春节后，优质白马蓝筹出现了一波股灾式暴跌，众多个股从高位暴跌30-45%，让不少投资者猜测是公募基金遇到赎回潮、踩踏式出逃所致。然而随着公募基金一季报披露完毕，情况却并不是这样。截至3月底，7000多只基金合计规模达21.79万亿元，较2020年底增长1.64万亿元，也即是说公募基金不仅扛过了一季度的赎回潮，资产净值更是不减反增。

   从公募基金持仓动作来看，很难感受到此前盛传的调仓换股，毕竟从最新持仓前50来看，公募持有的大多还是之前的"老面孔"，如两大白酒巨头茅台与五粮液，依然是第一与第二大重仓股。作为市场最大主力的公募，用真金白银的实际行动为优质白马站位，周五各类茅们又是纷纷大涨。如爱尔眼科公布靓丽的一季度业绩，今日一度暴涨15%，带领各大医药股纷纷起飞，如迈瑞医疗大涨6%、热景生物调整后又是20%涨停；此外，美的集团、三一重工、海天味业等也是纷纷来助攻。去年第四季度优质白马眉飞色舞似乎是风暴再起，龙轩近期的观点一直认为此类有业绩超预期的个股，坚定捂住即可。

   不过这些优质白马王者归来下，中小创题材股又是一个吃大面的跌势。周三我们提到的中潜股份罕见的3个20%跌停后，今日继续暴跌15%，对于此种垃圾股的断崖式暴跌，我们千万不要贪小便宜去抄底，此类股往往是无底洞。此外，近期涨幅大的也是全线跳水，龙头华亚智能没有走出像前期顺控发展的妖王走势，今日是天地板式杀跌、路畅科技、渤海汽车3板后连续跌停下来等。可见，优质白马与小盘题材仍是跷跷板效应，这侧面说明增量资金并不足，一般的投资者对于这些抢跑式的题材还是不碰为好。

   优质白马连续走强，带领创指也是持续回血本周大涨7%之多，技术上重新站上了久违的60日线，而且这还是在美股偏弱下出现的，可见当前的指数与外围并不同步。不过随着创业板指的进一步反弹、成交量却没有同步放大，龙轩认为下周上行压力将变大，空军也会随之强烈反扑，我们不要给一两根中大阳线就又头脑发热，忙着追涨杀跌了。

   上两周指数的持续回落，不少自媒体大咖大大咧咧骂A股、赞美股的时候，龙轩在当时的内容就认为指数调整空间有限到20日线就差不多了，而当前来看，预判是完全的正确。由于今日是从前期低点反弹21日，但市场成交量是一直没有放大，且优质白马蓝筹该轮的也轮了一遍，因此短期回调的概率大很多。毕竟若再这样蹭蹭暴涨上去，后市跌下来的速度也一样更快，回调后再慢慢上去则更佳。另外，当前沪指与创指并不同步，下周可能是创调整沪反而强势，优质白马歇一歇、中小题材重燃战火，以这样轮动式走势来时间换空间也是最好的一种方式了，蓝筹老是对题材虹吸也是不健康的。

   因此我们实盘操作方面，若自己的仓位较重，可继续逢高减点仓、特别是近期涨幅较大的品种，无论是白马还是题材，如反弹先锋迎驾贡酒近期V型强势反弹后，今日几近跌停板。而若你仓位在自己舒服的状态，而手中股又处于高景气行业、且业绩增长确定性强，也完全可以扛过去，此类股品种将会贯穿未来行情主线，短期调整也是为了走的更远。

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