【民生电新】莫再犹豫，现在是布局电动车最好的时点！

1.板块估值已在最底部，全球脱钩+排产疲软已充分pr­i­ce in，看全年及未来几年，电动车的需求增速与目前估值完全不匹配；

2.供给过剩+格局恶化是全年主旋律，电解液、负极等环节盈利预期见底，产能出清节奏加速。

3.一季度是中游材料环节的至暗时刻，下游电池厂属于深度去库存状态，未来几个月库存压至低位，排产有望反弹。

?【反转时机已至，买什么？】

1.电池环节的【宁德时代】、【亿纬锂能】，我们始终认为电池是最好的环节，理由：中游材料价格加速下滑，原材料成本压力减小；电池厂锂矿自供率提升，有效平滑主机厂降价压力；储能电芯价格盈利坚挺。

2.电解液环节的【天赐材料】，理由：Q1季报已经证明了强韧的盈利能力，目前电解液已处于盈利底部，产能出清阶段，看好公司一体化能力，未来市占率有望进一步提升。

3.结构件的【科达利】，理由：所谓的“打铁股”是中游格局最好的环节，也是今年业绩最有保障的环节，全球化布局+4680起量，看好公司未来增长曲线。

4. 负极的【璞泰来】，理由：Q1季报超预期，同样证明了自己的核心竞争力，公司差异化竞争，受负极集采影响小，周期下行阶段公司盈利和成本优势显现明显。

价值投资小结：中科软价值之定量分析

价

炒股炒股炒的是什么？是预期，是未来

中科软股票到底值多少钱？任何股票的价值都没有标准答案，而且都是在动态不断演变的。但可以做大致的价值分析和预判。因此从这个角度出发，择股永远比择时要重要得多。这也是我选择价值投资的原因，是我花费了巨大的代价收获的经验教训。

距离年报披露日只有半个月左右的时间了，2022年已经成为了过去，我相信这份年报实质上应该已经出炉，或者仅剩最后的核对了。2022年的数据和经营情况既重要也不重要，因为2023都已经过去一个季度了。当下，我们要看2023，甚至2024。

关于基本面的预判我之前的发帖已经比较详细地阐述了，现在我做一个简单的价值定量分析供战友们参考。2021年公司的EPS为0.97。历史上中科软的经营极其稳健，稳步增长，不像很多科技股软件股那样，一会盈利一会亏损，因此对于中科软这种近乎理想型的公司来说，定量分析是比较容易且可靠的。中科软2009年到2021的净利润复合增速为23.5%。2022年还有新冠影响，但2023年已经不太可能有了，因此无论2022年净利润多少，推测2023和2024的净利润都可以延用历史上的复合增速。我相信大差不差，只会增加不会减少，原因很简单，新冠只会影响项目交付速度而不会影响订单量，甚至会促使订单量增加。所以，2023年的EPS=0.97*1.235*1.235= 1.48。好了，有了每股收益的数值，接下来就是市盈率的问题了，中科软这样的公司给多少PE合适呢？

首先，从历史上看经营成果，中科软属于理想型公司，也就是业绩稳步增长的公司。

其次，更难能可贵的是，中科软还是一个科技型公司，一个独立软件开发商(ISV)。软件业务占营收比重在2021年已经达到79%，未来可能还会进一步提升。

两者一叠加，说实话PE给80我都觉得低。但感觉毕竟带有主观性，此时此刻客观一点更具说服力，我还是参照A股类似可比公司来决定中科软的估值吧。

软件行业我选择了业务和股东类似的几家看长期历史PE均值：宝信软件48，东软集团108，东华软件43，浪潮软件92

考虑到即能理想又带科技的行业很少，只有医药可能算是最契合的行业，故再选择医药行业中的几家业绩长牛、细分龙头可比公司：恒瑞医药58，爱尔眼科87，长春高新43，通策医疗84

以上8家代表型公司平均市盈率为70左右，因此2023年中科软的合理价格中枢=1.48*70=103.6元，对比当前收盘价36.1，有187%的上涨空间。

以上，就是我为什么一直都在强调中科软被严重低估的理由。以上来自网络

通宇通讯：​下一个海天瑞声来了？

算力终极解决方案CPO光电共封装技术正在全球爆火！

人工智能由算力、算法、数据构成，算法龙头有千亿市值的科大讯飞，数据龙头有涨幅3倍的海天瑞声，算力龙头呢？探长看好算力终极解决方案CPO概念的通宇通讯（流通市值仅33亿）。

目前全球两个领先的封装技术有：ch­i­p­l­et先进封装技术解决卡脖子的芯片工艺问题，CPO光电共封装技术解决卡脖子的算力问题。

随着今年各大巨头人工智能（Ch­a­t­G­PT产品）的全球发布，对于高算力的消耗成指数级大幅增长，一方面要求更高传输速率，另一方面高算力对交换机和光模块等要求平衡功耗和成本等，目前只有通过CPO光电共封装技术才能达到以上目标。简单点来说就是，人工智能对高算力的需求导致信号传输要考虑相关能耗和成本，CPO光电共封装技术（光模块的一种封装方法）可以实现低能耗、低成本、高能效的为AI高算力场景服务。是人工智能算力的终极解决方案，是下一个ch­i­p­l­et先进封装技术！

据测算，CPO的发货量将从2023年的5万件增加到2027年的450万件，以800G和1.6T CPO为主，五年复合增长率呈倍数几何级暴涨！

最新消息，全球的CPO产品已经供不应求了，目前严重缺货！

CPO光电共封装技术门槛极高，上市公司中只有通宇通讯等率先量产。

而目前正大力投资CPO的上市公司只有一家通宇通讯，2021年通宇通讯定增募投项目之一的武汉研发中心建设项目研究方向具体为高速光器件封装平台、高速相干光模块技术和产品、CPO共封装工艺及光模块技术和产品的研发，主要涉及200G、400G相干光模块研发、800G等高速光模块的CPO光电共封装产品，是国内CPO光电共封装产品型号最全、产能最大的上市公司之一。

通宇通讯CPO出口占比40.82%，是CPO产品出口占比最多的上市公司，也是全球CPO供不应求最大受益者。

随着通宇通讯募集项目CPO光电共封装产品的大量投产和国外CPO订单接到手软，看好它今年业绩大增，目前CPO概念龙头通宇通讯流通市值仅33亿，预计今年暴增的CPO需求将给其带来百亿营收，相关净利润大家自己去算吧，参考数据龙头海天瑞声的涨幅，算力CPO概念龙头通宇通讯的空间至少3倍以上。财经斌哥

兔年开门红！恒生科技指数大涨超3% 汽车、影视、旅游股飙升

1月26日，大年初五，港股兔年的首个交易日高开高走，涨势如虹，三大指数午盘集体收于日内高位。截至午盘，恒生科技指数涨3.16%创2022年7月以来新高，恒生指数涨1.73%，恒生国企指数涨2.05%，大市半日成交658.22亿港元。

板块方面，汽车、锂电池、旅游及观光、物业服务及管理、生物医药、电影、苹果概念等板块走强。

恒生科技指数表现强劲，蔚来(9866.HK)、理想汽车(2015.HK)、万国数据(9698.HK)等涨超10%，小米集团(9868.HK)、小鹏汽车(9868.HK)等涨超7%。

港股影视股早盘一度爆发，欢喜传媒(1003.HK)一度涨超27%，IMAX中国(1970.HK)半日涨8.9%，猫眼娱乐(1896.HK)涨3.12%。消息面上，截至1月25日22时15分，据猫眼专业版数据，2023年春节档(1月21日-1月27日)总票房(含预售)突破50亿元，《满江红》《流浪地球2》《熊出没·伴我“熊芯”》分列春节档票房前三位。其中，《满江红》《流浪地球2》票房均超10亿，分别为18.4亿元和16.24亿元。

旅游概念港股多数上涨，中国中免(01880.HK)涨6.54%，携程集团(09961.HK)涨1.84%，东瀛游(06882.HK)涨3.57%。

港股生物医药股持续走强，云顶新耀(1952.HK)涨13.73%，和黄医药(0013.HK)涨10.87%，和铂医药(2142.HK)涨9.66%，永泰生物(6978.HK)涨8.1%。

面向2023，布局信创板块：信创潜力股看好标的

观点：面向2023，布局信创板块

　　1、信创板块具备广阔成长前景

　　党政信创，据国家统计局，2020年公共管理和社会组织国有单位就业人员约1957万人；行业信创，据国资委、财政部和国家统计局数据，金融、电力、石油等多个行业信创人员合计约4500万人。党政信创+行业信创覆盖人员合计约6500万。据采招网，信创PC整机单价约5000元，信创服务器单价约5万元，可测算得信创产业潜在空间为数千亿，如果再考虑相关的行业应用软件，整个市场空间更为乐观。信创蓝海市场可期，有望打开产业龙头成长天花板。

　　2、行业信创领域领军公司业绩表现亮眼

　　行业信创赛道景气2022年三季度复苏明显，相关领军公司单三季度收入增速较上半年收入增速显著提振，包括金山办公（24.35%）、恒生电子（26.45%）、彩讯股份（61.78%）、中亦科技（53.96%）、信安世纪（34.78%）、顶点软件（30.68%）、普联软件（25.80%）、京北方（24.35%）等。伴随疫情影响因素缓解，2023年板块公司业绩高弹性更值期待。

　　3、建议积极配置“信创+”投资机遇

　　建议重视政策催化和业绩加速的“信创+”板块投资机遇。

重点推荐太极股份、中亦科技、彩讯股份、软通动力、神州数码、致远互联、普联软件、卓易信息、中国长城、海光信息、中科曙光、龙芯中科;

受益标的包括金山办公、中国软件、海量数据、思维列控、普元信息、东方通、宝兰德、中孚信息等；

金融信创领域，推荐恒生电子、京北方、顶点软件、中科软；

ERP领域，推荐用友网络、金蝶国际；

EDA领域，推荐华大九天，受益标的包括广立微、概伦电子等；

CAD领域，推荐中望软件、广联达等；

PLC领域，推荐中控技术、宝信软件等。

　　投资建议

　　其他板块推荐标的包括：

　　（1）数据要素领域，推荐航天宏图、中科星图、拓尔思，受益标的包括海天瑞声、易华录、星环科技、广电运通、慧辰股份、浪潮软件、浙数文化、人民网等。数据安全领域，推荐安恒信息、奇安信、深信服、信安世纪、启明星辰、天融信、绿盟科技、美亚柏科，受益标的包括亚信安全、恒为科技、安博通、中新赛克、三未信安等。

　　（2）军工信息化领域，推荐航天宏图、高凌信息、华如科技、中科星图、淳中科技，受益标的包括霍莱沃、佳缘科技。

（开源证券）

吕俊：迎接信心的反转——2023年展望

凄风惨雨的2022年终于过去了。在2022年从容投资旗下的海外投资取得佳绩，创了历史新高，这颇为不易，因为港股中概股经历了超级熊市，美股本身也从长达13年的牛市转为2022年的熊市。

从容医疗基金作为一只纯多股票基金，在没有任何对冲的情况下，获得了基本不亏的战绩，也很出色。我们专注于国内市场的宏观对冲基金业绩遭遇挑战，全年有明显回调。

2022年各个市场的基本情况，简单概括就是中外股市齐齐下跌，美元独强, 美债利率高企，大宗商品高位震荡，加密货币崩盘，贵金属重新崛起。很明显，中国的经济与美欧日韩经济走在不同的节奏上。

中国经济遭受着需求不振的压力，在需求不振的背后，浅层次的，是房地产、互联网、医疗健康、教育四个重要的就业密集的行业在2021年前后先后在外力作用下进入了混乱之中。但是，即便没有外力，房地产和移动互联网行业的发展增速也必然放慢。将经济发展放慢归责于疫情管控更是无稽之谈，房地产、手机、汽车等大件消费品均不受到疫情影响，餐饮旅游酒店行业在国民经济中的总和大约才3%上下，况且这些行业并没有完全停业。

消费不振不是没场景，是没信心花钱，或者根本没钱。到2022年10月，储蓄存款的余额是115万亿元，比上年同期高增长了15%，可见钱是有的，没信心花钱是主要矛盾，财富分配不均也是一个相对次要的矛盾。分配不均不是分配不公。信心和分配不均两个问题互相牵扯，如果强行平均分配，必然导致信心崩盘和接下来的全面贫困。平均分配的老路中国人早就走过了。

说一千道一万，怎么样令高消费倾向的低收入阶层处境好一点，同时又要保证社会中坚的信心，是一个非常考验水平的大难题。2021年房地产、互联网、医药、教育四大行业政策的出发点全部聚焦在改善低收入阶层的处境之上，立意良好，但结果是相反的。

在2022年底，喜迎召开之后，我们看到了政策的调整和优化，房地产政策全面放松，并且开始救助困难中的房企；互联网行业的监管更规范、游戏版号批量发放、中美中概股审计底稿问题初步解决；医药集中采购招标降价幅度再也不是往死里杀；教育行业开始鼓励职业教育发展；疫情防控方法也发生重大转折。一桩桩一件件，企业界和投资者看得见。

企业家的基本品质是坚韧不拔，因此市场经济具有自我修复能力。如果没有新的剧烈转向的政策，2023年必将进入恢复的轨道。这种恢复点多面广，最先从房地产、互联网、医疗健康教育、交通运输等行业开始，逐步扩散到各种消费行业。其中，我们非常看好大健康行业，经过了病毒的淘汰和摧残，大家更加重视自己的健康，更加舍得投入。

飞速发展的中国医药产业，在2022年取得了站上国际舞台的突破，有的药企能够将在研究的药物技术以几十亿美元的价格出售给外资药厂。在商业模式上突破了围绕国内医保收钱的局限。是行业的飞跃。面对新冠疫情，中国药企开发的疫苗和药物几乎完全同步国际先进水平，不仅仅能供应国内，还行销全球广大发展中国家市场。商业版图扩张加上商业模式升级，给医药健康行业带来全新的形势，在该行业恢复极高估值之前，我们必须立即上车！

发生在2022年底的政策纠偏，不仅增强了国内的信心，也极大提振了外资的信心。资本没有国籍，也不讲政治，资本逐利而行。在全球范围内，中国经济增长在2023年最确定，估值最低，人民币可能升值。外资流入中国风险资产的进程已经开始。港股、美国中概股和A股都会受益。这方面也产生不小的投资机会，我们将好好把握。

吕俊：上海从容投资管理有限公司董事长。

周三晚间上市公司利好公告汇总

中国交建：拟分拆子公司公规院、一公院、二公院重组上市

　　中国交建公告称，祁连山拟将其持有的祁连山有限100%股权置出，并与本公司下属公规院100%股权、一公院100%股权、二公院100%股权和中国城乡下属西南院100%股权、东北院100%股权、能源院100%股权中的等值部分进行资产置换。祁连山向本公司、中国城乡发行股份购买公规院100%股权、一公院100%股权、二公院100%股权、西南院100%股权、东北院100%股权和能源院100%股权与拟置出资产的差额部分，并募集配套资金。上述交易构成中国交建分拆子公司公规院、一公院、二公院重组上市。

　　康希诺：公布吸入用及肌注式新冠疫苗近期临床研究成果

　　康希诺公告，公司的吸入用重组新型冠状病毒疫苗(5型腺病毒载体)、肌注式重组新型冠状病毒疫苗(5型腺病毒载体)及O株/原始株双价吸入用新冠疫苗开展了多项拓展性临床研究，目前已获得阶段性数据。在18岁及以上完成3针新冠灭活疫苗接种的成年人中开展重组新型冠状病毒疫苗(5型腺病毒载体)序贯加强的免疫原性和安全性的随机、开放、平行对照临床研究中，总体安全性结果显示，在既往接种过3剂灭活疫苗的人群中加强接种一剂吸入用新冠疫苗，安全性良好，尤其是老年人群。

　　万华化学：明年1月起纯MDI挂牌价上调500元/吨

　　万华化学公告，自2023年1月份开始，公司中国地区聚合MDI挂牌价16800元/吨(同2022年12月份相比没有变动)；纯MDI挂牌价20500元/吨(比2022年12月份价格上调500元/吨)。

　　华夏幸福：拟向华润置地转让下属公司124亿元股权及债权

　　华夏幸福公告，公司全资子公司拟向华润置地转让下属公司华御江(武汉)房地产开发有限公司100%股权、华御汉(武汉)房地产开发有限公司100%股权、华御元(南京)房地产开发有限公司60%股权、华御城(深圳)物业管理有限公司100%股权；公司拟向华润置地转让持有的对前述标的股权公司的142.33亿元往来债权，其中股权转让价款为4元，债权转让价款为124亿元，以上合计金额为124亿元，此次交易回笼资金将主要用于偿付公司及下属公司金融债务。

　　瑞可达：2022年净利同比预增118%-139%

　　瑞可达发布业绩预告，预计2022年净利润为2.49亿元到2.72亿元，与上年同期相比，增加118.44%到139.15%，主要原因是2022年连接器应用市场需求旺盛。

　　协鑫能科：拟5亿元-10亿元回购股份

　　协鑫能科公告，公司拟以5亿元-10亿元回购股份，用于股权激励、员工持股计划或用于转换公司发行的可转换为股票的公司债券。回购价格不超过20.85元/股。

　　韦尔股份：回购股份价格调整为不高于95元/股

　　韦尔股份公告，公司回购股份价格上限由不高于85元/股(含)调整为不高于95元/股(含)；公司实施回购方案的期限由2022年12月31日止调整为2023年3月31日止。

　　永福股份：预中标合计8.71亿元户用光伏电站项目

　　永福股份(300712)12月28日晚间公告，公司预中标福建公司风电公司福安市区域户用一期100MW分布式光伏发电项目EPC工程(含五年运维)、福建公司风电公司仙游县区域户用一期100MW分布式光伏发电项目EPC工程(含五年运维)，预中标金额合计8.71亿元(含税)，约占公司2021年度营业收入15.68亿元的55.56%。

　　大为股份：拟约220亿元投建锂矿产资源综合利用等项目

　　大为股份(002213)12月28日晚间公告，公司与桂阳县政府签署投资合作协议，公司拟在湖南省郴州市桂阳县建设含锂矿产资源综合利用及锂电池产业链项目、新能源专用车基地项目，拟定项目总投资约220亿元。其中，锂矿采选、碳酸锂以及环保、尾渣处理项目投资90亿元；锂电正级材料、锂电池相关生产项目投资120亿元，新能源专用车基地投资10亿元。

　　华民股份：控股子公司获华晟新材料、鹏展新能源订单

　　华民股份(300345)12月28日晚间公告，公司控股子公司鸿新科技当日分别与安徽华晟新材料有限公司(简称“华晟新材料”)和浙江鹏展新能源科技有限公司(简称“鹏展新能源”)签署采购框架协议。协议分别约定，2023年华晟新材料向鸿新科技全年计划采购单晶硅棒1512吨，实际成交数量在计划数量的基础上上下浮动不超过15%；2023年鹏展新能源向鸿新科技全年计划采购单晶硅片数量5000万片，实际完成数量不得低于计划总数的80%。根据当前单晶硅片、单晶硅棒的市场价格及协议约定的最低采购数量测算，预计上述两个合同的金额均超过公司最近一期主营业务收入1.39亿元的100%，且绝对金额超过2亿元。

　　北方稀土：调整稀土精矿交易价格等议案获股东会通过

　　北方稀土(600111)12月28日晚间公告，公司股东大会审议通过《关于调整稀土精矿交易价格及增加采购量的议案》，其中同意票数占比67.8096%，反对票数占比32.163%。

　　东阳光：与广汽集团等签订战略合作框架协议

　　东阳光(600673)12月28日晚间公告，公司与遵义市政府、广州汽车集团股份有限公司签订战略合作框架协议，三方一致同意在条件成熟时，协商推进能源、铝多金属矿床矿产资源提炼利用及产业化项目、铝精深加工等项目合作；未来结合国家产业政策及各方发展战略，进一步探讨动力电池、新能源汽车、新能源技术创新中心等项目合作。

聊聊中国神华陕西煤业近期底部

注意到煤炭股，最早应该在2007年牛市前后，印象中的大同煤业为代表的煤炭股曾经都牛过。去年以来持续关注估值、然后是股息率课题，自然而然地，从上半年开始在看有关的煤炭股，先是中国神华，近期是陕西煤业。很有点意思！

中国神华蛮符合估值游戏，比如3月28日公布分红方案后，股价立即站稳28元，随着接着上涨。估值意义上，100%分红率、8-10%股息率无疑会是股价运行的核心区间，股价涨至8%股息率以下，难度较大，今年最高涨至7.15%股息率。同样理由，股价若跌至10%股息率至25.4元，更有难度。以上分析未考虑一季报以来的高增长及增长率不同，以及未考虑明年分红方案可能带来的积极的影响。

陕西煤业，显然与中国神华有所不同，单从估值意义上最直接差别表现为分红率不同，陕西煤业分红率是62%。我们依据这唯一的不同点简单考虑两者之间的估值底部的判断逻辑（不一定适合其他煤炭股对比，原因是，若其他要素差距过大，就不适合我以下的对比意义，而中国神华和陕西煤业各有千秋，所以才拿来对比）：

第一、假设中国神华股价底部是10%股息率（静态股息率），对应股价底部是25.4元。在这个基础上来判断陕西煤业股价底部，仅作参考喔，不必当真！也不要讽刺嘲笑！

第二。陕西煤业登场！62%分红率无法直接与中国神华做股息率对比，需要做一些数据处理，38%未分配净利润看成股利增长率为3.8%，那么6.2%股息率是股价底部所必须的基础股息率，按我个人的经验值，我们往往需要对股利增长率做适当修正，修正系数我习惯于取0.65倍（不同行业、不同生命周期假设，系数都不一样）。简单讲，3.8%的股利增长率修正后变成0.65*3.8%=2.47%，这留下的1.33%缺口，需要从股息率上得到弥补，即陕西煤业股价底部，可以看成为股息率1.33%+6.2%=7.53%，那么，对应的股价底部1.35/7.53%=17.93元。其中的理由，也并不是随便直接用股息率这样的估值，前述，两者首先要具有可比性。明年陕西煤业的分红大概率会大幅度的提升，即便分红不达预期，那么这个股价也会是机会多、而风险小。

三、陕西煤业今年业绩极好、明年分红方案大概率会非常有利于投资者。当下中国神华股价未见同样估值体系假设下的25.4元，而陕西煤业已经提前步入这个价位，显然，综合而言，我个人倾向于优选陕西煤业。

四、最近几年陕西煤业分红率持续提升，如果明年陕西煤业分红率达到70%，股价上涨至创今年新高，比如突破30元，不算难事。

五、以上虽然仅仅是一个侧面的对比分析。但是，足以可以解读为非常合理、较为精准的关键侧面。分析问题，需要统筹思考，但在估值量化上，有时候仅仅只需一个侧面入手即可。尤其是同行业2个可对比的股票之间，直接比较2个枝干，比加上细枝末节对比，前者反而更直观。

六、我暂时没有机会买入陕西煤业。

七、我们之所以研究思考这些估值话题，是因为未来A股结构性特征依然，潜在着巨大的交易机会。融冰之旅戎红兵

福达合金: 被国内金属镓龙头继续推进借壳

2022 年 12 月 22 日最新公告，福达合金召开了第六届董事会第四十四次会议，审议通过了《关于继续推进公 司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的议案》，鉴于本次交易将有助于公司进一步提高资产质量和规模，提升公司市场竞争 力，有利于增强公司的盈利能力和可持续发展能力，有利于公司的长远发展，符 合公司和全体股东的利益。公司董事会决定继续推进本次交易！

目前我国最大的金属镓是三门峡铝业，公开资料显示，三门峡铝业2021年金属镓产量已达约153吨，占国内原生镓总产量的50%以上。目前三门峡铝业正在和福达合金（上市代码603045）进行重组上市！

福达合金（603045） 国内金属镓龙头企业三门峡铝业借壳重组上市

公司2021年11月公告拟收购三门峡铝业100%股权

根据公告，福达合金拟向杭州锦江集团或其指定主体置出其所有资产负债。

与此同时，福达合金拟同时购买杭州锦江集团、杭州正才控股集团（以下简称杭州正才）、浙江恒嘉控股、杭州锦江集团投资管理有限公司、杭州延德实业共5名股东合计持有的开曼铝业（三门峡）75.7233%的股权，对于上述置出资产和购买资产的差额，由福达合金发行股份的方式予以购买。

公告还提到，陕西有色榆林新材料集团等13名股东合计持有开曼铝业（三门峡）24.2767%的股权，福达合金将根据其意愿和谈判情况，发行股份购买其持有的开曼铝业（三门峡）24.2767%的股权。

这也意味着，开曼铝业（三门峡）或将借壳福达合金登陆A股资本市场。

资料显示，开曼铝业（三门峡）是国内领先的氧化铝生产企业，主营业务为氧化铝、氢氧化铝、烧碱、液氯、金属镓等产品的生产和销售。该公司是国内三大氧化铝现货供应商之一，可供市场化交易的氧化铝占据国内市场的首位。

从细分产量来看，2020年我国矿山镓产量为290.0吨，同期再生镓产量为46.4吨，

公开资料显示：三门峡铝业2021年金属镓产量已达约153吨，占国内原生镓总产量的50%以上。

氧化镓（Ga2O3）是能承受高温高电压的第四代半导体材料，可能会引领新的芯片技术并带来一场革命。

目前，氧化镓被称为“半导体天空中的新恒星”，作为一种新兴的功率半导体材料，凭借其比第三代半导体材料碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）更宽的禁带以及优异的发光特性，在高功率、光电子器件领域的应用优势愈加明显。

重点是，氧化镓的来源，当然是金属镓。

镓有多重要？

镓是这个世纪的新兴矿产材料，是“保证我国矿产资源安全计划”的关键矿产和战略资源。

以镓金属为基体制备的一系列化合物，如半导体材料、光学电子材料、特殊合金、有机金属材料和新型功能材料等，是通信、军工、航空航天、新能源、医药等高新技术领域重要的基础材料之一，是我国抢占战略高地的关键，也是我国积极发展集成电路、信息网络、新能源等新兴产业的主战场。

重点是：全球的镓储量，我国占绝大多数。

目前，据公开的数据全球的镓金属储量约为23万吨，我国就占了约19万吨。而远景储量则达上百万吨。

其中在2010年，还在内蒙古准格尔发现了与煤伴生的超大型镓矿，探明储量达85.7万吨。

伴生、提炼难度大，是镓矿的最主要特征，甚至说根本就不存在严格意义上的镓矿。

不只是探明储量，在加工、生产方面，我国也是全球第一。

2020年，全球粗镓产量300吨，我国产量占290吨。且主要就是供应有高端半导体材料深加工产业的美国、日本、欧盟和韩国还有我国台湾地区。

目前，其他国家很难像我国一样，具有完整成熟的镓生产链，如果我国停止供应镓，各国很难短期寻找到新的供应渠道。

可以说，离开我国的镓供应，这些国家和我国台湾地区的半导体产业，还有美国的军工产业，都会遭受重创。

所以，在客观上我国卡着全球半导体产业所需镓资源的脖子，当然也能卡着美国的脖子，而且还能卡美国军工复合体的脖子。

目前我国最大的金属镓是三门峡铝业，公开资料显示，三门峡铝业2021年金属镓产量已达约153吨，占国内原生镓总产量的50%以上。三门峡铝业正在和福达合金（上市代码603045）进行重组上市！

福达合金（603045） 国内金属镓龙头企业三门峡铝业借壳重组上市

公司2021年11月公告拟收购三门峡铝业100%股权

根据公告，福达合金拟向杭州锦江集团或其指定主体置出其所有资产负债。

与此同时，福达合金拟同时购买杭州锦江集团、杭州正才控股集团（以下简称杭州正才）、浙江恒嘉控股、杭州锦江集团投资管理有限公司、杭州延德实业共5名股东合计持有的开曼铝业（三门峡）75.7233%的股权，对于上述置出资产和购买资产的差额，由福达合金发行股份的方式予以购买。

公告还提到，陕西有色榆林新材料集团等13名股东合计持有开曼铝业（三门峡）24.2767%的股权，福达合金将根据其意愿和谈判情况，发行股份购买其持有的开曼铝业（三门峡）24.2767%的股权。

这也意味着，开曼铝业（三门峡）或将借壳福达合金登陆A股资本市场。

资料显示，开曼铝业（三门峡）是国内领先的氧化铝生产企业，主营业务为氧化铝、氢氧化铝、烧碱、液氯、金属镓等产品的生产和销售。该公司是国内三大氧化铝现货供应商之一，可供市场化交易的氧化铝占据国内市场的首位。

从细分产量来看，2020年我国矿山镓产量为290.0吨，同期再生镓产量为46.4吨，

公开资料显示：三门峡铝业2021年金属镓产量已达约153吨，占国内原生镓总产量的50%以上。

超级干货——尾盘买入，先手为王

我经常尾市买，今天转个网友南瓜鱼的帖子，值得参考:

短线的黄金时间，其实就是开盘半小时，收盘前半小时。

开盘半小时的买入，都是为了进攻，本质上我看好这个票涨停。
那么尾盘的拿先手分两种情况。
1.预判第二天会强的板块，我拿一个比较稳的票去套利。
2.我预判一个连板票即将开启二波，我率先上车。

1和2的具体思路区别很大，唯一的相同点就是同样是尾盘买。

先说模式1

模式1主要是震荡市或者弱市下的买入手法。市场越差，成功率越高。市场强势的话，成功率会降低。
其核心思想是买入今天逆大盘上涨的标的。前提条件是这个票活跃。最好是一周或10个交易日内有涨停或两个涨停以上，板块一周内也有过集体性好的表现，换手率太低（比如5%以内）。股价在分时均线下方运行的也不考虑。


预判第二天会强的板块，而不是买今天很强的板块，这点很重要！
假设今天白酒板块很强，板块内10个涨停。你非要用模式1去买一个没涨停的白酒票，这叫抢垃圾。


以下是必要性条件：
条件1：最好分时成交有量价齐升的密集拉升，这叫量能脉冲。
条件2：两天内有放大量跌停的必须回避。没有放大量的跌停尽量回避，但不是必须。
条件3：买入的点位一定是红盘的，而不是绿的。
条件4：碰到尾盘抢筹力度过大的，要放弃。（说到这里，我觉得会有人问我怎么样算抢筹力度大？这得看你自己的审美。一般尾盘抢到七八个点的，我是直接放弃的）
条件5：个股有具有很强的辨识度。比如前段时间的特一药业、近段时间的众生药业，新华制药。都是如此。
条件6：个股处于上升通道中。即是5/10/20/30这四条均线都是微微向上的。当前股价处在什么均线上不重要，但是最好在10日均线附近。
条件7：完全回避上方不远处有跳空缺口压制。
条件8：板块跌得越惨越好，当然板块内跌停最好不要超过5个。因为板块越惨，你选的尾盘先手的票第二天越能吸引眼球。红花配绿叶的道理。（这是一个非必要条件，其余七个条件为必须）

辅助性条件很多，因人而异。但是最最最最最最最重要的是，你至少要笃定你尾盘买的票所属的板块第二天没有继续大跌的风险。

光说你很难理解对吧？那么现在进入大家都爱看的举例子时刻。

例子1：众生药业 12月15日。12月20日。

12月14日，抗原为代表的的毅昌科技血崩，医药一死一大片。但众生药业一反常态，开盘放大量拉升接近涨停（量能脉冲），随即缩量回落。14号尾盘买众生药业确定性不高，但是众生药业这样的票必然是躺在合格短线选手的自选里的。
12月15日，中国医药受到利好消息几乎一字开，缩量秒板。利好消息大家都很清楚，因为中国医药代理了辉瑞新冠特效药。
那么同有新冠特效药的众生药业随后接着一波量能脉冲，拉到涨停被砸了。随后一直缩量在均线调整，很稳很强。而外面的医药死的比14号还惨！
这里尾盘最后10分钟，看到众生药业没有放量下跌的迹象，是不是可以进仓位套利了？
那么还有一种更不被熟知的思路，更少人掌握同时也是难度更大的思路是，去300套利。
创业板套利，我真正静下心来研究的时间不长，是从竞业达那时候，科创信息的套利获得的灵感。
看看同有新冠特效药概念的舒泰神和广生堂，12月16日的走势你就懂了。
我为什么当天只去了众生药业，没去300呢？
因为当时我的仓位重仓顶了中交地产，妈呀这个坑货，我想一次心痛一次！我像傻子一样吃了一个半跌停，摁在地上摩擦。

来到12月20日。
19号的时候，医药又是一死一大片，当然全市场都差不多躺平了。指数+短线同时进入超级冰点。连板接力难度max！
20号依然是指数+短线的超级冰点。很多人都很害怕了吧？因为一直在亏钱。连板接力难度max！
但是你看众生药业20号的分时图，盘中放量拉起，然后一直在均线上分运动。尾盘的时候还是红的。
很亮眼吧，率先止跌。有辨识度，最近大涨过，股价回到了10日线上，新冠特效药逻辑没有证伪。符合8个条件中的很多条件，刚刚还说过，板块越惨，成功率越高。
如果你尾盘进仓位，结果你看到啦！
但我当天还是没去。。。因为我大仓位在中交吃跌停！
哎！中交这个坑货开盘跌停耽误我多少事！不仅17%利润回吐，还错过了很多很多机会！
我这个月的收益刚刚突破20%个点，要不是中交坑我，起码已经30%了。

今天我提示的大港，其实也符合模式1。

模式1的买点和个股有很多很多，基本天天都有，你可以溯源一下，复盘一下。
如果长久坚持，那么对市场理解力和思考能力都会有很大的提升。

模式2
模式2比较暴力，机会更少，但是难度比模式1略小一些，风险更大一些。
如果对比两者不同的话。
模式1对个人技术和盘感的要求更高一些。模式2则更需要勇气和果决。
模式1失败的话，损失较小。模式2失败的话，吃个跌停不意外。
这个模式的核心思想在于，博弈龙头的第二波。

模式2涉及到一个关键的东西。叫筹码衰减系数。
计算公式是 1/(1-十大流通股东占比)。 怎么设置这个系数，怎么计算，详情百度。这里不做赘述。
PC端可以设置，手机端不可以设置。所以这个模式2，和手机炒股的兼职党来说，帮助不大。
这个知识点，99%的非全职选手也不知道。但是对成熟的全职选手，基本人手必备。
其原理在于，十大股东手握的筹码是不可以随便卖的，只能通过减持公告。
而已经举牌的十大流通股东的筹码，锁定程度也是相当高的，筹码多的也必须要发减持公告。
那么这部分筹码流通性很低，需要被排除在筹码交换外。
而筹码衰减系数就可以排除掉这部分不流通的筹码。

条件1：非弱势市场背景，市场主升阶段成功率很高，轮动市次之，缩量震荡市再次之。
条件2：明牌龙头，起码走出了一波连板的票（3连板是最低标准，最好4连或更多）才能进入模式2的击球区。一字板上来的排除掉。
条件3：务必设置好正确的筹码衰减系数，每个个股的衰减系数不同。
条件4：上车机会最早在明牌龙头断板的第二天，务必要确认个股不会A杀！不连续跌停！
条件5：短线情绪从整体高潮进入退潮期，一定要完全回避模式2。因为多方市场转变成空方市场的过程需要时间，而这个过程的亏钱效应非常剧烈！此时模式2的成功率无限接近0。
条件6：买入当天尾盘不能出现强度很大的抢筹。

以下是必须满足，不可以丝毫动摇的核心条件。但凡有一点点不符合都不上车。
核心条件1：股价必须在5到10日线这个区间运动。同时5日线不可向下击穿10日线。
核心条件2：断板当天不能出现历史天量、倍量大阴线、天地板三种情况。一定要是温和断板。断板当天可以接受跌停。
核心条件3：筹码必须在断板后的下跌过程中，重新集中。必须形成紧密的单峰密集形态。优先看70%筹码集中度的变化，你决定买入的当天至少要降低50%，最好降到个位数的筹码集中度。 90%筹码集中度相当没那么重要，但是能同步和70%筹码集中度一起降低是最好的。 当70%筹码集中度和90%筹码集中度，都低于10%的时候，就是最后的出击机会。错过之后就没有模式2的买点了。
核心条件4：一次性买够量，绝对不能T。止损线是10%（也就是相当于吃了一个跌停的亏损是一定要跑路的，证明失败了）。

模式2的精髓就在于核心条件3。

听的很晕对吧？那么接下来又到了喜闻乐见的举例子环节。

第一个例子：
特一药业 11月25日 筹码衰减系数1.47。我会以步骤的方式模拟当时的思考路径。
（下面例子，90%筹码集中度简称90筹码，70%筹码集中度简称70筹码）
1. 特一作为断断续续板上来的明牌龙头，11月22日破板。属于温和破板，进入模式2的视野。当天90筹码13 70筹码7。
2. 11月23日缩量跌停，有A杀风险，继续观察。90筹码13 70筹码6.3。筹码变化不大，说明筹码没有充分交换。
3. 11月24日，低开高走，A杀风险解除。但是因为不符合条件6，这里不是舒服的好买点。90筹码7.3 70筹码4.3。这里说明筹码进行了一次集中，有新的主力资金进场了，接住了抛压盘。
4. 11月25日，低开马上跌停！盘中有巨量资金翘板。新的主力资金洗盘的手法非常凶！一般的短线选手核按钮都快点烂了。90筹码6.3 70筹码4。通过这样的剧烈洗盘，要跑的跑了，剩下的也躺平了。而这个跌停后，股价依然在10日线之上。
现在的情况，90%符合模式2的所有条件了。只要你判断板块在下一个交易日不会大跌，那么大胆买入即可。
结果可见，连吃三个涨停。

第二个例子：
如意集团 12月9日 筹码衰减系数2.1

1. 12月8日达成5连板，90筹码22 70筹码15 。而且12月7日下方筹码全部出货，集中到了12月8日的涨停位置。
2. 12月9日断板，90筹码18 70筹码直接从15降到了3.3 。其走势和筹码运动强度，比特一的情况高了一个档次。断板当天尾盘就可以买。但这个买点也许不稳妥。
3. 12月10日，如意集团小低开后，放量上涨，出现了持续时间很长的量能脉冲。这里你可以理解成主力资金毫不掩饰地在拿筹码。90筹码14 70筹码4 。 总体上筹码更加集中。这里就是非常确定的买点。
4.同样有确定性的买点在于12月14日，当天虽然跌，但是相对量能并不是很大，筹码集中度也基本没有松动。但是筹码从双峰形态瞬间变成了非常密集尖锐的单峰形态。纯技术角度上来说，这大概率是主力资金做了个T，目的是洗盘。当天的分时也很规律，很标准的洗盘分时。

如果你按照模式2上车如意集团，会怎样呢？有目共睹。
但是我依然没去···
因为8日9日的时候，我支气管炎发作，咳嗽很厉害无心研究。 等我14号看到了的时候，已经是晚上复盘的时候了。而15号最后的补票机会！我被中交这个大渣男骗了！！！

真的想想都是眼泪，中交耽误我多少事！这一年期望最大，失望最大的操作莫过于此。

案例还有很多，比如十月末的华森制药，最近的新华制药，竞业达的主升浪。都有很明确的模式2的机会。
这个留给你们自己去发现，可以在这个帖子下。按照我讲案例的格式，1234讲出来。
讲的正确的，将会得到更深度的答疑。

再者，交易系统不是万能，不是100%成功。依旧需要市场理解力去配合。
但是市场理解力，无非是熟能生巧+总结经验。只是需要大量的时间去练，思考。（南瓜鱼）

重症的一些投资标的

  随着放开后，疫情的迅速扩散，中重症也慢慢多了起来，最近开始多了些重症的新闻，前面我提过药可能感冒药向特效药的方向去切换，药确实变得快，先炒的特效药，后面说都是无症状，开始炒感冒药、止咳药，大家感受到了阳性的威力后，炒了退烧药，最近重症多了其它，又炒到了重症药。

       重症这块，其实有几个思路，第一肯定重症新冠特效药最受益，防治转成重症的特效药也受益。第二肯定是新冠诊疗方案里面的一些药。第三是ICU建设，我这边就直接写些代码。

（1）重症新冠药：舒泰神(SZ300204) ，这个是最正宗的标的。

（2）防转成重症的新冠特效药：3CL 众生药业、广生堂、前沿生物，阿兹夫定其实最受益，但现在能买的就只有拓新药业(SZ301089)，听说最近真实生物在开始加大生产量了，因为销量没有最少吹牛逼的几亿分，拓新产能大概率够，轮不到奥翔，制剂生产对双鹤弹性不会太大，复兴药业盘子太大，所以只能买拓新了，其它新冠特效药博弈的是审批，更多是炒情绪。

（3）诊疗方案针对中重症的用药

醒脑静注射液、参麦注射液：大理药业(SH603963)$

血必净注射液：红日药业。

人参、生脉注射液：益盛制药。

      其它的老师们可以再补充，还是疫情没想象中那么难扛，也没有当初想的那么简单，共克维艰吧。梦幻一步

紫燕食品：身边的卤味，佐餐卤味领头羊

消费，未来复苏是大趋势，虽然现在还不行，股市总是炒预期的，紫燕鸡，连锁，可复制的盈利模式。本人有买过，感觉有潜力。最近该股强于大盘，值得中线关注。

券商研报：

　　▌深耕卤味三十余年，营收超30亿元

　　总部位于上海的公司成立于1996年，深耕卤制品三十余年。营收和归母净利润分别从2018年20/1.2亿元增至2021年30.9/3.3亿元，5年CAGR分别为16%/38%。

　　▌佐餐卤味规模两位数增长，紫燕市占率第一

　　卤制品行业规模从2018年2330亿元增至2021年3296亿元，3年CAGR为12.3%，预计2023年为4051亿元，CR3为4%，集中度仍有提升空间。其中佐餐卤味市场预计2025年望达2800亿，2020-2025年CAGR为11.4%，竞争格局较分散，紫燕市占率第一约为3%。

　　▌产品矩阵持续完善，渠道+产能加速扩张

　　品牌端：被评为佐餐卤味品牌榜第一，华东地区知名度高，享有“无紫燕不成席”的美誉，发展年轻化品牌战略。产品端：1）鲜货产品2021年营收26.9亿元，占比87%，3年CAGR为13%，其中夫妻肺片和整禽类合计17.74亿元，占鲜货产品比例为60%。2）预包装产品2021年营收2.4亿元，占比提至8%，产品矩阵持续完善。3）量增为主要驱动力，2021年鲜货产品销售量5.8万吨，2年CAGR为8.14%；吨价4.6万元/吨，2年CAGR为1%。渠道端：渠道多元化发展，直营占比超90%，电商等占比提至8%。区域扩张：华东、华中、西南为优势区域，占比分别为73%/11%/8%。终端门店从2019年3539家增至2022年12月初6142家，单店平均营收90-100万元；上海门店占比最高达9%。全国空白区域较多，仍有较大覆盖空间。产能端：公司首次IPO募投项目宁国食品生产基地二期、荣昌食品生产基地二期达产后将新增1.9万吨卤制品产能，保障门店扩张。

　　▌盈利预测

　　当前佐餐处于快速发展期，我们认为公司作为龙头有望持续提升份额，当前全国化仍处于早期。预计2022-2024年EPS为0.72/1.07/1.36元，当前股价对应PE分别为45/30/24倍，维持“买入”投资评级。

地产链估值修复启动，困境反转品种有哪些？地产链风险收敛金股组合

看看国泰君安证券的研究报告，再精选一些：

　　久旱逢霖，直指关键：地产政策迎保项目向保主体的实质性突破。近日地产16条新政出台，放松房地产行业全产业链条(房企、建筑商、购房者)融资，核心两大亮点在于：1)支持存量融资的合理展期，流动性压力缓释；2) 鼓励信托等资管产品支持房地产合理融资需求，高风险渠道进场。叠加2500亿的地产“第二支箭”和保函置换预售监管资金政策出台，融资端纾困直指当前地产融资受限之下房企资产负债期限无法匹配，信用风险暴露的核心矛盾，地产现金流风险预期收敛。

　　交易的焦点：风险收敛下估值修复。地产政策密集出台反映当前政策托底地产意愿。随着地产新政出台，地产链板块短期迅速交易地产信用和现金流风险预期的收敛，但从股票估值修复和市场反弹幅度看风险收敛的定价远未充分，在后续相关配套政策的出台和信用纾困的具体落实逐步强化市场预期之下，信用风险收敛预期有望加速并进一步定价。但落脚到地产端真实需求，政策刺激下，地产负反馈螺旋(融资端金融机构风险偏好收缩—房企端保交楼和债务兑付压力加大—居民端需求观望情绪蔓延—地产行业周期下行)虽有缓解，但在房企尚不具备信用扩张能力和意愿之前，市场底仍未现，因此当前阶段，地产链投资核心仍将围绕地产风险的收敛。

　　投资的方向：受益于地产风险收敛+三低特征(低股价+低估值+低持仓)的地产链困境反转品种。受益于地产风险收敛的大方向有三：1)地产自身信用风险收敛，从破产估值回到合理估值。2)地产作为资产端给予估值折价，主要在银行和保险。3)上下游地产链资金侵占和前期垫资导致回款困难甚至演化至自身现金流风险，并产生估值折价，主要在建筑建材和后周期的轻工和家电等。为了进一步深挖细分行业投资机会，我们以(应收账款+应收票据+合同负债)/营业收入考察细分行业地产供应链金融潜在风险，以已计提资产减值损失/总资产考察前期公司对地产链相关风险的计入，并基于以上维度度量前期地产信用风险累积对不同细分行业的影响程度，同时以地产风险集中暴露(2022年7月集中停贷事件)时点至今股价回调幅度考察当前市场对风险收敛的定价程度和潜在空间。此外，机构低仓位行业后续可能的资金回补可能带来市场弹性放大，因此细分行业选择亦应兼顾机构仓位水平，为此我们以公募基金持仓变化率考察机构持仓水平。综合各维度行业数据呈现，我们认为地产链投资机会核心在房地产、B端建材、厨卫电器、家用轻工、银行、保险、建筑等。

　　核心推荐“地产链风险收敛金股组合”： 建材—东方雨虹、北新建材、蒙娜丽莎、旗滨集团、伟星新材、兔宝宝、大亚圣象、三棵树、苏博特；地产—金地集团、龙湖集团；家电—老板电器；轻工—志邦家居、喜临门、顾家家居、公牛集团、索菲亚；银行—宁波银行、招商银行、平安银行；非银金融—中国平安；建筑—中国铁建、中国建筑、中国中铁。

在信创和医药找机会

今天一天给我的感觉就是过年了一样，因为跨年妖股快出来了一样，这个涨停了那边的人就说那个才是跨年妖股这个不是，快砸了，然后就炸板了，看到那个炸板，那边的人又说快去那里这个不是跨年妖股，那边才是然后那边回封，这边又炸了，最后炸来炸去的，把一些低位的首板给砸开了，因为他们不是跨年妖股而且都不是主流板块，反而信创和医药的前排都回封了！！！

我觉得跨年妖股应该大概率是医药和信创会出的，具体哪里出不好说，具体谁是只能走一步看一步。
信创这边目前的地位深桑达，我都心动了，这个是目前人气最高的，信创数字经济线目前的人气龙头，今天这条线最强，所以明天还是看深桑达能否继续连板打开高度，下午中国长城和卫士通这种大屁股也涨停了，包括中国软件和竞业达都异动了，那么基本上能买的人都买了，包括我都加了5万块钱买了末班车，这里感觉除非博弈深桑达低吸否则再上车也不好上了，因为已经开了，当然还是可以在低位或者之前调整的人气股找机会，但是感觉都看深桑达脸色，还不如小仓博弈深桑达呢。
医药，昨天众生跌停带崩部分医药，给人一种死了的感觉，今天开盘带头反包涨停，配合神奇把医药推到高潮，又是大哥了，妖ying十足，不过神奇他们都说又收到短信通知了，不知道真假，真的明天悬了感觉，勇士博弈把，我1手都不打算买了，以岭药业板块中军也是灵魂，连续加速模式了，大资金博弈，只能关注后排补涨了，或者以岭药业学众生自己调整然后再反包，如果以岭有主动调整的机会还是可以博弈一下的，应该反复炒作医药，
华森，这个反人性啊，又是新高这样，
好几次了，你能说见顶吗，肯定不能，事出反常必有妖，所以只能拿妖股观点来看，做妖股的考虑就行了，。
房地产也说说吧，因为很多人想看房地产，我不持有房地产股票了，我不持有房地产股票了，就客观的说，这个板块还是更偏向于趋势+政策利好配合走吧，得看后面的政策决定他后面的高度，略差于信创和医药，
应该和半导体地位差不多，轮动吧，
不像那两个板块天天有股票蹦哒。
指数的话还是杀跌有人做，追涨有人砸。
接力的话，6b美丽云和神奇，
美丽云今天放量了不过命好赶上数字经济强，明天没准续命在开一个一字，
反正不是明天开就是后天开，感觉美丽云只能参考上一波一字开板后那样了，横盘震荡在来一波，这个停牌前有个涨停，并且那时候也是在炒作信创，所以这个股接力太难了，需要换手几天再走一波，
神奇，都说有短信通知，不分析了，大概率断了，
5b中天服务，房地产独苗，感觉也难了，除非房地产配合吧，
3a黄山看能不能弱转强了，药的3b.
连板就这四个了，然后下周一天地在线和天鹅股份复牌了，
目前优于监管这两个，都在走断板反包的路线，后面断板的可以留意做反包，可能他们断板单纯就是规避jg，
饮食应该也是这样吧，人气还是够的，
从目前的情绪来看，天地天鹅我个人感觉都不会死了，当然后面在涨也不太好说，反正停牌前关进去的应该可以平安出来的，后面还是要看资金和jg吧，
明天供销社啥的也可以留意一下吧，没准天鹅股份超预期，当然这块也只是低吸埋伏的，追高不行，毕竟天鹅如果出家超预期，这边这几天杀跌就是纯错杀了，如果天鹅杀跌，也有可能会自救掩护天鹅出来，
机会就这么多吧，重点医药个信创，但是先手收割后手，明天有先手的尽量别调仓换股了，周五了，上周五下午大家不要忘记o。 小将am88 

如何快速盯盘及复盘发现个股热点，主力资金进攻的板块和方向……

一个致力于讲解有意思的盘口，解析集合竞价抢筹模式里面的套路与陷阱的楼主主播。

关注我你会发现更多知识点？

第1步：你需要把昨天的市场龙头 空间龙头 领涨龙头 加入自选股 要观察它第2天的开盘强度 以及9:25开盘之后的表现，板块热度，涨幅高度等等。
它是超预期一字板开，还是正常开，还是跌停开，这个就能反映当天的赚钱效应，反映今天的市场行情环境。
当然了，我这个只加入了短线龙头和黑马龙头。
中军龙头，趋势龙头和白马股龙头，我没有加
入。龙头也分很多种的，这个今天我们不讲。

第2步：你要把昨天的中位股 三板 四板的加入自选股。
它们今天也是一字把超预期开呢，继续晋级呢？还是集体低开，还是有个别高开超预期，几十亿资金大单开，这代表点主力，比较认可这个板块和力度。热点
至少能说明今天中位股还是可以赚钱的，没有什么大面的出现。

第3步：就要把昨天的最强二板全部加入到自选股，第2天进行观察，如果你是做连板，要发现龙头的，要做龙头的，赵老哥不是说了吗？龙头是从二板开始的，一板看的个个毛线出。
像昨天的西藏城投，沃顿科技两个个股就能看出来，板块热点直接资金进攻的主力非常强，直接超预期开一个，一个开高可买入。竞价今天我上车的就是西藏城投。

还有一个是竞价之后用竞价核心模式选出来的上车的。

这两个买卖逻辑在这里也不讲，下一个帖子分享今天上车的买卖逻辑思维。市场这个时候你要打板还是做连板，都OK。

第4步：就是你昨天经过一下午一晚上的复盘选出来的金每日金股，第2天需要打板的还是半路的，还是低吸的，还是要找抢筹模式的，就从这里面产生了。自己看你的功力和水平了，如果这些你都选不出来的话，真的，那就是你不够努力，还不够认真。
特别提示：
每一个模式都不是100%的，只能说有相对高的胜率，相对高的稳定性就可以了。这么多高手的胜率，都只超过55%或60 ，80%以上的，那就是股神了。

在这里同时我也提醒金粉朋友们和我的粉丝朋友们，我发布的每日金股只作为参考，你要上车的我也特别提出了怎么上车，在哪个点位上车，你要仔细看，别一问三不知懵懵懂懂的，直接上去啊，今天说啊我又吃大面了，明天说我又割肉了，后天又说，乖乖你基础都不看，人家提醒的红色字体，你也不仔细看，你怎么赚钱，怎么回血，怎么发财。

这就好比人家把菜做好了，分了种类的，你看都没细看，就说这个太辣了，这个太甜了，我不喜欢吃这个，不喜欢吃那个，乖乖，这就需要你自己去分辨了。最基础，最基本能力，你要有，这年头炒作业也需要功力的。

这个是全面图，如果你全部都看到，肯定忙不过来，就看你玩哪个模式的，你是做龙头，还是上中位股，还做昨天的最强二版，还是做首板的？你盯着不同的板块个股就可以了，可以自己设置哈！

同时应用广大金粉和粉丝的要求，有图有文字，后面还上了一个视频解说上传了。
如果你还看不懂，还看不明白，真的，你是个金粉我也很头痛。

很多人说啊，我是金粉，你才教我干货，才教我，才帮我修正模式，股市现实就是这样，生活也是这样，你有诚意我也有诚意，收获和付出是成正比的，你不付出那就没有收获，你不努力也没有收获。

所以说金粉是为了更方便的沟通，我不是来卖逻辑，不是来卖核心资料的，我是来公开分享我的买卖逻辑的。记录自己的经历和买卖个股的。。。。
目前我还不是大V身份，还不能发布智能选股。柳州小宇哥

江西锂三少：江特、永兴、中矿

赣锋、江特、永兴、中矿（东鹏新材）都是江西宜春周边的锂资源企业，他们都有共同的渊源：江西锂厂。赣锋的李良彬和中矿的孙梅春是原江西锂厂的同事，上下级关系，永兴和江特的的技术都源自江西锂厂。鉴于赣锋已经走向国际化和规模化，明显高一档，而江特、永兴、中矿的体量、市值大体在同一档位，姑且称之为三少杰，大胆笑谈。

先说结论：

   *江特的产量基于年底获得采取权的乐观预期，2023可能在2~3万吨之间。

江特电机：

公司是当地的集体企业，与地方政府的关系密切，管理层都是政府直接派遣，近水楼台先得月。根据披露的信息，2个采矿证，5个探矿证，并且获取时间早，品味高，资源禀赋好。它随便哪个矿都具备5万吨LCE的年化生产能力，我认为，仅凭宜春的锂云母，江特至少具备15万吨/年LCE的规模。但问题是，到目前为止，他还没有拿到采矿证，为什么呢？

接下来就不得不说江特的股权结构了。由于是集体企业改制而来，地方政府占比很低，并且持续在减持，最大的个人大股东比例不到4%，这样就导致江特没有实控人。对于股权分散产生的案例，最著名的莫过于2015年的万科招野蛮人入侵的事件了。万科事件的根本原因是管理层为了变相控制公司，长期压制股价，慢慢地搞管理层股权收购，但是被野蛮人半路杀进来搅黄了。

没有实控人，股权分散，最大的问题是公司利益、实控人、投资者利益，这三者无法在一根绳上。这种公司至少要做20%的风险折价，足够便宜，留够安全空间。当然江特有一点做得不错，实控人到目前位置未减持。

由股权分散的问题，引申回答上面的问题。地方政府在上市公司里面占股太少，股价高低没有太多意义。江特抱着7座金山，地方政府怎么样才能获得它应有的那份呢？ 要知道政府的根本目的是发展经济，政府要通过这七座金山筑巢引凤，把产业做大。由于江特电机是上市公司，有一系列的市场经济规则约束，政府只能通过卡采矿证，迫使江特与政府希望引进的企业联姻，政府的目的达到了，采矿证自然很快就会下来。

10月份公布与富临精工的合作就是第一步，后面这种公告会越来越多。对于聪明的投资者，这种公告就是发令枪。

摆平政府的利益，火箭随时发射，直入云霄。

永兴材料：

其实永兴材料没什么可讲的。资源的品味不错，储量的禀赋一般般，未来的潜力不大。好的方面是他的云母锂冶炼技术独步天下，收率高，成本低。

公司的老板是退伍军人，持股比例很高。之前的特钢业务，主要面向军队和中石油等大国企。这些特点决定了公司的治理结构很好，你不用担心它会突然出现什么黑天鹅事件。

永兴经历了特钢、锂盐两次创业，他们正在孵化锂电池，作为第三次创业。赣锋做电池我认为是垂直一体化，但永兴暂时不能这么认定，锂盐和电池之间还没有太多协同意义。它的电池最大的看点是，针对特殊行业的特种电池，耐高低温（-40°~80°），高循环次数（2~3万次），安全（穿刺不起火，火烧也不起火）。最近披露在电力调频、调峰很受欢迎，由于储能进入快速爆发期，按照储能:调频调峰=9:1的关系算，这一块市场空间也还可以，售价是普通电池的好几倍。并且这种产品，大厂不愿意做，小厂没技术能力做，反而竞争强度小，属于典型的小而肥。

由于这些特点，永兴的持股以稳健的大资金为主，股价以稳著称。江特和中矿的日成交量经常30亿，一般也有15亿以上，而永兴在市值1.5倍二者的情况下，日成交量大部分时间不到7亿，换手率只是另二位的1/4。

一旦哪天永兴的股价大跌，说明坚守在板块的正规军放最后一轮空枪，反弹马上到。

中矿资源：

这两年买了两个好矿。他的本行是在全球找矿，所以，可以适当预期他将来再买到好矿的能力比别人大一丢丢。对他未来的增长潜力不应该悲观，但毕竟只是揣测，也不能现在就给很高的评价。并且，中矿的股权结构，很容易与未来超预期的事件产生化学反应，是好、是坏，难以判断。

中矿和江特一样，都是集体企业改制而来，所以，股权也很分散，没有真正的实控人。相对于江特，中矿的风险会更大，从大股东减持就看得出来。

实控人减持，无法两种情况： 1、不看好公司，想退出； 2、因为看好公司，所以提前减持，规避税负和未来减持的约束。

很多人好奇，既然看好公司，为什么减持呢？ 举个例子，公司股价在10元的时候减持，交20%的税，就是2元，以后涨到100元，20%的税就是20元，明白了吧？ 在股价起飞前减持，再转到私募基金继续持有，规避的税负可能是当时股价的好几倍，还能继续享受股票升值的收益！另外，股价涨到高位后，这些资金在暗处退出，神不知鬼不觉地，普通投资者无从知晓，避免了将来很多麻烦事。

站在实控人的立场想，也无不道德之说，赶上了百年难遇的机会，公司大赚特赚，但这些机会都是我们几个辛辛苦苦找来的，分到我手上又有多少呢？ 付出和回报不对等啊。

所以，股权分散的问题，必然导致 公司、实控人、投资者的利益交集小。实控人总会想方设法争取他认为应有的回报，方法合规又隐蔽。

资源类的公司，周期也好，成长也罢，最后都有到顶的那天，中矿的实控人这两年连续大规模减持，从现在情况看，对五年后的事情就已经做了妥善安排。后脊梁有没有一种凉飕飕的感觉？我很担忧，对他股价的位置是很在意的。

鉴于中矿的矿源风险高，公司治理结构存在缺陷，至少要考虑20%~15%的风险折价，才比较保险。永兴的矿源确定性好，治理结构好，考虑15%的溢价。江特的资源禀赋溢价应该可以盖住治理结构的缺陷，无需折价，甚至少许溢价也无大恙。

应对风险的另外一种方法是，虽不做价格的折算，但通过缩短持有期来管理风险。比如从持有时间看，永兴、江特可能适合中长期稳定持有，而中矿要按季度或风险事件随时审视。

特别说明：

1、本文主观性强，客观性弱，这些逻辑推理可能是谬误，仅供娱乐

2、有效期不超过2023年底

3、本人同时持有江特、永兴、中矿，属于利益关联方。闷得而蜜

国泰君安：未来三年计算机的投资主线就是信创

      【计算机】信创是计算机核心投资主线

　　基础软硬件是科技产业的支柱，信息技术创新直接关系到国家安全，信创产业重要程度上升到一个新的高度。

　　从党政信创到行业信创，需求全面爆发。2020-2022年是党政信创需求爆发的三年时间，从2023-2027年行业信创将接力党政信创，从金融行业、运营商行业逐渐向教育、医疗等行业扩散，我们认为国产厂商已经从技术上做好了承接国外厂商市场份额的准备。从操作系统到数据库、中间件、应用软件，经过过去三年党政信创的磨炼，国产产品已经基本成熟。

　　信创是贯穿整个计算机行业的主线。上一轮计算机行业(2019-2020年)的投资主线是云计算，将所有的细分赛道串联在一起。未来三年计算机的投资主线就是信创，可以将医疗IT、管理软件、金融IT、网络安全等赛道全部串联。因为底层基础软硬件替换以后上层应用软件需要全面适配升级，将带来大量业务需求。我们认为，信创将带来计算机行业一轮新的景气周期。

　　投资建议：推荐办公软件龙头金山软件，中间件龙头东方通，数据库龙头太极股份(人大金仓)，国产密码龙头(格尔软件)。

　　风险提示：疫情反复导致项目延期，行业竞争加剧。

本人对市场高估和低估的理解

从数值变化看，当前从较长时间的下跌后，普遍认为是低估的，这一观点基于“市场在区间中波动”的假设，核心是“跌多了涨，涨多了跌”。但从历史情况看，指数下跌的时间、幅度一般都大于上涨，而且上涨的顶点往往在短时间确立后就会向下突破。

如果换一种假设，即“长期市场是高估的”，可以解释很多现象：

1、 高估为何会长期存在？
第一点，投资者大都认为市场在高位才存在高估，在低位不存在高估。这使投资者买入股票，维持了市场高估的状态；
第二点，市场中绩优股总是占小部分，业绩长期稳定向好的概率是较低的，大部分股票都是在几年内业绩明显增长一下，然后重新回归，但股价回归的过程要慢于业绩回归的过程；
第三点，换手不活跃，如果所有人都不买入不卖出，市场将维持稳定。但存在第一点和第二点，使得市场只有在资金大幅流出的情况下，才会明显波动，这种波动经常由高向低。

2、“高位高估，低位低估”为何不成立？
第一点，区间波动假设暗含市场是自由驱动的，而不是资金驱动的。基本面分析想不停找到低估的股票，然后买入，等待高估卖出。但只靠分析并不会使股价上涨。只有资金逐渐发觉，这只股低估，并选择买入，才会推高股价。
第二点，从绩优股的表现看，由于市值较大，业绩稳定，适合基金配置，因此基金持仓后将该股的流动性收紧，自由流通的数量较少。表面上仍是价值投资，但实际是资金投资，即“以基本面选股，以资金买入”。
第三点，高位高估低位低估可以从市盈率反映，即认为市盈率高高估，市盈率低低估。市盈率忽视了投资者的行为。“越高越高，越低越低”长期存在，而这种现象正支持“高估长期存在”的假设。

3、当前市场支持“高估长期存在”的依据
第一点，认可低位低估的投资者，从多年的数据看，部分股票已经足够具有性价比，但买入后市场仍继续下行，说明低位低估不成立，那么低位高估成立。
第二点，绩优股最后下行。作为“高估长期存在”的最强抵抗，绩优股流动性好但被部分控盘，因此下行发生在市场下行后期，不如绩优股的早已明显下行。
第三点，市场反弹很难回到过去的高点。尽管市场得以反弹，但多年无法回到过去的高点，恰好证明高估长期存在，顶点只能维持较短时间。金融学研究

九丰能源收购森泰能源获通过，新的特殊气体氦气巨无霸公司诞生

九丰能源公告特别提到氦气！氦气！氦气！那我们来谈谈氦气资源！

氦气广泛应用于航空航天、半导体产业、尖端科研等领域，国外对于氦气资源的保护与战略储备的重视已由来已久。全球氦气产量集中度高，前三大产气国美国（占49%）、卡塔尔（占30%）、阿尔及利亚（9%）2021年产气CR3达88%。氦气垄断国家对于氦气及制氦设备出口有明确限制。2020年中国氦气消费量2125万方，疫情影响需求受限，同比下滑6.4%，2015-2020年消费量CAGR为5.7%，2017年以来氦气年消费量维持2000万方以上。其中，受控气氛（光纤、半导体、光伏等）与低温应用（核磁共振、低温超导、国防军事等）为主要应用方向，分别占比56%/23%。随中国高科技行业持续发展，氦气需求稳定增长。

中国氦气进口依赖度97.5%，优质气田资源亟待开发

2020年中国进口氦气量达2076万方，自主生产53万方，进口依赖度97.5%。，2021年中国进口氦气约3685万吨（约约2064万方），进口依赖程度仍然较高。前三大进口国为占卡塔尔（占82%）、美国（占9%）、澳大利亚（8%））。
中国氦气资源较为匮乏，氦资源仅占全球2%且氦含量较低，塔里木盆地的和田河气田，是中国第一个特大型富氦气田，优质资源亟待开发。
地缘冲突爆发，中国氦气价格突破400元/方
复盘中国高纯管束氦气价格，自2017年以来管束氢气价格基本位于100至200元/方区间。
2022年3月国际冲突爆发，全球对于氦气供应展现出史无前例的担忧。
背靠优质富氦气田的LNG企业，LNG原料气可作为稳定氦气来源。氦气作为副产品，无原材料成本，仅承担固定的制造成本，可较好享受氦气价格上行带来的盈利弹性。

东吴证券测算氦气价格100/200/300/400元/方，BOG项目提氦毛利率79.2%/89.6%/93.1%/94.8%
重组标的四川远丰森泰能源集团股份有限公司(以下简称“森泰能源”或“标的公 司”)主要从事 LNG 和高纯度氦气的生产、物流配送、销售和 LNG 加气站零售业务，主要产品为 LNG 和高纯度氦气。在产能建设方面，截至 2022 年 9 月 30 日，森泰能源 已完成年产近 70 万吨 LNG 的产能建设，同时具备 36 万方/年的高纯度氦气设计产能。(其中:高纯度氦气业务实现营业收入 4,020.55 万元，较上年同期增长 795.66%)

九丰能源拿下森泰后我们期待尽快把高纯度氦气产能直接打满！本身森泰的高纯度提氦技术就是中国数一数二，打破国外垄断！远丰森泰是国内少数具备LNG项目BOG提氦技术的企业之一，目前已申请了提氦相关的2项发明专利和3项实用新型专利。2021年5月，远丰森泰BOG提氦项目顺利投产，提取氦气纯度高达99.999%。

收购远丰森泰后，九丰将成为一家具有特种气体生产能力的企业，这块业务的估值自然不是天然气行业15到20倍的水平。目前A股特种气体企业的估值少则40倍，多则上百倍。
36万方氦气，高纯度氦气400元/方。我小学文化算不出来赚多少，而且成本很低！又没有几个竞争对手！

谁是龙头？之九安医疗篇（第二集）

还是去年,大概是12月10号左右，具体哪一天记不清楚了。我在中国南部的某一个城市，跟几个高手在一起围绕一个问题进行交流。核心内容是关于九安医疗的地位和定性问题。。

我的观点是：九安医疗是龙头。

某方的观点是：九安医疗是补涨。

那个时候，九安医疗第二波还没有出来，它的总龙头地位没有确立，我们争论的是它的第一波的性质。

某方之所以认为九安医疗是补涨，其理论是：它在拓新药业后面。是因为拓新药业为医药打开了空间，所以九安医疗就是拓新的补涨。

我听了当时就不同意，立即反驳：如果没有拓新药业，难道就没有九安医疗吗？九安医疗不是任何人的补涨，它是它自己的独立逻辑。

补涨有一个基本逻辑，那就是如果前面领涨和开路的那个股没有，它就不可能产生。因为是“补”嘛。后补，替补，补充，看齐，模仿，补......，等等。你“补”就说明你有补的对象。

既然如此，那么我们就可以反证法：补涨一定是对着某某股去的，如果没有某某股，就没有它，则它是补涨。

好，那么很简单，如果没有拓新药业，难道九安医疗就不会这样涨吗？

显然不是。

九安医疗上涨的最核心驱动力是它的检测产品卖到美国，它是独立自身的逻辑驱动，它不是因为任何外界其他股的原因。

但，我这个思路遭到其他几个人的反对。

他们的观点是，从情绪周期上来看，从时间先后来看，是拓新药业打开医药整个赛道的空间，然后九安医疗去模仿拓新。

呜----

怎么有这种想法？

如果按照这种逻辑，难道成吉思汗是完颜阿骨打的补涨吗？难道朱元璋是赵构的补涨？难道孙中山还是康有为的补涨？

同样，我们的想法对他们来说，也觉得这个人怎么会这样想？

也许你会说，事后走势证明，你是对的，九安医疗最终成为最大的龙。

不，不，我不这样想。

有个哲学家提出一个问题，说阿基里斯追不上乌龟，另外一个哲学家的弟子辩驳到，我走两步看看能不能追上乌龟不就知道了。这个弟子遭到他师父的批评。他师父说：理论问题，就要从理论上去辩驳。你拿事实算什么？只能证明你没有理论武器。

所以，我不希望从最后的“事实上”来事后说明对错，而是搞清楚认知的根本逻辑。

我和他们的分野在于，我认为龙头的定义核心点在于内因，他们认为龙头的定义核心点在于外因。

我侧重于基本面和本质对龙头的认知，他们侧重于时间层面和情绪关系上对龙头的认知。

应该说，我们是不同的维度看世界。

我的维度，我习惯称之为原教旨维度。当然，我并不是说别人的维度不对。事实上，不同的维度，可以互相补充。我也经常用外因角度看龙头，我也经常采用情绪周期理论，有机会也可以跟大家分享下。

好，今天的分享到此结束，下个故事见。  股市的逻辑