市场全天震荡分化，沪指低开低走，创业板指探底回升，截至收盘，沪指跌0.76%，创业板指涨0.35%。总体上个股涨多跌少，全市场超3000只个股上涨。沪深两市成交额7029亿，较上个交易日缩量139亿。如果连3000点都守不住，那年初就白救市了。所以尽管市场比较难，但是也要慢慢乐观起来。

题材方面：据Prismark预测，2026年服务器PCB产值有望达到125亿美元，21-26年复合增速高达9.87%。

机构指出，英伟达GB200的服务器下半年正式放量，AI服务器PCB主要新增在GPU板组;同时A服务器对传输速率要求较高，需要用到20-30层的HDI板，而且在材料选择上会用到超低损耗材料，其价值量进一步提升。

从短线角度而言，只要龙头还在涨停，就保留该板块的炒作预期，节前强势的光刻机方向，也可以理解为协和电子光刻机方向的跟风。

协和节前就已走突破，市场情绪压制，日内顺利6连板，如果其继续晋级将延续科技方向做多情绪。

其他也没啥可说的了，操作和持仓方面，依旧满屏科技股。

科创的上涨其实是有催化的，一方面是高低位置的错配，同时偏爱科技的政策如雨后春笋般涌现；另一方面，近期欧美的毛衣问题开始加剧，新能源相关的幺蛾子之外，上周末欧洲议会选举，提倡毛衣保护的右翼普遍领先，这种背景下，使得自主创新的情绪再度点燃。 

相对应的，这也大幅打击了出口逻辑，昨天集运指数远月合约普遍大跌，海运大牛股也是直接跌停，当然，这里也有一部分红海危机缓解的因素在。 

这事其实有点复杂，因为出口现在是宏观三驾马车的扛把子，如果未来塌了，则经济复苏预期又会蒙上阴影，我觉得这也是昨天权重为主的顺周期方向普遍下跌的原因之一。 

不过很多事情都不是以人的意志为转移的，国际现状就是如此，外循环终究会有堵点和靠不住的地方，这也倒逼内循环和自主创新的大力发展。 

希望这次科技的这口气可以长一些吧，因为无论是对于市场还是宏观，科技崛起的意义都非同小可，已经没有退路可言。  

行业复盘 

1、芯片："科特估"一词横空出世，大背景是欧美毛衣问题日益复杂，自主创新迫在眉睫。事实上今年来，政策端在科技领域的关怀已经是无微不至，新质生产力更是达到了战略级高度，同时科技股的估值水平偏低，一二级定价甚至倒挂。 

以上情况已经持续了一段时间，只不过市场此前视而不见，近期才开始演绎罢了，比如之前聊过的半导体设备ETF(159516)(场外019633)，成分股集中在上游的半导体设备和材料，作为芯片产业链中弹性较高的方向，最近表现就比较抢眼，体现了市场对自主创新的情绪回暖。 

2、白酒：股王茅台跳水3%，端午节前后批价持续下跌是诱因，今年来价格已由年初的2700元跌至近期的2445元，跌破经销商2500元的心理防线，高端需求弱(医美同步跌)以及金融属性的反噬(跌价引发投资者观望)是主要原因。但股息率和业绩的稳健，将使板块的下行相对克制，且空间有限。 

3、证券：天风控股股东拟增持5-10亿，打破公司偿债压力传言，小涨0.8%。另外浙商证券合并国都证券有实质性进展，前者有望成为后者控股股东，一度涨超5%。券商现在的核心故事就是整合，其他东西市场都不太相信。 

4、猪肉：6月来生猪价格持续走高，近期已经突破18.6元/公斤，长期控产能以及短期压栏、育肥的效果体现。基本面角度看，猪周期的右侧事实上已经到来，今年大量猪企有望扭亏为盈。不过公募猪肉股仓位上的很快(牧原是6月金股TOP1)，筹码角度或给二级市场带来一些扰动。 

5、医药：水往低处流，跟着喝一口汤。不过创新药实则自主创新的另一抓手，各地工作报告中，围绕新质生产力提出的热词中，生物医药超预期位居第一。前景是光明的，道路是泥泞的。

6、红利：成长的科技风刮来，另一头的价值跷跷板自然落下，不过复苏慢和资产荒作为红利的底层大逻辑，现阶段仍然未充分证伪，估计中长期配置资金还不会大面积流出，拥挤度压力释放后，可能还会反复。

财经要闻

1、深改委会议：完善中国特色现代企业制度，建设具有全球竞争力的科技创新开放环境，健全种粮农民收益保障机制和粮食主产区利益补偿机制。

2、商务部等九部门：大力支持跨境电商赋能产业发展，支持跨境电商企业“借展出海”。

3、飞天系列全线大跌，茅台股价跌超3%，成交额破100亿元。

4、注册制首例！上交所对IPO发行人开出5年内不接受申请文件罚单。

5、江苏印发生猪产能调控实施方案，适当放宽产能调控区间。

6、乘联会：5月新能源车市场零售80.4万辆，同比增长38.5%。

个股淘金

恒天海龙(000677)拟1000万元成立全资子公司，切入低空经济领域。

莱特光电(688150)上半年净利同比预增85.32%至136.8%。

沪硅产业(688126)拟投资建设集成电路用300mm硅片产能升级项目。

巴比食品(605338)董事长提议以1亿元-2亿元回购股份。

赛力斯(601127)赛力斯汽车拟12.54亿元收购赛力斯电动剩余55%股权。

君实生物(688180)特瑞普利单抗联合贝伐珠单抗一线治疗晚期肝细胞癌III期临床研究达到主要研究终点。

正丹股份(300641)拟3.5亿元投建年产6.5万吨偏苯三酸酐绿色化升级改造项目。

银龙股份(603969)与中铁北京局签订1.19亿元钢材买卖合同，预计对公司2024年及后续年度业绩产生积极影响。