293）  2023年5月6日公司互动：脑机接口技术在神经医学方面的临床诊疗及神经康复领域均有较大的应用前景，三博脑科作为“医教研”一体化的学院型医疗机构，始终关注脑机接口技术在医疗领域的应用和发展，也参与临床应用的基础应用和探索。

13、国际医学（000516）2023年6月5日互动易回复：脑机接口是一种在大脑与外部设备之间建立直接联系的通信渠道，常用于辅助、增强、修复人体的感觉–运动功能，或提升人机交互能力，公司旗下医疗机构已组织开展脑机接口领域的专项课题研究。目前该技术在医疗中仍处于临床试验阶段。

此外，还有新智认知、博通集成、东方材料、奥普光电、冠昊生物、迈普医学、创维数字、TCL科技、世纪华通、盈趣科技、卫宁健康、东方中科、狄耐克、伟思医疗、百普赛斯、世运电路等多家上市公司也与脑机接口技术有一定的关联或在该领域有所布局。

政务全面接入deepseek，下一个强分支（Deepseek+政务标的梳理）

政务全面接入deepseek，下一个强分支 

广东、江苏，山东多低都在接入deepseek，河南开会学习，后续也会跟上

多地政务系统接入deepseek

1、山东烟台接入deepseek R1模型，赋能政务

2、苏州政务外网完成deepseek大模型部署

3、深圳首批AI公务员上岗

4、广州政务外网接入deepseek

5、多地都在接入，自上而下全面赋能

深桑达A 000032.SZ：国资云运营方，有望受益于政务云算力需求增长。深桑达旗下的中国电子云发布了星智政务垂直领域大模型，并上线了基于DeepSeek技术的全量模型，提供私有化部署方案，为党政、央国企及关键行业用户提供智能化解决方案。星智政务大模型已在武汉、深圳、北京和石家庄等多个城市落地，推动政务智能化。

易华录 300212.SZ ：智慧城市和数字政府业务领先，提供政务大数据解决方案。平台上的数据可作为AI模型训练的语料，为国家数据局开发AI政务工具提供支持。

云赛智联 600602.SH： 参与智慧城市和政务云建设，技术实力强。以“集中分布”为建设原则，统一为各委办局提供服务公司与上海移动联合中标上海市政府电子政务云服务项目。

南天信息：为省市政府部门提供数字化服务，帮助其提升政务服务水平和治理能力，在丽江开展智慧政务平台试点，参与云南省智慧教育产业等。

广电运通 002152.SZ： 提供政务信息化解决方案，有望受益于政务数字化转型。总部位于广州，深耕智慧城市与政务数字化，其智能政务系统可能对接AI技术商(如DeepSeek)。已在广州市黄埔区政务服务中心亮相。公司参与建设的“建行移动式金融服务舱。

数字政通 300075.SZ ：在智慧政务领域有深厚积累，参与多地政务信息化项目。智慧城市龙头，参与多地“城市大脑”项目，政务场景或需融合AI能力。

天源迪科: 深圳企业，聚焦政务大数据。治理，区域资源或助力项目落地。为政府部分开发各款软件，助力政务流程数字化智能化转型，提高警务效率。

南威软件: 电子证照领域龙头，参与广东省“数字政府”建设。业务有一网通办平台和政务APP开发。

相关概念股：

新点软件 688232.SH： 政务IT解决方案提供商，有望受益于De­e­p­S­e­ek在政务领域的应用。数字建设提供以软件为核心的智慧化整体解决方案。公司主营业务为智慧城市中的智慧招采、智慧政务。
太极股份 002368.SZ 政务服务解决方案市场排名靠前，将大模型技术应用于政务服务场景。

拓 尔 思: NLP (自然语言处理)技术领先，与DeepSeek技术路径协同，或为政务系统提供语义分析支持。

浪潮信息: 政务云服务器核心供应商，算力基础设施或承载AI模型运行。

科大讯飞 : 政务智能语音交互系统提供商，可能整合多模态AI技术。

德生科技：公司通过与中国银联合作助力政府落地惠民惠农财政。全面接入DeepSeek大模型，并完成了R1和V3版本的本地化部署，通过深度适配“德生智能云开放平台”，赋能就业、就医、政务等民生场景应用