瑞鹤仙早盘提示

还有一周就重磅会议召开了。开会前大盘都有维稳预期。周五小票出现一定的反弹，最强的是超跌面退小票。周末出台了财务造假最新政策，并拉出了三个典型，易事特，广电网络，以及江苏舜天。

政策出台后如果这几个小盘继续和之前的票一样下跌，就对市场情绪无疑再次形成打击。那么维稳还需要靠之前上涨的高股息，主要看国家队重仓的那些品种。长电，工行，中石油等。

周末两个方向有利好。

1，数字经济：公共数据开发利用政策很快就会出台。

2，医药：审议通过全链条支持创新药发展实施方案，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。

都是周五发展不错的方向。今天要玩的话，需要结合市场竞价去看，主要就看这三个方向，超跌，医药，以及数字经济哪个资金最认可。

超跌方向主要看两个四板，出了新规之后，强的话今天还能晋级一个，弱的话就一起倒下了。医药主要看长药控股，带动了医药和超跌低价，不过如果低价倒了，就如一条腿走路，也走不远。

至于其他几个都很难走出来，不是不看好，是市场没有这么多活跃资金了。数字经济，只有低吸价值，没有追高价值。目前最强的是主板的湘邮科技以及创业板的任子行，看看就好，预期都不高。完全没有动手的兴趣。

实在不行找机会抄抄高股息看看打发一下。

从周末的消息面看，也比较配合，宏观、制度和产业层面都涌现出了一些利好，下面分别和大伙扯扯。

1、美国6月非农增加20.6万人，预估为19万人。看似超预期，但之前我们就聊到过，非农数据没事就下修，所以当期数据如果不是很夸张，基本上不用太在意。

比如这次就下修了4月、5月非农数据，而且相当凶悍，两个月加起来下修了11万人，意味着总量四分之一的人数直接蒸发。若当时出炉的是这组数据，显然是远低于预期的。

和非农一同出炉的还有6月失业率，录得4.1%，是2021年11月以来新高，说明美国经济增长有放缓。此外，薪资同比增速从之前的4.1%降至3.9%，薪酬与通Z关系密切，增速下降有助于美联储实现调控目标。

数据出炉后，降息预期再次得到提振，目前9月降息的概率已经高达72%，年内降息两次的概率接近半数，而不降的概率趋近于0。与此同时，另一个口径，美国利率互换市场年内降息两次概率已高达100%。综合看下来，吵吵了一年多的降息靴子总算是要落地了。

2、六部门发布《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》。信息量非常大，下面具体聊聊：

a.大幅提高违规信披公司和责任人的罚款上限，由60万元、30万元提升至1000万元、500万元，对欺诈发行的罚款上限由募集资金的5%提高到1倍；将违规披露的刑期上限由3年提高至10年；中介机构及从业人员出具虚明文件最高也可判10年。

过去被诟病的60万挠痒痒式罚款一去不返，同步对违规者刑期提到10年，这变化就更大了，说直白点，有些人可能1000万也不在乎，但踩十年缝纫机没人不在乎，这是对别有用心者最大的威慑。

b.从严惩处基于完成业绩承诺、股权激励、规避退市等目的实施的财务造假；加大对操纵资产减值计提、财务洗澡掩盖造假等行为的打击力度。

通过种种调节在A股苟活，过去其实并不罕见，但这对市场无甚好处，影响正常的吐故纳新不说，对投资者更是一种欺骗，严厉打击有助于市场长期健康。

c.推动上市公司建立绩效薪酬追索等内部追责机制；推动完善民事追责支持机制；完善内部人士举报奖励机制提高奖励金额。

这三点都很细节，首先违规赚的要还回去，之后再继续追责；其次违规者犯的错，不要让投资者承担，保护机制要建立起来，可以运用先行赔付代位诉讼等方式；最后再搞个内部人高额奖励举报机制，赏罚分明。

总的来说，制度建设的脚步依然没有停下，后面随着政策有序落实，A股有望从乌烟瘴气的环境中走出，寻求健康发展之路。当然过程中难免会有阵痛，大量公司将被清退，投资者尽可能要与好公司站在一起，若是拿捏不定，可以多一些指数投资。

3、《全链条支持创新药发展实施方案》获批通过，要全面强化政策保障，统筹用好"价格管理、医保支付、商业保险、药品配备、投融资"等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。

创新药的文件大家期待很久了，周五市场提前反馈了一波。虽然目前文件的细则还没出来，但给出的概述信息量就不小了，其中"全链条"三个字代表了对创新药方方面面的支持，对于医药行业来说，这绝对算是一个里程碑事件。

4、台积电多数客户已同意上调代工价格，换取可靠的供应。据分析师测算，台积电的毛利率将于2025年攀升至55%，2026年将逼近60%。据悉，苹果、高通、英伟达与AMD等四大厂大举包下台积电3nm家族制程产能，并涌现客户排队潮，一路排到2026年。

财经要闻

1、国常会重磅：研究部署推进数字经济高质量发展有关工作，审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，讨论进一步推动西部大开发工作，研究支持天津滨海新区高质量发展的政策措施。

2、我国央行6月也没买黄金，连续两个月央行黄金储备保持不变；印度央行黄金储备在6月份增加了9吨以上，为2022年7月以来最高。

3、格力地产宣布将退出房地产开发业务，拟置出所持有的上海、重庆、三亚等地相关房地产开发业务对应的资产负债等，并置入珠海市免税企业集团有限公司不低于51%股权。

4、六部门发文！打击资本市场财务造假。

5、根据麦格理供应链访查，台积电多数客户均已同意调升代工价格。

6、上交所7月5日召开“科创板八条”集成电路公司专题培训。

7、证监会出手！5家上市公司被罚：一是对江苏舜天、ST特信、＊ST中利三家公司出具行政处罚决定书，累计罚款6830万元；二是对易事特、凯撒同盛两家公司出具行政处罚事先告知书，拟合计罚款5270万元。

8、半导体行业复苏！韦尔股份、澜起科技业绩爆表。

9、新能源爆雷！晶澳科技：预计上半年净亏损8亿元-12亿元。

10、2024世界人工智能大会闭幕：线下参观人数、参展企业数量、展品数量等均创历史新高。

个股淘金

盛德鑫泰(300881)上半年净利预增104.22%-123.66%。

中恒电气(002364)上半年净利预增423%-543%。

方正科技(600601)上半年净利预增164%-258%。

澜起科技(688008)上半年净利预增613%-662%。

鲁西化工(000830)预计上半年净利同比增长467%-518%。

韦尔股份(603501)预计上半年净利同比增长754%-819%。

大连电瓷(002606)子公司预中标国家电网合计约1.28亿元采购项目，占公司2023年经审计营业总收入的15.25%。

国泰君安(601211)子公司拟出资设立上海三大先导产业母基金中的集成电路母基金、人工智能母基金。

驰宏锌锗(600497)拟与云南铜业共同收购昆明冶研院股权。

方大炭素(600516)子公司拟6000万元-1.19亿元对海航控股股票进行投资。

四方光电(688665)获4.21亿元新能源车规级CO2传感器项目定点通知书。

德石股份(301158)拟630万美元收购美国IAE70%股权并增资。

城地香江(603887)子公司中标中国移动长三角（扬州）数据中心算力基础设施建维服务项目。

瑞鹤仙早盘提示

市场连续缩量，每天的感觉都是快没人玩了，剩下还在玩的人，基本都是人精，大多职业股民休息或者偶尔出手试错。

小周期龙头上，溢价越来越低，一旦手慢就是大面，而且因为缺少大家认可的题材，一旦不及预期，就是大面开始。

每天的轮动的题材上，之前还有创业板龙头保持几天赚钱效应，现在头天崛起，次日兑现，手慢就没了，量化功不可没，也让市场更加内卷了。

今天的好消息是没有外资砸盘，也许能收根阳线，但是不改趋势，核心是市场没赚钱效应，场内资金也不想玩了。

晚间消息面：

多家外资看好中国A股。感觉他们少说了一句，其实更看好自家股市，所以卖了A股去买自家的了。

特斯拉机器人消息比较多，下跌趋势的利好，往往是兑现，但是相对的，除了机器人，也没啥题材有消息了。去博连续冰点后的新周期吗？

四个创业板机器人，一个都不想去接。除非有开盘非常超预期的。

主板叠加超跌低价的远大智能有可能会成为活口，但是最近的活口次日就是砸盘对象。

复盘时间：

1、计算机：人工智能大会开幕，市场不能说反馈不强，只能说是毫无反应。就记住了百度李彦宏的一句话，没有应用，基础模型将一文不值。现在大厂都在卷模型，期待的爆款应用国内确实还没啥大动静，搞不好要等智能硬件(如AI眼镜、AI手机)去反哺应用。

2、猪肉：最新批发市场价格出炉，猪肉均价24.31元每公斤，依然稳定保持在盈利水平线之上，而被各种悲观声音称为猪肉替代品的牛羊肉，价格分别为60元和59元，即便降价后，差距也是显而易见的，替代逻辑不成立。其实也不用硬找理由，现在很多板块都是在无视基本面的下跌，现在基本面这三个字，只有"面"是实打实的。

3、恒科：隔夜金龙大涨3%，恒科开盘意气风发，一度涨超2%，颇有新一轮攻势的气质。可惜这次不是带不动A股这么简单了，而是被A股给拉下水，险些翻绿。在这么下去，全球流动性洼地的"美誉"就要归属大A了。

4、银行：四大行不是创造历史新高，就是在创造新高的路上，银哥继续上演一个人的精彩，以上帝视角俯视着炼狱中的大A。基于多种原因，组合小幅止盈了银哥，放一点大哥的油水，滋润下快饿死的小弟吧。

5、医药：中证医疗3年跌幅达71%，完美超越了ST指数的68%。有医药在，就不允许有更惨的板块存在，医学舍己为人的优良精神，在A股发挥到了极致。

财经要闻

1、出席2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞：一是深化创新合作，释放智能红利。二是推动普惠发展，弥合智能鸿沟。三是加强协同共治，确保智能向善。

2、国办：在政府采购工程项目中落实扶持中小企业发展政策。

3、小鹏汇天牵手广州开发区，即将启动飞行汽车规模量产工厂建设。

4、外资扎堆看好A股，另外，摩根士丹利看好宁德时代，维持该公司的增持评级，目标价为230元。

5、九部门联合印发《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》。

个股淘金

小熊电器(002959)拟1.54亿元收购罗曼智能61.78%股权。

天元宠物(301335)董事长提议5000万元—1亿元回购公司股份。

华秦科技(688281)签订1.32亿元批产隐身材料项目销售合同。

通达股份(002560)预中标1.17亿元国家电网招标采购项目。

南都电源(300068)签署2.64亿元储能项目采购合同。

微电生理(688351)上半年净利预增595.92%到827.89%。

均普智能(688306)发布自研人形机器人关键传感器套件。

瑞鹤仙早盘提示

昨天大盘低开震荡低走，截止收盘，沪指跌0.49%，创业板指跌0.3%，两市有1349只个股上涨，3762只个股下跌，总成交额5804亿元，较上个交易日减少642亿元，量能继续萎缩。没有成交量，很难持续上涨的，可能还会继续震荡整理。

题材方面：不管什么题材，都没有只涨不跌的，对于短线而言，财税数字化这个题材，极有肯是7月上半月的题材主线，首先是市场炒新不炒旧的惯例，其次这是本月大会的重点议题，指不定在开会期间还真的能被佐证？

个人持仓和操作上，坚定且坚守科技板块，再跌依旧是买科技，这是不二之选。有波段做波段，没波段隐忍坚守。

成交量创新低，意味着任何题材都不可持续。昨天大家都看到了中金的新闻，大多行业都很困难，未来一段时间，缩量还将持续。

有点赚钱效应的思路是每个小周期PK赛的时候，相对强的还能去套利，算是短线活跃资金少有的可去之地。但是当确定小周期龙头的时候，就是直接兑现的时候了。

对标的创业板也可以套利，不过要注意的是如果市场持续低迷，正丹股份破位，这个方向也要放弃。整体大环境很像是17年，不同的是那时候是监管压制持续走低，现在是市场真没钱。

消息面上，五部门公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单 北上广深等20城在列。利好车路云概念。世界人工智能大会明天开幕 25款人形机器人即将亮相，利好机器人。

这两个消息刺激的方向不打算看了，因为就算崛起也是一日游。接力上还是看看低价方向，商业消费以及HVLP铜箔等方向了。

1，低价方向主要看康欣新材，以及创业板的长药控股。昨天三晖电气跌停，预示着这个方向今天应该是大幅退潮，需要关注的是能否超预期，起码这个方向量化不好参与。

2，消费方向，主要看茶花股份，创业板看品渥食品。以昨天的强势，茶花股份应该大幅高开甚至一字，如果不是，这个方向很容易被抛弃，想想昨天的财税数字化！

3，HVLP方向，主要看宏和科技，创业板看密封科技。相对来说这个方向更看好，但是龙虎榜有问题，宏和科技上塘路一家独大，密封科技开源联动席位。不过这个方向依然有希望分歧走出来。

4，如果以上方向都走不出来，可以关注一下东易日盛，类似前面几个高标，东晶电子，金麒麟，三晖电气等二板尾盘抢筹，然后次日引导弱转强模式。不过这种模式只能持续走加速，玩的话需要头铁，一旦不对劲，错的话认输要快。

复盘时间： 

1、消费：免税板块集体躁动，跌到尘埃的中免破天荒涨停，终于摆脱了拉后腿的角色。刺激源于近期消费税改的预期，重点的变化可能包括扩大征收范围、后移征收环节等，其中高档手表、首饰等奢侈品类或将率先试点。有点奢侈税的味道了，话说LV近年来频繁涨价，倒是能看出K型消费的底蕴犹存。 

2、医药：恒瑞某麻醉剂产品获FDA批文，是首家在美获得该品种仿制药批准的厂家，受此影响，公司一度涨超5%。国内药企近些年出海进展不俗，无论是拿批文，还是被买断销售资格，只不过这些积极因素在行业低迷的情绪下始终无人关注。话说医药即将迎来Q2Q3的低基数节点，近期已有部分公司秀出炸裂中报，希望这轮中报窗口能挽回些"人"气吧。 

3、白酒：在茅哥酒价基本稳住的背景下，又开始积极管理股价了，近日表示："茅台市值管理要在A股成为标杆，分红是股东的一致诉求，但市值管理不只是分红，还包括建立与投资者沟通的常态化机制等"。多重提振下，茅哥股价收复1500大关。这种态度和速度，大概也是茅能成为锚的原因了。 

4、恒科：鲍威尔态度有所转鸽，降息预期抬头，其中9月维持利率不变的概率降至32%，12月不变的概率降至5.4%。港股作为流动性的高度敏感市场，正反馈较为强烈。 

另外，世界人工智能大会召开在即，大厂纷纷摩拳擦掌，其中商汤或将在大会中发布日日新大模型5.5，而此前的5.0版本也是国内首家在评测中超越GPT-4 Turbo的大模型，此提振下，股价大涨17cm，同步带动了恒科情绪。 

5、科创：台积电计划从2025年1月1日起对3/5纳米制程技术进行涨价，产业正周期仍在持续发酵，国内科创跟风卑微小涨。。说来好笑，基本面、Z策面、情绪面，对科技来说前两个都有了唯独情绪不好，但却成为了死死压住板块的因素。 

财经要闻

1、在江苏调研指出：要深入推进人工智能赋能，大力推动“人工智能+”制造业。

2、2024世界人工智能大会今日在上海隆重召开：特斯拉二代人形机器人Optimus将首次亮相。

3、五部门确定20个城市为智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市。

4、银行业降薪消息再出，一线银行业务人士直言：压力大。

5、上海证券报：中国证券业协会于近期组织开展2024年券商并购重组业务评价工作。

个股淘金

弘信电子(300657)与深圳X国企签署战略合作协议。

泰凌微(688591)发布新产品TLSR925x系列SoC。

中国长城(000066)携手金链盟打造金融级区块链一体机。

拓息(002261)旗下开鸿智谷与国家智能交通系统工程技术研究中心达成战略合作。

国旅联合(600358)控股股东股权无偿划转至长天集团，控股股东仍为江旅集团，实际控制人仍为江西省国资委。

亨通光电(600487)7月3日在互动平台表示，将持续关注空芯光纤等下一代通信技术的研发及量产。

天成自控(603085)获两家国内某知名汽车企业乘用车座椅总成项目定点。

新五丰(600975)投资2.79亿元建设年产60万吨饲料厂项目。

天玑科技(300245)7月3日在互动平台表示，公司一体机产品服务于部分省级财税部门。

东方通(300379)7月3日在互动平台表示，公司中间件产品在国家税务总局及部分省、市级税务部门均有项目应用。

迪贝电气(603320)上半年净利润同比预增151.24%到177.15%。

神通科技(605228)上半年净利润同比预增182.91%到212.18%。

格力博(301260)上半年预计实现净利润1.15亿元—1.35亿元，同比扭亏。

华英农业(002321)拟5000万元—1亿元回购公司股份。

辽港股份(601880)拟1亿元-1.2亿元回购公司股份。

凌钢股份(600231)拟以1亿元-2亿元回购股份。

瑞鹤仙早盘提示

昨日大盘低开走高，盘中突破了3000点，虽然尾盘有所回落，但沪指收红，市场连续三天上涨，实属不易，截至收盘，沪指涨0.08%，创业板指跌1.05%。两市有2423只个股上涨，2732只个股下跌，总成交额6446亿元，量能仍然不足。

题材没可圈可点的，具体到操作上，短线的连板接力是不可取的，一般人是跟不上节奏的，个人更倾向于做趋势低吸，拉长时间周期，趋势人气品种调整到一定程度后会有资金做回流，更能化被动为主动。

混沌周期，高位股随时补跌，而低位超跌股，上涨则需要借助外力的驱动，否则只会有超跌反弹，不会具备延续性。

新周期的开启，需要天时地利及人和，量能回升，新题材和能带动题材板块的人气龙头走出来后，才能把人心给聚拢回来。

市场无量，题材轮动速度就比较快，每个题材出来，要么盯着创业板龙头去套利，要么就做主板小周期龙头，虽然也没什么高度。愿意等的话也可以选好经常活跃的题材去潜伏博一把。

昨天强势的题材是财税数字化，以及低价退市概念股。晚间消息面上，财税数字化继续催化，万亿级消费税改革将近 奢侈品、高档服务或率先试点。强势题材遇到利好，要么加速，加速不成也会是大面源泉。

另一个是科创板，上交所对证券公司提出具体要求：讲好科创板服务科技创新的故事 善于逆周期布局。今天看看科创板的财税数字化概念能不能崛起一下。

还有一个是晚上发酵的HVLP铜箔，可以用于新一代AI加速器。

1，小周期龙头，三晖电气：昨天是相对安全的进场位置，晚上还有电力利好加持。不过近期只要确定出小周期龙头，那么离兑现就不远了，所以现在也没有好的进场点了，尾盘看到不对资金会第一时间选择兑现，现在看着就好。

2，财税数字化，这一块就盯着两个龙头，主板的税友股份，以及创板的汇金科技。税友股份晚上还出了消息，拟回购注销合计42.43万限制性股票，注销的是限制性股票，没啥看点。不过个股本身大概率是主升浪趋势，后面可以选择低吸。追高不想追了。

汇金科技是创业板龙头，昨天加速后，今天需要先看看早盘的承接以及板块的情绪才好确实是否出手。

晚上有科创板的消息，这一块市值比较小的盛邦安全，英方软件，普元信息，凌志软件，新致软件等，看看资金是否认可去做个套利。

3，HVLP铜箔，晚间发酵，开盘需要看资金的认可程度，先看看主板的两个首板，宏和科技以及宝鼎科技，如果资金认可，竞价就会有表现出来。如果强势的话，可以考虑低吸密封科技，逸豪新材等去潜伏套利。

备注：弱势环境，人民币升值预期以及外资持续流出，任何思路都要结合临盘去做确定，盘前思路只能起到参考作用。 

复盘时间： 

1、白酒：茅台价格继续回暖，散瓶批价和原箱价分别回升至2380元和2580元，刚从工具箱拿出一件控货的武器，价格就显著企稳了，茅哥还是有信仰。不过，这和近期一线楼市有所企稳或许也有关联，只要宏观预期抬头，很多观望派自然会有剁手冲动。受此影响，茅哥一度大涨4%，完成反包。 

2、医药：70%的跌幅依然不满意，继续日拱一"卒"，朝着消灭行业的目标迈进。这造型茅哥都看不下去了，最近成立茅台金石生物科技产业基金，一边相应耐心资本扶持创新的号召，一边去一级市场捞点粉碎性骨折的筹码。和老窖入股半导体类似，多金的白酒大佬们最近好似找到了共同的投资门路，究竟是有高人指点还是英雄所见略同呢？ 

3、计算机：《人工智能产业体系建设指南》发布，旨在更好的推动AI赋能新型工业化。全球AI产业大潮都在积极推进中，在科技大幅进步的节点，一定要积极拥抱变化，与时俱进。由于AI在发展初期，很多人感受不深，但AI迟早会彻底改变人类的生活，同时成为生产力的一部分，多年后再回首，可能就是汽车时代与马车时代的区别。 

4、银行：再次上演"一鲸升万物落"的戏码，不知不觉银哥已近乎重返巅峰，可即便如此摧古拉朽的攻势，上证仅仅上涨2个指数点，而其余非权重指数，则无情充当了血包。无数次经验可以证明，银哥只要护了盘，其他行业就会被砸了碗，羊毛出在羊身上，竹篮打水一场空。 

5、新能源：锂电缓过来一点，光伏又开始砸，惨状已接近医药。。最近海外俩老头的局势开始有利于疯子，而相比于呆子，疯子对新能源的态度很不屑，同时还喜欢高举过路费大棒，因此市场又开始担忧出口较多的新能源前景。熊市就是，永远有担心不完的利空，却从不看眼下的股价已经跌成了什么残废样子。 

财经要闻

1、国务院新规：明确存量公司调整认缴出资期限。

2、工信部等四部门印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》，目标到2026年，新制定国家标准和行业标准50项以上。

3、上海：完善低空经济产业设施配套，培育“低空+”新消费场景。

4、茅台1935暂停发货，38度国窖1573经典装涨价30元/瓶。

5、赛力斯披露子公司拟25亿元收购华为及其关联方持有的问界等系列文字和图形商标等，华为方面回应，华为将问界等系列商标转让给赛力斯，同时华为将继续支持赛力斯造好问界、卖好问界。

6、据百川盈孚，维生素D3厂家持续停报，经销商市场价格持续上涨。7月2日当天上涨18.56%，较上月累计涨幅达98.28%。

7、将出席2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议。

8、万亿级消费税改革将近，奢侈品、高档服务或率先试点。

个股淘金

誉衡药业(002437)预计上半年净利同比增长254%-360%。

景旺电子(603228)预计上半年净利同比增长57.94%-73.74%。

捷佳伟创(300724)预计上半年净利润同比增长55%-80%。

道通科技(688208)上半年净利同比预增101%-112%。

先惠技术(688155)与清陶能源签订合作研发协议。

宗申动力(001696)参股公司拟33.46亿元收购隆鑫通用24.55%股份。

安徽建工(600502)联合中标约109亿元特许经营项目。

帝尔激光(300776)拟投资30亿元建设研发生产基地三期项目。

佳都科技(600728)与华为于广州签署昇腾原生开发合作备忘录。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天震荡反弹，沪指领涨。截至收盘，沪指涨0.92%，创业板指跌0.04%。总体上个股涨多跌少，全市场超3500只个股上涨。两市成交额6580亿，较上个交易日缩量452亿。缩量格局下，这种上涨没啥可持续性。预计接下来大盘还得调整。等待这波调整之后在反弹吧。

从题材炒作角度来说，个人还是更倾向于大科技，科技板块好不了，那其他更加不行。

从技术图形来看，PCB概念中走趋势的深南电路，沪电股份，胜宏科技等几只，走势虽滞涨，但仍在趋势内，所以炒作上仍将反复。此外，美、股的苹果，新高以来一直处于主升走势，暂未出现见顶之势，A股苹果/消费电子概念，集体震荡跟涨，情绪短线的瀛通通讯，田中精机则成为弱势市场，短线资金抱团炒作的方向。

指数前期的下跌再加上现在债券市场涌出来的资金，近期指数没有太大问题，重点是寻找市场方向。最有预期的就是有会议预期的改革线，财税，电力，土地等都持续表现。另外一个就是业绩线，市场都喜欢潜伏原材料涨价受益的方向。

其实仔细想这些方向，以当前的环境，除非发布一个超预期的重磅政策，否则市场还是难以摆脱电风扇行情。

晚间消息面，工信部发布脑机接口标准化技术委员会筹建方案 成立后有三大工作计划。今天看看电风扇能不能吹到这里。

1，小周期方向。今天三晖电气和瀛通通讯PK。这一块打算看着就行，都是缩量，不好接力。不过更强的一方今天应该还有一次套利机会，不过盈亏比不高。目前三晖电气比瀛通通讯略强一些，开盘看看强度考虑小仓位做做套利，但是都没有高度。

2，大会预期的财税，电力，土地昨天都有所表现。这一块暂时先看着税友股份吧，如果这股能走出来，也许市场才有更强的挖掘动力。税友股份在当前环境下只能以主升趋势走出来。

3，稀土方向这一块先看看主板华阳新材有没有潜力上板，创业板中看看达刚控股和中科磁业的PK，胜出者今天依然可以考虑做套利。创业板的轮动会保持三五天的持续性。

4，新题材脑机接口方向，这一块就看看爱朋医疗的表现吧。主板看创新医疗。昨天北上休息，因此下半年和"七翻身"的第一战，便只能看内资表演。从结果看，全天6600亿左右成交，中位数涨近0.8%，还算可以。不过从结构上来看，内资还是展现了一些"本领"，一开盘就猛砸赛道方向，包括宁王、茅哥等核心龙头股，与此同时开始硬拉红利股。 

由此能很明显的看出，当前内资的投资选择和风格依然是低风偏的特征，当然另一个角度看，在保守表象的背后，也仍然保有追涨杀跌的行为痕迹。关于行业背后的逻辑，下边的复盘说的比较详细，这里先不赘述。

复盘时间：

1、新能源：宁德遭遇砸盘，原因是小作文传开工率不足，个别产线停止。公司见状直接辟谣，表示排产良好，Q3环比增长，全球份额稳步提升。前几天还大干100天，揣测有大单呢，就很离谱。宁王作为300和创业板的核心权重，被小作文恶意针对带来了较坏的市场影响，不过倒是很有利于指数套保策略，尤其是同时持有大量红利多头的套保组合，不能细想了。

2、白酒：周末茅台走访各市调研，并发声提振市场，表示茅台酒的基本属性和基本需求面都没有变，有信心穿越本轮周期。加之近期的一系列控货措施，茅台批价回归至2310元，原箱价升至2550元。不过股价并没有同步酒价，二级市场完全不给面子。对茅哥挨锤的理解，也可以效仿同为指数核心权重的宁王。

3、建材：上周35城新房销售同比+0.8%，是今年来周度首次转正，二手房更猛，上周15城成交同比+24%，单月同比+10%。转正的背后，一线城市如上海起到了关键作用，6月上海二手房销量超过2.4万套，创造近三年新高。这也是建材能在历史新低处，卑微反弹3%的原因。虽然地产重回景气很难了，但组合拳之下， 已有触底企稳之势。

4、红利：10年期和30年期国债收益率盘中再创历史新低，反映出资金对防御资产的趋之若鹜，因此红利也顺势上攻，毕竟股息率相比债券票息，优势还比较大。其中银行、煤炭、电力等传统高股息行业，均有核心标的创出历史新高，和美股的M7"交相辉映"。

5、猪肉：差不多A到底的猪肉股终于开始反击，牧原互动表示当前成本在14.3元/kg，且年底可降至13元，今年利润会得到改善。目前生猪出栏均价差不多18元/kg，产业的全面扭亏几乎板上钉钉，后面重点关注下6月的存量数据，若没有继续走高，则会打消了市场去库反复的担忧，重回猪周期的定价节奏。 

财经要闻

1、央行动手了，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。国债期货午后跳水，30年期国债期货跌1%。

2、工信部发布脑机接口标准化技术委员会筹建方案，成立后有三大工作计划。

3、新能源车企6月交付排位赛：蔚来、极氪新高，小米汽车破万，问界单月交付突破4万。报道：比亚迪二季度电车销量创新高，有望超越特斯拉重回全球第一。受中国电动车同行蔚来、理想等上涨带动，特斯拉周一一度涨超7%。

个股淘金

中国移动(600941)完成全球首个手机直连高轨卫星NTN语音通话实验室验证。

龙源电力(001289)控股股东拟向公司注入部分新能源资产。

华谊集团(600623)拟8.32亿元收购工业气体公司60%股权。

华熙生物(688363)全球最大的中试转化平台建成。

新湖中宝(600208)控股股东拟变更为衢州智宝，实控人拟变更为衢州国有资产管理机构。

远东股份(600869)6月子公司合计中标20.57亿元项目。

巴比食品(605338)拟1亿元-2亿元回购公司股份。

瑞鹤仙早盘提示

周五指数冲高回落，三大股指早盘均涨超1%，午后出现明显回落，截止收盘沪指涨0.73%，创业板指跌1.16%。个股涨多跌少，成交达7059亿元。本周大概率还是能微弱反弹的，但是高度很有限，毕竟这个市场里空头太多了。

操作上还是要做高抛低吸，降低持仓成本，搞搞波段差价，在科技大主题中做做横跳，让自己掌握交易中的主动权，保存实力，才能化被动为主动。

总体来看，A股上半年以大为美，这和市场较低的风险偏好有很大的关系，同时也与国九条的变化有关，后排垃圾股逐步被市场抛弃，当然泥沙俱下的过程中，难免会有错杀，后面只能依靠实力来慢慢挽回颜面。

这个周末如往常一样，政策、产业大事、宏观数据哪个也没少：

1、周末村长讲话，表示正在深入开展注册制等资本市场改革综合评估，在此基础上将抓紧研究谋划进一步全面深化资本市场改G的一揽子举措。这个表达很清晰了，接下来的三中全会就可能有关于资本市场的大变化。

虽然上半年市场不温不火，但其实政策层面变化很大，这个都能感受到，从具体的KPI看，今年至今已先后推出70多项制度规则，尤其是国九条后，仅证J会就先后推出50多项制度规则，这么多政策体现在市场上需要时间，确实需要一些耐心。

以目前的情况看，只要市场没有显著改善，政策就不会停，下半年出台的政策规则很可能比上半年还多，全年破百几乎无悬念了，而量变引发的质变何时发生，也很值得期待。

2、七部门联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》，方案围绕培育支持科技创新的金融市场生态，提出一系列有针对性的工作举措。这个提法又将支持科创上了一个高度，说白了就是以前说资本服务实体，现在基本可以换成资本市场服务于科技实体。

具体里面，方案提到科技企业发行债券建立绿色通道，强化服务科技创新功能，加强对科技型企业跨境融资的政策支持，丰富创业投资基金资金来源和退出渠道。为科技型企业提供"天使投资—创业投资—私募股权投资—银行贷款—资本市场融资"的多元化接力式金融服务。

3、东财上周五突发跳水，盘后确实看到一些传闻，不过周末都辟谣了。一个是费率大幅降低，但周末降费新规落地，被动基金股票交易佣金费率普遍在万分之2至万分之2.5之间，主动型等基金股票交易佣金费率普遍在万分之5左右，符合市场预期，并不存在所谓的超低费率。

另一个是严查员工及家属炒股，且要倒查五年，这个也明确辟谣了。说白了这属于日常报备的内容，也没有倒查五年的说法，说到底还是市场太敏感了。

4、6月制造业PMI 49.5，符合市场预期，但低于50的荣枯线肯定也谈不上不好，生产、新订单略有回落，出口订单持平。而分行业来看，主要亮点在高科技制造业和装备制造业，其他分项多数回落。 

财经要闻

1、超20城明确“买房送户口”，有专家表示“后续再出政策，很可能就是一线城市落户政策”。上海六月二手成交，确实要创纪录了。深圳再现“百亿神盘”。

2、稀土管理条例正式发布！10月1日起施行。

3、证监会等三部门发布关于金融消费者权益保护相关工作安排。

4、央行：加大已出台货币政策实施力度，促进房地产市场平稳健康发展。

5、吴清：将抓紧研究谋划进一步全面深化资本市场改革的一揽子举措。

6、国家统计局：6月份制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，与上月持平。

7、北京：明确新建、改建、扩建道路为智能化路侧基础设施预留空间。

8、深圳北站可打飞的，包机9800元起 可坐6人。

9、2024年暑期档票房破20亿。《云边有个小卖部》《我才不要和你做朋友呢》《扫黑·决不放弃》暂列档期票房榜前三位。

个股淘金

吉视传媒（601929）拟与控股股东进行资产置换,置入IPTV相关业务资产。

九州通（600998）拟启动医药物流仓储资产Pre-REITs项目。

卓郎智能（600545）子公司签订约10.11亿元销售合同。

国晟科技（603778）子公司签订7.49亿元光伏组件合同。

恒信东方（300081）中标4.06亿元平潭两岸融合智算中心项目（一期）。

沃尔核材（002130）控股子公司拟向其下属子公司增资2亿元。

节能铁汉（300197）签订约55.83亿元海外重大合同。

紫金矿业（601899）巨龙铜矿和铜山铜矿找矿增储取得重大突破。

藏格矿业（000408）参股公司巨龙铜业新增铜金属资源量1472.6万吨。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天低开低走，创业板指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场超4700只个股下跌。截至收盘，沪指跌0.9%，创业板指跌1.59%。两市成交额6264亿，较上个交易日缩量170亿。操作上，保守的可以不着急抄底，耐心等真正企稳后的机会，擅长中线波段的选手，则可以在相对低位低吸趋势性明显的中线品种。

从大局观来说，市场已经连续杀跌多日，跌到这个份上，量能也缩到这个份上，还有什么过于害怕的？个人计划是心仪题材和个股，越跌越买，分批低吸了。

题材方面：看得见的，能聚焦人气的，始终都是大科技线，但凡盘面能企稳且有相应的赚钱效应，都是在科技范畴内而展开的，这也是目前交投活跃的资金不二选择。

昨天盘中有个大事定了，国内的重要会议三中全会将于7月15日至18日召开，三中全会主要以经济与改G为主题，对国家未来的经济发展方向具有重要指导意义，对整个资本市场及产业发展都会有深远的影响。

1、财税体制G革或是重中之重。这块可能得变化很多，变动后的目标会倾向于拓宽收入，地方可能也会因此有较大的战略调整，比如提升地方企业分红率，届时重点看看会上的定调。

2、发展新质生产力。新质生产力需要"传统+新兴"两手抓，既要推动传统产业转型升级，又要加快发展战略性新兴产业，实现以上目标需要科技创新持续发力。这次大会在这块的增量可能会比较多，值得重点关注。

3、优化国企考核指标。通过调整考核指标来增强创新动力，今年已提出新的“一利五率”指标体系，涉及利润、研发投入、生产率等指标。国企有实力有能力起到带头作用，服务于新质生产力。这次大会，需要重点关注国企与科技创新的关联。

4、金融市场G革，优化投融资环境。今年的变化层出不穷，包括优化规则制度、吸引耐心资本入市、支持创投、打击违法违规等等。

当然以上更多是一种前瞻性的猜测，大会可能还会有更重要的信息。

复盘时间：

1、银行：再度上演万绿丛中一点红，单骑护主的戏码真是一次次重现，不过每次银哥一展现护盘α，全市场就会表演负β...银哥现在全凭高股息和护盘的防御体质在顶着，进攻层面净息差和信贷增速的瑕疵就摆在那里，所以现在涨的也比较犹豫，一到高位拥挤就容易垮，也挺不易。

2、科创：又开会了，2035建成科技强国的战略目标再次强化。特别提出要夯实基础研究根基，强化科技基础能力建设，加强科学仪器、基础软件、科研试剂等攻关，形成具有全球竞争力的科技创新开放环境。

科技方面的政策说实在给的数量和力度都不低了，但无奈市场风偏太低，难以起势。这个问题其实很重要，因为不解决二级市场的估值和流动性折价问题，独角兽孵化和创投的投资热情必然不高，港股生物药公司的私有化就是很好的例子。

3、恒科：被美元指数上涨和弱A集体拉下水了，不过从南向的资金和大厂回购和经营的气质看，并不太让人担心。另外，市场此前预期港股通20%红利税的减免，有望在7月份落地，对于高分红的港股市场，此举会对资金构成不低的吸引力。

4、猪肉：猪周期还没走完，但猪肉股已经完成哪来哪回去的A字走势，气质倒是很符合A股。生猪均价看，自去年底反弹已超30%，猪企自繁头均盈利超400元，可以说已经扭转了全行业亏损的窘境，Q2最晚Q3就能体现在报表上。

硬要给这波回调找市场情绪和流动性之外的理由话，能繁去化出现反复是一个原因，5月存栏小幅回升，或许和猪价涨幅较快有一定关系，但此轮去化整体的幅度已达9.2%，超过了22年那一轮。

不过从仔猪价格大涨，母猪涨幅逊色这点来看，市场补栏情绪不重，意味着对猪价后市存疑。这种情绪虽然短期会限制猪周期的发酵，但长期也会限制能繁去化的反复。猪肉是供给驱动的行业，因此只要能繁压制住，价格便会维持，盈利也会累计，市场信心自然也会回归。 

财经要闻

1、金融稳定局：将在宏观层面把握好经济增长、经济结构调整、金融风险防范三者之间的合理平衡，持续完善对跨市场、跨业态、跨区域风险的识别预警体系。

2、浙江省低空产业发展有限公司揭牌成立。

3、标普维持中国主权信用“A+”评级、展望“稳定”不变。财政部：是对中国宏观经济增长韧性和发展前景的认可。

4、证券私募主体监管试点启动，淡水泉、九坤、乐瑞等进入首批名单。

5、我国计划2025年前后发射天问二号，开展小行星探测任务;2030年前后发射天问三号和天问四号，分别开展火星采样返回任务和木星系探测任务。

个股淘金

中国移动(600941)年底将在300个城市实现5G-A商用部署。

优刻得(688158)与国内主流AI芯片厂商深度合作，共同搭建的“国产千卡智算”现已上线商用。

万兴科技(300624)与深圳卫视战略合作 “天幕”大模型将赋能节目制作

桂冠电力(600236)拟27.49亿元投建五个新能源发电项目。

双杰电气(300444)拟11.8亿元投建新疆双杰木垒30万千瓦风电项目。

三峡能源(600905)拟797.9亿元投建内蒙古库布齐沙漠鄂尔多斯中北部新能源基地。

宝钢包装(601968)拟5.25亿元在越南投建易拉罐生产基地。

特变电工(600089)控股公司拟35.57亿元投建新能源电站项目。

华菱精工(603356)股东捷登零碳拟增持7.5%~9%公司总股本。

神州数码(000034)拟1亿元至2亿元回购股份。

华电重工(601226)签署10.7亿元风机安装工程施工合同。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天震荡反弹，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.76%，创业板指涨1.8%。总体上个股涨多跌少，全市场超4800只个股上涨。两市成交额6434亿，较上个交易日缩量48亿。重点观察量能的变化，在量能未重回8000亿上方之前，都需要耐心隐忍，多看少动。

真正意义上的大反弹，可能需要外力的介入，靠场内存量资金是很难有大起色的，充其量走一个局部的弱反弹，抱团资金依然抱团，见好就收。

题材方面：资金聚焦核心仍是大科技线，但由于美股英伟达高位调整，此情绪传导到A股，原本得益于英伟达的大涨而强势的PCB、半导体方向，要注意补跌风险。

如果继续看好英伟达的，不妨积极观察，一旦期望，那英伟达相关的科技线，就可以积极试错，左侧低吸。

昨天盘后出了大消息，多部门围绕"创投"联合重磅发声，提出了很多引导科创投资的具体举措。救市的会议没等来，倒是来了个救科创的。这里一些提法比较新颖，我们简单说下：

1、开展私募股权创投基金实物分配股票试点。说白了就是给创投增加了一种退出方式，不用非得在二级市场减持兑现了。这样做的好处在于既减轻创投兑现时的流动性担忧(退出无压力)，同时也减轻了市场负担。如果感觉抽象不好理解，可以类比腾讯通过分红的形式减持美团，直接拿股票当钱用，至于到手的美团卖不卖，是每个投资者自己的事情了，很平滑。

2、提高险资投资创投基金比例上限。想打破市场弱势格局，要么引入风偏高的资金，要么提高存量资金风偏。险资这操作就是后者了，属于强行拔高风险偏好，别一天天总去吃息资产里边趴着。

3、指导央企利用创投基金加大对科技的投资力度，鼓励投早、投小、投长期、投硬科技，发挥长期耐心资本作用。

复盘时间：

1、白酒：茅哥散瓶批价回升至2210元，原箱价回升至2490元。回顾茅哥批价历史，共有二起三落：

一起是08年基建驱动，消费投资需求双增；一落是限制三公+塑化剂事件，加之积压的渠道库存，供需双杀致使一度跌近出厂价；二起源于棚改，地产繁荣促使茅哥金融属性凸显；二落则同步于房价见顶，资产缩水需求减弱；三落则为此次，源于需求偏弱下，电商和黄牛的激烈博弈。

回顾可见，需求是价格下跌主因，而金融属性会强化价格周期。对于此轮下跌，随着恐慌情绪的释放，价格将进入新的平衡，在控货措施+经销商护盘下，机构普遍预计2000-2200元将为此轮下落底部。

2、计算机：OpenAI限制国内API调用，果然引发了国内大模型的"自荐潮"，各家纷纷火速提供一键搬家服务，令市场重燃AI热情。抛开硬件不谈，单就大模型和软件端，国内真的不太虚，而且这种情况还会加速发展和渗透。

3、医药：美股减肥药双雄礼来、诺和诺德携手共创历史新高，产品在我国获批是重要催化。对比国内徘徊在新低附近的医药指数，令人唏嘘，偌大的需求市场，却只能成为他人的血包。港股生物药公司复宏汉霖由于估值过低，近期拟私有化退市，这就是当前国内医药股的缩影。

4、军工：中航电测重组成飞事件，时隔半年的审计更换风波后，再度重启。作为百亿级规模的重组，其成败对于业内的预期引导和市场情绪均至关重要。军工作为中特估和央G企整合的双暗线，以及高端制造的明线，依然值得跟踪关注。

5、新能源：天合光能祭出10-12亿回购，市场有一定反馈，但最终带动板块效应的催化剂，还是碳酸锂期货的触底反弹。因为这会让市场缓解上游资源无休止下跌的担忧，同时也会让观望的中游开启拿货模式，上游去库有望加速。上游作为最卷的方向，同时也是新能源板块最早见顶下跌的方向，若能企稳止跌，将是产业下行见底的先行信号。

财经要闻

1、证监会等四部门重磅发声，利好创业投资：

发改委：出台配套措施，形成支持创业投资高质量发展的综合性体系，增强创业投资机构筹集长期稳定资金的能力，引导保险资金等长期资金投资创业投资；

国资委：鼓励创投基金投早、投小、投长期、投硬科技，发挥长期耐心资本作用；

金融监管总局：研究提高保险资金投资创业投资基金集中度的比例上限；

证监会：正开展私募股权创投基金实物分配股票试点，推动“健全创业投资退出机制”等措施的落实和落地。

此外，中金所召开服务壮大资本市场长期投资力量座谈会。

2、北京楼市大招！首套房首付最低调整为20%。

3、国常会：一视同仁支持内外资企业参与大规模设备更新、政府采购和投资等。

个股淘金

奥飞数据(300738)子公司华拓光通信官微消息，800G/400G光模块全面兼容英伟达、思科、基流、新华三交换机。

千方科技(002373)与鸿泉物联(688288)签署战略合作协议，双方将进一步完善“车路云一体化”路侧与车端的全谱系智能硬件产品与行业解决方案，共同开拓国内车路云一体化市场。

云从科技(688327)消息，综合评测权威平台Open Compass最新多模态评测结果显示，云从科技的从容大模型在该体系中的平均得分65.5，超过Gemini-1.5-Pro和GPT-4v，仅次于GPT-4o和Claude3.5-Sonnet，位列全球前三。

城地香江(603887)子公司中标约33亿元中移动IDC算力设施项目。

电光科技(002730)控股子公司电光云与上海无问芯穹智能科技有限公司签署金额约5.54亿元的算力服务合同，服务期限5年。

神州数码(000034)与中国移动签署人工智能服务器及配套产品供货框架协议。

德福科技(301511)计划投资约20亿元，建设年产30000吨电子化学品项目（分两期建设）。

豪江智能(301320)子公司拟2.4亿元新建电子工厂项目。

乐鑫科技(688018)预计2024年1—5月实现归属于母公司所有者的净利润为1.19亿元左右，同比增加123.51%左右。

瑞鹤仙早盘提示

昨天大盘低开后震荡低走，截至收盘，沪指跌0.44%，创业板指跌1.82%，两市有2841只个股上涨，近2322只个股下跌，总成交额6482亿元，较上个交易日缩量474亿元。操作上，就守着自己那一亩三分地，有机会做做差价，没机会就按兵不动！

必须充分认识科技的地位和根本支撑作用，锚定2035年建成科技强国的战略目标，加强顶层设计和统筹谋划，加快实现高水平科技自立自强。”

科技兴国之路，任重而道远，但发展科技又毫无疑问的是未来很长一段时间的国策。

从目前盘面走势来看，车路云，PCB，数字货币，低轨卫星，商业航天，机器人，半导体...这几个科技细分是重点。

复盘时间：

1、5G通信：英伟达自高点连跌3日，市值缩水超3万亿，M7的超高拥挤度是回调压力的来源。国内映射标的如服务器、光模块等也同步回落，这也是组合前两期部分止盈的一个重要原因。不过指数内消费电子依然抗跌，一方面绝对位置不高，同时还有AI换机潮代表的智能终端爆发预期催化，继续积极跟踪。

2、科创：率先吃并购螃蟹的两家公司纷纷下跌，其中纳芯微大跌14%，极大的打击了板块情绪，科特估随即偃旗息鼓，开启了补跌模式。市场当前的情绪和流动性环境，难以支撑高风偏板块的持续上行，即便有基本面的好转和政策的大力支持，着实非常难受。

两个解法，要么积极开源，引入风偏稍高的左侧资金，典型是以北上为代表的国际资本；要么抓紧想更多的办法改善存量预期，令资金摆脱杯弓蛇影的状态。在此之前，只能通过左侧定投度过垃圾时间，右侧完全没得玩。

3、计算机：OpenAI对全球众多API开发者发布警告信，表示将在7月9日起，采取措施停止其不支持地区的API使用，这对很多AI初创企业来说会有一定打击，只能全面转型国产大模型。但其实也不是坏事，国产软件一直是强项，包括Kimi、星火、图灵等在内的国产模型也有一战之力。在生态安全的思维下，迫使企业和用户做单选题，也会加速国内产业的发展，鸿蒙就是例子。

4、白酒：在茅哥出手控货之下，散瓶批价和原箱价分别小幅回升至2150元和2450元，茅哥股价也一度收复1500元大关。花旗见缝插针，表示茅哥最近的下跌提供了买入机会，认为一线批价在1800-2000元有强支撑，因此维持买入评级。不过我特意验证了一下，近十日北上净卖茅哥84亿，近五日净卖36亿。看来这外资不仅嘴狠，模拟盘更狠。

5、新能源：宁德回应"896、奋斗一百天"舆论，表示不是强迫，只是号召大家练好基本功，在行业卷价格的环境下，多去卷价值。这感觉像极了公司鼓励但不强迫加班，结果就是谁也不敢先走。。我国优秀的制造业水准和高性价比产品，就是这么卷出来的，可卷到不赚钱、只要别人比自己亏得更惨就是胜利，那就过于畸形了，但这就是国内一些产业的残酷现状，亟待改变。 

财经要闻

1、：注重固本培元，增强经济发展的基础支撑能力，长短结合、标本兼治打好政策“组合拳”，扎实推动高质量发展。

2、住建部、金融监管总局：保交房是当前促进房地产市场平稳健康发展的首要任务。

3、最火“减肥针”要来了，诺和诺德司美格鲁肽在中国获批用于长期体重管理，可实现体重平均下降17%，股价收涨4%创历史新高；是否参与今年国家医保谈判？诺和诺德回应：将立刻启动中国各地挂网和进院。

4、国家新闻出版署：6月共104款国产网络游戏获批。腾讯旗下《洛克王国：世界》、中青宝旗下《阿德维图》等在列。

5、财政部等四部门：实施设备更新贷款财政贴息政策。

6、刘格菘被传爆仓并砍仓赛力斯 业内：不可信。

个股淘金

均胜电子(600699)子公司均联智行与华为终端BG延续了全面合作协议，并在华为开发者大会期间举办签约仪式。均胜电子软件公司均联智行将打造HUAWEI HiCar一站式服务解决方案。

莱斯信息(688631)将于6月29日召开低空经济论坛暨莱斯信息上市一周年产品发布会。据悉，公司即将发布低空飞行服务保障体系及系列产品，以及车路云一体化超融合终端-智核。

东土科技(300353)在投资者互动平台表示，公司的智能交通服务器产品在今年更新了信号优化算法，下半年计划在北京、雄安等多地部署应用。

润建股份(002929)在投资者互动平台表示，子公司赛皓达无人机业务已商业化应用。

中原环保(000544)子公司拟2.71亿元投建活性焦再生服务项目。

普门科技(688389)拟10亿元投建体外诊断试剂产业化项目。

中超控股(002471)孙公司拟1亿元投建航空航天发动机及燃气轮机高端零部件制造项目扩能第一期。

龙磁科技(300835)6月25日在互动平台表示，公司的一体成型电感产品正逐步进入客户的小批次认证。

鼎龙股份(300054)上半年净利润同比预增110%—130%。

凌钢股份(600231)拟1亿至2亿元回购股份，控股股东计划增持。

永泰能源(600157)拟1.5亿元至3亿元回购股份。

浙江龙盛(600352)控股股东拟2亿元至4亿元增持公司股份。

赣粤高速(600269)股东长城人寿增持公司股份2335.41万股，占公司总股本的1%。

大智慧(601519)拟回购1亿至1.5亿元股份。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天低开低走，三大指数均跌超1%，截至收盘，沪指跌1.17%，创业板指跌1.39%。两市成交额6956亿，较上个交易日放量760亿。总体上个股跌多涨少，全市场近5000只个股下跌。没啥奢望了，就指望着本周大盘在搞一波负面情绪宣泄释放后，7月能迎来一波较强劲的反弹。

消息面上，三大交易所IPO受理，这是时隔半年后沪深交易所再次受理IPO申请。最直观结论是池池里没水了，倘若此时还要重启IPO，大幅抽血式地上新股，那试问怎么玩？成交量大幅萎缩的同时，彼时市场还有将近500家上市公司面临退市风险，IPO历来都是吸血鬼，股民太难了!

操作上：持有级差垃圾股的都是建议做一键清仓，这种“割肉”不是割肉，而是“赚钱”。持仓的是优质品种的，也要在大涨的时候学会高抛减仓，利润落袋。起码在情绪没能好转前，要控制自己的欲望，欲望这东西是个无底洞，永远都填不满，一旦把控不住，很容易陷入深渊！

从神秘资金的角度而言，昨天也数次出手，量级并不比上周五小，但结果确实是没有顶住，指数还是丝滑的跌破3000点，保卫战宣告阶段性失利。当然，从过往这段时间的经历看，纸糊的3000点，上上下下早已没什么压力了。

值得一提的是，北上昨天小卖4个亿，并不是主要矛盾，所以这个位置的大幅抛压，很难评。如果不是定价了什么增量的负面事件，那就是情绪变得愈发暴躁和脆弱，很多行业指数已经跌穿利好事件密集区域，不仅无视政策驱动代表的事件催化，甚至不care基本面的好转。

说回当下，在跌破3000点之后，上方的压力反倒是小了，同时下方又将受到20年均线的支撑。A股现在就是这么个状态，没有极强的预期，在低迷情绪下无法形成合力上攻；但想要大幅下跌，基于横纵向比价，以及政策和筹码等因素，也不是那么容易。这也是很多投资者每次跌破3000，就格外关注相关指数，比如上证综指ETF(510760)的原因了。

当前环境，能苟住活下去就是胜利，客观理性且骂骂咧咧的熬着吧。

复盘时间：

1、白酒：茅哥批发价跌破2100元至2080元，早盘一度低开3%，股价最低探至1414元的尴尬位置。不过随着茅哥出手控货的消息发酵，股价随即震荡走高，最终逆势收红。据悉茅哥将取消12瓶装的大箱投放，同时暂停陈年茅和精品茅的发货，根据2013年上一轮调整期的经验看，茅哥的工具箱还是很丰富的，现在顶多算是刚刚打开。

2、科创：在市场风险偏好极低的环境下，科创方向还是没能独善其身，甚至有一丝补跌的味道出现。周末两家率先开启并购整合的科创公司，虽然保持了一定涨幅，但均出现冲高回落。科创点燃沉寂已久的并购市场是好事，在内生偏弱的环境下，通过外延驱动是较好的选择，尤其是科技当前面临的挑战是需要强强联合来实现的。

于资本市场而言，过去多轮牛市的背后都有并购热潮的支持，比如519行情的借壳潮、07年的券商和国资、15年的创业板并购等。不过也要认清，当前市场面临的风偏是过去几轮中较差的，资金处在极度悲观和不敢冒险的状态中，所以科创这次难免会需要更多的时间沉淀。

3、新能源：电池级碳酸锂再跌4000元，以至9.1万/吨，期货价格更是跌破9万大关，至8.88万元/吨。无独有偶，工业硅期货主力合约跌至1.13万元/吨，续创上市新低。光伏和锂电的上游实在是卷的太猛了，仿佛已经看到了很多中小厂出清的惨烈画面。供给侧的故事，不讲也得讲了，主动也好(政策控制)，被动也罢(市场淘汰)，一起推着走。

4、金融：银哥今天领涨全市场，几乎又是众人皆绿我独红的状态，这魔咒果然还是猛，每次市场弱势，祭出银哥护盘，大多是这么个结果。我算明白了，护盘原来是银哥的阿尔法，是其他行业的负贝塔。另外券商今天也挺抗跌，除了并购预期和创投提振，估计也是沾了点银哥的光。 

财经要闻

1、 《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》的通知。

《措施》提到，鼓励限购城市放宽车辆购买限制，增发购车指标；通过财政和地方政府联动，安排资金支持符合条件的老旧汽车报废更新；鼓励有条件的地方支持汽车置换更新；拓展智能机器人在清洁、娱乐休闲、养老助残护理、教育培训等方面功能，探索开发基于人工智能大模型的人形机器人；加快制定完善预制菜、乳制品产业相关标准；研发融合数字孪生、脑机交互等技术的医疗装备和健康用品；支持新能源汽车、绿色智能家电等下乡；开展智能汽车“车路云一体化”应用试点。

2、  扎实推动科技创新和产业创新深度融合，助力发展新质生产力。

3、在市场终端价连续下挫后，茅台开始出手稳价。据茅台经销商渠道消息，12瓶装飞天茅台（市场俗称“大箱”）即将取消投放，飞天茅台开箱政策也将取消。与此同时，部分茅台经销商还收到了15年陈年茅台、精品茅台暂停发货的通知。

个股淘金

科大讯飞(002230)将于6月27日召开讯飞星火大模型升级发布会。另外，科大讯飞作为第一完成单位的《多语种智能语音关键技术及产业化》项目获得国家科技进步一等奖。

工业富联(601138)董事长郑弘孟：800G高速交换器正在开始放量生产；新一代AI服务器GB200预计今年推出。

禾丰股份(603609)拟1.5亿元至3亿元回购公司股份。

凯中精密(002823)上半年净利润同比预增1068.44%—1402.28%。

朗新集团(300682)拟1亿元至2亿元回购股份，用于注销减少注册资本。

万马科技(300698)子公司拟投建自动驾驶云服务建设项目。

山东威达(002026)6月24日在互动平台表示，孙公司已经为蔚来制造第四代换电站设备产品。

华天科技(002185)6月24日在互动平台表示，公司已经完成了基于TVS工艺的3D DRAM封装技术开发。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天震荡分化，沪指低开低走，创业板指探底回升，截至收盘，沪指跌0.76%，创业板指涨0.35%。总体上个股涨多跌少，全市场超3000只个股上涨。沪深两市成交额7029亿，较上个交易日缩量139亿。如果连3000点都守不住，那年初就白救市了。所以尽管市场比较难，但是也要慢慢乐观起来。

题材方面：据Prismark预测，2026年服务器PCB产值有望达到125亿美元，21-26年复合增速高达9.87%。

机构指出，英伟达GB200的服务器下半年正式放量，AI服务器PCB主要新增在GPU板组;同时A服务器对传输速率要求较高，需要用到20-30层的HDI板，而且在材料选择上会用到超低损耗材料，其价值量进一步提升。

从短线角度而言，只要龙头还在涨停，就保留该板块的炒作预期，节前强势的光刻机方向，也可以理解为协和电子光刻机方向的跟风。

协和节前就已走突破，市场情绪压制，日内顺利6连板，如果其继续晋级将延续科技方向做多情绪。

其他也没啥可说的了，操作和持仓方面，依旧满屏科技股。

科创的上涨其实是有催化的，一方面是高低位置的错配，同时偏爱科技的政策如雨后春笋般涌现；另一方面，近期欧美的毛衣问题开始加剧，新能源相关的幺蛾子之外，上周末欧洲议会选举，提倡毛衣保护的右翼普遍领先，这种背景下，使得自主创新的情绪再度点燃。 

相对应的，这也大幅打击了出口逻辑，昨天集运指数远月合约普遍大跌，海运大牛股也是直接跌停，当然，这里也有一部分红海危机缓解的因素在。 

这事其实有点复杂，因为出口现在是宏观三驾马车的扛把子，如果未来塌了，则经济复苏预期又会蒙上阴影，我觉得这也是昨天权重为主的顺周期方向普遍下跌的原因之一。 

不过很多事情都不是以人的意志为转移的，国际现状就是如此，外循环终究会有堵点和靠不住的地方，这也倒逼内循环和自主创新的大力发展。 

希望这次科技的这口气可以长一些吧，因为无论是对于市场还是宏观，科技崛起的意义都非同小可，已经没有退路可言。  

行业复盘 

1、芯片："科特估"一词横空出世，大背景是欧美毛衣问题日益复杂，自主创新迫在眉睫。事实上今年来，政策端在科技领域的关怀已经是无微不至，新质生产力更是达到了战略级高度，同时科技股的估值水平偏低，一二级定价甚至倒挂。 

以上情况已经持续了一段时间，只不过市场此前视而不见，近期才开始演绎罢了，比如之前聊过的半导体设备ETF(159516)(场外019633)，成分股集中在上游的半导体设备和材料，作为芯片产业链中弹性较高的方向，最近表现就比较抢眼，体现了市场对自主创新的情绪回暖。 

2、白酒：股王茅台跳水3%，端午节前后批价持续下跌是诱因，今年来价格已由年初的2700元跌至近期的2445元，跌破经销商2500元的心理防线，高端需求弱(医美同步跌)以及金融属性的反噬(跌价引发投资者观望)是主要原因。但股息率和业绩的稳健，将使板块的下行相对克制，且空间有限。 

3、证券：天风控股股东拟增持5-10亿，打破公司偿债压力传言，小涨0.8%。另外浙商证券合并国都证券有实质性进展，前者有望成为后者控股股东，一度涨超5%。券商现在的核心故事就是整合，其他东西市场都不太相信。 

4、猪肉：6月来生猪价格持续走高，近期已经突破18.6元/公斤，长期控产能以及短期压栏、育肥的效果体现。基本面角度看，猪周期的右侧事实上已经到来，今年大量猪企有望扭亏为盈。不过公募猪肉股仓位上的很快(牧原是6月金股TOP1)，筹码角度或给二级市场带来一些扰动。 

5、医药：水往低处流，跟着喝一口汤。不过创新药实则自主创新的另一抓手，各地工作报告中，围绕新质生产力提出的热词中，生物医药超预期位居第一。前景是光明的，道路是泥泞的。

6、红利：成长的科技风刮来，另一头的价值跷跷板自然落下，不过复苏慢和资产荒作为红利的底层大逻辑，现阶段仍然未充分证伪，估计中长期配置资金还不会大面积流出，拥挤度压力释放后，可能还会反复。

财经要闻

1、深改委会议：完善中国特色现代企业制度，建设具有全球竞争力的科技创新开放环境，健全种粮农民收益保障机制和粮食主产区利益补偿机制。

2、商务部等九部门：大力支持跨境电商赋能产业发展，支持跨境电商企业“借展出海”。

3、飞天系列全线大跌，茅台股价跌超3%，成交额破100亿元。

4、注册制首例！上交所对IPO发行人开出5年内不接受申请文件罚单。

5、江苏印发生猪产能调控实施方案，适当放宽产能调控区间。

6、乘联会：5月新能源车市场零售80.4万辆，同比增长38.5%。

个股淘金

恒天海龙(000677)拟1000万元成立全资子公司，切入低空经济领域。

莱特光电(688150)上半年净利同比预增85.32%至136.8%。

沪硅产业(688126)拟投资建设集成电路用300mm硅片产能升级项目。

巴比食品(605338)董事长提议以1亿元-2亿元回购股份。

赛力斯(601127)赛力斯汽车拟12.54亿元收购赛力斯电动剩余55%股权。

君实生物(688180)特瑞普利单抗联合贝伐珠单抗一线治疗晚期肝细胞癌III期临床研究达到主要研究终点。

正丹股份(300641)拟3.5亿元投建年产6.5万吨偏苯三酸酐绿色化升级改造项目。

银龙股份(603969)与中铁北京局签订1.19亿元钢材买卖合同，预计对公司2024年及后续年度业绩产生积极影响。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天震荡走低，截至收盘，沪指跌0.83%，创业板指跌0.54%，两市有670只个股上涨，4600只个股下跌，总成交额6886亿元，较上个交易日减少570亿元。无量行情，防守操作依然是最佳！

昨天市场又玩起了五秒真男人的戏码，开盘气势如虹，可没维持多久，就开始进入绵软无力的状态，随后便松松垮垮一直到收盘。全天下来，沪深两市成交额仅6886亿，跌破七千亿大关的同时，数字还透露出阵阵的嘲讽。

市场情绪多少还是受到近期小票杀跌的影响了，昨天微盘股指数延续跌势，ST指数盘中虽然一度自救，但也是昙花一现，个别票日内走出"地天地"就是缩影。 

另外昨天A股还诞生了一个历史最惨纪录，进入退市整理期的退市园城(原名园城黄金)，单日大跌96.44%，直接跌没了。这一数字也打破了A股单日最大跌幅纪录，极其惨烈。 

令人唏嘘的是，就在两个月前这家公司的股价还徘徊在17元附近，属于历史偏高的位置，结果一转眼就给干到了一毛三，碎钞机都没有这么快的速度。

总而言之，目前市场正处在制度革新带来的动荡之中，而每一轮大的变革，都会引发市场生态和投资偏好的改变，那么在当下这个节点，就要更加紧密关注市场主流资金的态度和选择。 

恰逢机构6月金股出炉，整理后发现，这一期确实有比较多的变化，下面就来和大家梳理一下： 

先说结果，这次金股重合度超过4家的公司包括：牧原股份10、中科创达7、宁德时代7、中国海油7、万华化学6、比亚迪6、中国石油4、中国船舶4、长江电力4、洛阳钼业4、立讯精密4、保利发展4、东方电缆4。 

这次金股重合度高的方向较为分散，除了常客中字头、新老能源外，有不少新面孔，其中，猪周期罕见入席，且位列榜首，供需改善，猪价走强，机构达成共识。此外，还有产业催化加速的车路云龙头、涨价预期较为明确的化工龙头、以及政策驱动的地产龙头，各自逻辑都比较清晰。 

感觉这次的金股机构没少花心思，进一步复盘与金股一同出炉的策略，机构普遍认为以目前的市场热度，6月可能仍以震荡为主，但毕竟市场已经经历了5月的调整磨砺，同时6月又处于业绩空窗期，产业驱动更为重要，市场有望在震荡中找到新的投资机会。 

题材方面：科技大框架，我始终认为是重点方向，科技强国，科技强才国强，这点毋庸置疑。

未来可能落地的方向：低轨卫星，中、国版星链：包括可回收火箭，卫星制造，火箭燃料，卫星地面设备等。

自动驾驶，车路协同：包括激光雷达，路侧设备，车路云，汽车感知设备等。

人形/智能机器人，灵动巧手。

半导体芯片，国家大基金3期募投的方向。先进封装、HBM、芯片，AI芯片，半导体制造...等。

上述方向，除半导体芯片之外，基本都是从0到1有可能从预期变成现实的，所以这些科技细分，也是我们重点聚焦的方向点。

财经要闻

全国政协十四届常会第七次会议举行全体会议，围绕“构建高水平社会主义市场经济体制”进行大会发言。

乘联会：5月新能源车市场零售79万辆，同比增长36%。

我国最大单船用生物燃料油加注成功。

5月国内电解铜产量大幅增加，月度产量再度突破百万大关。

我国自主研发生物航煤加注国产大飞机试飞成功。

特斯拉储能产品国内首次亮相。

广东：对既有各类园区全面实施绿色化改造，力争光伏覆盖率到2030年不低于50%。

公告淘金

福鞍股份(603315)拟2.45亿元设立合资公司，开拓AI算力租赁服务业务。

鼎龙股份(300054)CMP抛光垫产品单月销量首次突破2万片。

昌红科技(300151)子公司与费森尤斯医疗签署战略合作框架协议。

中青旅(600138)光大集团累计增持1.07%股份,合计持股达23.19%。

盛航股份(001205)拟5.81亿元收购海昌华70.14%股权。

融发核电(002366)全资子公司签订1.49亿元日常经营合同，占公司2023年度经审计营业收入的20.03%。

超图软件(300036)拟以1亿元-2亿元回购公司股份。

科创新源(300731)控股子公司拟3亿元投建新能源汽车动力电池散热模块生产基地。

瑞鹤仙早盘提示

市场全天震荡反弹，截至收盘，沪指涨0.41%，创业板指涨1.33%。总体上个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。两市成交额7457亿，较上个交易日缩量850亿。若继续无量行情，则防守操作最佳。

昨天外围普跌，唯独港股和A股飘红，难得出息了一回。现阶段真就是主打一个叛逆，坚持错位发展。当然这主要也源于全球股市都处在牛市高位，只有我们还在"温柔坑"中沉沦，但本着水往低处流的原则，每当境外股市波动，总能溢出些流动性到咱们这。 

不过相比于接别人桶里洒出来的水，还是希望可以早日打开锈迹斑斑的水龙头，好好灌溉一下干旱了3-4年的土地。这既取决于基本面复苏的上限，也取决于制度建设的下限，当然二者目前都在朝着好的方向发展，外资态度的转变也是基于此，所以还是可以期待一手的。 

昨天很多收到年报问询函的公司，都是20cm一字跌停，其状甚惨。。最近一段时间，问询函的产量极高，每天晚上就好比机关枪一样哒哒哒扫射，被选中的公司隔天就会直接倒地。

还是那句话，现在选股务必慎重，另外大伙也多关注下索赔机制。惭愧的说，我在几年前也踩过一个雷，不过后来参加集体诉讼索赔成功了，大概赔付了亏损的20-30%，就是间隔的时间长一点，差不多3年。 

我估计股民索赔相关的机制近期也有望科普和完善，毕竟谁也不希望"罚在公司身，痛在散户心"。

还有个事值得说，昨天下午村里预告将在本月的陆家嘴论坛上发布资本市场相关举措，同时将围绕"科技创新与资本市场高质量发展"发表演讲。 

这一手玩的还挺妙的，在各大政策落地后，现在市场其实缺的就是预期，而且过去一段行情也正是靠预期驱动的。看到自家村终于也开始搞预期管理了，多少有点欣慰，毕竟美联储对美股的照顾让我等A韭羡慕好多年了。

陆家嘴论坛将在本月19号召开，借着这个事我那把6月的大事日历同步整理出来了，本月有不少可能会对资本市场产生影响的重大事件。 

包括影响美联储降息相关的价格、就业等数据(或直接决定年内降息次数)，以及验证国内基本面的众多经济数据(复苏阶段性证伪还是证实)，还有会在科技领域掀起风浪的苹果和华为全球开发者大会等等。 

行情没啥可说，不管领涨的是哪个题材，本质上都是轮动，很难有持续性，所以冲高都是卖点而非买点！

看长做短，砥砺前行，做看得懂的行情，赚看得懂的钱，有机会就做，没机会就休息！

财经要闻

1、丁：推动国有资本和国有企业做强做优做大。

2、工信部等四部门发布消息，首批确定由9个汽车生产企业和9个使用主体组成的联合体，包括比亚迪、一汽、长安、广汽、蔚来等车企，在北京、上海、广州等7个城市展开智能网联汽车准入和上路通行试点，试点产品涵盖乘用车、客车以及货车三大类。

3、陆家嘴论坛将召开：证监会将发布资本市场“新政”。

4、美团：截至6月1日，端午假期文旅预订单量同比增长接近70%。

个股淘金

三孚股份(603938)控股股东拟3000万元—6000万元增持股份。

远达环保(600292)子公司拟投资多个智慧零碳电站项目。

南山智尚(300918)截至目前公司拥有3600吨超高分子量聚乙烯纤维产能。

双良节能(600481)子公司中标5.33亿元光伏电池组件采购项目。

协鑫集成(002506)子公司中标6.75亿元江苏阜宁250MW渔光储一体化光伏发电项目。

首创环保(600008)拟3.58亿元投资供水经营权转让项目。

华安鑫创(300928)收到某亚洲头部飞行汽车制造商的项目定点通知。

瑞鹤仙早盘提示

昨天市场继续在3100点来回拉扯，温水煮青蛙，水都快煮干了，每天就7000来亿晃荡，确实难有行情，似乎已经提前进入端午休假模式。其实最近这几个交易日的走势很相似，利好刺激下，活跃资金开盘冲一波，随后便进入死气沉沉的螺旋式回落。

见到此景，高盛忍不住站出来，表示"从股票融资规模、股息利差、回购力度等角度来看，投资者对流动性的担忧可能是过度的。从经验上看，牛市或周期中期回调很常见，现在政策托底机制的效果已很鲜明，所以近期出现的回调并不会改变对中国股市的核心观点，唯一改变的可能就是为投资者提供了一个更好的入市机会"。 

高盛的观点还算中肯，讲的几个角度也都是客观事实，短期流动性问题更多还是差在信心上。当下最重要的是保持足够的耐心，等待市场休养生息的结束。但这个过程中有很多资金已经耐不住了，有点风吹草动拔腿就跑，特别是坎坷的医药方向。 

昨天浓眉大眼的长春高新就又崩了，过去三年，这家公司因为集采传闻、生长激素滥用担忧、以及一些莫名其妙的小作文，屡次上演闪崩的戏码，这次又添了新由头。有投资者称长春高新有部分货币资金被占用，可能有ST风险，最近刚刚被st的国企中泰化学就是因为资金占用，猜忌之下，股价大跌6%。

公司盘中就出来紧急回应，声明不存在st风险，这笔钱是子公司高新地产按约定垫付的拆迁款，土地改造出售后会返还，且土地拆迁款必须由相关部门支付，所以钱就一直放在该部门了，而该部门正是高新的大股东，这一定程度增加了外界的猜疑。 

从已知的事实看，这事实质影响应该不大，但公司回应后，股价也没啥反弹，砸了的都算白砸，尤其是医药方向。但从另一个角度也能看出，现在资金对于违法类的st非常敏感，各路朝阳群众都在盯着，对于市场生态的长期发展，倒也不是坏事。 

提到东北药茅倒也令人唏嘘，公司在前几年还曾经缔造了老股民5万变500万的长投佳话，现如今却满目疮痍，长春高新可能只是医药股的缩影。不过往更长周期看，在老龄化和医药创新大趋势下，医药的长投佳话或许已经到了又一个崭新的起点。 

最近的这种环境，更加应该去看那些知名度高的，却是跌的个股。大盘再次跌破3100点就与年线3073点近在咫尺，两市是放量的，放量的跌明天还要跌，该去考验年线了。

不过这种bbi压制造成的下跌还是很节制的，收盘没破5月24低点（盘中已破），日线是下跌趋势，周线还在上升趋势，在bbi之上，即使往年线跌过程也会曲折，不痛快的连续跌，周五收阳都有可能。中小创从平均股价来看，绿色第四天，个股基本都跌，理论仓位0%，这点我5天前在平均股价指数变黄时提示了。现在，平均股价重新恢复上升趋势要有个过程。

4月的化工，正丹股份涨5倍，5月电力和地产也基本翻一倍。6月份那个方向？后面我会告诉大家。 

涨停数29只在低值，跌停数增加，大阴家数大幅超过大阳家数，回家波负五上200是亏钱效应强值，大资金都停止操作了，量能停留在7字头，量化全面优势非常明显，每次弱势时才会放大它的影响力，不患寡而患不均。现在的低迷我倒没太焦虑，跌完后就会涨，周期轮回做得不顺时就休息，空仓的耐心资本也不错。轮动中又有些聚焦，一是商业航天，一是大基金三期的芯片，主杀电力和有色金属，商业航天反包昨天阴线，航天晨光成了空间连板，陕西华达也差一档大号板，西测测试是商业航天+芯片双属性，人气，芯片更强，扬帆新材四天三个大号板算是板块中最强。

商业航天、汽车拆解、存储芯片、中船系等板块涨前，有色金属、电力、房地产、煤炭板块跌前。自5月23日有效跌破5日线后，始终围绕着5日线震荡走低。后续看年线3070±10支撑。无力守稳那么本轮调整周期将拉长。科创50今日在半导体带动下涨超1%。高人气板块，对于短线情绪联动性，后市半导体能否延续重点。少动为宜，耐心等待市场短线风险的充分释放，出现新一轮领涨方向后再跟随。

商业航天：航天晨光、天箭科技、神开股份、西测测试、吉大正元涨停；

芯片半导体：逆势拉升，国科微、万润科技、上海贝岭、冠石科技涨停；

氢能：昇辉科技、德创环保涨停；

DMI5.0：延续，通达电气、福达股份涨停。

电力：今天分歧，奇葩的是早盘开盘，大盘想向下杀的，而电力是向上走的，到了大盘翻身向上的时候，电力却一股脑闷杀下去，明星电力，九洲集团、郴电国际，大连热电，惠天热电齐刷刷跌停，郴电尾盘撬板失败，大连热电资金流入2千万明天的预期是修复。只要不是二波，那么修复预期通常是2天，最强也就是涨停+十字星就没了。我个人还是有信心的，毕竟银星能源首板回封。明天关键是看有没有首板或者银星能源能否二板。

有色：工业金属看期货，期货昨天晚上2点半是跌的，今天早上9点开盘也是急跌，那么今天版块的大跌便是在预期中了，工业金属走的是趋势，那么一根中阳线出来，通常是会横拉，甚至是回踩到ma5上来，所以最近的行情一根中阳线出来有一点点乖离都不讨好的。华钰矿业涨停板开盘跌到-6%，同花顺显示流出-2.6亿资金，但龙虎榜资金似乎是流入1.56亿挺的。

财经要闻

证监会周小舟：以“零容忍”的态度严厉惩治各类违法违规行为，并健全资本市场风险预防预警处置问责制度体系。

商务部：将推动尽快出台《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。

商务部：统筹推进“2024消费促进年”，推动消费持续扩大。

我国科学家实现最大规模离子阱量子模拟计算。

上交所：将研究制定新一期指数业务行动方案，构建完善指数化投资生态。

机构：2024年全球AI芯片收入总额将达712.52亿美元，同比增长33%。

杭州：到2027年推动全市汽车以旧换新累计8万辆，新能源汽车渗透率达50%以上。

公告淘金

祥鑫科技(002965)子公司获飞行汽车项目定点开发，预计销售总额6000万。

香农芯创(300475 ) 全资子公司联合创泰收到AMD经销商确认函。

震裕科技(300953)全资子公司收到蔚来科技发送的《定点通知函》总金额约为21.68亿元。

日出东方(603366)拟1480万元收购赫尔斯100%股权，增强太阳能选择性吸热膜（黑膜）供应保障。

旺能环境(002034 ) 联合体签署澳门有机资源回收中心项目合同。

信质集团(002664)成为某头部客户项目定转子等零部件供应商，5年总需求量约22.4万台。

新宙邦(300037)控股子公司与欧洲某著名电池制造商签订电解液供应协议。

风华高科(000636 )广晟控股集团拟继续增持5000万元-1亿元公司股份。

瑞鹤仙早盘提示

两市成交7417亿，较上日缩量 331 亿。大盘跌-0.46%收3109，红盘家数1149家，绿盘家数4104家，涨停28只，跌停8只，大阳家数96只，大阴家数125只，回头波负五200只，负十19只，攻击波正八80只。很弱地运行在短均线之下，一天阳一天阴的暂时先看一个振荡。

盘面，无量行情惨淡，涨停28只，大阴家数多于大阳家数，回头波上200，很冰的盘面，亏钱效应很大，主板连板压在3板高度，昨天3板的万方发展今天触板坑人，年报非标问题股资金是不敢去的，今天四只三板，三只是电力，一只是芯片，较符合今天两热点，也没什么看头，聚焦的个股不多，几只电力股算是主板里仅存明星电力和大连热电，郴电国际，盘面变化是正丹股份的大跌见顶K线，正丹貌似说了好几次见顶了每次都活过来，这次是断头铡+跌破十天线，表面原因是上面JG延长，实际也到了该散场的时候，随着它见顶的是一些老周期的出清，地产，低空，化工都大跌，也好，表明老周期散去，新周期到来，轮回的规律。

终于是停止了高速轮动，聚焦到了电力板块，电力板块也不去深究什么逻辑了，都是主打一个炒字，电力题材持续了三天，难得是近期有持续性的题材，现在市场高度在电力板块这里，大号三连品种众智科技，主板三板的郴电国际和大连热电，今天大号板有8只，4只是电力板块的，3只是芯片板块，所以今天除了电力外就是芯片板块了，都是周五风口的延续，但芯片今天的强度是远没有电力强，电力是最聚焦的地方，芯片明天再不展示强度的话，那只有让电力一家独大了。

震荡调整，创业板指、深成指双双跌超 1%。盘面上，电力、智能电网、商业航天、小金属等板块涨前，高速连接器、房地产、文化传媒、跨境电商跌前。沪指触5日线遇压回落，而两市的量能再度小幅萎缩，短线处弱势整理结构中。除电力、电网方向较为独立外，多数热点的延续性差，像地产、AI等人气方向更是明显调整，短线情绪持续低迷。盘面急需一根放量长红去重塑市场信心，而在此之前资金可能会涌入以下两大方向：

1）以电力、煤炭代表的红利为防御方向，

2）抱团在个别核心高标之中。

电力：电网链逆势拉升，绿电、智能电网领涨，明星电力（中军）、大连热电（换手龙）、西昌（老龙）、郴电国际、晋控电力、华银电力、电科院、众智科技（300套利）涨停。今天开盘走了弱转强，如果明天还再走弱转强，那么行情就没有了，是不能买了的，第三天走弱转强还能买，第四个开始就不能买了，必须吃一个强分歧之后才能买的，等一个踩五日线再买。

芯片：半导体逆势走强，台基股份、扬帆新材、博通集成、上海贝岭涨停。

有色：资源股华钰矿业、利源股份涨停，豫光金铅、华锡有色等涨超5%。

高速铜连接：还没出货，但是我不知道他什么时候能够再启涨。

房地产：冲高回落，新华联、正源股份跌停，德必集团、特发服务、我爱我家、金地集团跌超-7%。走坏。

光刻胶：昨天计划要买它的，开盘的量还是不错的，结果变成冲高回落。那是昨天半导体把指数带上去的时候，电力是下跌的，也就是说半导体是带指数的，我认为今天指数要么是横盘，要么是下跌，那么今天电力强，它就应该冲高回落偃旗息鼓了不好下手买了的。但是指数回调完毕，大盘要起来的时候，半导体很可能是领头的。

芯片和房地产基于前夜的利好，本来有望得到表现机会，但受制于量能，最终都功败垂成。值得一提的是，芯片多少早盘还发力了一阵，截止收盘无非也就是侵蚀了涨幅，但房地产则不同，高开低走的异常坚决，最终收出中阴线。 

用脚投票的背后，除了政策阶段性出尽，利好兑现的逻辑外，也体现了很多资金对地产的前景依然保持怀疑。刚好高博昨天上午有一段演讲，针对房地产给出了一些观点，我看了下纪要，分享几块： 

1、关于房价估值部分。 

a.贝壳25城房价指数21年至今调整近30%；

b.基于租金回报率计算的估值水平，现在回到2017-2018年的水平，不是处于非常高的位置；

c.房价收入比来看，现在的房价绝对水平回到2016-2017年，而绝对收入改善，房价收入比其实优化了，回到2014-2015年水平。 

这块的结论是房价目前已经针对基本面的恶化作出了应有的调整，估值比较合理了。但也特别强调，合理不一定是底，底部通常是低于合理价格的水平，做股票的人都懂。

2、关于房企流动性。 

a.房地产的调整，除了基本面之外，流动性危机是另一重要原因，这是商业模式造成的；

b.二手房交易量维持在2019年的历史偏高水平，而一手房则回到了十几年前的水平，背离的一种解释是，购房人对新房保交付有担忧；

c.此轮政策后，民营房企和港股反弹更大，中资美元债也反应强烈，源于对政策救助的认可。 

这块主旨是，流动性压力作为房企的最大症结，在政策的疏导下明显改善，让市场恢复了信心。但也提到，政策落地后，预期推动的交易结束，后面会转向对政策效果评估的交易，若效果不达预期，也会存在不确定性。

如果用一句话总结下，其实就是政策底和基本面底都出来了，但市场底可能还要熬。 

复盘时间： 

1、芯片：大基金的浪潮在早盘反馈挺猛，指数一度涨超3%，无奈援军不济，冲高回落。在风险偏好较低、唯"股息率"是从的环境下，高资本开支的渣男们备受歧视，难以引发跟风效应。在这种风气改变之前，只能先以蓄势为主，等待时机。 

2、地产链：好家伙，直接把楼市的底盘当废纸，走了一手教科书式的利好兑现。据说上海新政后，售楼处通宵达旦，重点盯盯后面的量价情况吧，毕竟现在市场不听嘴炮只认疗效。

3、医药：A股现在的三大日常，开盘、收盘、砸医药。大盘在3100，但医药眼看就要回到2600了，不对，是压根就没有离开过，丝毫不占用流动性，这谦让精神就问哪个板块不服。 

4、红利：超长期国债继续发行，20年期/2.5%利率的品种，几分钟抢光。又回想起30年期国债前几天被恶炒的情形(一些资金借势炒作)。这种对稳定回报的锚定，就是红利大行情的核心背景。只要主流的悲观情绪不改，且没有高增长赛道涌现，这个状态都难以改变。 

5、计算机：喊英伟达泡沫的声音最近在华尔街多了起来，有分析师表示未来或有20%以上的下跌空间。英伟达2.6万亿美元，换算后差不多18万亿，A股"电子+计算机+传媒"才10万亿。A股科技屌丝纷纷表示，大哥涨时咱没跟，真要跌了也别让随份子了。

财经要闻

国务院国资委：国资央企要进一步突出重点深化改革。

六部门联合印发通知：鼓励加快高清超高清电视机等普及、更新。

三部门召开加强新能源汽车安全管理工作视频会。

中国1—4月份软件业务收入3.8万亿元，同比增长11.6%。

首个未成年游戏退费标准发布，监护人与网游服务提供者按错担责。

机构：预测2024年全球公有云终端用户支出将超过6750亿美元。

广州：首套房首付最低15%、取消利率下限。

公告淘金

百奥泰(688177)与STADA就BAT2506（戈利木单抗）注射液签署授权许可与商业化协议。百龙创园(605016)年产3万吨可溶性膳食纤维项目和年产1.5万吨结晶糖项目已正式全面投产。

翰宇药业(300199 )与三生蔓迪签署司美格鲁肽注射液合作协议。

龙泉股份(002671)签订9429.94万元夏津县水利工程合同，占公司2023年度经审计营业收入的8.51%。

鼎阳科技(688112 ) 正式公开发布SDG1000X Plus系列任意波形发生器。

风光股份(301100)全资子公司拟90万瑞士法郎取得Fengguang Europe AG 90%股份。

棕榈股份(002431)合计中标3.69亿元项目，占公司2023年度经审计营业收入的9.11%。银星能源(000862 )拟2.196亿元投建71.992MWp分布式光伏发电项目。

瑞鹤仙早盘提示

五月还有一周，本月赚钱效应，主要集中在小周期龙头，以及强势题材对应的创业板身上。

周末消息：史上最严减持新规出台。上一届发行了那么多新股，现在陆续解禁，没有减持新规，压力不可想象，现在算拆了一个雷。

高盛上调A股将有40%的重估空间，海外配置中国仓位有望上升。指数如何不重要，重要的是赚钱效应要有，散户才会进来。

周末发酵比较多的是周五大涨的电力板块，属于今日创业板套利板块。其次是跨境电商，要积极培育跨境电商经营主体，加强相关基础设施和物流体系建设。以及华为910C即将上市。

1，小周期龙头,周五已经确认正虹科技是这个周期的小周期龙头，一路换手上来，二板之后就开始提这股，现在基本也都在车上，今天就是断板走连板留了。最近的小周期龙头特点是，没有确认之前其实都是安全的，确认之后就不好说了。不过有先手还是好的。

2，电力,主板是没有什么操作价值的，除非周五就上车了。板块能套利的前提，是主板有一个巨单顶死一字的个股，主要看郴电国际的封单，预期两个一字以上才可以去创业板套利。创业板的玩法还是做竞价最强，这个在竞价之后很容易就能看出来。

3，今天需要观察的新题材方向。跨境电商以及华为910C。其中华为910C的龙头意华股份，如果开盘竞价认可这个方向，那么这股适合套利。非常认可巨单顶死一字的话，小周期龙头反而更适合套利。跨境电商盘中看竞价选最强。

周末最热的消息非减持新规莫属，距离征求意见稿发布仅一个多月时间，就火速落地，而就整个内容来看，被称作是A股史上最严、最全的减持规定，含金量十足。 

1、大股东或公司出现重大违法情形，大股东不得减持。了解更多内情的大股东，在问题没解决前，别想提前跑路。一方面可以保护投资者免受减持的苦，同时也可增强对大股东和公司违法违规行为的约束。 

2、大股东协议转让丧失身份后，以及协议受让方在六个月内仍需遵守减持要求。与此同时，新规还特别强调了强制执行、质押违约处置等被动减持也要类比竞价交易、协议转让等规则适用，做到回归本质。 

3、大股东不得违规融券卖出。专心助力公司经营，收获分红和回购的红利才是正道，扰动减持的弯弯绕还是别想了。同时明确普通股份在限售期内不得融券卖出。另外，为了防止提前绕道减持，在获得限售股前的融券，也要先行了结。 

4、大股东的一致行动人等同对待，防止大股东把股份打散了再减持。即便是大股东憋得难受，解除一致行动关系，也要在六个月内继续共同遵守减持限制。 

5、离婚、解散分立等分割股票后，各方持续共同遵守减持限制，以防“假离婚”等绕道。去年因为离婚的事，近乎干崩了一整个板块，离婚导致股权分割带来的冲击过大，新规出炉后，这个影响消除了。 

6、可责令违规减持者一定期限内回购并上缴价差。现在来看，违规减持得不到一点好处，后面这种行为估计会成为历史了。 

总的来看，减持新规火速落地的同时，覆盖的非常细节，可以说是面面俱到。

其实减持规模从去年8月对减持严格约束后，也明显下降，甚至连续出现了周度增持超过减持的情形。现如今减持新规正式落地，周度净增持的情形也有可能成为常态。 

周末还有一个座谈会讨论非常多，原因是这类座谈会近十年仅召开过三次，级别非常高。具体看下来有三块重点，第一个是深化电力体制改G，本质上是风光发电带来的影响，过去这类新能源发电只能靠补贴，一旦退补就比较难。 

其实核心问题不是新能源发电量不够、成本不够低，而是无法及时被用户使用，电改主要解决这一问题。若是电力企业能够利用储能、智慧电网等方式，把新能源发的电业高效利用起来，那新能源产能过剩的问题就一并解决了。

第二个是发展风险投资，这块主要指向一级市场。鼓励资本去做产业投资，不要畏首畏尾，特别是产业发展初期，离不开风险资本的投入。 

第三个是用科技改造提升传统产业，科技赋能的逻辑。近段时间政策对于科技的政策络绎不绝，后面会有延续性，而用科技助力传统产业质变，共同进步，也是很重要的课题。 

财经要闻

1、证监会发布A股最严减持新规：严格规范大股东减持，因离婚、解散、分立等分割股票后各方持续共同遵守减持限制。

2、国常会：要积极培育跨境电商经营主体，加强相关基础设施和物流体系建设。

3、三部门重磅发声！健全数字中国建设指标体系。

4、座谈会释放改革重要信号：紧扣推进中国式现代化这个主题；聚焦全局性、战略性问题；从就业、增收、入学、就医、住房、办事、托幼养老以及生命财产安全等百姓急难愁盼中找准改革的发力点和突破口；坚持守正创新，更加注重系统集成；新质生产力布局不能光盯着“新三样”，传统产业改造升级也能发展新质生产力。

5、有“中国版巴菲特股东大会”之称的贵州茅台股东大会将于5月29日举行。刚刚履新茅台集团董事长的张德芹将在本次股东大会上首次公开亮相，分红成为股东们最为关心的议题之一。

6、英伟达将提前导入FOPLP封装技术：2025年应用于GB200芯片。

个股淘金

紫光股份(000938)拟21.43亿美元收购新华三30%股权。

华通线缆(605196)与安哥拉国家输电网络特许经营商签订电力供应合同。

广电运通(002152)子公司中标5.75亿元广州政务云项目，约占公司2023年度经审计营业收入的6.36%。

中设股份(002883)正筹划以支付现金的方式购买悉地设计控股权。

陕西能源(001286)以3735万元成功竞得甘肃省环县钱阳山煤矿采矿权。

光启技术(002625)全球首套汽车紧缩场测试系统正式安装上线。

平治信息(300571)收到4.68亿元算力服务采购项目《成交通知书》。

数字政通(300075)公司发布低空经济SAAS平台等新产品。

瑞鹤仙早盘提示

最近市场的感觉，主板负责引导题材，但是极度内卷。创业板负责赚钱效应。只要创业板没有走加速导致亏钱效应，那么这种情况还会继续。

昨天强势的题材，光伏，游资席位呼家楼多线出击。分化的题材，地产，芯片。盘后消息主要是低空经济：广东成立推动低空经济高质量发展工作专班，由省任召集人。

地产和低空经济的政策真是持续不断。一个是老的经济体需要稳住，一个是想打造的新的经济增长点。不过两者都炒作了一段时间，不少都在高位了，只能当做短线套利去玩玩。不过等以后低空经济发展到一定阶段，出利润之后，应该会形成新一轮的机构抱团。

1，小周期方向,今天三个高标将决胜出小周期龙头，这也是短线今天套利的重点，只能先说一下预期，然后结合竞价去看。首先是汇绿生态，如果资金认可其光伏+地产的属性，那么今天应该是大单一字。如果是这样，周期龙需要延后一天才能确定。如果没有大单一字，则大概率会被淘汰。

金瑞矿业以及正虹科技。这两个今天大概率要淘汰一个，另外一个上车会更有性价比。先看正虹科技，今天需要弱转强才行。如果实现，会引起资金追捧。竞价弱转强或者开盘分时抢筹急拉都可以。而如果失败，则盯住金瑞矿业可能出现的分歧换手。

这两个标的都提前说了几天了，多少应该都有点底仓在。今天是去弱留强。

2，光伏：昨天呼家楼包场，今天开盘先看看资金的认可程度。如果资金认可，应该会有一个情绪龙头巨单顶一字。看看是高位的汇绿生态还是低位的清源股份，其中天宸股份比价适合去走换手，也不排除去卡位。

有情绪龙头，则考虑创业板套利，英力股份二板高标，如果今天竞价达到3000W以上则适合去套利。

3，低空经济,这个方向有两个首板，上工申贝和雷科防务。不过这两个标的。上工申贝是因为公告参与美国ICON破产重组才涨停的。而雷科防务则是昨天股吧神预预测的股票，潜力都不算大。创业板看看设研院和南京聚隆会不会有资金去玩。这个板块应该还是套利思路，做的话如果有低位介入机会更好。

盘中有两件事关注度较高，一是南京化纤一字跌停，上交所对相关账户采取了关小黑屋15日的措施，同时将已掌握的违规情况移交进一步查处。中通客车也是类似举措，同步大跌。 

值得一提的是，喊中通涨停的那个所谓的"庄家"，经查一共就持有700股。究竟是迷惑人心的马前卒，还是被人利用的跳梁小丑，就不得而知了。但无论如何，这个关口还敢顶风作案，真是好日子过够了。 

另一件事是关于国债，昨天名为"24特国01"的品种亮相二级市场，作为首支上市交易的超长期特别国债，其受追捧之热烈超出想象，开盘不一会就触及了大涨熔断，复盘后就迅速二次熔断，价格怼到125元。

这意味着一个面值100元，票面利率2.57%，期限30年的债券，在短短半小时就透支了未来10年的利息。如果不是脑子秀逗，那就代表125元买到的兄台，自愿免费保管债券10年，之后再去吃每年2块5毛7的利息。

把超长债当成新股打板玩，这多少有点冒昧了。而且玩这一把也着实不便宜，收市前重新交易后，3分钟便成交了6000多万，且价格瞬间跌落至101元，如梦初醒。

虽然荒唐，但由此也能反映出，市场对资产荒的担忧和稳息资产的追逐，已经到了近乎疯狂的非理性状态。 

再聊一个刚刚落地的重磅大事，全球Ai风向标英伟达正式披露了财报，Q1营收260亿美元，同比+262%，预期246.9亿美元，其中，关注度最高的数据中心收入226亿美元，同比+427%，预期为211.3亿美元；净利润148.1亿美元，同比+628%，预期为131亿美元。 

此外，市场此前颇为担心的毛利率同比环比均继续上升，Q1毛利率达到78.4%；与此同时，英伟达Q1回购了77亿美元股票，股息也大幅提升。 

总的来看，在机构颇高的业绩预期下，英伟达仍全面超预期。而一同给出的二季度收入指引同样超预期，Q2收入指引在280亿美元上下2%，预期268亿美元。 

此外，黄仁勋宣布GB200芯片已经全面投产，并将在第二季度出货，第三季度将增产，这点依然超出市场的预期，提前量产出货。目前市场对H200和GB200的需求远远超过供应，这种情况可能会持续到明年。综合受此刺激，盘后大涨6%，股价突破千元大关，对整个Ai产业或有提振。 

复盘时间： 

1、新能源：由于光伏上游全面跌破成本价，给产业链带来极大压力，光伏协会紧急召开高质量发展会议。。其实就是硅料疯狂扩产给卷的，这波杀价估计能淘汰不少产能，后面村里大概率会安排一手供给侧制度，和锂电一道，置之死地而后生。 

2、医药：广东医美外科新增玻尿酸注射项目，医美大利好结果高开低走，收假大阴线。。人工关节续约集采开标，价格未进一步下杀且企业报价好于预期，器械小利好结果低开阴线。。江苏下调四价流感疫苗价格，疫苗利空不犹豫直接大阴线伺候。。市场对医药的"照顾"尽在不言中。 

3、军工：国内首部eVTOL起降场技术规范发布，民航也表示会进行空域分类和管理，增加可飞空域。低空经济这看似鸡肋的产业弄的愈发趋于正规军了，新质生产力的指引作用确实是强。。但想要真正搞出规模，商用的路径和模式很关键。 

4、大金融：西安、合肥、武汉等地首付比例已经降至15%，地产链继续展现活力，银保基交相辉映，其中银哥继续新高，这轮"红利+顺周期"的组合攻击波真心太猛了。

5、计算机：继百度文心两大主力模型免费，阿里大幅下调通义千问模型价格后，讯飞星火API也宣布免费开放，国产大模型进入全面开源时代。参见Open AI，下一步就是应用端的百花齐放，AI+的渗透率将迅速提高，爆款有盼头了。

财经要闻

国家发改委：今明两年我国邮轮旅游市场将全面恢复，进入产业发展新阶段。

北京市政府参事室赴国家低空经济融合创新中心调研，推动京津冀低空经济产业高质量发展。

北京金融业机构总资产规模近220万亿元，约占全国一半。

我国将启动县级城市垃圾分类试点。

国家能源局赴国家电网公司开展专题调研，要求强化能源安全稳定供应。

腾讯元器免费模型资源增至1亿tokens，混元大模型全面降价。

公告淘金

华鲁恒升(600)拟投资17亿元建设酰胺原料优化升级项目及20万吨/年二元酸项目。

杰瑞股份(002353)初步签署伊拉克曼苏里亚项目开发生产合同。

重药控股(000950)与京东集团签署战略合作框架协议。

天富能源(600509) 子公司中标5.41亿元工程项目。

深高速(600548)拟192.3亿元建设机荷高速改扩建工程项目。

同兴环保(003027)签订8600万元烟气超低排放改造工程合同。

美埃科技(688376)拟10亿元投建高端环保装备生产基地项目（一期）。

派林生物(000403)子公司获得静注人免疫球蛋白（10%）临床试验批准。

深高速(600548)拟192.3亿元建设机荷高速改扩建工程项目。

宁波建工(601789)控股子公司中标6.69亿元项目。

吉林敖东(000623)控股子公司近日获得10个中药配方颗粒上市备案凭证。

瑞鹤仙早盘提示

在周末充分酝酿楼市利好组合拳后，市场昨天延续相对红火的氛围，但身为主角的地产链却没有融入进来，在上周五充分演绎后，内部的博弈开始变得激烈。 

决定股价运行方向的因素主要有两个，一个是现实，一个是预期。前者也就是基本面，理解为一阶导，后者则更多是反应前者趋势的二阶导，在国内最典型的就是政策。

昨天市场情绪强分歧，今天预计继续分歧、指数虽然没有问题，但是短线还需要再看看，毕竟现在天雷滚滚的时代，谁也不敢说自己能完全规避掉。

盘后消息，高盛将沪深300指数12个月目标位从3900点上调至4100点，差不多还有10%左右的空间。对外资来说，只要稳住了房地产，中国经济就没问题。

降息周期下，大宗商品牛市开启。昨天盘面上，顺周期板块强势，后续趋势应该还会继续。

1，房地产,房地产接下来的目标是稳住，在没有确定政策效果之前，后续应该还会有政策利好出台，可以持续关注。房地产本身也进入剩者为王的阶段。

昨天情绪分化后，今天房地产板块有望继续情绪分歧，尽量选择低位地产股看看。趋势有望继续的城建发展，我爱我家也受益地产复苏，可以看看后续趋势。

2，周期预判。玻璃基板：昨天板块龙头沃格光电隔夜单超过地产龙头亚振家居，意味着低位卡高位。

主要看沃格光电以及金瑞矿业。其中金瑞矿业还有稀土概念，不过今天压力比较大，要想走出来，还需要沃格光电一字板带带。其次，周末房地产的消息，引发了经济回暖预期，经济回暖主要炒作旅游消费。今天看旅游消费板块谁的竞价比较合适，需要结合盘面去看。

南京化纤昨天倒下后，关注新的周期方向，但是也存在问题，就是如果今天这股被核，不让资金出来，那么连板的钱还是很难赚。因为都是老玩家，没有新玩家，低吸一些趋势方向还更稳一些。 

现阶段的市场，现实重于预期，基本面优于情绪，这点从红利和赛道的分化中就能看出。过往的市场，都是预期出来先涨一大波，业绩兑现再冲一小波，现在反过来了。这也许是市场逐步成熟化的体现？亦或只是悲观情绪没摆脱，依然不相信明天更美好罢了。 

复苏的强度决定上限，至于下限，主要由制度建设来决定，也就是资本市场生态的优劣，BUG多不多。而这一点，我认为是今年最大的变化，也是让我对未来A股并不悲观的重要因素，因为下限决定了安全边际。 

无论是引导分红和回购、限制减持和再融资，还是规范量化、鼓励耐心资本，都属于这个范畴。从更微观的角度观察，近期戴帽公司显著增加，无论是国资还是大体量，只要涉及违规、造假等，通通先来一顿杀威棒，彰显了监管决心。 

可以再看看这张对比图感受下，二者截然相反的变化，或许就是一个时代的结束和一个时代的开始。 

写到这弹出一个消息，高盛将MSCI中国指数12个月目标位从60上调至70；将沪深300指数12个月目标位从3900点上调至4100点。无论是嘴上还是身体上，外资这波都比较尽力了。 

复盘时间： 

1、农业：牧原定调去产能见成效，料今年猪价好于去年，目前猪价全面破8，在价格预期下，生猪期货普遍升水。猪周期已在犹豫中进入价格强化阶段，后续的存栏数据和Q2的业绩改善情况，将决定此轮行情的级别。 

2、有色：近期美联储降息预期抬头，另外地缘扰动有所加剧，加之供需改善格局的基本盘(产能瓶颈+全球补库周期+国内地产回暖预期)，致使板块全面爆发，今年煤飞色舞演绎的着实够猛。 

3、恒科：日拱一卒，不过随着上涨幅度的累积，近期每逢冲高多有止盈筹码兑现。但鉴于绝对位置和估值水平，依然不用慌，如果是趋势流派，盯着5日线和10日线就好。 

4、计算机：英伟达财报本周落地，AI链都在屏气凝神，GB200需求指引是核心。另外应用端有所回暖，Kimi+逐步成熟且尝试性收米，是AI应用商业模式很好的一次正向探索。 

5、新能源：高盛上调宁王目标价至304元，目前还差100元，空间50%。外资对宁王是真爱，各种上调，但内资定价的背景下，股价依然保持进二退一的纠结模式。 

6、地产链：上周五大涨+周末大热，板块内涌现分化兑现态势。政策底已然确认，但市场底带动的股价大幅反转，只属于少数马太效应的受益者，很难普适。 

财经要闻

水利部 ：未来24小时预计广东北江发生今年第2号洪水。

农业农村部部署严格品种管理强化种业市场监管工作。

三部门发布《制造业企业供应链管理水平提升指南（试行）》。

国家数据局：探索央地协同推进数字化变革与制度创新。

重庆出台多条购房新政：多孩家庭、高学历人才购房都有补贴。

国家卫健委：开展人体器官获取与移植的医疗机构应当设立人体器官移植伦理委员会。

谷歌在芬兰数据中心投资10亿欧元以推动人工智能发展。

集邦咨询：2024年底HBM投片量预估占先进制程比重35%。

浙江：至2027年底 实现数据知识产权运用价值200亿元以上。

公告淘金

海目星(688559)在中红外飞秒激光技术及其在医疗应用领域关键技术取得重大突破。

浦东建设(600284)子公司中标多项重大项目，金额总计17.6亿元。

维业股份(300621)全资子公司签订10.22亿元建设工程施工合同。

华灿光电(300323)拟约9.85亿元投建扩产项目。

中国通号(688009)近期中标七个重要项目中标金额总计约为29.79亿元。

宏润建设(002062)控股子公司签署9.12亿元光伏发电项目EPC总承包合同。

伊利股份(600887)拟以10亿元-20亿元回购公司股份，全部予以注销并减少注册资本。

瑞鹤仙早盘提示

上周五A股开盘后走的不温不火，甚至一度还把大涨的港股拖下水，不过午后地产祭出大利好，带动市场迅速回暖，沪深300、上证50携手创出年内新高。 

周末市场一片牛市氛围，因为地产大招，大家觉得经济有开始企稳迹象。之前提到，现在是妖股酝酿期。这个阶段，大多数题材都有机会。

与之对应的是上周查了三家公司造假，这周又是三家。希望抓紧出台一下退市赔偿制度吧，否则散户才是真正受伤的。再好的市场情绪也经不起天雷滚滚啊。从上周来看，造假股价直接就没了三四成左右。

周末发酵的方向 地产，低空经济，旅游，玻璃基板，金属涨价。

1，化工：周末TMA继续涨价,南京化纤，情绪的代表，今天应该是继续大幅高开或者一字，上周四就确定短线周期龙头的地位。

常青科技：公告TMA是本次拟实施项目规划产品之一，年产能规划8W顿。正丹股份去年产能8.5W吨。同时，公司公告10转增4.5股派2.3元。

周末金银铜涨价，白银突破十年高位，这种涨价题材肯定会炒作的，现在化工TMA涨价最厉害，继续看好这个方向。创业板已经出妖股了，主板还会远吗。

2，房地产：央行将设立3000亿元保障性住房再贷款，收购已建成未出售商品房，用作保障性住房。央行按照贷款本金60%发放再贷款，可带动银行贷款5000亿元。

上周提到房地产主板买不到机会的话，可以考虑创业板套利，今天可以考虑主板后排，选择二进三弱转强中最强的一个。应该会出一个紧紧跟随亚振家局走出来的。创业板二板之后去套利价值不高了。

这个板块，看中的还是南国置业。只有这股加速进攻，板块的格局才好真正打开，今天继续看着。

3，首提加快建设旅游强国 完善现代旅游体系,目前有身位的是二板的园林股份以及首板的江西长运。

这个方向，操作的前提是园林股份今天巨单封死一字，预期有两个以上的一字。打算今天选创业板套利，旅游概念中看竞价找最强的一个。之前炒作过的妖股西安饮食。

4，低空经济：周末，央视《对话》节目以泼天的流量、万亿级市场？2024最不可错过的产业起飞了为话题聚焦低空

题材发酵的太多，只看这个方向的龙头长源东谷，板块龙头多一次套利机会。周末发酵的题材很多，以现在的市场环境，无论是龙头选手还是首板选手，都有机会。继续看好主板情绪。

这次地产政策放出多个杀招，首套、二套房首付比例均降低5%至15%、25%；取消首套和二套房按揭利率下限；下调套公积金贷款利率0.25%，下降后五年以上首套公积金利率为2.85%，这里特别明确存量也会跟着降，深圳7月1日后就开始调降，其他城市在明年1月1号调降。 

条条王炸级别，落实后会大大降低买房成本，缓解购房压力，有些刚需或置换还在犹豫阶段的，可能差的就是这临门一脚。此外，央妈表态将设立3000亿保障性住房再贷款，可以带动5000亿银行贷款，用来收购已建成未出售的商品房，用作保障性住房，简称"地产收储"。 

总体来看，大招基本都用了，政策底部确认无疑了，其实对于地产来说，并不是追求立刻反转，而是不再拖后腿。周五一同出炉的4月经济数据来看，地产拖累确实比较多，这可能也是政策迭出的原因。

具体看，社零同比+2.3%，预期为3.8%；工业增加值同比+6.7%，预期为5.5%；固定资产投资同比+4.2%，预期4.6%。整体好坏参半，工业超预期，消费不及预期，投资小幅低于预期。 

其中，工业增速为剔除2020年异常值历史同期最快，表现较好的依然出口和科技两个方面，出口随着全球制造业修复进入回暖通道，而科技则受益于新质生产力大方向，与科技相关的工业增加值明显占优，包括计算机、电子、通信设备等行业。 

在投资端也有类似的情况，4月基建延续放缓的状态，而以科技政策支撑的制造业投资却在逆势提速，基建投资的重要性正逐渐被制造业投资所取代。而从整个经济数据来看，科技的份量越来越重，说明经济换挡已取得一些成效。

再看下地产的数据，4月商品房销售面积同比-22.8%，绝对数量处于历史底部，同时一线城市新房价格环比录得2014年以来最低，确实比较差，政策加速的原因就在这了。 

消费方面，今年有个鲜明的特点，就是假期成绩单足够亮眼，但平日也足够清淡，所以还不是太顺畅。结构上看，出行是4月社零的主要拖累，其中汽车回撤最大，餐饮、首饰及化妆品等可选消费也有不同程度的回落。 

展望未来，考虑库存处于历史低位，以及科技政策的延续性，出口和科技大概率延续强势表现，而消费可能会随着复苏窄幅波动，这时候地产的边际变化就很关键了。随着大招落地，地产一旦回暖，经济可能就会好起来。

最后再聊下IPO观察，继马可波罗之后，沪深交易所各有一家撤回申请，终止IPO，新股发行的大闸显然没有松动，后面拟上市企业依然面临严峻的考验。

复盘时间： 

1、地产链：万科保利携手涨停，政策组合拳下，板块掀起。放松限购+降低利率+以旧换新+村里收储，能用的招基本都用了，政策底无疑，楼市市场底可以期待了，但股市一定会抢跑，楼市真回暖时，估计地产股早都涨完了。

2、医药：成了抄底地产资金的血包，真是救死扶伤的板块。。恒瑞GLP-1海外授权都给拖绿了，医药出海就不认，利好都是脆弱的，利空都是无解的。

3、恒科：猛就一个字，现在美股中概和港股恒科交相辉映，如果能继续发力挑战前高，那人气还会再上一个台阶。 

4、消费：4月社零数据低于预期，依然没有出现显著修复。因此板块经历上涨后，开始有些犹豫，但依然能守住5日线，意味资金对未来的复苏仍有信心。随着地产触底，白酒等高端消费也会有抬头之势。 

5、金融：银行这趋势已经走出赛道既视感了，跟着地产预期回暖+红利风格爽歪歪。长期受困地产债的保险，也有熬出头的味道。券商跟随市场氛围企稳，也反包了前天的大阴线。 

6、科技：看传统大哥们吃肉，创新小弟跟着喝点汤总行吧。经济换挡在进行，但股市换挡道阻且长。

财经要闻

着力完善现代旅游业体系加快建设旅游强国，推动旅游业高质量发展行稳致远。

商务部 ：对原产于欧盟、美国、台湾地区和日本的进口共聚聚甲醛进行反倾销立案调查。

央行：设立3000亿元保障性住房再贷款，支持地方国企以合理价格收购已建成未出售商品房。

国家能源局 ：4月份全社会用电量同比增长7.0%。

农业农村部 ：加快破解制约大豆单产提升的短板弱项，带动大面积大范围均衡增产。

2023年我国卫星导航与位置服务产值超5300亿元。

国内最大单体水电解制氢装备在中船718所下线。

全国最大海上光伏电站正式开工建设。

公告淘金

汇绿生态(001267)拟以不超1.95亿元收购武汉钧恒30%股权。

城发环境(000885)获长城人寿举牌，持股达5.0001%。

威海广泰002111)中标合计约1.78亿元的多个项目。

盛和资源(600392)拟收购SRUL公司100%股权，保障公司原料供应。

雄帝科技(300546)签订约2.37亿元PPP项目合同，占公司2023年度营业收入的比例超过50%。

拓息(002261)子公司预中标中国移动新型智算中心采购项目。

兰花科创(600123)拟1亿元-2亿元回购股份并注销。

冰川网络(300533)拟与成都时间赛跑签署海外独家代理协议。

众合科技(000925)与零创科技签署战略合作协议，共同推动低空经济领域创新发展。

瑞鹤仙早盘提示

现在市场量能萎缩，赚钱效应也比较低迷。估计很多人不愿意出手了，但其实没必要悲观。

从市场的情绪负反馈来说，和四月连板上的一字A杀相比，现在已经好很多了，至少现在断板后次日也能走掉。说明情绪是越来越好的。

更关键的是现在市场又处于量能萎缩，但是考虑到美国9月可能开始降息，所以整体上指数即使短期下跌，风险也不大。

那么情绪越来越好，而指数刚刚陷入低迷，这些数据有什么含义呢，就是现在可能是妖股萌芽期。

盘后消息

量化新规将于10月8号正式实施。其中的重点是重点监控，暂停交易，提高手续费。市场苦量化久已，新规出来后，量化肯定开始着手准备，有利于市场赚钱效应的恢复。

重磅的是房地产消息，杭州临安区，在区内收购一批商品住房用作公共租赁住房。而在这个节点，中国同时发行超长期国债。个人感觉，这是政府托底的明显信号。有利于一线以及准一线的地产稳定。

只有当地产真正稳定，股市才能开启上升之路。

1，化工,南京化纤：预期今天是弱转强了，不过这股尾盘才算风险，因为要扛过正丹股份的冲高回落。所以想继续上车的话考虑一下。

正丹股份：这股现在要做的是规避异动，昨天已经涨停，今天估计是冲高回落预期，不过如果回落，还可以持续低吸，会有很多资金在这股里持续做差价。

常青科技：拟百亿元投建高分子新材料生产基地，一字板了

2，地产方向,这个板块大多数股都在走趋势，而且资金是持续流入的。比如滨江集团，我爱我家，海南高速，大名城，保利发展等等。都是一线地产。

投机上，近期就一个南国置业打出了高度，其他投机几乎都没有高度，真要玩的话，预期追高，还不如低吸这个，说不定会带出二波。

其他方向，像低空经济等也有利好，炒作久了不想玩了。合成生物也有机会再次活跃，都在等政策出台等。

昨天市场有点颓，气势如虹的港股一休息，大A好像就没了主心骨，直接选择当鸵鸟，下行后的指数也有点进入调整浪的味道。 

无奈的是港股虽然休息，但却遭遇了内资的隔空砸盘，场内的几个恒生ETF都被无情蹂躏，直接干到折价。要知道隔夜的金龙指数可是平盘的，属实是有点冒昧了。

其实昨天市场的表现，和几个宏观层面的变化有关联，分别和大伙梳理下。 

1、早盘央妈等量等价续作了逆回购和MLF，基于Q1回暖的数据以及稳汇的压力，理论上降息的必要性不大，但考虑到4月社融的瘦身，不排除部分资金抱有一丝"量或价"的幻想，但结果并没有实现，致使市场开盘便走弱。 

量的方面，在分析4月金融数据时就该明白，以后走的是效率的路，求精不求多，如果解决不了需求，再多的流动性也只是空转，意义不大；价的方面，如果欧洲6月能开始降息，一定程度缓解我们稳汇的压力，则有望跟随。 

2、地产层面迎来催化，首先深圳上周的二手房成交数据环比+232%，单周过户量创近三年新高，提升显著。虽然有五一积压的需求，但政策引导下的预期变化更为关键。另外盘中有传言，村里或出手消化存量房。二者叠加，直接催化了地产链。 

对于地产来说，都不需要困境反转，只要能走出困境，通盘复苏的质感就完全不同了，地产的意义早已超出了自身。盘后，杭州临安区公告，决定收购一批商品住房用作公共租赁住房，这可真乃是光速落地。。 

3、昨晚美国公布了4月CPI，考虑其已经连续4次超预期的高，白天的资金也多少有些警惕。从结果看，4月CPI同比+3.4%，预估为3.4%，前值为3.5%；核心CPI同比+3.6%，预估为3.6%，前值为3.8%。其中核心CPI月率出现6个月来首次降温，表明价格压力正在逐渐减弱。 

随之而来的是降息预期的博弈，利率观察工具9月前降息的概率小幅上涨至72%，年内降息两次的概率得到了巩固。资本市场反应也比较激烈，美三大指数全线高开，最终表现最好的纳指大涨1.4%，A50、金龙小幅收涨。 

关于降息的故事后面还会继续，我刚看了下，6月份会更精彩，12号八点半公布CPI，13号凌晨就是议息会议，届时的博弈可想而知。

复盘时间： 

1、计算机：Open AI和谷歌连放大招，但市场已然审美疲劳，对于饭都快吃不饱的内资，只看眼下的苟且(高股息+稳增长)，哪管什么诗和远方(创新+成长)，这也是当下市场风格的缩影。 

2、券商：国联方案出炉复盘，一字封停，板块却走了个利好落地，集体高开跳水。。主要是板块也没因为这事涨多少，只能说弱市思维依然深刻，内资啥时候能换换脑子。

3、医药：只要市场风偏不好，总是首当其冲。现在市场对医药的偏见很大，一首诗描绘下吧：买时像个绅士，卖时像个流氓，无视业绩拐点，心中只有恐慌。 

4、消费：最近总是跟着高股息防御同频，已经有点红利化了。实际也有据可循，家电三巨头是显性红利，白酒是隐性潜在红利。不过消费红利化，究竟是高攀了，还是堕落了？ 

财经要闻

吴清：优化发行上市、并购重组、股权激励等制度安排，支持那些有创新发展潜力的公司加快做优做强。

证监会：2024年重点打击欺诈发行、财务造假、占用担保、违规减持等违法违规行为。

五部门：开展2024年新能源汽车下乡活动。

国家发改委：国内汽、柴油价格每吨分别降低235元、225元。

两部门：完善再生资源回收体系，支持家电等耐用消费品以旧换新。

IDC：预计未来五年中国IT统一运维市场的复合增长率为3.7%。

北京低空经济产业发展联盟成立。

公告淘金

常青科技(603125)拟以100亿元投建高分子新材料生产基地。

蒙泰高新(300876)控股孙公司购买碳纤维生产的热工设备。

浙农股份(002758)下属控股企业成为郑州商品交易所尿素指定交割厂库。

盘江股份(600395)拟收购贵州首黔资源开发有限公司9%股权。

诺力股份(603611)子公司拟12亿元投建智能物流设备生产基地。

福达股份(603166)拟定增募资不超过3亿元，用于新能源汽车混合动力曲轴智能制造项目。

海新能科(300072)公司拟开展生物柴油推广应用试点工作。

陕西黑猫(601015)拟吸收合并全资子公司新丰科技与黄河销售。