市场全天震荡反弹，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.76%，创业板指涨1.8%。总体上个股涨多跌少，全市场超4800只个股上涨。两市成交额6434亿，较上个交易日缩量48亿。重点观察量能的变化，在量能未重回8000亿上方之前，都需要耐心隐忍，多看少动。

真正意义上的大反弹，可能需要外力的介入，靠场内存量资金是很难有大起色的，充其量走一个局部的弱反弹，抱团资金依然抱团，见好就收。

题材方面：资金聚焦核心仍是大科技线，但由于美股英伟达高位调整，此情绪传导到A股，原本得益于英伟达的大涨而强势的PCB、半导体方向，要注意补跌风险。

如果继续看好英伟达的，不妨积极观察，一旦期望，那英伟达相关的科技线，就可以积极试错，左侧低吸。

昨天盘后出了大消息，多部门围绕"创投"联合重磅发声，提出了很多引导科创投资的具体举措。救市的会议没等来，倒是来了个救科创的。这里一些提法比较新颖，我们简单说下：

1、开展私募股权创投基金实物分配股票试点。说白了就是给创投增加了一种退出方式，不用非得在二级市场减持兑现了。这样做的好处在于既减轻创投兑现时的流动性担忧(退出无压力)，同时也减轻了市场负担。如果感觉抽象不好理解，可以类比腾讯通过分红的形式减持美团，直接拿股票当钱用，至于到手的美团卖不卖，是每个投资者自己的事情了，很平滑。

2、提高险资投资创投基金比例上限。想打破市场弱势格局，要么引入风偏高的资金，要么提高存量资金风偏。险资这操作就是后者了，属于强行拔高风险偏好，别一天天总去吃息资产里边趴着。

3、指导央企利用创投基金加大对科技的投资力度，鼓励投早、投小、投长期、投硬科技，发挥长期耐心资本作用。

复盘时间：

1、白酒：茅哥散瓶批价回升至2210元，原箱价回升至2490元。回顾茅哥批价历史，共有二起三落：

一起是08年基建驱动，消费投资需求双增；一落是限制三公+塑化剂事件，加之积压的渠道库存，供需双杀致使一度跌近出厂价；二起源于棚改，地产繁荣促使茅哥金融属性凸显；二落则同步于房价见顶，资产缩水需求减弱；三落则为此次，源于需求偏弱下，电商和黄牛的激烈博弈。

回顾可见，需求是价格下跌主因，而金融属性会强化价格周期。对于此轮下跌，随着恐慌情绪的释放，价格将进入新的平衡，在控货措施+经销商护盘下，机构普遍预计2000-2200元将为此轮下落底部。

2、计算机：OpenAI限制国内API调用，果然引发了国内大模型的"自荐潮"，各家纷纷火速提供一键搬家服务，令市场重燃AI热情。抛开硬件不谈，单就大模型和软件端，国内真的不太虚，而且这种情况还会加速发展和渗透。

3、医药：美股减肥药双雄礼来、诺和诺德携手共创历史新高，产品在我国获批是重要催化。对比国内徘徊在新低附近的医药指数，令人唏嘘，偌大的需求市场，却只能成为他人的血包。港股生物药公司复宏汉霖由于估值过低，近期拟私有化退市，这就是当前国内医药股的缩影。

4、军工：中航电测重组成飞事件，时隔半年的审计更换风波后，再度重启。作为百亿级规模的重组，其成败对于业内的预期引导和市场情绪均至关重要。军工作为中特估和央G企整合的双暗线，以及高端制造的明线，依然值得跟踪关注。

5、新能源：天合光能祭出10-12亿回购，市场有一定反馈，但最终带动板块效应的催化剂，还是碳酸锂期货的触底反弹。因为这会让市场缓解上游资源无休止下跌的担忧，同时也会让观望的中游开启拿货模式，上游去库有望加速。上游作为最卷的方向，同时也是新能源板块最早见顶下跌的方向，若能企稳止跌，将是产业下行见底的先行信号。

财经要闻

1、证监会等四部门重磅发声，利好创业投资：

发改委：出台配套措施，形成支持创业投资高质量发展的综合性体系，增强创业投资机构筹集长期稳定资金的能力，引导保险资金等长期资金投资创业投资；

国资委：鼓励创投基金投早、投小、投长期、投硬科技，发挥长期耐心资本作用；

金融监管总局：研究提高保险资金投资创业投资基金集中度的比例上限；

证监会：正开展私募股权创投基金实物分配股票试点，推动“健全创业投资退出机制”等措施的落实和落地。

此外，中金所召开服务壮大资本市场长期投资力量座谈会。

2、北京楼市大招！首套房首付最低调整为20%。

3、国常会：一视同仁支持内外资企业参与大规模设备更新、政府采购和投资等。

个股淘金

奥飞数据(300738)子公司华拓光通信官微消息，800G/400G光模块全面兼容英伟达、思科、基流、新华三交换机。

千方科技(002373)与鸿泉物联(688288)签署战略合作协议，双方将进一步完善“车路云一体化”路侧与车端的全谱系智能硬件产品与行业解决方案，共同开拓国内车路云一体化市场。

云从科技(688327)消息，综合评测权威平台Open Compass最新多模态评测结果显示，云从科技的从容大模型在该体系中的平均得分65.5，超过Gemini-1.5-Pro和GPT-4v，仅次于GPT-4o和Claude3.5-Sonnet，位列全球前三。

城地香江(603887)子公司中标约33亿元中移动IDC算力设施项目。

电光科技(002730)控股子公司电光云与上海无问芯穹智能科技有限公司签署金额约5.54亿元的算力服务合同，服务期限5年。

神州数码(000034)与中国移动签署人工智能服务器及配套产品供货框架协议。

德福科技(301511)计划投资约20亿元，建设年产30000吨电子化学品项目（分两期建设）。

豪江智能(301320)子公司拟2.4亿元新建电子工厂项目。

乐鑫科技(688018)预计2024年1—5月实现归属于母公司所有者的净利润为1.19亿元左右，同比增加123.51%左右。