上海证券：算力产业链覆盖范围广阔 关注五个领域

上海证券研报指出，算力指实现AI系统所需要的硬件计算能力，是AI的“底座”，在AI时代下对GDP、数字化转型、产业数字化三方面均具有显著的拉动作用。算力产业链覆盖范围广阔，包括GPU芯片、服务器、IDC厂商、AIGC应用服务提供商等，具有庞大的挖掘价值。通过产业链的梳理和分析，各个体系架构有着不同的投资逻辑和重点：1）GPU芯片：传统摩尔定律逐步失效，算力催化新摩尔定律呈现；2）服务器：需求侧市场持续繁荣，量价齐升为主要投资逻辑；3）IDC厂商：定制化服务需求性增强与第三方厂商优势明确；4）算力租赁：兼备灵活与部署优势，或伴随边缘计算共成长；5）算力调度：算力发展的下半场。：工业富联、浪潮信息、中科曙光等。

再过几个月，很多人的钱可能就要被抢走了

　　今天咱们说的事儿，和每一个人都有直接的关系。

　　因为物价上涨这一件事，会无差别攻击每一个人。

　　从去年年底开始，我们就在落实放水的动作，而从6月份开始，我们又做了新的一件事情，那就是疏通水流的速度。

　　一旦水流通道疏通，我们每一个人都将面临物价温和上涨的影响。

　　这一次，你依然可以选择什么都不做，但本属于你的财富，可能就要遭遇一轮财富平移，到别人的手上去了。

　　我不是危言耸听，大家可以继续看看我的分析。

　　



　　去年年底，是我们放水的开始。

　　当时的水，是通过特殊再融资债券发出来的，规模达到1.5万亿元。

　　
　　到了今年，我们放水的方式多样化了。

　　1月初是确定了psl的定向放水方式，给三大工程输血，这轮救市我们重启了城中村改造、保障房建设，很多人关心，那钱从哪来呢，和2015年的货币化棚改一样，从psl的专项放水来。

　　这是我们继续新一轮的放水方式。

　　到今年，我们又确定了地方回购存量房，这些钱从哪来呢？

　　还是专项债，大家长来给地方做补贴。

　　而且今年6月初，我们有15个城市，包括了上海、杭州、成都等15个城市，要开展城市更新行动。

　　

　　大家可以理解为是基建。

　　年初的时候，一批负债率高的城市是停止了基建，但现在一二线城市再次重启。

　　这本身就够说明问题了。

　　本次的城市更新项目在什么地方呢？

　　比如城市地下管网更新改造、市政基础设施补短板、老旧片区更新改造等等。

　　这些地方要修补，不也需要钱吗？那这钱不就又可以放出来了吗？

　　而且基建的水，会比其他放水的方式更直接，直接到这些工程上，也不用经过银行绕一圈，直接给到地方，这样工作也有了，收入也高了，水也放出来了。

　　可不就是一箭三雕了吗？

　　并且，这一次放水，显然和以前不一样了。

　　以前是地方发债，让地方来想办法搞钱，但现在呢，背债的主体开始去到大家长身上，目前我们的赤字率只在3%左右，这个水平其实是远低于欧美国家的。

　　所以我们有空间发债，包括前段时间，我们不是开始允许央行在二级市场购买国债吗？

　　很多人说我们开始改变放水的方式，利用国债来进行无限QE。

　　以上，对于很多人来说，可能太过于复杂。

　　但我说的，都是客观的消息。

　　不管是什么方式，我们普通老百姓只需要清楚一点：
　　过去我们大放水，水没出来，但现在是要疏通淤堵的水龙头，彻彻底底把水放出来。

　　而我们要明白，一旦水放出来了，市面上的钱就是真实在增加。

　　钱只要一多，温和通胀就会上来。

　　从去年9月份我们就提出要实现温和通胀，所以从10月份开始的政策，都是为了一步步实现这样的路径。

　　包括6月初，我们又重新启动了新一轮15个城市的城市更新项目，年初的时候说暂停，现在重启。

　　说白了，市场急需热钱流动起来。

　　现在不管是企业、个人还是地方，最大的问题其实是债务的问题。

　　就大家觉得负债太多，压力太大，还不上，所以不敢花钱，也不敢投资。

　　那当务之急就是化债，如何化债呢？

　　2条路，一条是提高收入，第二条是实现通胀。

　　大家要懂，内债不是债，只要借新还旧，理论上可以不断滚雪球，只要控制好占GDP比重就可以了，不存在实际性的还债问题。

　　而大放水，真正的目的从来不是让物价上涨，而是让Z务贬值。

　　通胀率如果是20%，100万亿的债务，就变成了80万亿。

　　大家想想为什么贵州遵义的城投债还不上了，他们的选择方式是什么，是展期。

　　展期就是把这笔债到20年后再还，大家觉得20年后，在通胀的稀释下，这笔债务实际还有多少。

　　所以，今年开始，我们的策略会开始调整从放水，到疏通水流。

　　也就是说，今年我们能感知市场上的钱慢慢变多。

　　一句话总结：拉动经济，已经从吹喇叭进入到实质性的落实阶段。

　　其实每一次信号的开启，都不可能公平地传递给每个人，但富人和中产往往是更灵敏的。

　　因为每一次的放水，都是一次财富的平移。

　　持有资产的人，哪怕资产价格不涨，但在通胀率上涨的时候，等于债务被稀释，资产被动升值。

　　举个例子，10年前在深圳普遍收入3-4000元的时候，1万多的均价买一套100㎡的房子，每月月供大概5000元左右，对当时的收入来看，也不是件容易的事。

　　但现在回过头来看5000的月供根本不算什么，与此同时这套房子还涨价至少6-7倍。

　　这就是通胀之下，资产被迫升值比拿钱贬值要好的原因。

　　如果大通胀来临，持有现金贬值的那部分钱，等于被持有资产的人抢走了。

　　到这，部分人看得懂，部分人看不明白。

　　这是认知上的差异，大家会发现所有富人都在负债，越是通胀越是负债，这就是原因。

　　你只要记住一个关键：没有一个大家庭能够接受通S，那就够了。

　　更详细的东西，说的太多就很敏感了，现在大家可能还没感受到通胀的影响，那继续再往后呢，一切就不好说了。

　　这几年放出的巨量货币，不可能凭空消失，而现在的一切困局，都需要破局。

　　
　　通胀的影响到底有多大？

　　其实我们每个人都有感觉。

　　尤其那批5-60年代的人其实感触最深。

　　现在你要是穿越回80年代和你爷爷说，以后你去北上广深打工，每月工资1万的时候。

　　你爷爷肯定会打爆你的头，认为你想钱想疯了。

　　因为80年万元户就约等于现在的百万富翁了。

　　但是30年后的现在呢，1万元可能也只够年轻人在一线城市维持温饱。

　　30年的时间，完全不一样的购买力，这就是通胀的可怕。

　　大家觉得老美为什么强大？

　　是因为军事和科技？是，也不是。

　　那是因为他可以在纸币时代利用美元收割全世界的财富。

　　说白了钱本身不是财富，只是信用时代的表现形式。

　　这就决定了，世界上没有一种纸币是可以保值的，货币的持续贬值是趋势，也是必然。

　　很多人体感认为工资上涨速度跑不赢房价。

　　那是因为资本回报率比劳动回报率更高，工资是靠出卖劳动力换回来的，可每个人每天最多拥有24小时，这是最公平的。

　　你想靠劳动力来换工资的增长，上限就是24小时。

　　但是印钱就不同了，机器一开就行了，但人怎么跑得赢机器呢？

　　所以房子天然会有双重属性，一个是居住，一个是金融。

　　决定居住的是人口，但决定金融属性的是货币。

　　之前很多人喜欢拿人口来说事儿，就是说人口减少，无人接盘了，房价如葱了。

　　这句话一部分是对的，但只是从居住属性去说，人口减少，没有居住需求，有部分房子确实是会持续降价的。

　　但很多人忽略了金融属性，金融属性玩的就是货币供应，要大放水，稀缺的优质资产必涨，这是金融属性决定的。

　　所以只要我们确定要走温和通胀这条路，我们就要开始做好水流从今年或者明年流出来的准备。

　　我们只需要记住：
　　货币可以持续超发，但资产不能超发，所以资产才值钱，货币只是用来衡量资产价值的购买力而已。

　　通胀是不可能消失的，只会转嫁，最早拿到钱的，会先赚到钱，最后拿到这笔钱的，钱已经贬值了，只能沦为通胀的接盘侠。

　　以上理念，希望大家越早知道越好，越早明白越好。

　  大胡子说房

109家公司获机构调研（附名单）

统计显示，近5个交易日（7月31日至8月4日）两市约109家公司被机构调研，调研机构类型显示，证券公司共对103家公司进行调研，即94.50%的上市公司调研活动有证券公司参与；基金公司调研90家，位列其后；阳光私募机构调研67家，排名第三。

机构调研榜单中，共有48家公司获20家以上机构扎堆调研。乐鑫科技最受关注，参与调研的机构达到268家；香飘飘被216家机构调研，榜单中排名第二；奥比中光、天奈科技等分别被200家、192家机构调研。

平安基金神爱前：宏观风险释放接近尾声，看好产业创新引起的中长期投资机会

基金经理神爱前在管的多只基金披露2023年二季报，基金十大重仓股延续调整态势。神爱前在基金二季报中表示，权益市场整体在二季度有所震荡下跌，基金维持了对成长方向的配置，持仓结构主要分布在汽车零部件、电子与半导体、游戏传媒、机械设备、通信、电力、新能源等方向。展望未来，神爱前认为目前市场对于经济与政策等预期已经较低，高频数据也有所企稳，宏观风险释放已经接近尾声，预计市场将维持底部震荡特征，积极寻找结构性机会。未来几年经济处于转型期，高质量发展更为重要，政策导向的科技、高端制造、创新性行业等成长方向的对比优势有望逐渐扩大，基金相对更加看好产业创新引起的中长期投资机会。

30家北交所公司接受机构调研

统计显示，近一个月共有30家北交所公司获机构调研，调研机构类型显示，券商共对27家公司进行调研；基金调研17家；阳光私募调研15家；保险调研5家；海外机构调研2家。

机构调研榜单中，宁新新材参与调研的机构合计达36家，最受关注；其次是泰德股份、苏轴股份、路斯股份，参与调研的机构分别有28家、27家、26家。

南华基金：降息有利于改善预期以及提振风险偏好

6月13日南华基金发表观点称，6月13日早间央行进行20亿元逆回购操作，中标利率由原先的2.0%降低10bp至1.90%。而近期就在6月8日，五大国有行同步下调了存款挂牌利率，也指向了较为宽松的货币环境将有所延续。降息核心原因在于当前经济运行压力偏大，有效需求不足。通过观察最近的经济数据可以看到，制造业采购经理人指数（PMI）连续两个月运行在50荣枯线以下，意味着制造业连续萎缩；而5月的出口同样疲软同比降低7.5%，贸易顺差明显缩窄，也体现了外需的不稳定和下滑；内需的不足则同时体现在投资偏弱和物价偏低上，PPI连续8个月负值和CPI在0附近徘徊，会出现名义利率不变甚至有所走低，但实际利率在走高的情况。

南华基金分析称，面对经济压力，货币政策先行，通过降准降息营造宽松的流动性环境并降低企业和居民的债务压力，改善预期以及提振风险偏好，为后续的政策创造环境和争取时间。随后通过财政、产业、地方政策多管齐下，进一步强化信心，切实提升有效需求。对债市影响方面，债市对于货币宽松一直有所期待，并且近期一直处于利率下行趋势之中。本次降息消息公布后，截止当日中午10年期国债下行3.5bp到达2.65%位置，距离去年低点2.6%仅一步之遥。短期内利率回升压力不大，但需注意在利率进入绝对低位后，市场走利好出尽的逻辑，而引发的止盈和回调行情。

肾好不好看脚，若脚上没有三这些特征，说明肾脏还很健壮

肾脏对于我们的健康来说是很重要的，那么，肾脏的健康才能够使体内的一些毒素垃圾尽快的排出我们的体外人体健康，起着也是有着很大的排毒作用的。肾脏出现一些问题，那么停的毒素垃圾就没有办法及时的排出，我们的提问就会造成毒素堆积，就会影响到我们的身体健康了。

肾脏可以说是人体五脏六腑很重要的一个部位了，对于男性朋友来说，一颗肾脏如果是不好的话，那你就会遭到嘲笑，在最近的几年男性朋友的压力会比较大，出现肾透支的情况也是比较多的，想要了解肾脏的一个健康的问题，那么可以观察一下自己的双脚。

再进行走路的时候那么脚侧重一遍。走路姿势也就会有着一些变化，那么走路的时候开始出现了抽动，一边的时候也就说明我们的肾脏出现了问题。

在正常情况下走路那么两只脚都是呈内八型的，如果是左脚转向外侧的话，也就说明我们的又是出现了一些问题。

这样的话可以通过小组的状态来判断出肾脏的健康程度，当小指出现变弱变薄的情况看起来无力，那么就和我们的肾功能有很大的关系。

月牙太小，如果是想要知道体内缺不缺乏营养的话，可以通过观察手上的指甲来进行判断，我们手上的月牙比较小的时候，那么身体也有可能就会缺少了一些营养的物质，观察一下自己的双脚脚趾，指甲上的月牙可能也就能够了解到自己的一些健康的情况了。

发现脚上的月牙比较小的话，那么两脚之下的五分之一都没有，也就说明肾脏可能出现了问题，在这个时候可以多观察一下自己的肾脏的健康，那么在生活中可以多吃一些有利于肾脏健康的食物，比如说黑芝麻，牡蛎还有黑豆等等。

脚趾用力是否均匀，想要了解肾脏的一个健康，可以通过看走的情况来判断，我们的脚趾用力比较均匀的话，就说明我们的身体也是非常健康的，那么肾功能相对来说也是比较强大的。

肾脏如果是出现了问题，很容易就会导致脚趾用力不均匀，长时间以来也就会发现自己走路总是重于一只脚。这样的一种情况，那么可以观察一下自己写字的情况来判断，当发现鞋子磨损的一边非常的严重，也就说明脚部用力不均匀，对于这种情况就应该要去注意。

（细说）

渤海证券：静待市场缩量磨底 建议投资者保持耐心

渤海证券指出，短期A股仍在底部反复，市场情绪相对脆弱，建议投资者保持耐心，部分指数已经在估值层面重临低位，因而市场的向下空间不大，配置型资金可考虑底部的再配置机会。中期看，市场向上的空间取决于基本面的预期，未来如能出现基本面的抬升或刺激政策的加码，则有望打开市场的空间，使行情回归趋势。行业配置方面，考虑到目前基金发行节奏低迷，场外资金的入场节奏仍旧偏缓，与此同时，一季度偏股型基金继续高仓运行，短期存量市暂难扭转，市场仍将以结构性行情为主。而业绩端，5月出口数据显示外需压力进一步抬升，总需求有待提振叠加环比数据的走弱导致分子端对于行情的驱动整体偏负面。业绩因素难以推动市场形成“新主线”的背景下，主题性机会还将继续活跃。维持TMT和“中特估”全年主线的判断，可重点关注AIGC算力板块（通信、计算机、半导体）。此外，结合业绩端和基金仓位，还可关注家用电器、商贸零售、公用事业和非银金融行业的轮动机会。

长城证券：看好传媒行业长牛趋势（附股）

长城证券研报指出，传媒行业23年领涨A股市场，看好传媒行业长牛趋势。自22年底以来，传媒行业受到政策边际转好、AIGC快速发展等因素的催化，实现快速反弹。AI方面，22年底OpenAI发布ChatGPT，AIGC也成为23年市场关注度最高的技术，作为AI落地最快的板块，传媒行业迎来beta行情，后续可以关注在业绩层面有较好体现的公司；政策方面，游戏版号重新发放及国家对数字经济的支持等政策亦带来市场情绪面修复，带动板块上涨。未来在政策边际逐渐向好，AI不断赋能应用的趋势下行业有望迎来长牛行情。相关标的：昆仑万维、三七互娱、蓝色光标、吉比特、完美世界、姚记科技、紫天科技、神州泰岳、巨人网络、上海电影、华策影视、捷成股份、芒果超媒等。

天风证券：建筑三个细分板块一季报超预期

天风证券研报指出，从建筑一季报的情况来看，超预期的板块主要集中在基建央企、国际工程、专业工程这三个细分板块，地方国企个别公司超预期，其余子板块例如园林、装饰等仍受到行业景气下行以及地产类客户减值影响，收入和利润情况表现仍较差。三条主线的投资标的：1）低估值：中国特色估值体系下利好央企蓝筹中国交建、中国建筑、中国中铁、中国铁建等，高弹性地方国企四川路桥、山东路桥、上海建工，此外重视“一带一路”为国际工程带来的板块性机会；2）建筑+：与新能源相关的中国电建、中国能建、苏文电能（与环保团队联合覆盖）、江河集团等；与化工相关的中国化学、三维化学、东华科技等；3）专业工程：推荐钢结构(鸿路钢构、利柏特)，其余与民生相关的粮食安全（中粮科工）（和中小市值&农业组联合覆盖），供热节能（瑞纳智能）、半导体洁净室（亚翔集成、圣晖集成）等细分赛道。

世界富豪们正把钱从美国、瑞士转到香港？真相是什么？

　　日前，“硅谷银行和瑞信‘暴雷’后，曝大量华人资产从瑞士美国撤离，中国香港是首选目的地”的消息引发关注。随后，“香港银行员工不放假”、“汇丰分行7天连续营业”等消息同时发酵，富豪们真的在转移资产吗？这些消息的真实性如何？

　　消息来源“华商财团”查无此团
　　消息较早的来源是一则被大量转载的图片，内容包括：“据华商财团内部人士消息，一月内，仅华人资产从美国和瑞士分别转出760亿美元和1650亿美元。世界富豪纷纷抛弃瑞士银行，尤其中国客户，已有几百万中国富豪抛弃了瑞士某银行账号。超过2400亿美元规模的华人资产搬迁至香港和新加坡。据香港一家银行员工消息，因为近期业务太繁忙，存款的人太多，他们已停止休假。”


　　网传图片内容截图。

　　针对消息源头“华商财团内部人士”，中新财经通过搜索引擎搜索此机构，跳出的结果多为非法集资、诈骗、传销相关内容。

　　中新财经还以“华商财团”为关键词通过企查查APP进行搜索，出现“中汇华商财团投资管理(北京)有限公司”、“中信华商财团国际投资集团有限公司”两项最为相关的结果。前者为注册资本1000万元人民币的小微企业，后者则被标注“已告解散”。



　　企查查APP搜索内容截图。


　　汇丰营业7天是为应对通关后开户需求
　　对于“资产流入香港”“汇丰分行7天连续营业”等消息，中新财经致电汇丰香港客户服务主任咨询得知，汇丰香港的几家支行试行一星期营业7天，主要是因为通关后海外及内地旅客入境出现高峰，客户对银行需求增加，汇丰银行希望通过这一措施为所有客户提供最大方便。

　　“汇丰香港目前仅有3家分行率先试行一周7天营业，包括尖沙咀广东道海洋中心汇丰尚玉及卓越理财中心、铜锣湾柏宁卓越理财中心、观塘开源道分行。3家分行将于3月25日起在星期六延长服务至下午5时，并于星期日下午2时至5时营业。”汇丰香港客户服务主任说。

　　据《新京报》报道，汇丰香港表示，香港自2月初全面撤销新冠疫情相关入境防控措施后，访港旅客人数持续上升，使用汇丰分行服务的海外港人或非本地居民都显著增加，2月份汇丰香港录得的新增非本地居民客户人数，已恢复至2019年上半年的每月平均数。

　　另据《证·券·时·报》报道，对于是否有大量资金迁移香港，香港金管局对该报回应称，作为国际金融中心，香港经常处理不同商业活动所引申的资金流入和流出，金管局会与金融业界和其他持份者保持紧密联系，推动香港金融市场持续发展。

　　专家：“资金从美国、瑞士流向香港”有可能
　　“富豪从美国、瑞士取钱存香港”这一关键信息是真的吗？

　　“从逻辑上看，有一定道理。”中国国际贸易学会专家委员会副主任李永表示，金融动荡必然导致金融资产所有者寻求安全避风港，导致资金流向较安全目的地，这符合避险心理。同时，大量资金流动，又会导致新的金融不稳定性，这属于瑞信危机的滞后效应之一。

　　某中资银行一不愿具名的高级研究员也认为存在这种可能性，一方面最近包括硅谷银行在内的银行业危机，让很多银行的负债和资管受到影响；另一方面，之前瑞士是中立国家，很多人认为把资产放在瑞士比较安全，如今发现瑞士也会参与政治博弈，冻结资产，故而进行资产转移。

　　“但资产转移过程是逐步进行的，毕竟瑞信的问题已经存在一段时间，包括评级被下调，外部持续的负面报道，投资者的担心是有理由的。”上述研究员表示。

中国新闻网