【低空经济产业链全景解析】
近期，由马斯克参与投资的飞行汽车公司阿莱夫航空（Alef Aeronautics）成功完成了可驾驶飞行汽车的首飞，这一里程碑事件标志着全球飞行汽车和低空经济迈出重要一步。Alef的电动飞行汽车已收获3300个预订订单，预计市场售价将达到约217.7万元人民币。当前国内各地也在加布... 展开全文

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低空经济产业链全景解析

近期，由马斯克参与投资的飞行汽车公司阿莱夫航空（Alef Aeronautics）成功完成了可驾驶飞行汽车的首飞，这一里程碑事件标志着全球飞行汽车和低空经济迈出重要一步。

Alef的电动飞行汽车已收获3300个预订订单，预计市场售价将达到约217.7万元人民币。

当前国内各地也在加布局低空经济产业，其中广东政策更具体；深圳补贴政策详细，吸引低空产业落地，同时对于eVTOL具体扶持较多；江苏侧重通航整机和无人机；福建多次提到低空旅游产业；湖南较为重视通用机场的建设；成都市、长春市、海南省近期都有相关政策出台。

2024年“低空经济”首次被纳入我国政府工作报告，被提升至国家战略发展的高度。

当前低空经济仍处于早期发展阶段，产业链长覆盖范围广，本文将对核心环节进行梳理。

低空经济行业概览

低空经济是指以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态，其特点是立体性、融合性、局地性、广泛性。

从商业应用环节来看，低空经济有望按照“先载物后载人”、“先旅游后交通”的顺序逐步推进。

低空空域通常是指距正下方地平面垂直距离在1,000 米以内的空域。

根据不同地区特点和实际需要可扩展至3,000 米以内的空域。

2023年12月民航局发布的《国家空域基础分类方法》中，将空域划分为A、B、C、D、E、G、W等7类，其中，A、B、C、D、E类为管制空域，G、W类为非管制空域。

各类空域有不同高度、服务和飞行要求。其中，G、W类空域的开放标志着我国低空空域开放取得实质性进展。

低空经济飞行器根据飞行航程高度不同可分为：

在120米以下以消费级无人机为主；在120-300米以行业级无人机为主，用于即时物流配送、城市管理等；在300-1,000米以行业级无人机为主，用于快递物流；在1,000-6,000米以载人飞行器为主，例如直升机、eVTOL。

目前低空领域的主要产品有备受关注的飞行器类型有：eVTOL(电动垂直起降飞行器)、无人机(消费级、工业级)、直升机、传统固定翼飞机等。

低空经济产业链

低空经济是产业链型经济，具有多领域、跨行业和全链条的特点。

以低空空域和通用航空产业为基础，涉及原材料供应、基础设施建设、低空制造与飞行等多个环节。

上游主要集中在原材料与核心零部件的供应，如工程塑料、特种材料、航空涂料等航空材料，以及结构件、燃油箱、起落架等零部件。

中游聚焦于分系统与总装集成、低空产品的研发与生产，涵盖动力系统、航电系统、无人机、航空器等。

下游主要是运营保障环节，包括飞行审批、空域管控、城市运输等服务。

飞行汽车 eVTOL：低空核心载体

飞行汽车结合了汽车的地面行驶功能和飞行器的空中飞行功能。

当前飞行汽车的核心为eVTOL（电动垂直起降飞行器）技术，即Electric Vertical Take-Off and Landing。

eVTOL是以电力作为飞行动力来源且具备垂直起降功能的飞行器，以纯电动和垂直起降为特点，适用于城市短距离空中运输。

和无人机相比，eVTOL可以载运乘客、也可以载运货物，利用管理可执行复杂任务，有效载荷重达200-600kg。

eVTOL的最早概念机型出现在2010年前后，近年来产品从概念设计到原型逐步落地。

主要有三大结构类型：、复合翼和倾转旋翼。

以垂直升力为特点，适合短途低速场景；复合翼结合垂直升力和平推力，适用于中速中距离；倾转旋翼则能改变飞行方式，适合高速长距离飞行。

原材料和核心结构件

主机厂对上游产业链和产品品质要求较高，产品标准基本对标航空要求。

上游原材料主要包括金属材料铝合金、钛合金、航空钢材；碳纤维复合材料、特种橡胶、陶瓷基材、玻璃纤维等。

钛合金在eVTOL的制造中主要用于制造机身框架、蒙皮等部件；钛合金常用于eVTOL的发动机等高温部件，国内三大钛合金厂商为宝钛股份、西部材料、西部超导。

eVTOL中约70%的材料为复合材料，其中碳纤维复合材料占比高达90%以上。碳纤维主要用于减轻结构重量，缓解电池供电压力，国内头部厂商包括吉林碳谷、中复神鹰、吉林化纤、光威复材、中航高科、中简科技等。

核心结构件厂商中，根据公开资料显示，金盾股份研发第二代高强度和轻量化飞行汽车涵道风扇，与清华大学前期合作完成飞行汽车叶轮的样机已通过各项性能测试，各项指标达到了设计要求；业务能力已能覆盖飞行器所需的结构设计、工艺准备、零部件制造、机体装配及批量交付的全产业链需求；双一科技已供货的产品为飞行汽车的飞行器外蒙皮和内置模具；天成自控与峰飞航空围绕电动垂直起降飞行器(eVTOL)零部件及材料在技术研发和量产方面的需求，进行长期战略合作；小鹏汇天全新的飞行汽车的卡钳与卡钳支架部分由铂力特参与前端设计并打印。

关键技术系统

飞行汽车eTVOL系统主要包括动力推进系统、飞控系统、导航系统、通讯系统以及机体。

1. 推进系统

推进系统核心技术和零部件主要包含电池、电机、驱动器、伺服电机、减速器等。

电池：eVTOL在电池能量密度，充放电功率以及循环寿命三方面的标准要远高于电动汽车，国内技术基础已经非常成熟，当前电池形状多样多种路线当行开发。

亿航智能于2024年11月完成了全球首次eVTOL固态电池。用于电动航空的电池还包括凝聚态电池（宁德时代）、圆柱电池（蔚蓝锂芯、正力新能、国轩高科等）、软包电池（孚能科技等）、固态电池（欣视界、恩力动力、麻省固能）、中创新航、欣旺达等。宁德时代与峰飞航空签署战略投资与合作协议致力于eVTOL航池的开发；孚能科技eVTOL半固态电池已进入产业化阶段；欣旺达发布了“航池-Gen1”和“航池-Gen2”两款半固态电池产品，能量密度分别达到320 Wh/kg和380 Wh/kg。

电机：分布在飞行器不同位置，主要实现对飞行器的推进和控制，同时也要具备一定的冗余性才能保证安全。

亿航智能等主机厂商的电机电控以自研为主，沃飞、商飞等则寻找第三方供应商开发合作。

国内领先的电机企业有卧龙电驱、英博尔等。公开资料显示，卧龙电驱和包括商飞在内的主流主机厂携手研发；英博尔与亿航智能设备签署了《战略合作协议》，英搏尔负责向亿航智能提供满足其技术指标要求的电机产品。

2. 飞控系统

飞控系统实现飞行器的感知、控制和决策。

通过各种传感器获取飞行器的状态信息，如位置、速度和姿态，经过计算和处理，输出控制指令给执行机构，从而实现对飞行器的精确控制。

eVTOL的飞行控制需要解决基于垂直起降、基于常规固定翼水平飞行以及垂直-水平两种飞行模态的平稳切换等技术难题，国内厂家通常只掌握了其中一项技术。

目前主要的飞控供应商有两类：1）传统飞控系统供应商：以军工单位、研究所及高校为主，如中航工业618所、北航、南航等；2）新兴民营企业通常从无人机飞控系统起家，逐渐向eVTOL飞控系统延伸，如边界智控、创衡控制、安胜等。近年来，一些国外知名的飞控系统供应商也开始关注eVTOL市场，并与国内企业展开合作。

3. 导航系统

eVTOL主流的方式是采用MEMS传感器、GNSS等，通过数据融合算法提升性能和鲁棒性以满足飞机对导航系统的要求。

MEMS传感器具有体积小、功耗低、集成度高等特点，在eVTOL等小型航空器中得到广泛应用。

GNSS提供全球范围内的定位服务，是导航系统的重要组成部分。

高精度惯导主要依赖军工体系研制，eVTOL主要使用中高端MEMS 惯性传感器，目前国际厂商占据垄断地位。

导航系统环节主要分为导航系统传感器和导航系统解决方案：主要参与厂商包括星网宇达、芯动联科、北斗星通、创衡控制、精准测控等。低空导航和监视主要布局厂商包括中科星图、海格通信、北斗星通、航天宏图、司南导航等。

4. 通信系统

地面无线通信与飞行器感知分属不同产业链，长期以来各自独立发展。

传统移动通信主要企业包括中国移动、中国电信、中国联通、中国信科、中兴通讯等；

飞行器感知隶属航空与制造板块，融入空管系统产业链，涉及雷达、空管平台、定位导航以及飞行器制造商，主要企业包括四川九洲、川大智胜、纳睿雷达、四创电子、航天南湖、国睿科技等。通信5G-A通感一体环节参与厂商包括通宇通讯、盛路通信、灿勤科技、武汉凡谷等。

5. 空管系统

空中交通管理系统是是低空经济的核心基建设施，是民航空管部门实施对空指导的核心系统，在民航空中交通管理产业链中处在中游。

目前空系统由三层构成，即空域管理，空中交通流量、容量管理和空中交通控制。

空管系统作为民航空中交通管理的核心，其技术、资质、市场、资金等方面存在较高壁垒。

根据低空空管系统平台企业类型分类：市场参与者主要包括传统航空运输空管企业、无人机空管企业、数字科技企业和新兴企业等。

传统民航空管龙头进入低空领域过程中，其技术的相关性有助于巩固强者恒强的格局。

2023年国内空管自动化系统市场份额排名前六：莱斯信息、成都空管公司、华泰英翔、泰雷兹公司、川大智胜、英德拉公司。

莱斯信息是中国电科旗下，空管自动化系统国内市占率第一达42%，在全国空管体系的系统覆盖率达到80%，其中主用系统占比为63.64%。其自主研发的“空管自动化系统”获得国内首个中国民航局主用系统正式使用许可证，是我国首个民航空管区域级主用国产化系统。

数字科技企业参者主要包括深成交、川大智胜、腾讯、中国通号等。

深城交推出了低空数字化管服系统（企服版），实时监控追踪低空飞行器的飞行状态；此外，还与粤港澳大湾区数字经济研究院联合承接了该项目的一期工程。

四川九洲提供低础设施软硬件结合的整体系统解决方案，产品涵盖低空管理、低空管控、低空反制、低空测试应用等多个方面；国睿科技在气象、空管等领域提供全谱系预警探测装备；该环节主要参与厂商还包括中科星图、四创电子、普天科技、新晨科技、烽火电子、雷科防务、纳睿雷达等。新兴企业包括空中跳动、珠海安擎等。

当前低空经济加速发展，急需构建面向低空空域的新型空管系统。

空管系统业务当前面向“新增空管市场”、“大型国产替代”、“升级扩容替换”三类需求。

低空飞行保障

低空飞行保障为低空飞行器飞行活动提供地面端支持、旅客支持等服务。

包含地面保障服务、空中保障服务、适航审定、检测检验服务。

根据我国民航局《低空飞行服务保障体系建设总体方案》，未来将建立1个全国低空飞行服务国家信息管理系统（简称国家信息管理系统）、7个区域低空飞行服务区域信息处理系统以及一批飞行服务站组成的低空飞行服务保障体系。

低空规划和其他配套保障包括低空规划（深城交、苏交科等）；检测检验（广电计量、华测检测、西测测试、谱尼测试）；地面保障（威海广泰、超图软件、立航科技等）；低空飞行培训（海特高新）等。

运营服务及维修

运营服务主要指低空经济与各类城市、乡村应用场景结合，并衍生出低空飞行器服务维修、低空人才培训等新需求。

通航领域整机制造与运营维修企业实力强大，主要参与厂商包括中航系、航发动力、中直股份、洪都航空、航发科技等、

此外，中信海直是亚洲最大直升机专业运营商之一，主营通用航空飞行服务和维修服务；中直股份全产业链覆盖研发、制造及运营。该环节布局厂商还包括超图软件、苏交科、海特高新、安邦护卫、威海广泰、岭南控股等。

飞行汽车 eVTOL竞争格局

当前全球入局者既包括飞机制造商、车企以及在eVTOL积淀多年的企业。

传统航空企业巨头如波音、空客等已经加入eVTOL领域，车企奔驰、保时捷、现代、吉利等众多车企也在eVTOL赛道展开布局。

从海外的发展来看，美国、德国、英国等布局较为领先，包括美国的Joby、Archer、Wisk和德国的Lilium等企业，正在积极推进适航认证和商业化运营。

国内飞行汽车领域也吸引了众多企业的关注和参与。

包括传统飞机制造商中国商飞、车企吉利汽车、小鹏汽车、广汽、长城、奇瑞等都在加速布局飞行汽车。

国内eVTOL主机主要企业包括亿航智能、小鹏汇天、峰飞航空、吉利沃飞长空、山河智能、御风未来、时的科技、广汽集团、沃兰特、零重力飞机工业以及中国商飞等。

亿航智能是全球首个获得适航证的eVTOL主机厂。亿航EH216-S在适航审定方面已取得了三个“全球首张”：首张载人无人驾驶航空器型号合格证（TC）；首张载人无人驾驶航空器标准适航证（AC）；首张载人无人驾驶航空器生产许可证（PC）。

小鹏汇天“陆地航母”陆行体已在牙克石完成冬测，目前处于验收阶段。该陆行体采用六电机驱动，整车由小鹏汽车负责生产制造。按照此前计划，小鹏汇天“陆地航母”飞行器工厂将于今年三季度竣工，飞行汽车完整体将于2026年量产交付。

2024年12月24日，中国民航华东地区管理局向峰飞航空颁发了V2000CG无人驾驶航空器系统的生产许可证（PC），是全球首张2吨级eVTOL生产许可证。

沃飞长空计划在2025年完成AE200电动垂直起降载人航空器所有适航审定相关的核心测试工作，包括验证试验、和载人试飞。

此外，目前重庆本土企业赛力斯、宗申动力已组建项目团队，开展参与eVTOL等智能飞行器和核心零部件的研发制造；万丰奥威旗下拥有万丰飞机工业，是全球固定翼通用飞机制造前三强，在飞机制造方面拥有丰富的经验和先进的技术；海特高新子公司安胜公司成功研制并交付了国内首台eVTOL模拟机。

根据罗兰贝格估计，到2030全球投入商业运营的eVTOL数量将达5千架，2050年达16万架。摩根士丹利预测，到2050年，未来城市空中交通（UAM）可触达的全球市场规模将达9万亿美元，中国的潜在市场规模将达到2.1万亿美元。

低空经济作为我国新生产力的核心战略领域，正在步入高速发展阶段，产业链各个环节有望实现协同共进。乐晴智库精选

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赞(35) | 评论 (20) 02月24日 13:36 来自网站举报

糖芯儿

【国产AI算力数据中心全景解析】
2月20日晚间，阿里巴巴发布了截至2024年12月31日的2025财年第三财季财报。财报显示，营收为2801.54亿元，市场预期为2793.4亿元。同比增长8%，增幅超出市场预期。其中，云服务业务的季度收入增速创下近两年来的最高水平。阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2025年第三财季上... 展开全文

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国产AI算力数据中心全景解析

2月20日晚间，阿里巴巴发布了截至2024年12月31日的2025财年第三财季财报。财报显示，营收为2801.54亿元，市场预期为2793.4亿元。同比增长8%，增幅超出市场预期。其中，云服务业务的季度收入增速创下近两年来的最高水平。

阿里巴巴集团CEO吴泳铭在2025年第三财季上表示，未来三年，将成为阿里集团有史以来投资力度最大的周期，在AI和云计算的基础设施建设方面，阿里计划在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。

算力基础设施建设成为本轮国产AI的重点，以阿里巴巴为代表的国内互联网巨头正在引领开启AI基建新一轮大规模投资。

本文重点解析算力基建核心环节：AI数据中心。

AI数据中心概览

AI大模型降本增效推动算力需求爆发增长，驱动数据中心向“智算中心”转型。

AIDC（人工智能数据中心）是专门为人工智能计算任务提供算力服务、数据服务和算法服务的新型算力基础设施。

AIDC和通用数据中心对比：

AIDC和通用数据中心相比主要在搭载芯片类型、应用场景、机柜功率等方面存在显著差异。

芯片类型：通用数据中心主要搭载CPU芯片，主要适用于一般性计算需求；AIDC普遍采用CPU+GPU形式的异构服务器，提供矩阵运算的高性能计算能力，用于深度学习、机器学习以及大规模数据处理任务，如自动驾驶、科研计算、生成式AI智能语言模型等领域，处理的计算任务通常较为复杂。

机柜功率：通用数据中心单机柜功率相对较低，一般在2-10KW；AIDC单机柜功率较高，通常在12-24KW或以上，当前AI对算力需求的持续攀升，单机柜功率还将进一步提升。

AI数据中心建设市场格局

当前全国智算中心建设热潮加速，据统计，已有140多个项目分布在至少23个省市，北京、杭州、苏州、成都等仍是建设主力，三四五线城市也逐渐被覆盖。

国外智算中心以公有云部署为主，由AWS、微软、英伟达等科技巨头主导。

国内智算中心的建设和运营覆盖多个领域和厂商，除了大型互联网企业如阿里云、腾讯云、百度云等云服务商外，还包括三大运营商以及第三方领域玩家。

传统的IDC企业也在加速转型为AIDC。整体市场格局来看，AIDC更强调生态协同及规模，算力服务企业头部厂商在AIDC建设及运维优势更显著。

据信通院数据，总体规模排名前十的IDC厂商包括万国数据、秦淮数据、润泽科技、世纪互联、数据港、普洛斯、中金数据、有孚、光环新网和浩云长盛。万国数据、秦淮数据、润泽科技、世纪互联、数据港等总体规模指数排名靠前的IDC厂商在集约发展指数和能力建设指数中的排名中也保持领先。

国内部分AIDC项目：珠西科学城智算基地与珠海高新区、中国电信、中国移动、中国联通、华发集团合作，旨在打造高性能算力设施“超强大脑”，首期预计年底建成2000P算力规模，将为珠海市“云上智城”建设、珠西科学城产业培育发展提供坚实算力基础；淮海智算中心目标算力规模300PFLOPS，与浪潮集团合作，总体投资10亿元，全面建成后其智能算力性能将达30亿亿次每秒；豫东南智算中心与莲花控股、周口移动等签约，一期项目将依托周口移动已有机房快速落地，二期项目基于莲花控股园区新建IDC及智算中心。

AI数据中心产业链

AI数据中心连接上下游软硬件生态，国产生态链加速适配完善。涵盖建设土建基础设施、核心硬件服务器、芯片、网络设备中的交换机、路由器和光模块等；电力供应设备、机柜机架以及AI平台软件等。

AI服务器

AI服务器是数据中心的基础硬件设施。

AI算力芯片是AI服务器的核心，分为通用型AI芯片和专用型AI芯片。

通用型AI芯片主要包括CPU、GPU、DSP、FPGA等，专用型AI芯片主要包括TPU、NPU、ASIC等。

按应用场景，AI服务器可分为训练和推理两种。

在AI大模型发展早期，AI服务器需求以模型训练为主，训练型服务器占据市场主体地位；随着生成式AI应用发展，预计未来推理型服务器将逐渐成为市场主流。

液冷服务器

在高功率密度服务器场景下，为了解决机柜间的散热需求，液冷方案逐渐兴起。

相比于风冷，液冷散热能力更强，同时可以降低数据中心的PUE。

液冷服务器采用液体冷却技术的服务器系统，通过将液体注入服务器内部，利用冷热交换原理将服务器产生的热量带走，从而实现高效散热。

据IDC圈统计的数据，截至2024年11月，统计的42个液冷智算中心项目中，35个为2024年新增，液冷智算中心建设落地呈加速趋势。运营主体看，在统计的42个液冷智算中心中，三大运营商项目占11个，政府及国企项目9个，龙头企业7个项目，科技公司6个项目，上市公司共4个项目。

国内厂商浪潮信息、新华三、宁畅、中科曙光、曙光数创、中兴通讯、高澜股份、英维克、中国长城、广东合一等厂商是液冷技术不同路线的代表厂商。

中科曙光自2011起开始探索液冷技术，承建的液冷数据中心已经落地了数十座，累计建设规模超过200兆瓦；新华三早在2017年就已经在R4900G2机架服务器上做了冷板预研；浪潮信息在2022年提出了“Allin液冷”战略，全栈布局液冷技术；英维克布局液冷全链条解决方案。

液冷上下游产业链各环节入局者众多，飞荣达、依米康、科华数据、光迅科技、网宿科技、工业富联、拓息等一众厂商在各细分领域都有参与布局；近年来第三方厂商也加速进入这一市场，专业温控厂商英维克、申菱环境、高澜股份、同飞股份等已有多个项目成功落地。

AI数据中心电力供应设备

随着AI算力需求的急剧增长，带动数据中心电力设备的强劲需求。

在AIDC运营中，供电问题成为难点之一，一旦电力出现故障，很容易导致服务大规模中断造成数据丢失等问题。在此背景下，大型互联网厂商如字节跳动等正在加速自建电力数据中心，而电源作为数据中心电力系统的核心组成部分也提供重要保障。

机柜内电源（AI服务器电源）

机柜内电源具备高功率密度能在有限的空间内提供足够的电能。市场格局方面，目前中国台资企业占据了全球电源主要市场份额。据MTC数据显示，在全世界前16大电源厂商中，中国台湾地区厂商占据了7席，其中，台达电子位居首位，市占率约为69%；光宝科技紧随其后排名第二，市占率约为15%-20%。中国大陆企业中，仅有麦格米特和欧陆通跻身榜单。

机柜外电源（UPS/HVDC）

机柜外电源安装在机柜外部，为数据中心或是特定区域内的IT设备提供稳定电能的电源设备。

UPS：是含有储能装置，以逆变器为主要组成部分的恒压恒频的不间断电源，为设备提供恒压恒频的不间断电源；其响应时间为毫秒级，稍慢但稳定。该环节相关布局厂商包括科华数据、禾望电气、中恒电气、科士达、英威腾、维谛技术等。

传统的UPS技术成熟可靠性高，但需经过AC/DC-DC/AC两级变换，而HVDC仅需AC/DC一次变换，因此效率更高。

HVDC电源：即高压直流电源，是采用直流电进行供电的技术。近年来，中国电信、中国移动、中国联通等各大移动运营商都在大力推广HVDC电源，以提升数据中心的能效和可靠性；国内互联网大厂也在主推HVDC-巴拿马电源，其集成度和效率均优于传统的UPS和HVDC方案。中恒电气、科华数据、动力源、禾望电气等厂商在该领域都有所布局。

备用电源：柴油发电机、BBU

数据中心传统备用电源布局为“UPS+柴油发电机”组合方案”，BBU后续有入局替代UPS的机会.

柴发：为数据中心重要备电应急方案，柴油发电机是以柴油为燃料的小型发电设备，能够持续供电，其中发动机是最核心部件，占总造价的80%左右。当前国内头部厂商潍柴动力、玉柴机器等扩产，以及AI发展趋势下国内数据中心应用巨头资本扩张，国内厂商供应份额有望提升。

BBU：作为备用电源系统，通过锂离子电池提供短期供电保障。采用5+1的冗余架构，一组BBS（电池备份系统）包含六个BBU模块和一个PMI监控模块，电池多为18650锂电池；切换速度在毫秒级，可靠性强；较UPS切换速度更快，但持续能力稍弱。市场格局方面，BBU电池市场当前以日韩主导蔚蓝锂芯、亿纬锂能等厂商在该环节有所布局。

超级电容：是介于传统电容器和电池之间的电化学储能装置，能“瞬时”提供功率补偿且响应更快，有望成为备电组合新成员。国内厂商江海股份、法拉电子、风华高科、振华科技等众多厂商都在该领域有所布局。

网络端设备

算力化趋势带动网络互联需求。

网络设备是AI数据中心内部和外部通信的关键组件，负责实现数据的高效传输和交换。

主要包括光模块、交换机、路由器等多种类型。

光模块

AI大模型的训练和推理应用需要海量并行数据计算，对AI服务器的网络带宽提出更大的需求，进而推升高速光模块需求。

当前光模块朝着更高的速率的趋势发展。从1.25Gbit/s发展到2.5Gbit/s，再到10Gbit/s、40Gbit/s、100Gbit/s、单波长100Gbit/s、400Gbit/s乃至1T。

各速率光模块占比：

资料来源：Coherent

全球光模块市场格局中，据Lightcounting的最新排名，2023年中际旭创光模块排名升至全球第一。Coherent和旭创科技分别在多模和单模应用领域处于领先地位。2018年，大部分日本和美国供应商退出了这一市场，而以中际旭创为首的中国供应商的排名有所提升。

中国厂商的整体表现来看，共有7家厂商入围。2023年，旭创科技（排名第1）、华为（排名第3）、光迅科技（排名第5）、海信宽带（排名第6）、新易盛（排名第7）、华工正源（排名第8）、索尔思光电（排名第9）。

???????? 算力产业链核心赛道：高速光模块全景解析

资料来源：Lightcounting

硅光：在更高速率的光模块加速演进路径下，硅光应用也得以加速发展。目前外置CW光源是硅光光模块的主流方案，且可进一步应用于CPO等场景，CW光源需求量有望进一步发展。国内厂商源杰科技提供包括大功率硅光光源产品在内的多种产品；仕佳光子不同型号的CW光源已在部分硅光高速光模块中得到小批量应用；长光华芯也亮相了100mWCWDFB大功率光通信激光芯片新品。此外，光器件厂商太辰光、光迅科技等也在积极布局硅光。设备配套相关厂商包括罗博特科、杰普特等。

未来硅光技术引入高性能计算平台：

铜连接：铜缆高速连接是数据中心内部互联的重要组成部分。铜缆方案用于AI短距传输，改变传统GPU的内部连接方式。2024年3月，英伟达在GTC大会上发布了AI芯片GB200以及与之配套的NVL72/NVL36机柜，首次将铜缆引入机柜内连接中。英伟达新一代服务器GB300进一步优化铜缆连接方案，内部采用了铜缆+背板的连接方式。同时，AEC渗透有望带来铜连接材料需求量提升。

该领域国内主要参与厂商包括兆龙互联、博创科技、沃尔核材、瑞可达、神宇股份、立讯精密等；高速背板连接器主要参与厂商包括华丰科技、意华股份、庆虹电子、中航光电、陕西华达、神宇股份等。

英伟达GB300图示：

资料来源：英伟达

交换机

在数据中心中主要负责连接服务器、存储设备等网络设备。

产业链维度来看，交换机产业链上游主要包括芯片、电子元器件供应商与交换机代工商，产业链中游为交换机品牌商（白盒与非白盒），下游为重点应用客户。

商用以太网交换芯片市场主要由博通、Marvell与Realtek主导，国内厂商盛科通信在商用以太网交换芯片国内排名第一，全球第四。

国内交换机行业集中度较高，呈现寡头竞争的竞争格局。华为、新华三和锐捷网络占据大部分的市场份额，思科和中兴通讯紧随其后。

品牌商方面，新华三2024年10月发布业界首款1.6T智算交换机，800G交换机开始小批量出货；锐捷网络订单集中于字节、阿里、腾讯等Tier1互联网客户智算中心建设领域，800G交换机实现对于Tier1互联网客户的小批量发货；中兴通讯51.2T盒式交换机已实现在互联网厂商侧规模商用。代工商方面菲菱科思与新华三等客户中高端交换机业务合作稳步推进；共进股份800G交换机已开始陆续交付。

液冷交换机方面，阿里和锐捷网络合作产品LiquidTigatron交换机采用先进的液冷技术；新华三提供多种型号的液冷交换机，如S5500V2-52C-EI等。

当前全球AI算力军备竞赛正在开启，国内以阿里巴巴和字节跳动为代表的互联网巨头加大资本投入，国内厂商有望加速掀起新一轮AI变革浪潮。乐晴智库精选

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低空经济产业链全景解析

飞行汽车eTVOL系统主要包括动力推进系统、飞控系统、导航系统、通讯系统以及机体。

1. 推进系统

国产AI算力数据中心全景解析