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【节前出逃】
美国财政部将俄罗斯的化肥排除在可能受制裁的名单之外，此举是为避免美国国内市场受农业化学产品短缺的影响。也就是说，美国自己缺什么，自己又实在没办法的，就不会制裁了，但凡他不缺的，就制裁。 3月28日起陕西关中西安、渭南、铜川、咸阳等多地一些主要厂家通知大幅上调水泥价格60元/吨。上... 展开全文

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节前出逃

美国财政部将俄罗斯的化肥排除在可能受制裁的名单之外，此举是为避免美国国内市场受农业化学产品短缺的影响。也就是说，美国自己缺什么，自己又实在没办法的，就不会制裁了，但凡他不缺的，就制裁。

3月28日起陕西关中西安、渭南、铜川、咸阳等多地一些主要厂家通知大幅上调水泥价格60元/吨。上涨的原因是原材料的上涨，以及下游快速恢复、错峰生产、库存较低导致。每年上半年都是水泥旺季。

4月1日出版的第7期《求是》杂志提到的内容是，坚持把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重，向全党全社会发出明确信号：“三农”工作在新征程上仍然极端重要，须臾不可放松，务必抓紧抓实。“三农”指的是农业、农村和农民。农业题材就不用说，另外涉及到的就是乡村振兴题材了。

美国证券交易委员会将百度、富途控股、爱奇艺、凯信远达医药和从事渔业养殖的Nocera加入“预摘牌名单”，这也是三月以来第三批被纳入名单的中概股。根据SEC的说法，这五家公司需要于4月20日前向SEC提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。若无法证明，则会被列入“确定摘牌名单”。因为这个消息，中概股还是会持续的走跌，要注意这层的风险。

上海现在的情况，具体的不好说，也不敢多说。（信息来源：上海市卫生健康委）

昨天市场反弹，北向资金净买入上百亿，很多人情绪很激动，昨天也缓解了一下大家的那股冲动劲，在A股市场里面，缺的永远不是技术，缺的都是一个好的心态，网络大多数人都在宣传各种夸张又神奇的战法和技术，都是华而不实。今天市场节前惯性的下跌行情，通常会有延续，明天市场应该多观望少操作，反弹的行情等清明节过后再去关注。来源小作手大原则

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赞(19) | 评论 (9) 2022-03-31 23:05 来自网站举报

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【这种票成妖概率大】
联合国官员警告称，随着俄乌冲突升级，乌克兰已经从世界粮仓变成了等待救济的队伍，这加剧了全球粮食短缺问题。另外一方面化肥产品也因为乌俄方面导致短缺，如果不给作物施肥，产量也会大幅减产。粮食危机在多国都已经开始出现预警信号。乌俄方面的问题主要是因为美国的插手才拖延了那么久，现在美国... 展开全文

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这种票成妖概率大

联合国官员警告称，随着俄乌冲突升级，乌克兰已经从世界粮仓变成了等待救济的队伍，这加剧了全球粮食短缺问题。另外一方面化肥产品也因为乌俄方面导致短缺，如果不给作物施肥，产量也会大幅减产。粮食危机在多国都已经开始出现预警信号。

乌俄方面的问题主要是因为美国的插手才拖延了那么久，现在美国总统拜登也准备和俄罗斯总统普京进行会谈。同时美国前总统特朗普也喊话普京交出拥有拜登儿子与俄罗斯寡头“商业交易”的内幕，为共和党人的指控提供证据，特朗普还在为两年后美国总统参选做准备。俄罗斯现在有多少美国的底牌，美方应该是清楚的，一个是美国在乌克兰的生物实验室资料究竟是什么，还有拜登家族的里面的事情，这或许也是拜登为何准备与普京会谈的原因。

昨天的乌俄会谈里面，俄方决定大幅减少在乌克兰首都基辅和切尔尼戈夫方向的军事活动，这是对市场有了提振的作用，但是美国五角大楼则认为这是俄方从基辅撤军后到另外的目的地集合军队。

央行印发《关于做好2022年金融支持全面推进乡村振兴重点工作的意见》，推动的是农产品加工以及乡村休闲旅游产业的发展。

3月29日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议指出，水利工程是民生工程、发展工程、安全工程。今年再开工南水北调后续工程等一批已纳入规划、条件成熟的水利项目。全年水利投资可完成约8000亿元。

房地产面临基本面的转折，这个转折说的直白点就是各地政府开始救房企，房企重点抓的是各地国资委为最终控制人的企业，肯定是先救自家的，房地产的行情后面还会持续，甚至会持续较长的时间，值得多关注。医药医疗要是有进一步的上涨空间，应该是更好的特效药和精准的治疗手段出现，现在资本也是在炒作这个最后预期。

大背景的票翻个五倍以上都是正常的，现在的天保基建、中交地产、信达地产、中国医药、海泰发展、渝开发等个股，看看最终实际控制人之后就清楚。虽然不是所有妖股都是大背景的票，但是能够成为妖股的，多数是大背景的票。

今天北向资金净买入127.26亿元，南向资金连续5个交易日小幅净卖出。北向资金一向认为是外资的买卖，需要注意的是，外资的大量进场并不是看好后面会出现持续反弹的行情，例如1月20日北向净买入125.76亿元，在接下来的6个交易日里大盘连续下跌累计5.45%，2021年12月9日北向净买入216.56亿元，基本是在顶部位置。来源小作手大原则

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赞(17) | 评论 (19) 2022-03-30 22:28 来自网站举报

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【利好来了】
乌俄谈判上，昨天晚上，俄方开始出现了让步，不再要求乌国在停火谈判中“去纳粹化”、“去军事化”，以及保护乌国境内俄语等停战要求，并且允许乌国加入欧盟，换取其承诺永不加入北约。乌方的红线则是不拿人员、土地或主权做交易。昨晚原油跳水。谈判是到今天为止，现在依旧是在谈判中。今晚谈判内容是... 展开全文

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利好来了

乌俄谈判上，昨天晚上，俄方开始出现了让步，不再要求乌国在停火谈判中“去纳粹化”、“去军事化”，以及保护乌国境内俄语等停战要求，并且允许乌国加入欧盟，换取其承诺永不加入北约。乌方的红线则是不拿人员、土地或主权做交易。昨晚原油跳水。谈判是到今天为止，现在依旧是在谈判中。今晚谈判内容是乌克兰国际安全保障协议，也就是乌克兰能够根据自身需要结束战争，目前为止还没有达成停火协议。俄罗斯方面则表示会研究乌克兰的提议，顺利的话，和平会更早到来。这一次谈判将在今晚结束，至于谈成什么样，看原油的波动就能够看出，昨晚的暴跌也说明往好的方向走。

外媒称，美国正在调查一些将成品出口至美国的中国太阳能设备制造商是否通过将零件运往亚洲其他国家进行组装以逃避关税。而在前两天，美国贸易代表戴琪就宣布了近期的对华经贸政策方向：美国政府将积极向中国施压，并要求后者改变现有的扭曲市场的贸易竞争措施。这个无声的战斗还是在持续中，国内一些出口较大的企业，接下来面临的风险还是相对比较大。

国务院办公厅印发《“十四五”中医药发展规划》，国家能源局印发《关于促进西藏能源高质量发展的指导意见》和《2022年能源工作指导意见》都是上层对中医药、西藏能源、风电光伏的利好消息。

窄幅震荡的行情，没有创出昨天的低点之前，都认为昨天低点已经形成支撑，这周都能够看上涨的走势，反弹的高点看3370的压力，是黄金比的50%，也是上年和今年的收线最低点附近。今晚原油大跌，就是乌俄从紧张的局面到缓解到局面的象征，对全球股市都是利好的消息，明天A股受到此刺激应该会直接高开。A股最大的压力并不是外围局势所造成的，而是市场内流动资金所造成的，没有增量资金的同时，场内流动的资金也相对不积极，题材没有主线所导致。小作手大原则

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赞(26) | 评论 (14) 2022-03-29 22:24 来自网站举报

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【反弹黄金比】
中国政府网3月25日消息，国务院日前印发《关于落实〈政府工作报告〉重点工作分工的意见》明确，全面实行股票发行注册制将在年内持续推进，9月底前完成金融稳定保障基金筹集相关工作。这个金融稳定保障基金是各国处置金融风险的做法，也就是借用国外的经验用在中国金融市场上，也说明了在中国金融市... 展开全文

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反弹黄金比

中国政府网3月25日消息，国务院日前印发《关于落实〈政府工作报告〉重点工作分工的意见》明确，全面实行股票发行注册制将在年内持续推进，9月底前完成金融稳定保障基金筹集相关工作。这个金融稳定保障基金是各国处置金融风险的做法，也就是借用国外的经验用在中国金融市场上，也说明了在中国金融市场开放所面临到的一些风险，在接下来的行情里面可能会面临更大的波动。

比亚迪董事长王传福在第八届中国电动汽车百人会论坛上表示，预计今年底我国新能源汽车渗透率可达35%，今年3月份前半个月渗透率已超过28%。新能源汽车销量增高的同时，利润没有显著的提高，原因在于各方面原材料的价格持续上涨，最后车企也被迫进行了提高价格，所以渗透率的增加并不意味着相关车企会迎来较大的反弹行情。

由于美国制裁，谷歌公司已经停止认证运行安卓管理系统的俄罗斯BQ公司的智能手机。该公司已经在测试中国华为的鸿蒙操作系统（HarmonyOS）。但是华为回应是目前暂无计划在海外推出搭载HarmonyOS的手机。华为2021年年度报告发布会将在3月28日下午4:30举行，CFO孟晚舟也将出席。

各大券商都在喊企稳或者政策底方面的消息，中信证券喊出A股逐步企稳，进入中期上行通道；中信建投认为从战略防御到战略相持，看好因通胀推动的农林牧渔，煤炭/铝，地产龙头；兴业证券认为政策底和市场底已经出现；天风证券认为政策底出现；华西证券和国海证券认为磨底行情中。

市场如果按照2021年12月13日的高点为始的下跌行情，下跌到最低点到上周反弹的高点大约是反弹了38.2%；如果以2022年3月3日为始的下跌行情，下跌到最低点到上周反弹的高点大约是反弹了50%。均为黄金比例的反弹高点，3115和3155都是接下来回调的低点支撑，其中3155的支撑较强。如果两个支撑都跌破，出现新低的概率就非常大。小作手大原则

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赞(13) | 评论 (10) 2022-03-27 22:12 来自网站举报

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【高手都是死在抄底】
深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌回复空仓的报道，基本是确认了这个观点，只是留有10%左右的仓位。对于这种情况，在面对出现较大影响的边缘危机和较大不确定风险的时候，进行大幅降低仓位，以低仓位在市场内投资的决策是正常的。只是现在市场内有非常多机构，并不是成熟的，更多的还是以... 展开全文

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高手都是死在抄底

深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌回复空仓的报道，基本是确认了这个观点，只是留有10%左右的仓位。对于这种情况，在面对出现较大影响的边缘危机和较大不确定风险的时候，进行大幅降低仓位，以低仓位在市场内投资的决策是正常的。只是现在市场内有非常多机构，并不是成熟的，更多的还是以个人主义为主的投资方式，一旦选择错误，就可能导致产品出现较大的回撤甚至亏损。就现在市场谈论，在市场相对比较疲软，没有增量资金的时候，能够非常明确的是，非常多的资金是没有在市场内进行交易的，

中概股的事情在之前说中美一同维护投资者的消息之后，现在美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）在昨晚又给出了一份声明，意思就是会继续寻找两方认可可行的方案，但是他们也表示了，为了代表投资者履行他们的职责，他们必须全面检查相关审计文件。这是没有商量余地的，即便是对于那些来自敏感行业的发行人也不例外。这也是中概股出现继续下跌的主要原因，如果短期内没有很好的解决，甚至有可能跌出比之前更低的低点。此消息出来之后，在之前持续大幅进场的南向资金，在最近两个交易日开始流出，新一轮的风险需要警惕。

很多投资者在市场大跌之后，认为就会有反弹，甚至反弹超过之前下跌的起点甚至高点，这种想法在暴跌后的反弹前期是非常明显的，这个时候容易导致非常多的人进行重仓满仓参与，通常这个时候就会出现大家谈论到“高手都是死在抄底”的说法。因为反弹之后的下跌力度大的时候，甚至比第一轮下跌的亏损幅度要大。

如果在反弹的时候，市场有实际上扶持的政策，从新闻媒体上能够看到；较多的机构开始进场，从市场成交量的增量能够观察到；盘面足够活跃，从题材上涨的持续性和多样化能够体会到。如果有这些，才有可能扭转下跌的局面，否则很大的概率，可能是超跌后的一个小幅反弹，之后继续下跌的走势。

乌俄局势依旧在谈，在关键的问题上出现分歧；中概股成为中美之间新的谈判内容，也就是转入到金融战中；欧美对俄的制裁牵涉到了中俄之间的发展问题；病毒是否存在继续变异的问题；房地产、猪肉、通胀等方面的危机是否能够妥善处理问题。小作手大原则

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赞(33) | 评论 (22) 2022-03-26 11:21 来自网站举报

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【芯片战】
美国贸易代表办公室发布声明，宣布重新豁免对352项从中国进口商品的关税，该新规定将适用于在2021年10月12日至2022年12月31日之间进口自中国的商品。豁免的商品包括泵、机械和电动机等工业部件、特定种类的自行车部件、化学品、海鲜和行李袋、吸尘器和其他消费品。新闻是盘前的时候... 展开全文

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芯片战

美国贸易代表办公室发布声明，宣布重新豁免对352项从中国进口商品的关税，该新规定将适用于在2021年10月12日至2022年12月31日之间进口自中国的商品。豁免的商品包括泵、机械和电动机等工业部件、特定种类的自行车部件、化学品、海鲜和行李袋、吸尘器和其他消费品。新闻是盘前的时候出来的，该涨停的都涨停了，影响已经不大，这个一方面是当地承受不起通胀影响，另外一方面也是谈判内容，现在市场预估是美方对中方压力的放缓。

10年期美债收益率触及2.392%，隔夜盘中一度触及2.417%，是三年来的最高值。原因是市场预期5月份美联储加息50个基点的概率超60%（10年期美债收益率是全球资产定价之“锚”，持续上涨，全球资产将重新定价）。如果持续出现更高的利率，将会触发高收益企业债违约风波，美国金融市场稳定性将被破坏。

意法半导体再发涨价函，二季度所有产品线全面涨价，包括MCU、电源管理芯片、功率半导体等。与芯片相关的消息是，美国要求中企遵守其对俄制裁措施，停止向俄罗斯出口芯片，如果发现将拒绝这些企业使用美国软件，因为所有中国的半导体公司都依赖美国软件来制造芯片。接下来的谈判与制裁情况，可能会涉及到相关的芯片企业，需要注意突然而来的风险。

盘龙药业7连板，天保基建7连板，北玻股份地天板后走出8连板，短线资金都在思考，高度基本不能再高，继续推高就是过度炒作，分歧已经明显出现，加上市场情绪很不稳定。

据了解，现在市场上很多机构都处于被套的状态当中，有些被套的比较严重，所以近期无论公募私募都出现了不限购的消息出来，一方面因为赎回的比较多，另外一方面也要开始护住自己产品重仓的个股，总言之现在就是别期望在场内的资金去救了，泥菩萨过江自身难保。

市场承接力依旧不足，拉升动力也不足，弱势的局面下，没有新的消息和政策作为支持，市场更多的留意各国之间的制裁情况，这是现在最大的风险。

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赞(23) | 评论 (10) 2022-03-24 22:16 来自网站举报

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【八大券商主题策略：房地产投资周期剖析！政策窗口期来临潜力标的名单曝光】
每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。　　浙商证券：中国房地产投资周期的新视角　　理解中国经济周期的核心在于理解中国的地产投资周期，区别于传统的供需分析框架，我们将土地购置和开发环节进行了拆分，创新性地从需求、开发、库存三大周... 展开全文

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八大券商主题策略：房地产投资周期剖析！政策窗口期来临潜力标的名单曝光

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

　　浙商证券：中国房地产投资周期的新视角

　　理解中国经济周期的核心在于理解中国的地产投资周期，区别于传统的供需分析框架，我们将土地购置和开发环节进行了拆分，创新性地从需求、开发、库存三大周期视角定义地产投资的驱动因素，以期更清晰地理解和推演地产周期。

　　我们发现：1)2016 年以后，“销售面积基数较高+造价成本走高”使得建安工程投资额稳定走高，“量稳+价升”两点驱动因素最终反映在地产投资的韧性上。

　　2)在本轮地产周期中，居民需求政策已经逐步放开，但放开力度不足；开发侧最重要的三项政策约束未完全打开，开发商融资仍然受限。在稳增长既定经济目标下，地产行业风险修复空间非常大，开发商信贷、预售资金监管、居民需求侧的放松程度共同决定了本轮地产修复的程度。

　　申银万国证券：房地产行业供需两端政策修复有望加速推进

　　房地产仍是我国国民经济支柱产业，行业自身及产业链对GDP 贡献占比近三成，但目前房地产经历多重调控和资金困境之下，对经济影响可能会逐步进入低位拖累阶段。鉴于近期政府频繁发声强调稳经济、稳增长、防控金融风险，而稳经济则亟需稳地产，预计地产行业供需两端政策修复有望加速推进，并将推动行业格局优化，集中度再提升，优质房企有望迎来量质双升。我们维持房地产板块“看好”评级，推荐：A 股：保利发展、金地集团、建发股份、新城控股、招商蛇口、金科股份、中国建筑、万科A；H股：华润置地、中海外发展、龙湖集团、旭辉控股、碧桂园；并维持物业管理板块“看好”评级，推荐：碧桂园服务、旭辉永升服务、华润万象、保利物业、中海物业、新大正、绿城服务、宝龙商业、新城悦服务。

　　万联证券：当前房地产行业基本面持续筑底 预计后续仍有较多利好政策值得期待

　　在“稳增长”的宏观背景下，当前房地产行业基本面持续筑底，边际改善政策持续，预计后续仍有较多利好政策值得期待，继续看好房地产板块的市场表现。建议关注(1)基本面表现较好的物业管理公司；(2)具有央企/国企背景的财务稳健型优质房企；(3)拥有优质持有型物业或转型类企业，或有效形成“开发类+”的良性资金循环的房企。

　　首创证券：高层表态释放积极信号！政策窗口期来临 地产板块迎来确定性机会

　　高层表态释放积极信号，政策窗口期来临。当前行业基本面下滑态势延续，3月上半月高频数据销售面积同比下降50.1%，新开盘去化率大幅下降至34%，重点城市去化周期明显提升。部分民营房企短期面临债务兑付压力，供需两端信心均缺失严重的局面，当前针对房地产风险的把控刻不容缓，此次高层会议表态明确了应对行业风险的重要性。打通行业流动性链条应率先看到销售的回暖，购房信心恢复亟需政策加持，政策端的放松在此次高层表态后已然明确，我们判断重点城市针对四限政策的调整时间窗口在3月下半月。针对房地产税的表态消除了年内压制需求的一大利空因素。

　　政策空间充足，地产板块迎来确定性机会。当前仍处历史调控较严阶段，政策工具释放空间较大，信贷利率的下调，叠加行政政策的进一步宽松，后续行业基本面有望伴随政策逐步改善而迎来复苏。同时高层明确提出向新发展模式转型，我们认为房地产行业正从增量开发转向存量持有运营以及服务的模式。继续看好地产及物业板块的趋势性行情，继续推荐开发类：万科A、保利发展、金地集团、招商蛇口、中国海外发展；物管类：碧桂园服务、保利物业、旭辉永升服务、新城悦服务。

　　上海证券：融资成本较低、拥有拿地优势的房地产企业或将受益

　　信用环境仍需改善，资金面马太效应凸显，融资成本较低、拥有拿地优势的企业或将受益，相关标的：(1)融资成本低且能在一二线城市持续拿地的龙头房企，如绿城中国、龙湖集团等；(2)受“两集中”土地政策影响较小，拿地方式多元化的房企，如新城控股、宝龙地产等；(3)物管行业龙头和布局物管行业优质细分赛道的企业，如碧桂园服务、新城悦服务、华润万象生活、宝龙商业、星盛商业。

　　东兴证券：融资的优势将推动高信用房企在土地和并购市场获得优势

　　疫情反复之下，销售压力进一步凸显。在需求收缩和预期转弱的冲击之下，供需两端都面临极大的冲击，“稳地价、稳房价、稳预期”的政策目标将面临极大挑战，市场维稳力度进一步加强已经是刻不容缓。市场的健康稳定，既是防范化解风险的需要，也是行业向新发展模式转型的基础。

　　我们认为，对地产调控的态度有了较为明显的转变。在当前政策基调与鼓励方向都较为明确的情况下，需求端政策的支持有望更为精准与密集，金融机构对供需两端的支持力度也有望进一步加强。

　　融资的优势将推动高信用房企在土地和并购市场获得优势，持续的拿地推盘能力与优质的信用背书也有望在需求回暖之时抢占先机，进一步提升市场份额。推荐万科 A，保利发展，金地集团。融资端的支持，也在满足了头部的稳健央企地产企业后，逐渐向经营稳健的民企溢出，市场对经营稳健的民企也将逐渐恢复信心，建议持续跟踪经营稳健的民营房企龙头如龙湖集团、碧桂园。

　　东北证券：民营房企流动性改善机遇增加 估值性价比凸显

　　政策放松持续加码，行业beta 向上趋势不变，稳健绿档房企加速集中，投融资方面占优的头部绿档房企优势显现，同时，伴随现阶段预售监管、信贷调节力度加强，民营房企流动性改善机遇增加，估值性价比凸显，配置可适度下沉至腰部弹性标的，A 股推荐万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团、金科股份、滨江集团；H股推荐龙湖集团、华润置地、中国海外发展、旭辉控股集团。

　　广发证券：六部委联合表态稳市场 坚定房地产板块持股信心

　　六部委联合表态稳市场，坚定板块持股信心。在统计局公布1-2 月份行业数据后，多部委联合发声再次强调经济与地产行业目前面临的问题，稳定总量与降低局部风险，依然是2022 年的主要工作内容，随后A 股、H 股主流房地产房企市值分别上涨10.6%、15.6%，但仍处于历史估值的30%分位水平，具备较大修复空间。当前行业仍处于资金与信用的负循环中，需要在稳主体、稳销售、稳信用等多方面做出有效突破，需求侧政策改善的逻辑仍将持续，强信用房企个股具备更强的业绩成长型和性价比，建议关注优质房企的个股投资机会。另外，当前物业板块估值处于历史最低区间，已发布盈喜和年报的物企2021年业绩平均增长超过50%，行业依然在快速成长，推荐关注关联房企稳健经营的优质物企。

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赞(35) | 评论 (16) 2022-03-22 12:34 来自网站举报

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【八大券商主题策略：新冠特效药主线有望贯穿全年！看好三大产业链方向（附股）】
每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。　　中金公司：新冠相关主题仍是热点关注年报业绩披露　　疫情反复，新冠相关主题投资仍是热点。3月15日，国家药监局器审中心组织发布《新型冠状病毒抗原检测试剂注册技术审评要点(试行... 展开全文

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八大券商主题策略：新冠特效药主线有望贯穿全年！看好三大产业链方向（附股）

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

　　中金公司：新冠相关主题仍是热点关注年报业绩披露

　　疫情反复，新冠相关主题投资仍是热点。3月15日，国家药监局器审中心组织发布《新型冠状病毒抗原检测试剂注册技术审评要点(试行)》，进一步明确了新冠抗原试剂的相关注册审评标准，同时药监局宣布将加快推动新冠病毒治疗药物审批上市。我们建议持续关注国内：1)新冠检测2)新冠治疗药物3)新冠服务产业链相关投资机会。

　　多因素叠加市场震荡加大，长期来看医药板块进入价值区间。上周在地缘政治、海外监管风险发酵、国内疫情升级等因素叠加下，上半周市场特别是中概股和港股明显回调，而随国内政策维稳信号释放及美联储加息落地，下半周迎来快速反弹，市场逐步磨底。经过近1 年的较大幅度调整，目前医药板块不少资产已进入价值投资区间，我们认为医药产业升级的全球相对优势正逐步体现，建议关注进口替代、优秀产品国际化等主线。

　　年报季来临，关注业绩披露。本周起逐渐进入业绩期，我们认为医药行业基本面仍然稳健，随着年报及一季报的披露我们认为有望逐步加强投资人对医药板块的信心。建议关注业绩表现好、长期增长确定性强、现金流良好的子板块或个股。

　　中泰证券：新冠特效药主线有望贯穿全年看好三大产业链方向

　　新冠特效药主线有望贯穿全年，看好三大产业链方向。考虑疫情的持续反复、药物研发进度的推进以及后续国门放开的需求，我们认为新冠特效药有望成为贯穿全年的投资主线，看好：1)海外原研药CDMO:辉瑞Paxlovid 已在美国、欧洲、日本、加拿大、中国等国家或地区获批EUA，日本盐野义S-217622 已在本国提交上市申请，看好相关CDMO及产业链各环节的优势企业。

　　2)仿制药API 授权：默沙东Molnupiravir、辉瑞Paxlovid 均已授权MPP，我们认为研发与成本控制能力强、速度快的龙头企业有望享受红利。

　　3)国产特效药自主研发及CDMO:目前国产特效药多款治疗药物处于临床阶段，其中真实生物、君实生物领先。真实生物阿兹夫定初步分析数据良好，正在巴西等国开展III 期临床研究；君实生物的VV116 已获得乌兹别克斯坦的EUA，I 期数据良好，国际多中心III 期临床完成首例患者入组及给药。看好药物研发相关企业及具有成本、产能、稳定供应优势的CDMO 产业链企业。

　　投资建议来看，重点关注进度靠前的国内研发创新企业、海外大药企创新药CDMO 产业链以及仿制药产业链，如君实生物、药明康德、凯莱英、博腾股份、API 制剂一体化龙头、普洛药业、九洲药业、天宇股份、奥翔药业、司太立、奥锐特、同和药业、美诺华等。

　　东莞证券：新冠小分子口服药、抗原检测和中药等板块备受关注

　　未来，新冠小分子口服药、抗原检测和中药等均有望在新冠防治过程中发挥重要的作用。建议关注新冠小分子药研发进度较快的君实生物-U；深度参与全球新冠小分子供应链的CDMO企业药明康德、凯莱英、博腾股份等；新冠抗原检测相关企业万孚生物、东方生物、安旭生物、热景生物等；抗原检测上游原料相关企业诺唯赞、义翘神州、百普赛斯等；中药防疫相关企业以岭药业等。

　　另外，关注获得许可生产辉瑞新冠口服药的华海药业、复星医药、九州药业和普洛药业等。关注研发能力强、研发管线储备丰富的疫苗企业智飞生物、康泰生物、沃森生物、康希诺等。关注未来居民可通过零售药店等渠道自行购买抗原检测试剂，零售药房有望迎来改善的益丰药房、老百姓、大参林、一心堂等；估值相对合理，景气度有望保持向好的CRO康龙化成、昭衍新药、泰格医药等；估值相对合理的医疗器械龙头迈瑞医疗、制药装备龙头东富龙和楚天科技等；中期有望受益老龄化、内生增长动力较强的连锁医疗龙头爱尔眼科、通策医疗等。

　　申银万国证券：“新冠抗原检测+小分子药”将成为海内外抗疫新阶段的两大利器

　　我们认为更适用于居家场景的“新冠抗原检测+小分子药”将成为海内外抗疫新阶段的两大利器。抗原检测试剂具有方便(无需设备)和快捷(15 分钟 vs 核酸检测4小时以上)两大优势，参考海外欧美国家抗原检测此前多轮的需求爆发，国内抗原自测产品获准后亦有望快速点燃C 端市场需求。国内防疫整体较海外严谨，抗原检测快速出结果的特点也有望广泛在海关、机场、社区、医院、学校等场景应用，与核酸检测构成“双保险”。

　　新冠药方面，建议关注辉瑞新冠轻中症(低风险人群)和暴露后预防适应症数据以及盐野义最终III 期临床结果。近期持续推荐抗原检测、小分子药、疫苗加强针全产业链：诺唯赞、东方生物、九安医疗、奥泰生物、热景生物、鱼跃医疗、亚辉龙、菲鹏生物、义翘神州、百普赛斯、昌红科技、海顺新材、益丰药房、老百姓、大参林、药明康德、凯莱英、博腾股份、君实生物、智飞生物等。

　　湘财证券：“治未病”的特有优势为中药行业带来发展机会

　　在政策支持下，我们认为中药仍具有较大投资机会。从需求端看，医药行业的刚需特性和医药消费升级等因素共同支撑着中药行业需求平稳增长。从政策端看，促进中药守正创新、发展配方颗粒、医保及支付政策的支持、中药饮片可以继续加成不超过25%等形成一系列利好政策，为中药行业带来政策红利和新增需求。

　　“治未病”的特有优势为中药行业带来发展机会。从业绩端看，中药行业走出低点，呈现边际改善趋势。从估值端看，中药行业目前仍具相对明显的估值优势。“政策+医药消费升级+业绩改善+估值优势”共同构建出中药行业的投资机会，成本推动构成了短期驱动因素，建议关注政策鼓励领域和政策避风港领域。

　　投资建议来看，(1)关注现代化中药创新，关注研发实力强、布局大品类(市场大：心脑血管+增速快：儿科用药)的现代化中药创新标的；(2)关注品牌中药，配方、原材料优势共同构筑品牌中药护城河；(3)受益消费升级，关注产业链延伸、品牌优势强的标的。目前处于业绩披露季，建议关注上市公司业绩预披露情况，关注年报业绩表现优异的标的。

　　东方证券：国内外新冠特效药研发进展顺利建议关注相关产业链标的

　　国内外新冠特效药研发进展顺利，建议关注相关产业链标的。1)目前获批上市的新冠特效药主要有辉瑞Paxlovid 和默沙东Molnupiravir；国内多家药企已经开始研发新冠特效药，包括君实、开拓药业、真实生物、歌礼、先声、众生、云顶新疆、广生堂、科兴制药等。2)海外已获批

的两款新冠特效药需求空间大，上游原料药中间体提供商有望受益；同时，获得MPP 授权生产的国内厂商也有望显著受益。

　　建议关注：君实生物-U、复星医药、美诺华、雅本化学、恒瑞医药、药明康德、博瑞医药、京新药业、佰仁医疗、莱伯泰科等。

　　国盛证券：新冠小分子口服药具有巨大临床应用和商业开发价值

　　伴随疫情不断演化，国内外新冠特效药的研发纷纷进入关键时期。我们跟踪更新全球疫情演化最新情况，并对海内外新冠特效药研发最新情况进行整理，补充介绍干扰素lambda 治疗新冠的临床进展，对目前主流机制新冠口服小分子药物的研发进展进行全面梳理。

　　新冠诊疗方案第九版发布，防疫政策调整指引药物研发新方向。PF-07321332/利托那韦片、安巴韦单抗/罗米司韦单抗两种特效药被正式列入治疗手段。对于病例分类收治、接触隔离管理与出院标准的修订充分说明疫情演化已经进入以轻中症治疗为主的阶段，小分子口服药为代表的特效治疗药物重要性不言而喻。

　　建立呼吸道屏障避免炎症，IFN-λ三期积极数据展现新冠治疗潜力。IFN-λ作为呼吸道第一道屏障限制病毒在上皮屏障的扩展从而避免炎症的发生。EigerBiopharmaceuticals 宣布干扰素lambda 治疗新冠非住院患者的三期临床TOGETHER 获得成功，干扰素治疗新冠潜力有望在未来被进一步挖掘。

　　疫情演化背景下药企持续加码小分子口服药研发。疫情演化下轻中症成为主要治疗对象，小分子口服药具有巨大临床应用和商业开发价值。盐野义(s-217622)基于Ⅱa 期积极数据报产；国内君实生物(VV116)、真实生物(阿兹夫定)、歌礼制药(利托那韦、ASC10、ASC11)领衔本土药企加码小分子口服药探索。

　　开源证券：辉瑞新冠小分子药物MPP授权名单落地坚定看好新冠药物产业链投资机会

　　辉瑞新冠小分子药物MPP授权名单落地，坚定看好新冠药物产业链投资机会。根据日内瓦药品专利池公布辉瑞新冠特效药授权结果，已与35 家药企签署协议，允许其生产辉瑞新款口服药Paxlovid 成分之一奈玛特韦(nirmatrelvir)原料药或制剂。在授权的35 家公司中，9 家将负责生产制剂，6 家将重点生产原料药，其余20 家企业同时生产原料药和制剂。遍布12 个国家：孟加拉国、巴西、中国、约旦、印度、以色列、墨西哥、巴基斯坦、韩国、越南、塞尔维亚、多米尼加共和国。授权企业中包含5 家中国企业，分别是上海迪赛诺、华海药业、普洛药业、复星医药、九洲药业。普洛药业和九洲药业仅生产原料药，另外3 家可同时生产原料药和制剂。

　　另外，中药配方颗粒医保、挂网再下一城，促进行业加快发展。3月14日福建省医疗保障局发布了《关于做好中药配方颗粒医保管理的通知》，就挂网申报进行落地，在采购管理、医保支付等方面做出了具体规定。医保支付范围扩大、报销比例较高下，中药配方颗粒需求有望快速增长。内蒙古自治区、云南省、北京市等部分省级陆续将中药配方颗粒挂网。新国标、医保报销、挂网采购加大竞争，促进行业加快发展。

　　投资建议来看，推荐标的：锦欣生殖、羚锐制药、天士力、药石科技、皓元医药、义翘神州、悦康药业、盈康生命、海吉亚医疗、信邦制药、美年健康、爱帝宫、寿仙谷。受益标的：华海药业、九洲药业、普洛药业、复星医药、博瑞医药、金城医药、君实生物、贝康医疗、中国中药、红日药业、华润三九、神威药业、以岭药业、康缘药业、新天药业、固生堂、白云山、云南白药。

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赞(47) | 评论 (14) 2022-03-21 13:50 来自网站举报

小韭菜淘金

【滚大了也风险】
房地产税试点放缓稳住了楼市，也稳住了市场预期，也是房地产概念股超跌反弹的一个原因。行业虽然在中长期走的方向依旧是向下，但是后面需要看政策和房地产转型情况来确定房企的走向，现在对于房地产的放宽情况，也让人联想到今年GDP能够达标的预期依靠的方向是否还得依赖楼市，市场预期后面还会继续... 展开全文

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滚大了也风险

房地产税试点放缓稳住了楼市，也稳住了市场预期，也是房地产概念股超跌反弹的一个原因。行业虽然在中长期走的方向依旧是向下，但是后面需要看政策和房地产转型情况来确定房企的走向，现在对于房地产的放宽情况，也让人联想到今年GDP能够达标的预期依靠的方向是否还得依赖楼市，市场预期后面还会继续出台相关利好房企的政策，其次也是推动了基建的行情。

中国结算配合正在推进的货银对付（DVP）改革，自2022年4月起将股票类业务最低结算备付金缴纳比例自18%调降至16%，大概释放资金400亿左右。利好的是券商和银行方面，增加其流动性。

因为大跌，产品被纷纷议论，这里的产品算是奇异期权，全程“型自动敲入敲出式券商收益凭证”，券商发行的金融衍生品，来了解其盈亏机制就可以了。

例如某产品挂钩中证500指数。敲入价格6000点，敲出价格7000点，年化12%收益，敲入观察日是每个交易日进行，敲出观察日是每月观察一次。

1、如果现在买入之后，中证500指数在第4个月观察日突破7000点，那么产品结束，你获得4%的收益。

2、如果中证500指数在第4个月跌破6000点，触发敲入，之后第6个月观察日突破7000点，你获得6%的收益。

3、如果12个月内，中证500指数没有跌破6000点，也没有在观察日突破7000点，12个月后，你获得12%的收益。

4、如果中证500指数第4个月跌破6000点，并且持续性的下跌，到12个月结束时候，跌到了4200点，那么按照7000点的跌幅来算，跌去了40%，你需要承受本金40%的亏损。

辉瑞新冠口服药允许上海迪赛诺、华海药业、普洛药业、复星医药、九洲药业5家中国企业免费生产。这是盘中的消息，市场力度方面基本是冲高回落。

原本明天才启动的相关题材行情，今天就直接被抢跑了，并且有些还抢着卖出来了，预判了你的预判的预判。近期不断有相关的政策和消息出来，大概就是要维稳市场的行情，并且要出台利好的政策出来，政策消息反复在强调这一点，说明了对市场的呵护力度是存在的。里面多次提及到两会的一些内容，这里再梳理两会提及到的题材。

1、新基建，包括了数字经济、特高压、储能、5G、工业互联网、数据中心、东数西算

2、老基建，包括了水利、地下管道、交通、基建工程

3、绿电，包括了风能、光伏

4、智能家电、新能源汽车

5、房地产

6、三胎及养老

明天期指交割，波动应该会有所加大，需要注意下明天宽幅波动的行情。来源小作手大原则

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赞(40) | 评论 (12) 2022-03-17 21:47 来自网站举报

小韭菜淘金

【多出利好政策，谨慎利空政策】
昨晚315晚会，老坛酸菜面里的酸菜，被曝出用土坑酸菜，港股的康师傅控股在其余个股反弹的时候，直接被锤下跌。据了解，方便面里面的都是下图中地地道道的土坑酸菜，并且没有进行任何检测。而插旗菜业里用标准化腌制池做出则被用来做出口产品，原因很简单，国内发现杂质罚款一两千元，而国外罚款十万... 展开全文

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多出利好政策，谨慎利空政策

昨晚315晚会，老坛酸菜面里的酸菜，被曝出用土坑酸菜，港股的康师傅控股在其余个股反弹的时候，直接被锤下跌。据了解，方便面里面的都是下图中地地道道的土坑酸菜，并且没有进行任何检测。而插旗菜业里用标准化腌制池做出则被用来做出口产品，原因很简单，国内发现杂质罚款一两千元，而国外罚款十万元以上。看了视频之后，无论是杂质，各种菌落不检查，防腐剂也是得心应手的超标2-10倍。插旗菜业拥有“插旗”、“华容道”、“俏巴陵”“严大师”4大产品品牌。

农村或者某些土方法，其实用手用脚都很正常，菜市场弄回来我们都会清洗过，而方便面里的没办法清洗，并且规避了检查和丢烟头之类的就说不过去了。

国家卫生健康委和国家中医药管理局组织专家修订发布的《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》，优化病例发现和报告程序、对病例实施分类收治、进一步规范抗病毒治疗、对中医治疗内容进行了修订完善、调整解除隔离管理、出院标准以及解除隔离管理、出院后注意事项。其中分类收治的情况是轻型病例集中隔离管理，普通和重型危重型病例顶点医院集中治疗是关键，也说明了病毒毒性对人体在降低，也在实施着“动态清零”方针进行，这也是今天相关旅游出现大涨的一个原因。

并且也做出了一些调整，核酸Ct值大于35不再算作阳性，之前0~40之间均算阳性，现在大于35也不具备传染性。出院后14天隔离改为7天居家健康检查，一切都在向好的方向发展。

疫情的政策消息对于金融市场的影响相对比较大，无论之前的冲击，还是接下来的利好程度，都是备受关注的。

今晚24时油价再度上调，国内油价的调整是按照10个工作日为一个周期进行调整，如果调价幅度低于每吨50元时不进行调整，到下一次调整价格时累加或者冲抵。每桶超过130美元，价格也按照130美元时的价格，不再上调，每桶跌破40美元，价格按照40美元时的价格，不再下调。

刘鹤主持国务院金融委会议研究当前形势中提及到的内容与股市相关的是，落实经济工作会议精神和全国“两会”部署（两会涉及到的题材），切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长（货币市场宽松），房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施（房地产新政策，新拐点），关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市（国家不会坐视不理任由资本打压中国新经济），后面的内容就是稳定指数的健康，以及稳定香港金融市场，让相关部门出利好政策，谨慎出台利空政策。

北向资金连续8个交易日净卖出，今天开始有所减缓，净卖出0.82亿元，南向资金连续净买入16个交易日，今日净买入78.72亿港元。外资砸盘的动力已经开始有所减弱，各大头部企业个股出现强势的反弹。

今天市场的反弹来源于昨晚美股的中概股反弹行情，也是昨晚提及到中美联合保护全球投资者的消息推动的，以及刘鹤在会议中提到的内容形成共振作用。

根据小道消息，市场上某些大资金，因为乌俄之间引起欧美和各国方面的问题，已经永久性的撤离出市场，这也是外资加速撤离导致部分顶级企业出现暴跌的原因之一。至于这段反弹行情的高度，还不能因为一天的大反弹来推导后面行情的趋势，只能明确一点是短期内的反弹是发生了，也会有惯性的继续走高，仅限短期，强势反弹之后的情况，还需根据资金进场离场的情况来断定。来源小作手大原则

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赞(23) | 评论 (13) 2022-03-16 22:07 来自网站举报

小韭菜淘金

【学习过各种茶的资料】
最近两个月，我曾经学习过各种茶的资料，例如，普洱茶可以降血脂降血压防高血压。罗布麻茶可以降血脂降血压。绞股蓝茶可以降血脂调血压防治血栓。我偶尔发现那个罗布麻茶的卖点居然是黄酮。于是我找度娘咨询了一下黄酮的功效。黄酮的功效是多方面的，它是一种很强的抗氧剂，可有效清除体内的氧自由基，... 展开全文

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学习过各种茶的资料

最近两个月，我曾经学习过各种茶的资料，

例如，普洱茶可以降血脂降血压防高血压。

罗布麻茶可以降血脂降血压。

绞股蓝茶可以降血脂调血压防治血栓。

我偶尔发现那个罗布麻茶的卖点居然是黄酮。

于是我找度娘咨询了一下黄酮的功效。

黄酮的功效是多方面的，它是一种很强的抗氧剂，可有效清除体内的氧自由基，如花青素可以抑制油脂性过氧化物的全阶段溢出，这种阻止氧化的能力是维生素E的十倍以上，这种抗氧化作用可以阻止细胞的退化、衰老，也可阻止癌症的发生。

黄酮可以改善血液循环，可以降低胆固醇，向天果中的黄酮还含有一种PAF抗凝因子，这些作用大大降低了心脑血管疾病的发病率，也可改善心脑血管疾病的症状。

被称为花色苷酸的黄酮化合物在动物实验中被证明可以降低26%的血糖和39%的三元脂肪酸丙酯，这种降低血糖的功效是很神奇的，但更重要的是它对稳定胶原质的作用，因此它对糖尿病引起的视网膜病及毛细血管脆化有很好的作用。

黄酮可以抑制炎性生物酶的渗出，可以增进伤口愈合和止痛，栎素由于具有强抗组织胺性，可以用于各类敏感症。

一项由荷兰专家主持的研究发现：由4807位参与者的实验表明，每天饮375毫升绿茶的人，其心脏病的发病概率是那些不喝茶的人的一半；致命性心脏病发病率只有三分之一。其中重要的原因就是绿茶中所含的黄酮（《美国临床营养学》2002.4.25）。

服用或者注射黄酮后，肝脏中微量的黄酮能在一定程度上抑制药物代谢酶的活性。但是高浓度的黄酮能诱导很多药物代谢酶的表达，使药物代谢酶增多。

黄酮含量较高的植物

黄酮广泛存在自然界的某些植物和浆果中，总数大约有4千多种。首推茅岩莓茶。茅岩莓茶经国家16家医学权威机构检测鉴定，该植物含有一种天然植物霜，其有效成分主要是黄酮，含黄酮粗蛋白12.8～13.8，总黄酮平均含量为≥6%，最高检测含量为9.37%，是目前所有被发现的植物中黄酮含量最高，故被称为“黄酮之王”（黄酮～～医学界誉为“血管清道夫”，是预防心脑血管疾病的新宠）。其次是南太平洋岛国的向天果，富含33种类黄酮，可以帮助人体改善血液循环，提高免疫力，是糖尿病、高血脂、高血压患者的福音。再次是蜂胶。蜂胶是蜂蜜从植物新生枝芽或树皮上采集的树胶，混以自身分泌加工而成的芳香胶状体。4-5万只蜜蜂，一年仅能采到40g-60g左右的蜂胶，被誉为“紫色黄金”。蜂胶皇是蜂胶中的极品，其总黄酮含量高达9300mg以上，且其余成份黄金配比，协同作用。科学家们给予蜂胶皇许多美称：血管清道夫、血糖守护神、抗癌勇士、天然免疫增强剂。

最近一个多月的时间我是这样安排我每天的茶饮的。

每天上午，三杯普洱茶。晚上不喝普洱茶，因为普洱茶容易导致人兴奋，影响晚上的睡眠。

每天下午，三杯绞股蓝茶。

每天晚上9点前，三杯莓茶或者罗布麻茶（这两种茶，主要是补充黄酮）。这个莓茶，不会影响晚上的睡眠。

最近我的血压已经恢复正常，交易日的白天时候，基本是正常高值范围，交易日的晚上和周末的时候，一般是120+/80+。

我私下猜测，与我最近一个多月的茶饮安排有没有关系呢？无法证实，仅仅是猜测。

指数连续暴跌。我个人觉得短期反弹可能会有了，中线趋势不明。

昨天的投票，很多坏银故意投相反的，我感觉昨天的投票的参考意义不大了。

（陶博士）

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赞(4) | 评论 2022-03-16 09:04 来自网站举报

小韭菜淘金

【黑色星期一】
周一开盘后原油直接大涨，导致大宗商品大多数也出现了价格的上涨，从期货市场上看，与乌俄出口资源较大的商品，都是出现较大幅度上涨的。根据所谓一物降一物的原则，就是美国让乌克兰拖着俄罗斯，俄罗斯又用乌克兰拖累欧洲，导致欧美分化。毕竟现在欧洲的油价已经直线上涨，毕竟欧洲天然气大部分依赖俄... 展开全文

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黑色星期一

周一开盘后原油直接大涨，导致大宗商品大多数也出现了价格的上涨，从期货市场上看，与乌俄出口资源较大的商品，都是出现较大幅度上涨的。根据所谓一物降一物的原则，就是美国让乌克兰拖着俄罗斯，俄罗斯又用乌克兰拖累欧洲，导致欧美分化。毕竟现在欧洲的油价已经直线上涨，毕竟欧洲天然气大部分依赖俄罗斯，这个也导致其余的物价间接上涨。市场担忧的是，欧洲方面因为疫情拖垮下，加上现在疯涨的物价，是否会发生金融危机的风险。

今天原油直线高开原因是欧美商量在如何对俄罗斯原油进行制裁，但是欧洲方面不太乐意，因为如果进行制裁，价格必定是会暴涨，甚至有机构预测这个导致价格上涨到200美元。就算恢复伊朗石油出口，也无法填补俄罗斯断供的缺口。现在是想方设法寻找代替，减少对俄罗斯能源依赖。

俄总统新闻秘书：若乌承认克里米亚归属俄罗斯及顿巴斯两地独立俄方将停止特别军事行动。这个条件的话，感觉和乌克兰依旧谈不好，毕竟这个也就意味着割让领土，还得等后续的继续谈判和条件。

消息全面出来后，资金今天已经表态，今天基建、特效药和三胎概念强势上涨，国防军工和数字经济也有一定表现，三胎概念最强，后续行情反反复复应该还是这几个方向，在困难模式下的市场，资金都能够选择的方向，在接下来转为轻松模式时候，这类的方向也是最为强势的。

北向资金今天净卖出82.71亿元，相反港股虽然跌幅较大，但是南向资金净买入54.49亿港元，上个交易日南向资金净买入43.02亿港元，有不少资金开始南下抄底布局港股市场，并且机构不断发声港股出现估值底的言论。按照过往市场的规则来看，如果A股后期能够走持续上涨，港股方面不少现在看似持续下跌的个股，会在一两年事件走出翻几倍的慢牛行情

外围市场有触底反弹的走势出现，原油黄金现在观测位置，已经冲高回落下来，在今天市场暴跌之后，周二将会是一个缓和的交易日。假设现在乌俄第三次谈判没有出现突发事件情况，明天有可操作空间。小作手大原则

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赞(5) | 评论 (2) 2022-03-07 23:03 来自网站举报

小韭菜淘金

【冯柳、李晓星、冯明远、赵诣“隐形重仓股”曝光】
所谓“隐形重仓股”，是指在基金的季报中没有进入前十大重仓股之列，而在上市公司的业绩报告中，该基金进入了公司的前十大流通股东。　　截至3月5日，已有77家上市公司披露了2021年年报，一批顶流基金经理的“隐形重仓股”随之浮出水面。　　年报透露，冯柳仍钟情于康缘药业，自2... 展开全文

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冯柳、李晓星、冯明远、赵诣“隐形重仓股”曝光

所谓“隐形重仓股”，是指在基金的季报中没有进入前十大重仓股之列，而在上市公司的业绩报告中，该基金进入了公司的前十大流通股东。

　　截至3月5日，已有77家上市公司披露了2021年年报，一批顶流基金经理的“隐形重仓股”随之浮出水面。

　　年报透露，冯柳仍钟情于康缘药业，自2020年中报不断加仓。该股自2021年底至今涨幅近30%。

　　目前披露的李晓星、冯明远、赵诣的“隐形重仓股”均为新能源产业链个股。其中，李晓星2021年四季度新进天华超净，冯明远新进翔丰华、减持久吾高科，赵诣减持了新泉股份。

　　业内人士透露，尽管现在距离年报期末已过去2个多月，但由于顶流基金经理管理规模较大，很难在短时间内完全调仓。因此，年报中披露的“隐形重仓股”仍有一定的参考价值。

　　冯柳“长情”于康缘药业
　　在3月4日康缘药业披露的2021年年报中，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金继续位列该股第三大流通股东。

　　冯柳管理的这只基金自2020年中报新晋该股前十大流通股东，此后一路加仓。到2021年半年报时，高毅邻山1号远望基金位列康缘药业第三大流通股东，且此后持股数量一直未有变化。截至2021年年报，高毅邻山1号远望基金共持有该股2350万股，持有市值2.88亿元。

　　康缘药业是一家集中药研发、生产、贸易为一体的大型中药企业。不过，该股自冯柳进入后持续震荡，2020年7月1日至2021年3月31日下跌25.36%，在此期间，冯柳持续加仓。自2021年4月1日到2021年底，冯柳不再加仓，稳定持有，该股区间内上涨17.81%。不过，更大的涨幅自2021年12月中旬开始，该股股价从12月10日收盘时的10.28元/股上涨至最新的13.08元/股，涨幅达28.61%。

　　来源：Wind
　　李晓星新进天华超净
　　天华超净2021年年报显示，李晓星管理的银华心怡灵活配置混合基金新晋该股第七大流通股东。报告显示，李晓星2021年四季度新进该股560.95万股，持股市值4.54亿元。

　　公开资料显示，天华超净是一家静电与微污染防控解决方案提供商，但其子公司天宜锂业从事锂电锂矿业务。3月初，天华超净在投资者互动平台表示，目前二期2.5万吨电池级氢氧化锂项目处于投料试生产阶段，并已产出合格品。

　　2021年9月10日，天华超净股价自137.6元/股的高位持续回调，到2022年1月20日，该股曾一度下跌至62.74元/股。自此之后，该股一路反弹至91.17元/股。该股最新报73.59元/股。

　　冯明远新进翔丰华减持久吾高科
　　翔丰华2021年年报显示，冯明远管理的信达澳银新能源产业股票基金位列该股第七大流通股东，冯明远在2021年四季度新买入该股153.35万股，持仓市值9482万元。

　　翔丰华是一家从事锂离子电池负极材料的研发、生产和销售的企业。与大多数新能源个股相同，该股2021年12月初股价自高位的88.56元/股回调至最低47.22元/股。1月底以来，该股股价有所反弹，最新报54.72元/股。

　　冯明远管理的信达澳银匠心臻选两年持有基金则出现在久吾高科2021年年报的前十大流通股东中。年报显示，这只基金2021年底持有该股155.24万股，与三季度末相比减持54.5万股。

　　久吾高科是膜行业陶瓷膜领域龙头企业，年报显示，受原材料成本上升、人力成本上涨等影响，久吾高科2021年增收不增利，该股股价也自2021年11月底高位的53.59元/股一度回落至33.04元/股，最新报36.33元/股。

　　赵诣减持新泉股份
　　3月1日晚间，新泉股份发布2021年年报，报告披露的前十大流通股东中出现了赵诣管理的农银汇理新能源主题混合基金，位列第六大流通股东。

　　2021年四季度末，赵诣管理的农银汇理新能源主题混合基金持有该股914.18万股，与2021年三季度相比减持了594.23万股。

　　新泉股份是一家汽车内外饰领域龙头企业，同样是一只新能源产业链股票。该股自2021年3季度末开始震荡上行，2022年初最高接近49元/股。随后，该股持续调整，最新报36.66元/股。.中.国.证.券.报

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赞(12) | 评论 (11) 2022-03-07 10:40 来自网站举报

小韭菜淘金

【八大券商主题策略：市场严重低估煤炭需求的韧性！被错杀标的有哪些？】
每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。　　信达证券：当前市场严重低估煤炭需求的韧性、弹性以及持续性　　当前市场严重低估煤炭需求的韧性、弹性以及持续性，且产能周期下行，供给弹性收敛，行业景气程度与持续性有望超预期，而板... 展开全文

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八大券商主题策略：市场严重低估煤炭需求的韧性！被错杀标的有哪些？

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

　　信达证券：当前市场严重低估煤炭需求的韧性、弹性以及持续性

　　当前市场严重低估煤炭需求的韧性、弹性以及持续性，且产能周期下行，供给弹性收敛，行业景气程度与持续性有望超预期，而板块估值远未反映。低估值、高业绩确定性和可观的股息收益使得煤炭板块“攻守兼备”，系统性重估行情刚刚开始，维持行业“看好”评级。建议关注三条主线：一是低估值、高股息动力煤龙头兖矿能源、陕西煤业、中国神华；二是兼具资源稀缺性和显著成长性的平煤股份、盘江股份；三是国有煤炭集团提高资产证券化率带来的外延式扩张潜力较大的山西焦煤及晋控煤业。

　　开源证券：煤炭板块具备较高配置价值看好板块估值修复

　　当前煤炭板块的驱动已不再是价格支撑下的业绩弹性释放，煤企短期高业绩已逐步得到市场认可，而中长期内的业绩平稳释放才是扫清预期障碍、引导煤炭股估值重塑的关键因素。煤炭板块投资逻辑或主要围绕“稳增长”与“转型”两大主线：“稳增长”方面，基建地产链条受益，利好煤焦钢产业链，且钢铁碳达峰延缓利好炼焦煤需求。

　　此外，炼焦煤价格由市场决定，政策并不管控，所以炼焦煤板块仍具有明显弹性；“转型”方面，在碳中和背景下，煤企新增产能意愿明显下降，未来煤价将维持高位，内生增长不足，但外延式增长将成为主流，煤企高盈利有能力做转型，且未来机遇期就在未来5-10年之内。

　　当前煤炭股低估值特征明显，我们认为煤炭板块具备较高配置价值，看好板块估值修复。业绩稳健且高分红受益标的：兖矿能源、中国神华、陕西煤业、平煤股份；具有成长性预期受益标的：山西焦煤、晋控煤业、盘江股份、淮北矿业；新产业转型标受益标的：电投能源、靖远煤电、华阳股份、山煤国际、金能科技、中国旭阳集团(H股)；债务重组受益标的：永泰能源。

　　华金证券：关注业绩高弹性的焦煤股和确定性强的低估值标的

　　对于煤炭行业仍然看好，一是三四月份为开工季，焦煤需求或将有所提振，目前数据层面也在逐步验证；二是煤炭上市公司大多预增，估值角度看当前煤炭股安全边际较高；三是国内煤价高位运作，海外价格仍然偏强，今年业绩水平有望维持，板块被错杀后低估值个股存在较大修复空间。稳增长背景下建议关注业绩高弹性的焦煤股和确定性强的低估值标的，如兖矿能源、陕西煤业、平煤股份、潞安环能、山煤国际、晋控煤业。

　　民生证券：盈利稳定高现金流的煤企有望迎来价值重估

　　焦炭基本面有望好转，价格有望偏强运行。据煤炭资源网，近期下游需求快速恢复，北方钢厂高炉开工率已经恢复至较高水平，刚性补库存需求较强。但供给端虽然随着冬奥会结束环保限产有所松动，但由于煤价上涨较快，焦化厂里人微薄，增产动力不足，供给短期持续偏紧，价格有望偏强运行。

　　焦煤价格有望偏强运行。据煤炭资源网，下游焦、钢企业厂内焦煤库存处于低位，对原料煤需求较好，且部分焦钢企业限产幅度仍有减弱的预期下，对原料煤采购积极性增加。受此影响，煤矿出货良好，焦煤市场整体情绪良好。综合来看，预计短期内焦煤价格稳中偏强运行。

　　投资建议来看，1)盈利稳定高现金流的公司有望迎来价值重估，建议关注晋控煤业、山煤国际、中国神华、陕西煤业。2)传统能源企业向新能源转型拉开序幕，推荐电投能源，兖矿能源。3)焦煤板块有望受益于基建投资带动的需求增长，建议关注淮北矿业，潞安环能，平煤股份，山西焦煤。

　　首创证券：优质动力煤估值目前仍旧偏低继续看好行业长期投资价值

　　政策持续发力确保价格稳定，低估值下看好长期投资价值。1月下旬以来煤炭价格受供给偏紧以及国际煤价影响而过快上涨影响，长协煤炭签约落实仍未达到预期水平，同时电厂经营压力巨大，发改委密集出台政策防止煤炭价格过快上涨，控制煤炭价格在合理区间运行，对于市场煤、长协煤的坑口及港口价格分别进行了价格指导，核心在于控制煤炭价格过快上涨而传导至下游，市场对于煤炭价格的政策调整产生情绪恐慌，我们认为政策的组合拳主要是为了纠偏价格过快上涨超过合理水平，价格上涨主要原因是供给侧的短期约束依旧存在，尤其是叠加外部国际形势变化导致国际煤炭价格高涨，在政策的强力调控之下，我们预计煤炭价格仍旧保持合理价格区间内的较高水平，坑口、港口价格一季度高于最近三年同期水平，煤企仍旧较为充足的利润空间，优质动力煤估值目前仍旧偏低，继续看好行业长期投资价值。

　　平安证券：煤化工就会成为替代石油供应的重要选择

　　从世界煤化工发展史来看，现代煤化工的发展主要与石油价格、战争、政治等因素密切相关，在世界油气供应趋紧和价格居高不下的压力下，煤化工就会成为替代石油供应的重要选择。当前，我们认为在较高的国际油价下，煤制燃料的盈利能力显著改善，将迎来发展机遇。煤制油和煤炭分质利用项目有望逐步从规划走向实施阶段，煤化工上游的设备供应商以及工程公司或将受益。气化炉、加氢反应器、空分装置等是煤制油项目的重要设备，建议关注气化炉设备生产企业航天工程、云鼎科技、兰石重装，国产化大型空分设备供应商杭氧股份、陕鼓动力等。

　　国盛证券：煤企相继发布发展规划转型方兴未艾

　　煤企相继发布发展规划，转型方兴未艾。“双碳”目标下，传统能源企业绿色转型迫在眉睫，在政策导向下新材料、新能源为破局方向。同时，考虑多数煤企现金流充沛、手握土地&原材料等转型必备资源、拥有火电&化工运营经验，煤企转型具备优势。截至目前，越来越多煤企已相继发布新材料、新能源方面发展规划，传统能源企业转型值得期待，强烈看好今年煤企转型的投资机会，重点推荐电投能源(绿电)、华阳股份(储能、光伏组件)、兖矿能源(现代煤化工、绿电)、淮北矿业(绿电+新材料)、美锦能源(氢能)。

　　中国银河证券：年度长协价格仍有一定上涨空间对企业盈利能力影响有限

　　在新的价格形成机制及国际能源紧张大背景下，煤炭行业波动性减弱。2月24日国家发展改革委印发《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》，新的煤价形成机制较之前征求意见稿的浮动范围进一步收窄，且不再设立基准价，区间内价格由市场驱动，区间外价格将被加强政策调控力度；2)明确合理区间内煤电价格可以有效传导，燃煤发电企业可在基准价上下浮动不超过20%范围内及时合理传导燃料成本变化。此次完善煤价的机制意义深远，有助于稳定长期电煤合同价格预期，年度长协价格仍有一定上涨空间，对企业盈利能力影响有限。另一个不容忽视的背景是国际能源紧张格局加剧，化石能源价格快速上涨。，煤炭价格中长期来看仍会受到一定的传导影响。

　　投资建议来看，环保公用：推荐三峡能源、中国电力、华能国际、百川畅银、华宏科技、高能环境、浙富控股、英科再生。建材：推荐公元股份、华新水泥、东方雨虹、坚朗五金、北新建材、科顺股份、伟星新材、旗滨集团、中国巨石。煤炭：推荐中国神华、陕西煤业、山西焦煤、美锦能源、华阳股份。东方财富研究中心

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赞(33) | 评论 (21) 2022-03-04 12:02 来自网站举报

小韭菜淘金

【八大券商主题策略：冲突进行时军工板块何去何从？核心产业链标的梳理】
每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。　　中国银河证券：军工行业高景气度有望延续当前时点建议“四维度”配置　　历次海外战争发生后，国内军工股表现并不明显。由于军工指数和沪深300指数创建时期比较晚，因此我们选用中... 展开全文

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八大券商主题策略：冲突进行时军工板块何去何从？核心产业链标的梳理

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

　　中国银河证券：军工行业高景气度有望延续当前时点建议“四维度”配置

　　历次海外战争发生后，国内军工股表现并不明显。由于军工指数和沪深300指数创建时期比较晚，因此我们选用中航西飞和上证指数来表征军工板块和市场，通过统计1999年至2011年5次海外战争前后军工股的相对表现，我们发现战争发生前一周(T-7)，军工股的相对收益最显著，胜率达4/6，战争开始后一周内胜率不断下降，T+1日的胜率为2/5，T+2日和T+3日胜率均为1/5，显示军工股表现并不理想。本次俄乌战争是在军工板块前期大幅回调的背景下发生，借助该事件的催化，战争发生前一周中证军工指数相对上证指数收益达5.6%，中航西飞相对收益达10.9%，但我们认为，战争发生后，军工板块的情绪因素将在一周内逐步弱化，并重新由基本面逻辑来主导。

　　军工行业高景气度有望延续，2022年应“轻赛道，重个股”，当前时点建议“四维度”配置：1)超跌反弹标的，包括中直股份、火炬电子、全信股份和盛路通信；2)业绩增速和估值兼备的标的，包括能科科技、七一二、新雷能；3)业绩超预期且确定性高增长标的，包括振华科技、紫光国微；4)国企改革对业绩增长改善标的，包括中航西飞、航天发展、中国海防等。

　　国盛证券：军工通信板块作为通信行业的传统绩优板块部分标的已进入估值区间低位

　　军工通信板块作为通信行业的传统绩优板块，当前七一二，海格通信等代表性公司在行业调整后已经来到了估值区间低位，有望随俄乌冲突带来的板块情绪回暖以及后续业绩释放迎来较好的估值修复机会。同时，1月28日，工信部发布《关于大众消费领域北斗推广应用的若干意见》，指出要加快北斗商业应用探索，我们认为，北斗产业随着商用探索持续推进，东南亚市场开拓等，北斗市场有望迎来长足发展，建议关注华测导航、七一二、海格通信、和而泰、北斗星通等产业链优质公司。

　　中航证券：不宜过度悲观和盲目杀跌！军工行业已进入以时间换空间阶段

　　当前时点，我们的判断是，目前大级别的调整是不现实的，军工行业估值已经显得便宜，现已再次进入到具有性价比的配置区间。面对非理性调整，当前阶段更需要一份理性与冷静，再度深调空间已有限，虽然信心恢复和风格转换尚需时间，但底部正在临近，已进入以时间换空间阶段，不宜过度悲观和盲目杀跌。近期地缘政治冲突，虽然表面上看对军工行业仅仅是短期刺激，其实本质上更突显出发展军工行业的重要性和紧迫性，这是支撑行业的大逻辑，以及支撑行情的长逻辑。

　　浙商证券：军工指数2022年有望复制2021年下半年风电指数的表现

　　军工迎“内生+外延”双轮驱动，“内需+外贸”、“军品+民品”两翼齐飞。1)国防军工确定性高成长，2022年进入“景气周期+资产整合”、“内生+外延”双轮驱动甜蜜期，后续“内需+外贸”、“军品+民品”，军工指数2022年有望复制2021年下半年风电指数的表现，后来者居上。

　　2)2022年是“国企改革三年行动”收官之年，相关改革进程有望加速。建议关注公司自身发展与国企改革耦合共振之下有望受益的相关标的如：中航西飞、中直股份、中航沈飞、航发控制、中航机电、中航高科、中航电子、中兵红箭、中国动力、中国海防、航发动力、洪都航空等。

　　3)规模效应+精细化管理，“小核心大协作”，未来5年主机厂业绩弹性大：航发动力、中航西飞、中航沈飞、中直股份、内蒙一机、洪都航空、中国船舶。

　　4)原材料及核心配套：看好高壁垒/高稀缺/竞争格局好的高温合金/复合材料/组件级配套/发动机锻铸件等细分赛道：抚顺特钢、钢研高纳、西部超导、中航高科、光威复材、航发控制、航发科技、中航机电、北摩高科、中航重机、利君股份、派克新材、航宇科技、航亚科技、应流股份、图南股份、铂力特。

　　5)具备高行业增速的导弹及信息化：紫光国微、菲利华、火炬电子、振华科技、智明达、高德红外、大立科技、中国海防。

　　华安证券：军用嵌入式计算机有望成为国防信息化投资主赛道

　　军用嵌入式计算机是现代军事体系大脑，对信息化战争起到核心支撑作用。军用嵌入式计算机是应用于武器装备上，对功能、体积、可靠性和安全性等有严苛要求的专用计算机，其形态呈现为软硬一体的板卡或机箱。其中，硬件主要由嵌入式微处理器以及其他元器件组成，软件主要由嵌入式操作系统、驱动程序和应用软件组成。现代战争已经从机械化军事形态转变为信息化军事形态，对于高速的视频处理、高速的信息存储、高速的军事通信以及高速的数字信号采集与处理有迫切和刚性需求。

　　军用嵌入式计算机行业成长性好，市场空间快速突破百亿。分场景来看，弹载领域，受益于主战弹型的放量以及炮弹制导化需求，每年有望维持50%以上的增速；机载领域，受益于主战机型的放量以及航电系统价值量占比提升，每年有望维持30%左右的增速；车载和舰载领域，主要受益于武器平台的信息化改造，每年有望维持10-15%的自然增长。结合美国国防部《中国军事和安全发展报告2021》，我们测算国内军用嵌入式计算机每年的市场空间超过100亿元，并且将维持在一个较高的增速。

　　投资建议来看，军用嵌入式计算使用场景广泛，单体价值量可观，随着主战装备放量以及渗透率提升，市场空间有望持续扩大。此外相关企业长期的军工行业积累和严苛的高定制化产品特性构筑壁垒和护城河。建议重点关注军用嵌入式计算机覆盖军种和武器平台最全的智明达，以及机载显控系统的景嘉微和雷达系统的雷科防务。【

　　民生证券：当前位置军工具有低估值和高成长双重属性具有较大的配置价值

　　当前位置军工具有低估值和高成长双重属性，具有较大的配置价值。建议聚焦于产业链中上游的信息化和新材料细分领域。建议重点关注：1)新材料：西部超导、宝钛股份、菲利华、抚顺特钢、钢研高纳、图南股份、中航高科、光威复材、中简科技等；2)信息化：新雷能、振华科技、中航光电、航天电器、紫光国微、睿创微纳、雷电微力、火炬电子、鸿远电子、宏达电子、全信股份等；3)核心配套与主机厂：中航重机、三角防务、中航机电、中航电子、北摩高科、航发控制、派克新材、航宇科技、中航沈飞、航发动力、中直股份、洪都航空等。

　　首创证券：把握航空装备投资主线军工电子自主可控成长性高

　　把握航空装备投资主线，军工电子自主可控成长性高：1)主机厂合同负债+预收款项验证，航空产业链增长将持续兑现。业绩传导有效，从主机厂与发动机系统，到机体系统与零部件，再到上游原材料板块，全产业链景气度确定性强。主机厂关注中航沈飞、中航西飞、洪都航空、中直股份、航发动力；机体系统关注中航机电、中航电子、航发控制、北摩高科；航空零部件关注中航重机、派克新材、航宇科技、爱乐达；金属材料关注西部超导、宝钛股份、钢研高纳、图南股份等。2)导弹武器装备确定性受益于实战化军事训练，高端装备领域军用电子自主可控带来高成长性，关注天箭科技、雷电微力、中航光电、航天电器、振华科技、鸿远电子、富吉瑞等。

　　东莞证券：看好军工行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气

　　军工行业、航空板块估值已跌到近一年均值以下，可适当择时布局。短期看，全球加息周期可能会对估值较高的公司带来影响，叠加部分军工集团业绩增速不及预期，短期内行业波动性可能较大，但是短期波动不影响行业整个“十四五”期间的高景气。长期看，地缘政治事件日趋复杂化，美国及其盟友有将战略重心向亚太地区转移迹象，美海军在中国南海地区出现已成常态化，全球军事演练次数日渐频繁，提升自身军事实力才能更好地应对愈发复杂的世界变局。

　　看好行业“十四五” 期间装备更新换代需求下的高景气；从使用量角度，实战训练次数提升下教练机损耗增加和导弹补库存，看好航空产业链以及高消耗品导弹产业链。另一方面，《2021中国的航天》白皮书发布会上，国家航天局副局长吴艳华表示未来五年要加快航天技术成果向经济社会的转移转化，看好航天产业服务和物联网下北斗产业链，以及新一轮数字货币改革潮下特种芯片的发展。标的建议关注：三角防务、紫光国微、振华科技、西部超导、钢研高纳等。东方财富研究中心

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赞(23) | 评论 (8) 2022-02-28 12:32 来自网站举报

小韭菜淘金

【大宗商品市场15年来从未如此紧张！高盛：“超级飙升”条件已经具备】
全球大宗商品市场眼下或许正处于15年来从未如此紧张的阶段。　　在周三收盘时，构成彭博大宗商品指数(Bloomberg Commodity Index)的23类能源、原材料和农作物期货价格比一年期远期合约高出约6%，这比至少15年来任何一个月末的现货溢价率都要高。　　... 展开全文

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大宗商品市场15年来从未如此紧张！高盛：“超级飙升”条件已经具备

全球大宗商品市场眼下或许正处于15年来从未如此紧张的阶段。

　　在周三收盘时，构成彭博大宗商品指数(Bloomberg Commodity Index)的23类能源、原材料和农作物期货价格比一年期远期合约高出约6%，这比至少15年来任何一个月末的现货溢价率都要高。

　　这一被称为现货溢价的指标反映出，在需求不断增长和地缘政治紧张局势不断加剧之际，从石油到玉米等各种商品的实物供应愈发紧张。与此同时，彭博大宗商品指数也在周三再度刷新了历史高位水平。

　　大宗商品市场眼下无疑正面临着供需两端的严峻考验：主要经济体在疫情封锁后的重新开放，释放了被压抑已久的对运输燃料和制造业所用原材料的需求，而与此同时，新的矿业和石油开采陷入停滞，恶劣天气也损害了农作物的种植。

　　更糟糕的是，欧洲在这个冬天刚刚经历了一场前所未有的能源危机，现在俄罗斯和乌克兰的紧张局势又给两国的石油、天然气和小麦供应前景蒙上了一层阴影。

　　在大宗商品市场上，期限较长的期货合约通常价格会更高，因为其反映了长期持有库存的成本以及对未来的需求预期，这种结构被称为期货溢价。但当市场担心某类商品稀缺和需求紧迫时，就会反过来出现现货溢价。

　　而自2020年下半年以来，彭博大宗商品指数追踪的大多数商品价格都出现了后一种情况——当时经济刚刚开始从疫情中开始复苏，而商品供应仍大多受到限制。自那时起，随着这些商品价格的飙升，现货溢价不断拉大，助推了美国四十年来最高的通货膨胀。

　　根据业内人士的统计，至少自2007年以来，大宗商品作为一个整体衡量还没有出现过这么长时间的现货溢价。原油、天然气、玉米、大豆、糖、咖啡和铜等大宗商品的近月交割价格目前都高于远期合约价格。

　　高盛：大宗商品“超级飙升”的条件已经具备

　　高盛(Goldman Sachs)大宗商品研究主管Jeffrey Currie周三就再度警告称，大宗商品“超级飙升”(super spike)的条件已经具备。

　　Jeffrey Currie在接受美国媒体采访时表示，“这和我们当年的预测完全一样”。他指的是高盛2005年对油价“超级飙升”的预测(这一当时看似不可思议的预测后来被证明是准确的)。

　　从这位资深大宗商品领域专家的角度看来，尽管自2005年以来，市场的大环境发生了一定的变化，但本质并没有什么不同。

　　“我们当时的叙事逻辑和如今是一致的：旧经济的报复。当时互联网的繁荣把旧经济中的所有资本都裹挟走了，然后大宗商品获得了来自中国的强劲需求驱动。而今天，我们也存在FAANG的繁荣——从旧经济中吸走资本。在需求方面，这回需求或许并非中国主导，而是疫情后的需求以及最近的政策刺激所驱动，”Currie表示。

　　此前，Currie在本月早些时候曾表示，在他30年的职业生涯中，从未见过像目前这样的大宗商品紧张局面。“不管是石油、天然气、煤炭、铜、铝，随便你点出的是什么，我们什么都缺。”

　　可以肯定的是，在通货膨胀过热以及最近俄罗斯乌克兰和美国之间的地缘政治动荡的背景下，今年很可能已经提前宣告将成为一个“大宗商品之年”。

　　今年以来，国际油价已上涨27%，本周早些时候一度逼近100美元关口。Currie表示，投资者持有铜和铝的敞口很重要，同时别忘了还有石油。“最终，石油可能会给你带来更好的回报，但这将是一条崎岖的道路。我想说的是，系好安全带，抓紧安全带。这条路不会是一条直线，可能会非常颠簸，”Currie说。

　　除了高盛外，由Natasha Kaneva领衔的摩根大通大宗商品策略团队周三也预计，随着大宗商品库存急剧收缩，商品市场或将迎来非线性的上涨。摩根大通团队指出，地缘政治升级过去几天实质上增加了进一步加剧商品市场失衡的风险。在冲突的现阶段，很难找到一条轻松缓和局势的道路。鉴于俄罗斯对全球大宗商品市场的深远影响，全球地缘政治紧张局势和所有大宗商品的高风险溢价可能会持续很长一段时间。财联社

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赞(27) | 评论 (14) 2022-02-24 15:29 来自网站举报

小韭菜淘金

【围城打援：游资的三十六计与孙子兵法】
当今的龙头玩法，比以往更诡异一些。今年的龙头是喜欢从活口中来，当然，以前的也从活口中来，但今年的活口往往是从不被人重视的活口中逆袭而来，从后排中爆冷门产生活口，然后冷门变热门，比如浙江建投：当大家把注意力高度聚焦在冀东装备和保利联合上的时候，浙江建投从不冷不丁的地方突然杀出，然后... 展开全文

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围城打援：游资的三十六计与孙子兵法

当今的龙头玩法，比以往更诡异一些。

今年的龙头是喜欢从活口中来，当然，以前的也从活口中来，但今年的活口往往是从不被人重视的活口中逆袭而来，从后排中爆冷门产生活口，然后冷门变热门，比如浙江建投：

当大家把注意力高度聚焦在冀东装备和保利联合上的时候，浙江建投从不冷不丁的地方突然杀出，然后就开始了个人秀。

有样就会学样。

东数西算的题材中，今天也这样搞，我们看看

这几个家伙是干嘛？

------是身段不够，封单不够，靠逆袭获得市场的人气，进而去获得竞争龙头的机会。这种情况在以前也有，但今年更特别一些。

当某个赛道周期在，人气也在，但是前排买不到，只有后排独立闹革命，于是最近开启全新的玩法。

我被这种新玩法叫围城打援。

围什么城？

我们看看下面这个图：

用20亿，围住宁波建工这个城，然后去打援，谁做逆袭，谁做换手龙，就打谁。

这种玩法既不浪费好的题材、好的周期，又能参与其中赚钱。特别是让没有通道的小伙伴也能全程参与一个超级题材。

这也是龙头同质化年代，被逼出了的一种玩法。

所以，今后再遇到大题材或者大事件，不要只盯着大单围城的那个股，来个围而不攻、围城打援试试？

（彭道富股市的逻辑）

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赞(42) | 评论 (17) 2022-02-23 16:57 来自网站举报

小韭菜淘金

【我炒股以来见证的三次大规模韭菜收割】
第一次:08年刚炒股的时候，那时候流行一夜暴富，流行涨停板敢死队，不少散户靠涨停板战法赚的盆满钵满成为了牛散游资，这是大A最早有目的性的培养的韭菜之一，几个打板致富的典型被大吹特吹，赚钱效应产生后，拉板的主力可以大把大把的派发筹码。这批韭菜从培养到被消灭，前前后后十来年，直到现在... 展开全文

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我炒股以来见证的三次大规模韭菜收割

第一次:

08年刚炒股的时候，那时候流行一夜暴富，流行涨停板敢死队，不少散户靠涨停板战法赚的盆满钵满成为了牛散游资，这是大A最早有目的性的培养的韭菜之一，几个打板致富的典型被大吹特吹，赚钱效应产生后，拉板的主力可以大把大把的派发筹码。这批韭菜从培养到被消灭，前前后后十来年，直到现在依然有人心心念念当年打板致富的传奇，依然想重现当年的荣光，包过很多顶级游资依然在打板，我只能说，你在龙虎榜上看到的只是人家想让你看到的。

第二次:
也不知道是一夜暴富梦的韭菜都被消灭光了还是韭菜们终于学聪明了，后来又出了个新名词“价值投资”，美其名曰，做时间的朋友，像巴菲特学习，那时候最流行的说法，买上银行万科平安等一系列大蓝筹或者成长股，然后天天打新，还有高股息赚，不用在乎门票股的短期涨跌，一年赚个百分之二三十，慢慢变富。看看2021年以万科平安格力为代表的大蓝筹吧，很多价投大V前几年都消失匿迹了，连名字都没留下，最典型的就是投资银行股的云蒙，这个名字我还记得。然后再看看破发的新股吧。哪里没有韭菜？

第三次:
去年前年基金最火的时候，男女老少七姑八婆都在支付宝上买基金。就有聪明人说机构和基金是大A培养的最新一批韭菜，一个又一个基金抱团股被炒上天，上市公司不断地减持派发，国家天天发新股。这就是机构集中大量股民基民的钱，去抱团推高少数漂亮的成长股，市值越来越大，权重越来越高，带着指数也一起飞。于是结构牛来了。从2015年到2020年是各种公墓私募的高光时刻，这段时间也培养了一大群私募经理，这是他们的高光时刻，他们甚至可以骂客户！归根到底还是时代的大潮把他们推上了浪尖。这种集中大量股民的钱去推动少数几个股的行为确实也画出了很好看的图形，典型代表就是各种“茅”，但是随着市值的增加，子弹总有打完的时候，那么收割的时候到了，当经历过前两次大收割的韭菜反应过来的时候，出逃抢跑形成踩踏是必然的。

个人小结:
从图形上看，如果纯技术分析，深成指和创业板是典型的无脑逃顶图形，高点都已经接近前两次牛市的顶点，就这么走熊也不是不能接受。科创板已经回到起点躺平。那么上证是怎么回事呢？区区3700点，当年咋说来着？4000点才是牛市的起点，这意思是说，其实上证就重来没牛过！这两年上证只有在2020年的7月1日那一个星期才是正经的全市场大幅普涨。那么为什么上证在2022年的1月2月在创业板和深圳指数暴跌的时候这么抗跌呢，创业板跌了20%多了，上证从3700算跌了不到10%，甚至还没跌破箱体底部？告诉你为什么，上证不是跌少了，是早就提前一年开始调整了！指数已经失真了。我们把最能代表上证的上证50拿出来看，这50家中国最核心的上市公司，其实2021年2月就见顶了，同理沪深300也是这个时候见顶的。调整到现在已经跌一年了！在这一年里，机构不断的减持流动性较好的上证50和沪深300成分股，去继续推高各种抱团股，用这种办法维持上证在3200和3700之间振荡了一年半时间！

去年11，12月份的时候，我从技术分析上看创业板和深圳有做顶的迹象，那时候我就很纠结是否该执行逃顶策略，我小心翼翼的问了很多人，如果指数崩了怎么办？可是压根没人理我，我只好自己拿了个主意。大家知道我是专做困境反转股的，我拿在手上的票，别说没涨过，那是往前数三五年都被摁在地板上摩擦重来没涨过的，这种票本来就是垃圾，就算指数崩了还能怎么跌啊？它们之前也没跟着指数涨啊！于是我永远满仓，结果就是永远热泪盈眶！我的持仓依然吃了上证指数同等跌幅的回撤！有点小后悔当初没减，果然炒股不能讲格局，有赚就该跑。

后势怎么看，我实在是没啥想法，基民的赎回潮大概是不会造成15年那样去杠杆查配置查伞型信托那样的大崩盘，毕竟那是一段黑历史，很多历史名词说出来都会被删帖。但是造成那样的后果本身不是执政者的本意，七年后的今天我们国家不管是面对国内还是国外的各种突发状况都显然更加有经验，相关部门比任何一个股民都更想维护好股市这个“直接融资”市场。就如同我经历的过去两次熊市那样，我选择永远满仓！抄底逃顶这种事情，只有梦里才有，我的目标是跑赢上证指数就好。来自蓝牙海盗

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赞(15) | 评论 (19) 2022-02-13 11:16 来自网站举报

小韭菜淘金

【八张图纵览A股：九安医疗、宁德时代跌上热门 “中字头”却有大力量还有哪些机会？】
今日(2月11日)沪深两市全线低开，伴随着大金融护盘，资源股走强，带领股指快速上行翻红；不过，医药生物等多板块重挫，又拖累指数走低。午后，宁德时代继续探底，进一步促使创业板指加速下挫，而沪指相对抗跌，盘中虽有反复，整体走势偏震荡。　　截至沪深股市全天收盘，沪指下跌0.... 展开全文

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八张图纵览A股：九安医疗、宁德时代跌上热门 “中字头”却有大力量还有哪些机会？

今日(2月11日)沪深两市全线低开，伴随着大金融护盘，资源股走强，带领股指快速上行翻红；不过，医药生物等多板块重挫，又拖累指数走低。午后，宁德时代继续探底，进一步促使创业板指加速下挫，而沪指相对抗跌，盘中虽有反复，整体走势偏震荡。

　　截至沪深股市全天收盘，沪指下跌0.66%，报3462.95点；深证成指下跌1.55%，报13224.38点；创业板指下跌2.84%，报2746.38点。

　　从盘面上来看，大金融与资源股协力做多，局部赚钱效应仍存。行业方面，保险、能源金属、煤炭、银行等行业逆市上涨；题材股方面，数字货币、盐湖提锂、动力电池回收等小幅上涨。个股方面，“大块头”有大力量，中国石油、中国人寿等涨幅靠前，而九安医疗、比亚迪、宁德时代等标的却跌上了主力净流出前十的榜单。

　　资金面上，央行2月11日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年2月11日人民银行以利率招标方式开展了200亿元逆回购操作，中标利率为2.10%。鉴于今日有2000亿元逆回购到期，人民银行单日实现净回笼1800亿元。

　　热点板块

行业板块涨幅榜前十

行业板块跌幅榜前十

概念板块涨幅榜前十

概念板块跌幅榜前十

　　个股监控

主力净流入前十

主力净流出前十

　　北向资金

　　南向资金

　　消息面

　　1、据央视财经报道，11日，国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍深化药品和高值医用耗材集中带量采购改革进展情况。国家医疗保障局副局长陈金甫表示，种植牙是一种重要的缺牙修复治疗方式，社会需求很大，医疗机构提供的服务也很多。“(种植牙集采)从去年初就开始部署，由四川组织省际联盟，研究种植牙体集采规程，现在方案基本成熟，也广泛听取了临床、企业和各地意见，准备今年上半年力求能够推出这样一个地方集采的联盟改革，实际上也是在国家主导下一种布局，在牙科种植体探索的一种集采方式。”

　　2、据国家发改委消息，针对近期铁矿石价格出现异动等有关情况，国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局拟于近日派出联合调研组，赴部分商品交易所、重点港口开展铁矿石市场监管调研。调研组将重点了解近期铁矿石库存变化及有关企业参与铁矿石期现货交易情况，听取有关方面对加强期现货市场联动监管，严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格、恶意炒作的意见建议。

　　3、据央行网站消息，1月份人民币贷款增加3.98万亿元，是单月统计高点，同比多增3944亿元。1月末，广义货币(M2)余额243.1万亿元，同比增长9.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和0.4个百分点。

　　4、据北京市人民政府官网消息，《关于推进北京城市副中心高质量发展的实施方案》今天公布。方案提出，吸引金融机构和大型科技企业在城市副中心设立金融科技公司，支持金融机构和企业依法依规开展金融科技创新活动。建设法定数字货币试验区和数字金融体系，积极推进城市副中心开展法定数字货币试点，积极吸引大型银行等依法设立数字人民币运营实体，吸引符合条件的银行参与直销银行试点，探索建设数字资产交易场所。建设北京城市副中心金融风险监测预警与监管创新联合实验室，有效防范化解金融风险。

　　机构观点

　　东吴证券此前提到，创业板指受到宁德时代及医药方向的持续大跌而拖累，技术面并未出现企稳信号，短期仍建议谨慎观望为主。操作上，建议轻指数重个股，谨慎追涨，尽量避免拥挤的热门赛道，短线可重点关注复苏条线与数字经济。

　　中金公司提到，年初至今受美联储加息和国内经济周期变化影响，A股出现调整。目前“政策底”渐现，但是景气度尚未扭转去年三季度以来的下行态势。根据过往经验，“政策底”、“市场底”、“景气底”通常先后出现，存在2-3个季度的过渡期。

　　中金公司还指出，目前处于稳增长初期，回顾2012、2014、2018年几次政策宽松初期表现，可以发现虽然初期股市整体表现较弱，但低估值、高股息率、周期性板块相对较好，如金融、地产等。高估值板块如创业板指、医疗科技等都存在进一步估值回落的风险。

　　该机构进一步分析，在二三季度大概率A股拐点出现后，随着市场情绪恢复，经过估值调整的成长板块很可能会领涨A股，比如2013和2015年创业板指涨幅远高于大盘指数，建议投资者把握结构性机会，调整投资节奏。

　　另外，平安证券指出，政策组合拳显示政策底已现，市场底也已经渐行渐近。关注高质量稳增长和疫后复苏两大线索、四条主线：①在稳增长的背景下，基建或成为托底经济的重要抓手；信用环境预期的改善有助于推升金融板块景气度。②交运、酒旅等或将受益于疫情的好转。③元宇宙、数字经济、高端制造等创新驱动板块，④新能源汽车、新能源等绿色发展板块，两者作为新经济提供稳增长的力量。

　　此外，国盛证券认为，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，“稳增长”和“后疫情时代”将成为驱动市场运行的主要逻辑，关注建筑建材等传统基建，以及银行保险等低估值板块，建议结合业绩性价比，适当布局数字经济、央企改革、旅游酒店、航空运输等主题板块。东方财富

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赞(8) | 评论 (12) 2022-02-11 22:41 来自网站举报

小韭菜淘金

【“电力一哥”股价创历史新高，北上资金坚定持有超18亿元，业绩预喜的电力股名单】
电力板块迎利好，行业一哥股价创历史新高。今日A股三大股指集体小幅低开后出现分化，沪指维持窄幅震荡走势，创业板指受宁德时代及CRO大跌的带动，一度跌超3%。午后在银行股、煤炭、基建股的抬升下，沪指翻红。“股神”上市公司再出手单日浮盈超1.4亿元因曾创下狂赚18亿元的超强战绩，被业界... 展开全文

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“电力一哥”股价创历史新高，北上资金坚定持有超18亿元，业绩预喜的电力股名单

电力板块迎利好，行业一哥股价创历史新高。

今日A股三大股指集体小幅低开后出现分化，沪指维持窄幅震荡走势，创业板指受宁德时代及CRO大跌的带动，一度跌超3%。午后在银行股、煤炭、基建股的抬升下，沪指翻红。

“股神”上市公司再出手

单日浮盈超1.4亿元

因曾创下狂赚18亿元的超强战绩，被业界称为“股神”的上市公司海螺水泥又出手了。昨日晚间，海螺水泥发布公告称已与天山股份就参与认购其定增事项签署协议，海螺水泥拟以现金方式认购7407.41万股，占天山股份此次定增后总股本的0.86％，发行价格为13.50元/股，认购总金额为10亿元，股份锁定期为6个月。

根据2月9日晚间天山股份披露定增发行情况报告书显示，公司共向16名投资者合计发行3.15亿股A股股票，募资总额42.47亿元，获配对象既有行业龙头海螺水泥（升至第三大股东）、冀东水泥、上峰水泥等，也有知名基金易方达、嘉实基金及境外知名投资机构摩根大通、瑞银集团等。

从今天的市场行情来看，天山股份的股价并没有如预期收获涨停，但在盘中一度上涨近4％，截至收盘报收15.45元。按照13.5元的定增价格，今日海螺水泥浮盈超1.4亿元。

实际上，自2021年下半年以来，海螺水泥频繁出手，投资同行上市公司西部建设、亚泰集团。其炒股风格擅长抄底，高位火速减持。

“电力一哥”股价创历史新高

北上资金大手笔买入

长江电力今日股价创历史新高，收盘价23.78元/股。根据2021年报基金重仓股数据，重仓该股的基金共272家，其中持有数量最多的基金为华夏上证50ETF。

长江电力是由三峡集团发起设立的一家大型电力公司。据统计，自2018年以来长江电力已经连续四年发电量超过2000亿千瓦时，就发电能力而言，堪称“电力一哥”。公司目前已披露2021年年报业绩快报，2021年营业总收入556.9亿元，同比减少3.62%；净利润为264.47亿元，同比增长0.57%。

值得关注的是，北上资金今年以来累计净买入长江电力18.25亿元，净买入额位列A股第七名。

电力板块迎利好

业绩预喜股出炉

电力股今日盘中快速拉升，银星能源涨停，惠天热电盘中涨停，甘肃电投盘中涨超6%。

消息面上，国家发改委、国家能源局联合印发《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》提出，推进统一的绿色产品认证与标识体系建设，建立绿色能源消费认证机制，推动各类社会组织采信认证结果。“十四五”时期，基本建立推进能源绿色低碳发展的制度框架，形成比较完善的政策、标准、市场和监管体系，构建以能耗“双控”和非化石能源目标制度为引领的能源绿色低碳转型推进机制。到2030年，基本建立完整的能源绿色低碳发展基本制度和政策体系，形成非化石能源既基本满足能源需求增量又规模化替代化石能源存量、能源安全保障能力得到全面增强的能源生产消费格局。

《意见》还提出，加强新型电力系统顶层设计。推动电力来源清洁化和终端能源消费电气化，适应新能源电力发展需要制定新型电力系统发展战略和总体规划，鼓励各类企业等主体积极参与新型电力系统建设。

证券时报·数据宝统计，今日电力板块90余股中，6成概念股的股价实现上涨。

从2021年的行情表现来看，90余股2021年平均上涨49.12%，大幅跑赢大盘，其中有12股股价实现翻倍上涨。但今年以来，电力股的股价表现相对低迷，仅有10股的股价累计涨幅录得正值，板块概念股股价平均下跌8.6%，整体表现弱于大盘。

数据宝统计，从目前已经发布业绩预告或快报的概念股来看，18只电力股的2021年业绩实现盈利且同比实现增长。龙源电力的2021年归母净利润额中值达到60.82亿元，仅次于长江电力。从业绩增长幅度来看，嘉泽新能、闽东电力、晓程科技、银星能源、北清环能、江苏新能的业绩呈现同比翻倍增长。

资金面上，今日31只电力股获得主力净买入，银星能源、华能国际、长江电力、中闽能源等股的获主力净买入额居前。

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