风暴再起！市场最大主力王者归来 下周空军有强烈反扑

春节后，优质白马蓝筹出现了一波股灾式暴跌，众多个股从高位暴跌30-45%，让不少投资者猜测是公募基金遇到赎回潮、踩踏式出逃所致。然而随着公募基金一季报披露完毕，情况却并不是这样。截至3月底，7000多只基金合计规模达21.79万亿元，较2020年底增长1.64万亿元，也即是说公募基金不仅扛过了一季度的赎回潮，资产净值更是不减反增。

   从公募基金持仓动作来看，很难感受到此前盛传的调仓换股，毕竟从最新持仓前50来看，公募持有的大多还是之前的"老面孔"，如两大白酒巨头茅台与五粮液，依然是第一与第二大重仓股。作为市场最大主力的公募，用真金白银的实际行动为优质白马站位，周五各类茅们又是纷纷大涨。如爱尔眼科公布靓丽的一季度业绩，今日一度暴涨15%，带领各大医药股纷纷起飞，如迈瑞医疗大涨6%、热景生物调整后又是20%涨停；此外，美的集团、三一重工、海天味业等也是纷纷来助攻。去年第四季度优质白马眉飞色舞似乎是风暴再起，龙轩近期的观点一直认为此类有业绩超预期的个股，坚定捂住即可。

   不过这些优质白马王者归来下，中小创题材股又是一个吃大面的跌势。周三我们提到的中潜股份罕见的3个20%跌停后，今日继续暴跌15%，对于此种垃圾股的断崖式暴跌，我们千万不要贪小便宜去抄底，此类股往往是无底洞。此外，近期涨幅大的也是全线跳水，龙头华亚智能没有走出像前期顺控发展的妖王走势，今日是天地板式杀跌、路畅科技、渤海汽车3板后连续跌停下来等。可见，优质白马与小盘题材仍是跷跷板效应，这侧面说明增量资金并不足，一般的投资者对于这些抢跑式的题材还是不碰为好。

   优质白马连续走强，带领创指也是持续回血本周大涨7%之多，技术上重新站上了久违的60日线，而且这还是在美股偏弱下出现的，可见当前的指数与外围并不同步。不过随着创业板指的进一步反弹、成交量却没有同步放大，龙轩认为下周上行压力将变大，空军也会随之强烈反扑，我们不要给一两根中大阳线就又头脑发热，忙着追涨杀跌了。

   上两周指数的持续回落，不少自媒体大咖大大咧咧骂A股、赞美股的时候，龙轩在当时的内容就认为指数调整空间有限到20日线就差不多了，而当前来看，预判是完全的正确。由于今日是从前期低点反弹21日，但市场成交量是一直没有放大，且优质白马蓝筹该轮的也轮了一遍，因此短期回调的概率大很多。毕竟若再这样蹭蹭暴涨上去，后市跌下来的速度也一样更快，回调后再慢慢上去则更佳。另外，当前沪指与创指并不同步，下周可能是创调整沪反而强势，优质白马歇一歇、中小题材重燃战火，以这样轮动式走势来时间换空间也是最好的一种方式了，蓝筹老是对题材虹吸也是不健康的。

   因此我们实盘操作方面，若自己的仓位较重，可继续逢高减点仓、特别是近期涨幅较大的品种，无论是白马还是题材，如反弹先锋迎驾贡酒近期V型强势反弹后，今日几近跌停板。而若你仓位在自己舒服的状态，而手中股又处于高景气行业、且业绩增长确定性强，也完全可以扛过去，此类股品种将会贯穿未来行情主线，短期调整也是为了走的更远。

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买爆了！百亿军团达成罕见共识 A股最大巨头拐点已到?

所谓的一鼓作气，再而衰，三而竭！周一创业板指放量大阳拉升后，成交量一直放不出来，各指数便瞬间力竭，陷入调整走弱的困境。个股在这样缩量的情况下，大面积陷入流动性衰竭的同时，反弹持续性也变的很差，其中更是有中潜股份这样连续3日跌暴跌20%的恶庄股。如此行情不仅操作难度巨大，一不小心更是会吃大面，众多投资者直呼不知所措。

   对于这样无量、无价、热点无持续性的三无行情，龙轩认为基金大佬们调仓动作可为我们指明一定的方向。如在当前一季报密集披露下，百亿级公募基金持仓方向也被曝光，其选择都较为一致，减持前期涨幅较高标的，增持了低估值的个股。如公募一哥张坤、兴全合宜谢治宇都不约而同的加仓了平安银行、兴业银行；此外北上资金也再次显现出快人一等的能力，平安银行一季度被北上资金买入超2亿股，且近期还在一直增持，可谓是买爆了。正是在这众多大资金的合理下，平安银行本周大涨13.5%，成为反弹急先锋。而百亿级公募军团对银行股达成共识，也让业内人士认为，近两年被低估的银行股的"拐点"已到。

   其实，自去年蚂蚁集团上市叫停来，银行股的利好就不断的。如对影子银行的清理、对网络贷款的严格管控等，都对银行是利好。此外，一季度中国GDP大涨18%之多，两年复合增长5%，经济上的好转会让银行估值回升更有底气；加上当前理财产品收益率的下降、与优质资产的逐渐减少，银行股当前的股息率还是比较诱人的。龙轩认为正是这些利好因素的叠加，基金机构的大佬们才达成了一致买入共识。当然他们的是大资金，一年能赚个20%就盆满钵满了，因此那些想抄作业的"同学"还是要掂量下自己的耐心。

   而只要银行股的估值拐点达成共识，那大盘就可确定没深跌的空间了，毕竟银行股是A股市场最大的巨头，是市场的定海神针。但另一方面龙轩继续要唠叨下，大盘不跌甚至还能上涨，并不代表板块个股也能跟着喝汤吃肉。恰恰相反，60-70%的个股流动性会被优质大盘股虹吸，从而表现出无量弱震、甚至持续阴跌的走势，对此类股我们切忌给其温水煮青蛙了。

   从近期的盘中个股走势，我们其实也可非常直观的看到，有大量的个股日成交不足千万的，如周四成交量低于千万的便有近300只，这些个股总成交加起来还不如一个茅台的多，充分说明A股当前正在向港股化靠拢。特别是当前新股发行仍马不停蹄、增量资金以机构资金为主，那这样的趋势还会延续。而大市值蓝筹不断受到资金青睐而走强，小盘股却难于获得资金而持续失血，必然造成的就是指数缓慢向上延伸，但个股却持续大分化、甚至不断创新低的迹象，对此我们一定要远离那些流动性差、业绩不确定百亿市值以下的小盘股。

   而就短线来看，创指今日60日线成交量放不大，同时又面临着中期反弹时间窗口的到来，叠加去年最大主力的公募基金近期发行遇冷，因此龙轩认为创指短期回调概率大。对于仓位重的，可在这两日逢高减点仓，特别是股价近期能持续拉升的；而若仓位一般、或立足于长线的，则可继续持有高景气行业、业绩有超预期的龙头，毕竟此类调整最多也就与上一笔类似

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连续20%跌停！一年20倍牛股突然坍塌 市场最大危机暴露

实盘炒股中，对于个股本身来说，最大的利好其实就是跌幅够大、够深，而最大的利空则是涨幅过大、业绩严重透支。无论是所谓的白马蓝筹，还是热点题材、抑或是独庄股，股价短时间涨幅过大，都难免会成为资金打击暴跌的对象。只不过其中的区别是，优质白马暴跌后，往往能通过业绩持续增长重回巅峰，而小盘题材则暴跌后不确定性巨大。

   如去年最牛之一的中潜股份，其在19年5月还在8-9元区间震荡，而到去年4月的时候，股价最高暴涨到182元，整整涨了20倍之多。但看其中的业绩，完全与股价涨幅不匹配，与去年英科医疗业绩炸裂、股价一年也暴增10倍涨幅完全不一样；此外，从中潜股份技术走势来看，也显现出独庄的走势，这在龙轩之前的内容也有所提到。对于这样无业绩、又是独庄类个股，暴涨后自然难于避免暴跌。中潜股份在去年经过两波明显暴跌后，近两日更是连续2个20%的跌停，股价价39元多点，最高跌幅高达76%，真可谓是垂直过山车，玩的就是刺激与心跳。

   在中潜股份短期连续20%跌停下，题材股近期亦是一蹶不振，这两日跌停家数开始持续增加。如前期最强龙头顺控发展，昨日还涨停今日直接跌停，这也导致路畅科技、小康股份、祥龙电业等短期涨幅巨大的个股跌停，前期被爆炒的次新股更是一个个滑落。而市场中唯一能持续走强的，又落到医美主题上，如华东医药、朗姿股份涨停创新高，爱美客大涨超10%等。看来市场还是看好女人的消费潜力，侧面也说明中国经济飞速发展下，广大年轻女性消费观的转变，这个高景气赛道我们是值得持续关注的。

   昔日大牛股的暴跌，对题材股人气的影响确实不容小觑，不过龙轩认为这背后最大的因素还是新股超发，如本周两市共有13只新股登场，仅周一就高达7只新股申购，如此多的股票上市必然也会让次新股与小盘股资金被挤出，从而导致其不同程度的大跌。龙轩认为未来新股发行速度不会变，因此中长期来看，市场最大的危机就是绩差小盘股将失去流动性而被边缘化。

   尽管前证监会肖刚前段时间强调了全面注册制不会一下子推进，但这并不意味着新股发行速度不会减少。恰好相反，近期新股发行的速度是加快的，特别是中美博弈剧烈下，未来中概股回归恐会成为常态，这意味着市场将会持续以融资为主。虽然当前公募基金在不断壮大、且养老金与险资等入市，同时也加大外资的流入，但这些都是长线的机构化资金，对于一般性小盘股未有明确的行业地位之前，是不会轻易出手的。这意味着行情两极分化会很严重，行业龙头会充分享受流动性溢价的同时，大部分小盘股会陷入流动性枯竭的弱震走势，这就如当前港股市场中的仙股那样。

   在4000多只个股下，未来肯定不会再有06-07、14-15那样持续普涨的系统性行情了。其实，就是美股这十几年史上最大的牛市，也是几大科技巨头在那持续走牛支撑着的，大部分都还是跑输指数的。因此在行情结构性大变局阶段，一定要选对大方向，对小盘绩差股投机失败要及时出来；而对高景气行业龙头的调整，则要多点耐心，不要一跌就惊慌失措。

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出手了！证监会罕见点名警告 外资暗中疯狂吸收带血筹码

周一各大指数以一根放量中阳的方式打破多日的平静，大有老乡别走的味道。而创指大阳线最大的功臣又要归属于外资，统计显示昨日北向资金扫货高达160亿之巨，是年内第二大涨幅。这里是要批评下国内公募等机构的，为什么每次都要用外资来煽风点火主导行情，自己的体量十几万亿，却不能完全主导行情与风格呢？归根结底还是机构思维散户在作祟。

   从盘面来看，近期北向资金倒腾的依然是高景气行业的核心资产，可以说春节后优质白马高位股灾式杀跌，反而给了这些资金吸带血筹码的机会。如水井坊、迎驾贡酒这些二线白酒类公司，近期是走出V型反转欲再创新高的走势；从而让长春高新、爱美客等这些高景气赛道个股的股价回升。此外，宁德时代周一大阳线的拉起，再次带动了一众新能源产业链个股形态重新走好，如电解液龙头天赐材料涨停后继续向上拉升、负极龙头璞泰来也有V型上升之势。这也验证了前期龙轩的观点，行业高景气、业绩有超预期的行业龙头与细分龙头，高位跌下来是机会，持有被套的也不要患得患失过分焦虑，解套是大概率的。

   在A股对外开放力度不断加大下，外资已成为A股市场一股不可忽视的力量，其当前累计持有A股市值早已高达万亿之巨。龙轩认为外资不是慈善机构，这几年持续大举进入A股，看重的正是中国经济发展韧性、与A股市场的低估值。然而A股在3000来点震荡徘徊了十几年，外资在不断的暗中吸收带血筹码，却仍有不少所谓的大咖认为市场要杀跌、要走熊的，结果最终优质资产都流入外资手中去了，这是我们最不愿意看到。

   须注意的是，随着外资流入A股越来越高，截止一季度在中国股市的持仓占比已达5%.不少投资者担心外资大进大出下，会反复割中国资本市场的韭菜。对此，证监会副罕见点名警告称："有一个外资账户进来以后，造成了股市大幅波动的话，我们是可以暂时停止它交易的，所以我们是有一个手段的，防止外资大进大出造成我们市场的不稳定。"龙轩认为资本都是趋利的，外资流入达到一定的幅度后，面临流出也不可避免。这关键还是要看国内机构的掌控力，只有自身机构壮大了，才能更有效的防止境外资金的掀起的大风大浪，否则只靠行政力量来约束，只能简单的防下那些恶意做空的资本大鳄。

   外资的持续流入，最大的价值在于可以重新发现A股中最为优秀的公司，这也让市场机构话事权进一步提高。叠加注册制的改革，国外游资主导题材群魔乱舞的走势，将只有局部发生了，这也是龙轩一直建议大家少碰热点题材的原因。另外，在市场分力较多下，之前那种系统性的机会将不再，结构性将会是长期的趋势，因此高景气行业的优质蓝筹白马，将是很长时间的一段主线。

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彻底炸裂！300万手超40亿凶悍封单 又一股新势力冉冉升起

所谓山穷水尽疑无路，柳暗花明又一村！上周各指数阴沉沉的走势，让不少投资者悲观的认为又要杀跌下去了，还有不少技术派所谓的C浪杀跌在叫嚣。对于此种观点，龙轩早就已反驳，且在上周初就认为要有笔反弹了。只不过周一创业板指这样近百点式的中大阳线，还是超出预期。龙轩认为创指能这样酣畅淋漓的大涨，与一股炸裂性的表现可谓密切相关。

   周末，华为与北汽联合发布了一块智能驾驶汽车，其中的亮点是可以在城市里做到1000公里无干预自动驾驶（吊打特斯拉的智能驾驶）；使用华为快充技术10分钟可以增加续航197公里！受此消息影响，周一北汽蓝谷开盘便被300多万的封单、超40亿的资金封死涨停，股价更是10日逆势大涨53%.在北汽蓝谷的带动下，今日新能源产业链全线爆发，动力电池龙头宁德时代暴涨9%、亿纬锂能涨超11%，合计为创指贡献近40个点；同时电解液龙头天赐材料涨停、长安汽车两板等，充分刺激了优质白马与题材，从而也让两市成交量明显放大，说明有部分增量资金入场。

   相比于恒大汽车一个PPT就市值就超6千亿港元来说，北汽蓝谷当前市值仅400多亿，且有华为这样的科技巨头加持，可以说是又一股造成新势力冉冉升起。之前龙轩内容就强调过，在全球碳达峰与碳中和下，新能源汽车将会是未来10年最确定性的行业。且由于汽车可能是下一个信息的载体，这必然会让手机巨头也会加入其中，苹果与小米已宣布造车了，中国另外几大造成新势力则是美国上市的蔚来、理想与小鹏。对于这一块，在不久的将来肯定会是风雨血腥性的厮杀，就如之前智能手机刚兴起时那样。

   对于我们老百姓来说，众多造车新势力的入局，让这些车降下来才是真正的好事，就像之前小米入局做手机后，把虚高的安卓机价格给大幅拉下来一样。须注意的是，随着周一新能源汽车带领各大指数中大阳反攻，龙轩认为短期指数将迎来新一轮反弹，创业板指此次反弹初次目标到3020点处，尽管今日的阳线偏大需要调整巩固，但只要量能上来就无碍。

   当前外围局势虽然是扑朔迷离，甚至局部动乱似乎一触即发。然而无论是美股，还是欧洲其他股市，均在不断的创新高，A股再这样半死不活的熊样也说不过去了。此外，周五公布一季度GDP，同比上涨18.3%，就算是因去年基数低，两年平均增长也达到5.0%.经济重回中高速增长，将很好的消化优质白马估值高的问题。叠加周末ST康美再次暴雷，去年亏损近300亿，把整个市值都亏没了；还有就是金发拉比的特停，让部分资金重回优质蓝筹上来，这也导致周一各大指数反弹酣畅淋漓，这也为一笔反弹奠定了坚实的基础。

   不过一根中大阳虽可奠定一笔反弹，但若成交量不能有效的持续放大，那市场仍会是明显的结构性行情，其中优质白马与小盘题材跷跷板效应也是难免的。对此，龙轩还是建议一般的投资者少碰热点题材，此类股当前都是老油条与游资在那互相骗炮，是典型的渣男角色；白马蓝筹方面，仍是建议关注业绩有超预期、政策利好扶持的战略新兴产业类龙头股。

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终于出手 破天荒式大动作 市场雷声密集不间断

上周五收评《下周一轮新风暴暗中来袭》中龙轩认为，随着一季报业绩的披露，本周业绩地雷会更加集中呈现。而周一两市很按剧本走，个股因业绩而引发的暴跌一个接一个，如索菲亚一季度成功扭亏，但股价却是放量跌停；中泰化学、华昌化工业绩暴增，股价反弹跌停；去年最大的牛股英科医疗更是暴跌13.5%，市场业绩雷声可谓是密集不间断。

   业绩大增反而重挫，这无疑对市场人气具有毁灭性打击。周一各大指数再次纷纷跳水，其中优质白马又是跌幅居前，顺丰控股掌门人王卫周末出来道歉，并称二季度业绩会好转，但也没有扭转今日股价继续暴跌之势；而索菲亚的跌停则顺便把一批家居股拖入深渊，金牌橱柜、之邦家具等纷纷跌停板。龙轩认为，去年来优质白马涨幅巨大，很多已透支了未来几年的业绩，因此一季度虽然业绩大增、但很多是由于去年疫情影响基数低，没有超预期的话，自然难逃被资金砸盘的厄运。毕竟春节后那一波暴跌，已把基民的情绪浇灭，此类股人气已经散了，因此杀跌起来也是很凶的。

   优质白马股一蹶不振，确实对市场人气打击巨大，小盘题材虽仍能局部活跃，但比之前那一波也是明显弱很多，对于这样的行情我们尽量保持好的仓位，多看少动为宜。而在国内市场的优质股近期颓废之际，海外上市的中概股巨头同样也不顺。如腾讯被大股东千亿大减持后，阿里巴巴周末更是被市场监管总局破天荒式的重罚182.28亿元，力度不可谓不大。

   不过对于千亿利润体量的阿里来说，这样巨额罚款还不至于伤筋动骨。资本市场最担心的是因涉嫌垄断而分拆，当前的迹象来看阿里是明显不会了，因此周一的港股阿里巴巴一度大涨9%.龙轩认为管理层对阿里巴巴出重手，意味着中国互联网野蛮生长时代的结束，那些利用大数据杀熟、利用资金疯狂补贴打压对手后收割的模式将很难再玩了。须注意的是，这里有部分人认为，很多行业国家在垄断，龙轩觉得这其实根本就是在混淆视听，国企与私企是有本质区别的，国企资产属于全国人民所有，而私企则是个人性质的。

   此外，国家控制国计民生类行业，是为了更好的人们生活水平。如电力行业，市场电价这20年来是一直下降的，而其他物价水平却是持续增长，美国寒潮可以让电价暴涨300倍，而中国寒潮电力供应很稳定且价格不变。还有就是煤气、水电等，均是十几年一个价格，在日益增长的物价下，其已是变相大幅降价了。因此，一个行业如果被资本垄断，那最终目的就是收割，因为资本的属性就是趋利且也是嗜血的；而国家垄断则不同，这是为更好的服务全国的百姓，同时往往也不以利润为主。

   任何东西都需要个度，资本过度渗透造成垄断，确实对行业是最大的伤害，而阿里经过此次事件后，基本也可确定成功上岸了。市场从今日中阴杀跌来看，短期调整也基本差不多了，龙轩认为指数短期调整时间是8日左右，破前面低点可能性较小。但在一季度业绩密集披露下，只有超预期的优质股能率先走出困境，业绩一般的则要忍受一定时间的弱势震荡了。

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超级天量！比茅台更牛的股王要出货了 股民最痛心一幕上演

春节后A股中优质白马蓝筹一波超30%的暴跌，让不少基金与股民都不谈定了，开始怀疑市场是否真正存在价值投资。龙轩可以很负责人的告诉大家，任何一国的资本市场价值投资都适合，大家真正缺少的是发现的眼光与坚定长期持股的定力。如A股中十年翻十倍的个股不在少数，更有像茅台、格力电器、长春高新等20年百多倍的大牛股。

   不过最让人痛心的还是腾讯，其自04年在港股市场登陆来，便一直走出牛市行情，年K线更是仅有18年是大阴线，其余年份都是中大阳的年线拉升，自上市到现在不到20年的时间里，市值翻了1200多倍，是当之无愧的大牛股。但最大的赢家是南非的Prosus公司，其在01年购入33%腾讯的股本，这包括了当时李泽楷转让的20%，总投资是3200万美元；李泽楷转让20%的腾讯股票，当时是2年赚了11倍，是个很不错的投资了。但回过头来看，南非的Prosus公司持有20年，暴涨超8000倍，这还是仅20年的时间，投资收益已远超巴菲特了，而小超人当时的转让无疑是亏大发了，否则身家早已超过其父李嘉诚。

   面对腾讯超万亿的投资收益，Prosus公司也不谈定了，昨晚公布了1.9亿股的减持计划，按周三收评630元每股来算，减持市值超过1000亿人民币，而就算减持后期持有腾讯公司仍高达27.69亿。而腾讯大股东宣布减持后，隔夜每股腾讯ADR盘中一度跌近10%；但港股却承受住了抛压，仅是小幅下跌。只不过一开盘就出现了一笔1238亿的成交量，这也让腾讯单日成交量达到1400多亿，要知道周四恒生指数的量能也仅2500亿出头，这样的成交量可以说在港股与A股中都是超级量能了。

   很多人说比特币才是人类历史上最疯狂的投资，12年前100元投入，到现在的话可以有10亿身家，其涨幅是1000万倍。但这与资本市场完全不同的，比特币刚开始都是个人小玩家在搞，且当时都不知道是否是正规渠道。而腾讯则不同，其是在世界第三大交易所上市，是实打实的一步一个脚印走出来的，这一点以阿里巴巴做大后才回归港股是完全不同的。

   而腾讯仅20年便产生如此巨大的投资收益，也正好说明了中国经济整体持续向好的趋势，我们不要埋怨中国最赚钱的两家互联网公司都给外国人赚去了，而应该注重当下，去挖掘另一个腾讯与阿里，毕竟当年这两间公司需要资金、最困难的时候，中国创投与资本大佬们一个个都看不上，这才有了外国人的机会。龙轩认为随着中国股权市场的不断壮大，未来中国的类似腾讯、阿里这样的公司会越来越多，A股也会迎来真正的春天，当前大盘不到3500点的位置，真没什么好担心的。那些整天唱空的无非也就拿流动性与新股发行说事，而看不到中国经济内生增长、大类资产重新配置与A股的深化改革。

   须注意的是，腾讯走出20年超级牛市，期间也经历过腰斩暴跌的局面，但过后又是频频创出新高，可见价值投资不在于看一时的涨跌，而在于其公司前景如何、管理层格局与水平如何。因此，对于年后优质白马的暴跌，我们并不要感觉到奇怪，只要其行业空间大、业绩确定性强就没有什么好怕的。而题材股，这是市场情绪所支配的炒作，一般投资者少碰较好，如今日又是一个杀空间集体重挫。

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30亿力挺！公募一哥罕见大动作 07年最强巨头华丽大逆袭

周二收评《A股今年与去年大不相同》中龙轩提到，春节后那一波跌势，已让优质白马人气尽失，公募基金市场话语权也随之滑落，取而代之的则是游资主导的题材行情。周二在总龙头顺控发展特停下，各类题材丝毫没有被影响，继续是缓歌缦舞热闹非凡，像仁东控股、济民制药等独庄股也是重新涨停连连，而优质白马则跌势明显，带领创指又是一波跳水。

   不过虽然公募这些傻大个失去盘面的主导权，但并不代表其就此瘫痪，众多机构对于优质类个股依然是青睐有加的。如公募基金一哥张坤，便在一季度逆势大举增持中炬高新5350万股，按均价来算金额高达30亿之巨，让人搞不懂的是张坤并没有增持酱油龙头海天味业，而是退而求其次的搞酱油次龙中炬。龙轩认为这一定程度释放出，龙头前期估值偏高、次龙增长率可能更快的信号。但无论怎样，都说明具有稳定成长属性的白马股，都会受到资金青睐，被套的话只要基本面没有变坏，涨回去仅是时间问题，持有此类股时间是我们的朋友。

   A股市场中具有一定壁垒的消费类个股，从来都是牛股辈出、穿越牛熊的行业，白酒板块则更是如此。而周期类个股表现则是遇到顺周期时，业绩会爆炸性增长，伴随的是股价爆发，但过后业绩却是一落千丈、股价也会跌入万丈深渊。如07年最强巨头之一的中远海控，当时股价一度近68元、市值8千亿。然后在08年金融风暴与行业景气周期下降后，最低跌到2.68元，可谓是异常惨烈。而当前苏伊士运河堵塞与经济复苏下，其一季度业绩高达154亿，是去年的52倍，该股今日更是一字涨停板，此类股就是强周期类品种。

   对于强周期性品种，龙轩认为业绩最好时就是股价见顶之日、卖在业绩最好之时就是正确的，这几年典型的强周期股猪肉类品种，如温氏股份、新希望等个股走弱就是在业绩最好之时。而在中远海控业绩炸裂强势涨停下，龙轩认为优质白马股今年来走势不会像去年那样炸裂了，更多会是高位盘整，而前两年暴跌的顺周期类品种，有望成为结构性的新主角。

   在全球新冠疫苗逐渐普及下，国际货币基金组织预计今年全球GDP增速为6%，此前预期是5.5%，而中国的经济增长则达8.4%，远高于预定的6%的目标。这意味着因新冠疫情而压制的行业品种，有望迎来新的春天，这也即是券商那些老忽悠说的周期类品种。而A股中，沪指成分股中就是传统顺周期的居多，在经济复苏下，这些品种走强将一定程度上力撑指数走好。由于优质蓝筹白马在19年初指数见底后就一直走牛，不少个股都翻了4-5倍，短期是面临着高位盘整消化估值的时候，这些个股仅有少部分今年能走出来并创新高。

   而指数稳定、优质白马又面临高位消化估值，那小盘垃圾股自然又能得到游资的炒作，毕竟去年游资也饿了一整年、也要吃饭，市场一潭死水则对哪方都不好。因此若对于盘感较好的战友，可以在小盘题材股中折腾一下，同时仓位上多加控制下即可。而对时间没那么敏感的，那只要景气度好、业绩增长确定性强的优质白马，杀跌下来也是不错的机会。

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炸裂！第二只十倍股出世透露新风向 A股今年与去年大不相同

自春节后那一波大幅下挫后，市场成交量就呈现出持续萎缩之势，小长假后首日，两市成交量再次陷入6000来亿的困局，说明市场交投倾向清淡。不过虽然量能在持续萎缩，但市场却不乏闪亮的龙头，在南网能源成为今年第一只十倍后，顺控发展在第一天开板后，一口气拉出15个涨停，股价也已基本实现10倍的涨幅，可见当前题材股结构性一点也不弱。

   正因为顺控发展像脱了缰绳的野马，周二小盘次新股再次火爆，通用电梯连续2个20CM，泰坦股份5板、永茂泰4板等强势拉升等。这也引爆了低价绩差股，今日涨停板中众多个股价位都是低于10元的，如高新兴、文投控股、首航高科等都是低于3元的股价。须注意的是，此类小盘股翩翩起舞的同时，上周活跃的优质白马今日杀跌却很明显，中国中免一度大跌超6%.可见，当前盘面优质白马与题材股跷跷板效应非常明显，龙轩认为如此盘面的本质是存量资金不足所造成的。这样结构性凸显的行情，若你盘感较好，可择机去玩下垃圾题材，不过此类股在年报逐渐披露下，必须回避连续2年亏损的个股，毕竟其被戴ST帽子可能性大，一旦遇到5个以上跌停是难于避免的。

   优质白马股普跌，让创指也是一波跳水、让其年线阻力明显，但小盘绩差股能及时起来，则能很好的维持市场人气，如此权重搭台题材唱戏的盘面无疑也是游资最爱。龙轩认为，在成交持续走低下，还能出现像顺控发展这样连续涨停、股价飙涨10倍的大牛股，透露出今年市场风格大变化的新动向，像去年那种一九极端虹吸的行情今年将难延续了，必然会是优质白马与题材共振的结构性新局势。

   去年是公募基金大年，全年募集的金额高达3万亿，那市场风格自然会偏向公募基金所偏爱的所谓价值投资上。不过此种一年翻好几倍持续推高优质白马的走势，最大的弊端就是公募弹药一旦打完，其重仓的票不用空头发什么力，就能造成雪崩式下跌，春节后的那波杀跌就是如此。而此轮杀跌，也基本把去年优质白马上涨的趋势与节奏打乱，这样人心散了就很难带了，那市场活跃资金必然是从此类股中流出，从而去折腾题材类个股的。毕竟经过前两年的杀跌，众多小盘股是跌到地板价了，虽然此类股长期没什么投资价值，但短期由于跌势已很少，一点点资金就能撬动起来，那市场游资自然不会放过这样的炒作机会，谁叫公募基金把手中主导市场风格话语权拱手相让呢。

   从优质白马股暴跌后难于起来，我们也可看出与美股的区别，近期美股科技巨头是纷纷重新崛起，引领纳指重新走强，可见我们机构的力量还是不够强大，容易被游资夺去话语权。不过长期来看，龙轩对于优质白马是坚定看好，节后的那一波暴跌，正是给予了高景气行业、业绩确定性强的优质龙头重新买入的机会，此类股对择时要求没那么苛刻，而那些即是热点题材终究只是过客。

   ：，每日深度剖析股市，狙击市场热点龙头，推送更多投资策略和操作技巧，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。

定心丸 央行官员发声传递重磅信号 节后A股大涨稳了？

今日是清明小长假最后一个交易日，不过市场成交量却反而比前两日多，说明有资金在博节后的行情。毕竟外围市场近期在老拜登2万亿美元的刺激下，又是蹭蹭大涨。其中，德国股市创了历史新高，法国股市创了历史新高，美股标普500指数创历史新高，历史性站上4000点！大A股还一直在3000点一带徘徊确实有点说不过去了，未来潜力非常可期。

   从盘面来看，今日市场延续着近期的节奏，超跌的优质白马轮番启动，从前期核心医药大涨到新能源的活跃，再到今日白酒的启动，茅台大涨超5%、酒鬼酒直接一字涨停板；而热点题材则轮了个几个，资金在碳中和概念上轮番倒腾，但顺控发展是始终贯穿全线，今日亦是强势涨停，从其开板到现在连收14个涨停了。龙轩认为管理层对次新股顺控发展任性暴涨视而不见，是为接下来的中国电信这一巨无霸上市铺平道路。对于当前热点轮换较快的行情，龙轩觉得确定性比较大的还是调整充分、一季度业绩有超预期的优质白马股，如安琪酵母跳空高开涨停、今日芯片股在涨价预期强烈下也是王者归来等。

   优质白马有效轮换、而题材股也是你方唱罢我登场、且还有人气龙头顺控发展的连续涨停，这样的盘面无疑是十分健康的。虽然成交量跟不上，让指数反弹也犹犹豫豫、不少人担忧还会再次砸下去，但龙轩之前就认为，春节后创指断崖式杀跌并不是有什么利空，而是基金短期一致性预期大强，造成暴跌后暴涨的行情，指数中期反弹将会继续。

   之前优质白马股高位崩溃，不少专业人士分析原因都认为是美国十年期债券利率持续上升，导致全球流动性预期收紧、让估值高企的白马股暴跌。当时龙轩就指出，欧美等其他发达国家的股市，都没有因此而出现暴跌，而且近期还纷纷创出新高，本身说明美联储十年期国债利率上升的逻辑行不通。且当时证监会也说了，国内某些机构与专家，不看着自己的利率与货币政策，过度关注美联储等外围的动作了。其实从资金的角度来看，我们则能更好的理解这些个股的暴跌之因，然后才能更谈定的看待这轮暴跌的走势。

   此外，在今日的国新办发布会上，央行货币政策司司长孙国峰称，"无论是去年美联储推出大规模货币刺激措施，还是未来美联储调整货币政策，对中国金融市场影响都是比较小的。"他表示，关键是把自己的事办好，货币政策要稳字当头，保持定力。央行官员的表态直接传递出：我们走自己的路，会保持定力，咱们货币政策也以我为主，会保持定力和节奏的信号。这样的表态对股市无疑也是定心丸，在指数3月一轮调整后，有利于继续稳步向上，毕竟中国经济转型与升级，股市是非常重要的一环。

   而在拜登1.9万亿美元后，再推出2万亿基金新计划下，欧美股市继续新高上涨，有部分战友也憧憬A股节后来个暴涨，但龙轩认为从创指反弹时间与空间来看，短期调整向下概率更大，毕竟当前技术上已到半年线了，这里调整一下再上去更佳。因此若是短线可适当减点仓位多点谨慎；而若是中长线，对于调整充分的优质白马股则完全可扛过去。

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拜登第二把火！又一个超十万亿级重磅利好 新领涨龙头曝光

正所谓新冠上任三把火，拜登自今年初正式上任后，第一把火是推出1.9万亿美元的抗疫援助计划，美国中低层的人们每人有1400美元的福利。而第二把火则推出2万亿美元的基建计划，虽然与市场预期的3-4万亿美元有点差距，但折合人民币的话也高达13万亿之巨，拜登上任可谓是开足了美联储印钞机的马力，全球性通胀也是呼之欲出。

   受此影响下，隔夜美股新能源汽车重新崛起，特斯拉大涨5%，几大科技巨头也是闻风而起，带领纳指大幅反弹，而道指则相对较弱震荡收跌。这样的走势等于也是给A股作了背书，周四创指明显强于沪指，其中优质白马股继续一马当先上行，通策医疗一度大涨超9%、长城汽车涨8%等。不过这些优质白马回暖的同时，小盘题材炒作也未转向熄火，总龙头顺控发展继续涨停，已从第一次开板到现在连续收出13个涨停板了，这也让下面一众小弟纷纷眉飞色舞，美邦服饰、新赛股份6板，华银电力、仁东控股等前妖股涨停回归等。题材与白马共存结构性机会，也恰好说明市场无单边跌势的大风险，我们重视结构性机会即可。

   创指节后那一波800多点的跌幅，短期基本把做空力量释放，当前我们确实不应再担心指数而应重视结构性机会。而创指暴跌后，当时龙轩就已预判指数不会再深跌了，并建议众战友对优质白马要多些耐心，回过头来看此判断完全正确。不过随着近期成交量的不断萎缩，龙轩认为市场反弹脚步不会一蹴而就，而会呈现出进二退一、结构性轮动的行情。

   美国总统拜登2万亿美元基建的计划包括：6500亿美元改善饮用水基础设施，扩大宽带接入并升级电网；投资5800亿美元用于美国制造、研发以及职业培训；投资4000亿美元用于老年人和残障人士的护理。由此来看，这些与我们去年提出的新基建计划是很相似的，这其实也映射出中美在各方面的较劲。而拜登一上台，就重返巴黎气候峰会，然后又推出万亿美元的清洁能源计划，而我国也明确了碳达峰与碳中和计划。可以预计，未来新能源领域是全球股市最确定性的机会，毕竟都是全球主要经济体在推动。

   特别是光伏与新能源汽车，我国当前基本处于全球领先位置，未来很可能实现弯道超车的机会，细分行业中的佼佼者，极有望成为结构性行情中的新龙头，作为中国版伯克希尔的高瓴资本，已率先在全产业链中布局了。至于像钢铁、煤炭、水泥、玻璃这些品种，节后虽然也炒作了一波，但这些都是排碳大户，炒作的核心是碳徘徊严格下的供给侧改革，因此对于此类股只能在起风的时候短期炒下，长期来看属于夕阳产业还是少碰为好。

   此外，深市中小板与主板合并，从而正式构成沪市主板+科创板、深市主板+创业板的格局，这将为A股全面注册制铺平道路。龙轩认为未来像06-07、14-15那样系统性牛市不会再有了。更多呈现出的将是局部结构性火爆机会，而此种新结构性下，像碳中和这些具有政策利好大力扶持、未来想象空间巨大且有革命性的产业，无疑是最具有想象空间的。

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史上最壕！A股生态已现惊人大变局 未来5年新龙头暗中起航

21年一季度，A股以飙涨的方式送别多事的庚子年，但在优质白马一致性预期太强下，春节后便来了一波急速跳水断崖式杀跌，基本都把一月那一波涨幅全线吃了、不少个股跌幅甚至高达45%，让不少投资者对白马股价值投资骂骂咧咧。但随着一季度的结束，众多白马蓝筹纷纷晒出亮丽年报成绩单，狠狠的回怂了那些质疑价值投资的股民。

   股王茅台发布20年年报，实现净利润466.97 亿元，壕掷242亿元分红；游戏新贵吉比特10派120元；云南白药也是拟每10股派39元。若这些个股因股价高，导致其股息率并不高的话，那还有中国神华：拟10派18.1元，共计派发股息360亿元，股息率达到10%；江铃汽车10股派34.76元，更是其净利润的5.5倍、股息率超过12%.而市场对高分红类个股表现也不一样，其中云南白药、双汇发展在高分红公告后，反而出现大幅跳水杀跌，就是茅台今日也是一个弱势下行之势。而中国神华与江铃汽车则是在公告下，立即涨停并持续向上。可见，市场更看重的个股股息率，而非分红力度。

   须注意的是，很多投资者甚至是大V，认为A股上市公司分红就是个坑。因为分红要除权除息还要交税，算下来还是亏的，且像很多银行股每年高分红与股息率，股价却是长年织布机的走势、基本都不涨。龙轩认为这过于片面了，且仅是短线来看的。长线来看，你持有的个股若不分红，你手中的仅是一张有价证券，而有分红则是你这张张纸能产生价值，这两者的区别是完全不同的。

   而一间优秀的公司，最直接的表现就是有充溢的现金流。能每年保持高分红的公司，本身说明现金流很好、财务是属于很健康的那种，这种公司在市场的表现下限都不会太低，就如A股银行股长期来看也是好几倍、甚至是10倍的收益。此外，有人举例说美股谷歌、微软、亚马逊那些公司也是不分红的，但股价却是十几年的大牛市。这典型的就是拿极少数案例来说事的，且要知道谷歌、亚马逊等科技巨头不分红同时，却常年拿出巨额的资金来逆回购，这其实也是变相的为投资者进行分红了。

   A股诞生30年来，牛股可谓也是无数，但真正能穿越牛熊、涨幅几百倍的个股，基本都是保持高比例现金分红的。如股王茅台，格力电器等都是如此，且其都是在二级市场融资很少，这才是真正值得我们投资者的公司。反观A股中熊股的表现，往往就是长年不分红、或者上市十几年仅零星分红过几年的。正是对于铁公鸡类公司的防范，证监会等部门才频频要求公司要多分化，而不是专门向市场圈钱。

   从各大白马纷纷高分红来看，A股之前只注重融资、轻回报的生态已现惊人大变局。而无论是茅台，还是格力的成长路径，我们都可发现，行业处于长景气周期、市场足够庞大，每年都能获取巨额利润的同时，还能保持高分红的个股，必然会在未来5年有更突出的表现。龙轩认为新能源、偏消费类的医药与有真正核心技术的科技股，将是这些牛股集聚地。

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又见狗庄！连续两日20CM跌停大放血 场内资金暗中剧烈较劲

近期的市场缩量明显，说明存量资金在博弈。这直接导致的是题材与优质白马频频出现跷跷板，如周一白马冲高回落下、题材很活跃；而今日白马全线起航，前热点题材则是迎来跌停潮走势，机构与优质之间资金暗中较劲可谓剧烈。而在这样此起彼伏的行情中，不少狗庄又开始浑水摸鱼，像沪宁股份在没有什么大利空下，出现连续的20%跌停大放血。

   对于沪宁股份两日连续20CM杀跌，不少媒体在分析其股东报表、抑或是消息面如何，而龙轩认为这样的个股根本就不用看这些，其日线技术走势可直接就看出是独庄类个股。之前龙轩分析独庄股的三个特征想必老战友应十分清晰：1，筹码高度集中，分时图走的并不流畅；2，日K线呈现出的是毛毛虫形态；3，往往独立与大盘，并有过一定的涨幅。而沪宁股份都符合这几大特征，且其杀跌前还出现20%的涨停来吸引跟风盘，然后就是一顿猛烈的杀跌下挫，可以预计该股中长线股价将一蹶不振了。对于这样的独庄股，我们回避就是，不要去做所谓的与庄起舞，去看看之前仁东控股的走势，其庄家都是吃大面的。

   在当前大数据、与网络信息化时代，大资金还想像之前那样用几百个账户来操控股价，然后再卖给散户，那本身说明庄家思维也落伍了、失败概率也是很大的。须注意的是，去年优质白马蓝筹的集体性上涨，有很多所谓的大V也自带节奏的说是基金的一种坐庄行为、特别像茅台那样的走势，对此龙轩是持反对意见的，这其实是大部分投资者还没从过去那种炒小、炒差的思维中转变过来。

   优质白马的走强，一般都是基本面业绩所驱动，基金集体进入只是结果，其中的分力是很多的，没有一股是决定性力量，就算国内基金不入，外资也会是大举倒腾的。而像沪宁股份这样的庄股却不同，其往往是一股力量就能决定股价走势，且一旦被爆锤其业绩的不稳定性往往很难扭转股价走势，要回血更多靠蹭市场大热点，像之类德隆系的崩盘就是如此。而正是由于优质白马获得资金持续青睐，大盘近年来的走势才稳定很多，近期在悄无声息中走出四连阳反弹之势，不仅重新回到半年线上方，形态上双底也是很清晰，龙轩认为依然是周四收评时的判断，大盘双底已构成、迎新一轮反弹走势概率很大。

   而只要大盘不单边杀跌，那市场结构性机会则会很多。如今日不少小盘题材都走出地天板的凶悍走势，长源电力、华通热力、哈三连等，说明游资在顺控发展连续涨停下不谈定了，若对盘感好一点的，适当玩下小盘题材也未尝不可。但盘感一般，且止损不够果敢的，那还是坚守在行业景气度高企、年报与一季度有超预期且前面暴跌过一波的个股上来，此类股长期跑赢指数是大概率的。

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极度血腥！千亿巨资爆仓灰飞烟灭 全球性危机已蠢蠢欲动

近期国际上可谓异常的不平静，前周中美战略对话以重大分歧告终后，大国博弈又重新回到了特朗普政府时期的那种"你来我往".老美在港折腾失败后，联手欧盟对新疆问题进行指责，然后各电商巨头、各界名流纷纷下场战队；到了周末中国更是打出一记重拳，与伊朗签订一份4000亿美元（人民币结算）、长达25年协议的合同，中美博弈可谓到了白热化阶段。

   而在此阶段下，在美上市的中概股可谓是躺着中枪，上周众多个股纷纷暴跌腰斩。不过其最受伤的不是中国人，也不是老美的那些中小散，而是一个叫Bill Hwang的韩国人，其在中概股上爆仓损失达150亿美元，折合人民币的则是高达千亿之巨。Bill Hwang之所以出现如此大的亏损，还是动用了3-4倍的杠杆，然后遇到极端的杀跌跳水，把其2个月从50亿美金暴涨到150亿的全部吐回去。这一幕与2015年因场外配资抽离引发的股灾极为相似，在未发生股灾时，个个都赚的盆满钵满，都觉得钱太好赚了，而且平时不怎么炒股的小白也在教龙轩炒股票，但最后就是凡是借钱炒股的，基本都是本金被消灭。

   戏剧性的是，正当Bill Hwang爆仓后，周五不少中概股都出现探底强势回升，市场似乎就是盯着他的韭菜来割的一样。由此也可知，美股虽然以成熟著称，但波动性一样巨大，且凡是用大杠杆操作的，没有一个是好下场的。毕竟无论你赚多少个100%，只要一个100%的亏损，就能把你打爆。因此在经历过2015年股灾后，龙轩一直都不建议众战友进行放大杠杆炒股。就如本轮优质白马，节后在没什么利空下很多暴跌35%以上，若在高位用1：2杠杆的话，基本也是归零的，这意味这去年来涨多少都没用。

   所谓新手死在追高、老手死在抄底、高手死在杠杆上，对于杠杆我们一定要慎之又慎，毕竟炒股保本才是第一位的，而不是盲目的追求利润最大化。另外须警惕的是，近期中概的频频暴跌，正反映出投资者对美证监会将对中概股下手的担忧，这在龙轩上周四《美国证监会或重拳出击》中强调过。龙轩认为在欧美围堵中国升级下，后市全球金融市场波动加大都是不可避免的。

   当今全球正面临着百年未有的大变局，这其中最大变局就是：嚣张的美元霸权与日益衰落的美国经济实力，二者已经严重不匹配，美国为了试图维持不断削弱的美元霸权，选择了逆全球化、贸易保护主义、民粹主义，侵蚀霸权根基。而欧盟由于其与老美意识形态相类似，在拜登上台修复关系后，快速充当打手的角色。但当前的中国已不再是120年前的满清政府，而是拥有世界最大消费市场、最完整的工业链、与GDP世界第二的经济体。只要我们对内坚定不移的进行深化改革、对外坚持和平合作共赢的发展模式，那对于任何外部方面的压力，都有相应的力量怼回去。

   因此，尽管美国联合欧盟对中俄进行围剿，让全球性军事冲突的危机正蠢蠢欲动。但所谓有危就有机，我国股市与老美最大的不同之处是仍处于历史的低点，而老美则是历史高点。若引发危机的话，谁先蹦下来还真不好说，像去年3月那一波连续的熔断暴跌已有过压力趋势了。龙轩认为若大盘在3000多点都不敢看多与做多的话，那其实是不适合炒股的。

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百点大阳 363亿巨资大举入场抄底 新一轮变盘悄然开启

所谓山穷水尽疑无路，柳暗花明又一村！本周在欧美频频搞事，外围中概股全线暴跌下，A股市场优质白马股也是频频走弱，创指昨日还创了调整低点，让不少大V沮丧的同时，也让很多投资者认为指数要第二波杀跌。而龙轩在周三《第二波杀跌将立马到来？》收评中已明确强调，指数下行有限不会出现第二波杀跌，周五各大指数便在众人悲观中强势拉起，验证了龙轩的预判。

   从资金上看，周五两市高达363亿巨资大举入场，其中北上资金流入达64亿。节后暴跌最为凶悍的优质白马，开始全线回血，动力电池龙头宁德时代大涨7%引领创指，从而也活跃了新能源汽车，长城汽车、比亚迪等纷纷一改熊态大幅拉升；此外，医药类优质股更是在这两日纷纷大涨10%以上，如药明康德、长春高新、康龙化成等都是连续中大阳线，这也让不少公募基金纷纷回血。而这些白马股大幅上涨之际，前几日蹦的欢的热点题材却是纷纷调整，如菲达环保、惠博普等都是逆势大跌。可见，当前题材与白马之间也在进行资金抢夺战，存在着一定跷跷板的效应。这也是龙轩前期不建议众战友割肉优质股，去搞题材的原因，毕竟题材的风险是绝对的。

   优质白马暴跌一波后再次王者归来，带领创指一度百点上涨。这也让创指技术上有三重底的迹象，这是否意味着创指本轮从3476点的调整已结束，即将迎来新一轮向上变盘反弹的走势呢？龙轩认为无论外围局势如何动荡，只会更加增加中华民族的韧性，在内循环与国际国内双循环的大背景下，A股长期趋势向好无疑、而短期中期调整也将告一段落。

   本轮调整的核心因素是美联储十年期利率上升，引发优质白马高估值的担忧，此种现象在美股科技股上也出现。但证监会也强调，我们不能老是盯着国外，不看自身央行的利率情况、不看国内的CPI等，说明我国货币政策有自身的规律，不应偏信与外围。而龙轩认为，优质白马蓝筹去年来的上涨，流动性宽裕是一部分，内在的真正驱动因素是注册制，而注册制今年会在A股上全线铺开。因此优质白马中长期的逻辑而在，前期断崖式杀跌是公募那些傻大个一致性操作太强所致，过后必然也会出现一个拨乱反正。

   此外，欧美拿新疆问题来说事，国际舆论形势可谓来势汹汹，但从各大媒体上看，我国亿万群众表现出更为坚定的凝聚力，这是抵御一切外部势力的根基。这里龙轩不禁感叹高层的智慧，在去年两会中就提出内循环战略，其就是看到欧美帝国主义的狼子野心。而内循环的根本龙轩认为是广大群众手中有钱，因此过去严重消耗掉大家储蓄的房地产，是不可能再现前期那样的涨幅了，这也从近期管理层到处打击房地产可看出，A股的走强则能很好的与内循环结合。

   川普时期无论对华发起贸易战、还是掀起港独的情绪，我们都能很好的应付过去，当前对欧美新一轮的搅局，必然也是更有经验与智慧。而A股当前走强，则有利于我们树立一致对外的信心。因此，对于高景气、业绩确定性强与大幅回调的优质白马，我们坚定捂住就是正确的，这部分个股虽然不能全线起来，但部分还是能再创新高的；即时热点题材一般投资者少碰为好，这是互掏口袋的游戏。

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新黑天鹅 美国证监会或重拳出击 千亿级巨头全线跳水溃败

拜登一上任后，第一个月先与欧美修复好关系，然后便结合盟友把茅头转向中国。对此，我国也并不感到意外，这从对欧盟的相互制裁可以看出。毕竟委曲求全不能换来真正的和平，只有以战止战才能换得尊重与和平。而在欧美合纵之时，美国证监会也不忘添油加醋，发布公告称已通过《外国公司责任法案》，这意味着美上市的中概股面临更大退市压力。

   而在美证监会新法案下，隔夜中概股跌势可谓惨烈，众多千亿人民币市值的巨头暴跌，如腾讯音乐跌27%，唯品会跌21%，爱奇艺跌近20%，小鹏汽车跌超15%；就连腾讯这一巨头顶着年赚近1600亿的炸裂性业绩，也大幅杀跌5%.受此影响，纳指隔夜也是大跌2%，不过早盘A股小幅低开下后，便没有跟着外围走势，而是在优质白马纷纷回暖下低开高走，药明康德、新产业等大涨5%以上。而近期被爆炒的碳中和概念则迎来跌停潮，长源电力、顺博合金、哈三连等纷纷跌停板。龙轩认为题材与优质白马蓝筹跷跷板效应，本质也是存量资金不足造成的，之前龙轩已强调，对于即时热点题材一般投资者还是少碰为好。

   外围中概股暴跌，港股市场的几大白马巨头也是一个杀跌之势，恒生指数同样把去年来的涨幅基本给抹去了。这也导致今日各大指数探底回升也是走的磕磕绊绊，成交量更是回到7000亿下方，这还是近几个月来新的地量。这样的弱势反弹，无疑也让我们心生困惑，是止跌反弹还是地量见地价的杀跌中继？毕竟当前外围新黑天鹅在不断的聚集。

   其实，美国近年来之所以对中国指指点点，根本原因还是在于我们太快的发展速度，欧美列强生怕现有的蛋糕要重新分配。因此对于当前的欧美的围堵，我们是绝不能忍气吞声的，否则欧美还会把新冠病毒这一大帽子扣到中国头上，到时则更加被动与受限制。18年川普对华突然发动贸易战，我们能顽强的抵挡住；2020年新冠疫情的突然爆发，我们经济逆势正增长，体现出强大的韧性。当前欧美可打的牌也就这么多了，而我国体现出来的是越来越多的应对办法与自信。龙轩觉得，欧美列强看似强大，但实际的干货却不多，我们没理由因一两个利空就被吓倒的，A股这两年来的韧性其实也是在不断加强的，龙轩认为市场长期向好趋势不变。

   须注意的是，若美国真会动中概的主义，那接下来中概股回归港股与A股将会变多，这意味着市场融资会再次上升，虽然这看起来是利空，但高层必然会出台相应的对冲政策。因此整体来看，调整到位的优质股未来的潜力依旧，而业绩差的概念股，则一波炒作后基本就会打回原形，这也从这几日跌停潮持续增加可看出，当前有耐心的可持有超跌优质白马，而盘感好点的可搞热点题材，但都应把仓位放到舒服的位置。

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倒春寒 三大重要利空致跌跌不休 第二波杀跌将立马到来？

过去两年A股不断走高，大白马引领指数不断向上延伸的行情，无疑让我们大大放松了应有的警惕，这也是节后突然之间的高位崩跌，让我们措手不及的原因。毕竟能吃到节前那凌厉一波的，就不可能回避节后的暴跌；若能提前出局的，那去年7月份那一波基本也已被震出去。这就是实盘交易的难处，没有绝对确定性的拐点，而只有大概率的东西。

   从本轮杀跌来看，去年来涨的最好的个股基本都是跌的一塌糊涂。被那些大V时常强调的什么"茅"之类的，全线大跌35%以上。无论是现金流充裕的白酒板块，如泸州老窖、山西汾酒；还是业绩炸裂的新能源板块，如隆基股份、阳光电源、比亚迪；抑或是极好赛道的医美概念，如爱美客、华熙生物等，都惨遭一波"屠杀".这不仅让参与其中的股民很受伤，就是基金也没有一个能逃出来的，净值是全线的回撤，去年时常跟龙轩说基金好赚的几个哥们，近期是一个个在比惨了。这就是市场，当大家都觉得钱好赚、看不起那百分之十几收益的时候，往往就是风险来临的时候，在市场中我们应时刻保持一颗敬畏的心。

   节前那一波凌厉的走势，让大家都觉得节后市场将更加春暖花开，然而却是一波倒春寒的袭来，确实打的我们措手不及。而在创指一波800来点的急跌后，近期还是跌跌不休，更是让不少战友觉得莫名其妙、认为第二波杀跌将到来的也不在少数。龙轩认为导致近期指数跌跌不休的主要有三大利空，但并不觉得会有第二波的杀跌，也即是C浪的下跌。

   第一大利空，全球流动性将收紧预期升温。继土耳其、巴西与俄罗斯加息后，近期日本也蠢蠢欲动，3月19日，日本央行正式宣布，取消6万亿日元的年度ETF购买目标；3月23日，日本央行仅买入追踪东证指数的ETF等。虽然中国货币不紧急转弯，但在全球流动性收紧下，外资的出逃会造成优质白马的进一步杀跌；基金也面临着赎回囧境，这导致优质白马跌势不断，从而拖累指数持续下行。

   其次，美国联合盟友围堵中国，让市场情绪上处于一个非常敏感期。之前龙轩分析过，中美博弈将是未来十年都离不开的话题，而拜登比川普更狠，其是拉着一帮盟友来搞事，川普是各个国家都去勒索。面对欧美各国的围堵，尽管我国外交部华春莹强力的怼回去，但A股市场一向都比较怂，一遇到大点的事就先跪了，这也说明A股机构的担当还任重道远。

   最后，基金募集变的冷清，市场缺少一股坚实的做多力量。节后这一波急跌回杀，让很多基民也冷清了下来，公募顿然从之前火爆变为冷淡，不少新公募都要延迟才能募集完，多方力量在削弱。同时，中国电信这一巨无霸回归，募集高达500多亿，在本来就弱势下，会让市场进一步失血，近期指数量能已回到7000多亿的水平了。

   当前上面三大利空虽然看起来来势汹汹，但与去年3月全球股市崩溃的冲击，那是小巫见大巫。而那时候，A股相对跌幅并不大且很快就能挺过来，当前的走势龙轩认为也一样能挺过来。因此对于这样的弱势杀跌行情，我们心态要放平稳一点，严格控制好仓位，把仓位放到自己舒服的位置则可，没必要老想着去抄底，等行情走出来再入也不迟。

   ：，每日深度剖析股市，狙击市场热点龙头，同时文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此拜上。

IPO突然生变 证监会罕见怒批保驾护航？又一巨无霸登陆A股

近年来IPO发行的数量可谓是历史之最的，不到四年发了1000只个股，可见当前的A股仍是更偏向在融资方面，这也是市场长期在3000点一带徘徊的主因。不过在注册制全面推进与IPO发行常态化下，近期却有大批IPO申请快速撤回的动作。数据显示，今年以来，已有76家企业因撤回IPO申请而终止审核，其中创业板48家，科创板28家。

   对于IPO突然生变，证监会易会满表示：注册制绝不意味着放松审核要求，同时也强调不少中介机构尚未真正具备与注册制相匹配的理念、组织和能力，也即时说投行能力不行。然而更让人意外的是，易会满罕见怒批了部分学者、分析师，称其关注外部因素远超国内因素，对美债收益率的关注超过LPR、Shibor和中国国债收益率；对境外通胀预期的关注超过国内CPI等。龙轩认为国内部分机构与分析师都是个怂蛋，很多根本就不考虑国内自身情况，老是盯着外围来给国内投资者策略，一有风吹草动就先跪了。在中美博弈剧烈化阶段下，股市老是这样认怂也是不妥的，毕竟当前已有1.8亿的股民。

   或正是受证监会的点醒，周一A股一改上周五阴沉沉杀跌之势，在银行与券商带领下强势回击、沪指重新回到半年线处。不过金融股搭台后，还是题材股在唱戏，近期不少题材都走出很强的连扳之势，如华银电力6板空中加油后再来两板、顺博合金9天8板、哈三连与菲达环保则纷纷5板拉起，过去那种炒题材与垃圾的行情再现，游资倒腾的可谓热闹非凡。龙轩认为公募基金对优质白马蓝筹话事权削弱下，游资顺利接过主导权，开始了群魔乱舞的行情，当然这些题材暴炒后跌的将比优质蓝筹还惨。

   在优质白马高位普遍崩跌35%后，短时间确实不具备立即修复的能力，当前题材股走强也是有利于盘面活跃的，否则一潭死水就更难看了。不过龙轩认为周五中阴后，周一金融类大蓝筹则起来领涨、且证监会周末罕见表态，这不仅是稳定市场情绪，更是在为又一巨无霸中国电信回归A股保驾护航，市场未来白马与题材跷跷板的结构性分化将难避免。

   据悉，中国电信回归初步募集资金达544亿元，这样的资金规模比去年中芯国际登场还要大了，一般这样的巨无霸回归之前，村里面都要为市场造势与护盘的。龙轩觉得随着中美博弈的剧烈化，未来将会有更多中字头巨无霸的回归，如中移动、中海油等，若再加上其他互联网巨无霸，抽血则更加严厉。按过去那样的话，A股肯定是承受不起的，早就崩回到3000点下方了。龙轩认为只有把炒房资金逐渐转移到股市上来，把房地产储水池的功能过渡到股市上来，才能够实现A股全面注册制下众多巨无霸的回归，而只要股市高效运转起来，才能更加快速的提高中国经济质量，实现既定目标的碳达峰与碳中和。

   因此，对于指数我们不应受美十年期国债利率影响而悲观。就算是短期，在周线5连阴杀跌后，也有望开始逐渐回稳。当前的问题是，没有一个好的领涨主心骨，从而导致绩差题材在翻江倒海，这类股玩的就是互掏口袋的游戏，一般投资者还是少玩为好。而优质白马蓝筹跌过一大波后，若创指开始企稳反弹的话，那此类超跌股短期也会来小一波反弹。

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大阴回杀 中美高级别对话传重磅利空？多方王牌成最大空头

隔夜美股杀跌，纳指暴跌3%，让一向跟涨不跟跌的A股早盘明显低开，随后在题材股走强下有所反抽。但接着中美高级别对话曝光，我们可看到美方多方面言辞的无理，对此中国外交官也是强硬的怼了回去，相信具体的视频众战友也已看过。而中美针锋相对，让市场传递出"谈不拢"的重磅利空，然后个指数便是回抽下后就是一路走低，收出中大阴线。

   从盘面来看，今日主跌的又是优质蓝筹白马、茅台再次大跌3%之多跌回2000元下方，但杀跌最厉害的却是外资大额持有的优质蓝筹。如宁德时代、药明康德、迈瑞医疗等个股，都是港资重仓持有的，而今日却一度出现7%的杀跌，这不仅把创指拖下水，更是让新能源板块全线下挫，天赐材料跌停、阳光电源跌近9%.而在这些优质蓝筹跳水大跌之际，游资却再次兴奋起来，对于绩差股是到处出击，仁东控股午后强势涨停、华银电力更是出现地天板的彪悍走势。可见，目前就是存量资金博弈游资主导的市场，机构基金等资金是观望为主的，因此我们必须严格控制好仓位，不要一见红盘就重仓出击。

   昔日风格无限的优质白马蓝筹，再次成为杀跌主力军，而作为多方之前王牌的外资，却成了当前最大的空头在砸盘优质股，这也侧面说明了资本都是趋利的，他们没有国籍与国界眼里只有利益，对此我们也不用大惊小怪。我们只要做好自己，根基自身当前优劣势对内做好相应改革，对外做好合纵连横即可。而只要自身强大了，那外资必然是求着来买的。

   之前龙轩内容就强调过，未来十年美国都会想方设法的去打压中国，这是由其霸权主义特性所决定的。美国前总体川普看起来疯疯癫癫，不按常理出牌，但他心理应非常清楚，全球的资源是有限的，在没有新的革命性科技出来下，当前的技术只能有一个全球唯一超级大国、那就是美国，当前美众多政策也是为其维持全球霸权所设计的。因此任何有国家挑战到期霸主地位的时候，都会被其无情的污蔑与打压，如之前的苏联、日本等都是如此。而当前中国经过40年的改革开放，经济实力已日益强大，美国自然会出现对华的各种打压政策。

   中国当前作为全球最大的发展中国家，拥有全球最多的人口，市场潜力必然也是全球最大的。在面对美国各种赤裸裸的挑衅行为时，我们唯一要做的就是不断强大自己，只有自己实力强大了外交才更有底气，弱国是无外交的。其中对内方面，我们在百年难遇的新冠病毒下，率先控制住疫情，并作出了内循环、需求侧改革方面的调整；对外方面，我们产生的疫苗全球无所谓谁优先的使用，在舆论上占据话语权；同时对外我们一直强调不称霸、不干涉他国内政，强调的是互惠互利、合作共赢、全球命运共同体的大战略。

   在当今国际社会百年未有大变局之际，对美国的挑衅我们必须丢掉幻想，做好全力应战的准备，只有以战止战才能换来桌上的公平谈判。而到时，股市也必然会充分反映出来，龙轩对未来的市场依然是坚定看好的。因此对于市场一时的杀跌，我们并不应感到恐慌，对于估值回到合理期间、行业景气度好与业绩确定性强的优质白马，暴跌下来未必不是机会。

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官媒高度重视 又一国家级题材冉冉升起 丑小鸭华丽变天鹅

在A股市场中，有条不成文的炒作规律：即题材就是生产力。任何品种不管是垃圾股还是大蓝筹，只要搭上靓丽的题材都能一飞冲天。如15年时的一带一路题材，让中字头大基建类个股脱离笨重形象全线暴涨；17年雄安新区概念横空出世，河北省整个板块连续一飞冲天。而当前又规划出一国家级题材——碳中和，相关概念自然也备受资金追捧！

   在昨晚的央视新闻联播上，关于碳达峰、碳中和相关的报道就达到8分钟；此外，也再次强调，"十四五"是碳达峰的关键期、窗口期。要构建清洁低碳安全高效的能源体系等。可见，碳中和概念这一题材规格颇高，受此影响下各类题材个股近期纷纷闻风而动。其中环保、电力一马当先，华银电力今日再次强势涨停，已实现7连板翻倍，成为妖股可能性颇大；菲达环保、先河环保等品种也出现强势回升。就连之前的钢铁、煤炭等板块的拉升，也是塔上了减排的口号。不过龙轩认为，去年的丑小鸭现变成白天鹅，本质上都属于题材炒作，是由于优质白马暴跌资金无去处的选择，过后的话从哪里来还会到哪里去。

   对于碳中和概念，最为纯正与有实质性业绩的龙轩认为只有两个，一个是风光发电、另一个则是新能源汽车。这两者都能极大限度的减少二氧化碳的徘徊，不过由于去年股价被爆炒，近期反而成杀跌主力，但长期来看这两大板块想象力空间巨大。毕竟碳中和不仅是中国在大力推行，全球主要经济体都在实行，且都有相应的碳达峰的时间表，后期利好将不断。

   近年来全球气候异常，是各国明面上实行碳中和的缘由，为此还形成了巴黎气候协议。但龙轩认为真正让各国快速推进碳中和的还是各大成员资源匮乏，摆脱中东石油对本国经济影响，从而削弱美国对自己的控制。就如中国，虽然是地广资源异常丰富，但每年还须从海外进口达3千多亿美金的原油，日本、欧洲等主要国家进口金额同样巨大。正因如此，原油价格的异常波动，必然就会影响到各国的经济运行秩序，而控制原油涨跌的就是华尔街那一批金融巨头。因此对于推动碳中和，全球主要经济成员国都毫不费力推行。

   对于美国来说，各国摆脱对石化资源的依赖，其实是对自身影响力的削弱，这也是特朗普任期时推出巴黎气候协议的原因。但清洁能源是未来的趋势，不会以个人与一个国家意志而转变，拜登正是看到这点才一上任就喧嚷着要重回协议，并不是其表现有多团结，这里面各国暗中的博弈是非常剧烈的。而在各种清洁能源（水电、风电、核电、光伏）下，光伏发电无疑是安全而前景最广阔的，且这一赛道中国是全产业链的领先位置，未来这一领域各细分龙头业绩确定性最大。

   在全球货币泛滥、中国房地产坚持房住不炒下，战略新兴产业必然会承接着更多溢出来的资金，从而完成中国经济新一轮的转型布局。不过当前所谓的环保、电力等飙涨的个股，未来走势龙轩并不看好，更多仅是题材性炒下。真正有想象空间的还是上面所强调的光伏发电、然后带来的是储能产业，再往后就是下游的新能源汽车产业链，这些都是未来5年会反复起来的主线。

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