周二收评《A股今年与去年大不相同》中龙轩提到，春节后那一波跌势，已让优质白马人气尽失，公募基金市场话语权也随之滑落，取而代之的则是游资主导的题材行情。周二在总龙头顺控发展特停下，各类题材丝毫没有被影响，继续是缓歌缦舞热闹非凡，像仁东控股、济民制药等独庄股也是重新涨停连连，而优质白马则跌势明显，带领创指又是一波跳水。

   不过虽然公募这些傻大个失去盘面的主导权，但并不代表其就此瘫痪，众多机构对于优质类个股依然是青睐有加的。如公募基金一哥张坤，便在一季度逆势大举增持中炬高新5350万股，按均价来算金额高达30亿之巨，让人搞不懂的是张坤并没有增持酱油龙头海天味业，而是退而求其次的搞酱油次龙中炬。龙轩认为这一定程度释放出，龙头前期估值偏高、次龙增长率可能更快的信号。但无论怎样，都说明具有稳定成长属性的白马股，都会受到资金青睐，被套的话只要基本面没有变坏，涨回去仅是时间问题，持有此类股时间是我们的朋友。

   A股市场中具有一定壁垒的消费类个股，从来都是牛股辈出、穿越牛熊的行业，白酒板块则更是如此。而周期类个股表现则是遇到顺周期时，业绩会爆炸性增长，伴随的是股价爆发，但过后业绩却是一落千丈、股价也会跌入万丈深渊。如07年最强巨头之一的中远海控，当时股价一度近68元、市值8千亿。然后在08年金融风暴与行业景气周期下降后，最低跌到2.68元，可谓是异常惨烈。而当前苏伊士运河堵塞与经济复苏下，其一季度业绩高达154亿，是去年的52倍，该股今日更是一字涨停板，此类股就是强周期类品种。

   对于强周期性品种，龙轩认为业绩最好时就是股价见顶之日、卖在业绩最好之时就是正确的，这几年典型的强周期股猪肉类品种，如温氏股份、新希望等个股走弱就是在业绩最好之时。而在中远海控业绩炸裂强势涨停下，龙轩认为优质白马股今年来走势不会像去年那样炸裂了，更多会是高位盘整，而前两年暴跌的顺周期类品种，有望成为结构性的新主角。

   在全球新冠疫苗逐渐普及下，国际货币基金组织预计今年全球GDP增速为6%，此前预期是5.5%，而中国的经济增长则达8.4%，远高于预定的6%的目标。这意味着因新冠疫情而压制的行业品种，有望迎来新的春天，这也即是券商那些老忽悠说的周期类品种。而A股中，沪指成分股中就是传统顺周期的居多，在经济复苏下，这些品种走强将一定程度上力撑指数走好。由于优质蓝筹白马在19年初指数见底后就一直走牛，不少个股都翻了4-5倍，短期是面临着高位盘整消化估值的时候，这些个股仅有少部分今年能走出来并创新高。

   而指数稳定、优质白马又面临高位消化估值，那小盘垃圾股自然又能得到游资的炒作，毕竟去年游资也饿了一整年、也要吃饭，市场一潭死水则对哪方都不好。因此若对于盘感较好的战友，可以在小盘题材股中折腾一下，同时仓位上多加控制下即可。而对时间没那么敏感的，那只要景气度好、业绩增长确定性强的优质白马，杀跌下来也是不错的机会。

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