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【李志林午评丨新举措非市场所期，券商股领大盘探底】
上一交易日行情回顾：由于昨上午成交量只有4200亿，表明此处割肉盘已经很少。地量通常出地价。昨下午，燃气板块大涨，在券商、航空机场、航运港口、煤炭、石化、三大电信运营商、人工智能板块带领下，从3234点开始温和反弹，8大指数全线翻红。个股涨跌比由中午跌多涨少的2044:2715，... 展开全文

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李志林午评丨新举措非市场所期，券商股领大盘探底

上一交易日行情回顾：

由于昨上午成交量只有4200亿，表明此处割肉盘已经很少。地量通常出地价。昨下午，燃气板块大涨，在券商、航空机场、航运港口、煤炭、石化、三大电信运营商、人工智能板块带领下，从3234点开始温和反弹，8大指数全线翻红。个股涨跌比由中午跌多涨少的2044:2715，扭转为涨多跌少的2959:1851。涨跌停个股比由中午23:5，扩大为29:9。成交量6941亿，在7000亿以下，比上日减少398亿。北上资金净卖出26亿，为连续4天净卖出，还是与人民币汇率贬到7.21元有关。大盘报收3254点，在五周均线3244点之上。前一天上市暴涨的3只新股，昨大跌49.40%、44.91%、35.57%，换手率高达82.33%、74.27%、77.46%，上市首日高位追涨者绝大多数割肉出局，亏得非常惨。

今日消息面：

【美股三大指数小幅收涨大型科技股涨跌不一】隔夜美股三大指数小幅收涨，道指涨0.15%，纳指涨0.12%，标普500指数涨0.03%。大型科技股涨跌不一，特斯拉涨超1%，亚马逊、奈飞、谷歌、微软、脸书小幅上涨；苹果、英伟达小幅下跌。

【深交所、上交所：研究将上市股票、基金等证券的申报数量要求调整为100股（份）起、以1股（份）递增】上交所、深交所加快推出“交易端”系列举措，切实激发市场活力。完善交易制度方面，一是研究将上市股票、基金等证券的申报数量要求由100股（份）的整数倍调整为100股（份）起、以1股（份）递增。

【美国7月CPI同比上升3.2% 结束此前连续12个月回落】美国7月CPI同比上升3.2%，结束此前连续12个月回落，预估为3.3%，前值为3.0%。据CME“美联储观察”，美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为90.5%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为9.5%。

【信通院：6月国内市场手机出货量2214.9万部同比下降20.9%】中国信通院数据显示，6月，国内市场手机出货量2214.9万部，同比下降20.9%，其中，5G手机1732.2万部，同比下降24.8%，占同期手机出货量的78.2%。1-6月，国内市场手机总体出货量累计1.30亿部，同比下降4.8%，其中，5G手机出货量1.02亿部，同比下降6.4%，占同期手机出货量的78.9%。

【两市融资余额减少6.18亿元】截至8月10日，上交所融资余额报7839.45亿元，较前一交易日增加1.01亿元；深交所融资余额报7118.02亿元，较前一交易日减少7.19亿元；两市合计14957.47亿元，较前一交易日减少6.18亿元。

【北向资金净流出100亿元】截止午间收盘，北向资金净流出100.55亿元。

在大盘4连阴之后，昨天好不容易收出一根小阳线，并且成交量创了7月24日以来的地量，似乎有守五周均线3241点和3230点关键位的意图。

但是，昨晚沪深交易所的一则所谓的重磅利好，即买100股后可以买1股（份）递增，令市场大失所望，这算什么利好？简直是鸡毛蒜皮、微不足道，不要也罢。

因为市场期盼的利好是能改善供求关系的实实在在的利好，例如降低或取消印花税、放缓新股发行和再融资节奏、改革大小非减持制度、落实金融稳定基金（平准基金）、推出类似美股401K计划的养老金大量入市的制度等。然而重要会议后3星期过去了，所谓“要不折不扣落实大政，综合施策、协同发力”的，至今毫无作为，仅指望靠忽悠、靠市场预期就把股市推上去，这显然很难忽悠得了一再上当的广大投资者。

今上午大盘平开3254点即为最高点，探底3202点，午前收3215点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌1.35%、1.38%、1.19%、1.24%、1.23%、1.03%、1.08%、0.97%。个股涨跌比1010：3931，涨跌停比22：3。两市半日成交额4668亿，较上个交易日放量466亿。

也许是市场情绪大失所望的缘故，今上午前期普涨20%-30%的券商股，终于撑不住了，红塔证券、锦龙股份盘中跌停，东吴证券、国盛金控、哈投股份、信达证券、首创证券等大跌，引领大盘跳水52点，最低3202点，将五周均线和3230点关键位击穿，重回空头市场。仅有医药、房地产板块涨幅居前，数字经济和人工智能板块相对抗跌。北上资金大肆净流出100.55亿，表明外资也绝望了。

尽管如此，新股拍片表上下周仍有5只。但是市场还是不满意，因为把狗粮、猫粮的企业都拿来上市，实在是大笑话。请问他们上市是支持实体经济吗？有核心技术吗？有高科技含量吗？照此逻辑，是否要将收废品公司也拿来上市。

权威媒体《证券日报》日前披露的证监会正在制定《投资端改革方案》迟迟未能面世，市场信心严重受挫。除了券商和地产板块以外，其余个股均跌到7月24日重要会议之前的价位。

但是，我认为大盘越跌，最好跌破3200点，利好出台的可能性就越大。我相信投资端改革方案一般不会落空，只是推出的时间问题。一旦其中包括设立金融稳定基金，或者类似美股401K计划的养老金大量入市的制度，那么可以倒逼融资端改革和交易端改革。亿万投资者都在翘首以待实质性的举动。

下午关注：大盘下方能否收在3200点之上？上方能否收在3230点之上？个股悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否超过7500亿？

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赞(5) | 评论 (13) 2023-08-11 12:51 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨“不折不扣”变渺无音讯，市场信心丧失5连阴】
上一交易日行情回顾：昨下午，除医药板块反弹外，其余所有板块均下跌，3只新股剧震。个股涨跌比由中午1317:3589，进一步恶化为1147:3754。涨跌停个股比由中午31:4恶化为33:9。成交量7339亿，比上日减少649亿。显然与新股华虹上市抽血212亿，以及今上市3只新股暴... 展开全文

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李志林午评丨“不折不扣”变渺无音讯，市场信心丧失5连阴

上一交易日行情回顾：

昨下午，除医药板块反弹外，其余所有板块均下跌，3只新股剧震。个股涨跌比由中午1317:3589，进一步恶化为1147:3754。涨跌停个股比由中午31:4恶化为33:9。成交量7339亿，比上日减少649亿。显然与新股华虹上市抽血212亿，以及今上市3只新股暴涨1742%、261%、93%成交73亿有关。大盘报收3244点，守在五周均线3242点之上，成交量小于7500亿，均符合我中午预期。记得7月24日前大盘成交量7110亿时，重要会议提出“活跃资本市场，提振投资者信心，现在成交量又萎缩到7300亿，是否会利好临近了呢？

今日消息面：

【美股三大指数集体收跌】隔夜美股三大指数集体收跌，纳指跌1.17%，标普500指数跌0.7%，道指跌0.54%。WeWork大跌超38%，此前公司警告持续经营的能力存疑，同时三名董事辞职。Roblox跌约22%，创2022年2月份以来最大单日跌幅，第二季度预订量低于预期。大型科技股全线下跌，英伟达跌逾4%，特斯拉跌超3%，脸书、奈飞跌超2%。

【三只昨日上市新股集体大幅低开 C盟固利竞价低开53.99%】三只昨日上市新股竞价集体大幅低开，其中C盟固利低开53.99%，盘中触发临停，C威力低开43.75%，C碧兴低开32.67%。昨日出现罕见一幕，新股盟固利上市首日盘中一度暴涨3699.81%，收盘仍涨1742%。

【两市融资余额减少21.48亿元】截至8月9日，上交所融资余额报7838.44亿元，较前一交易日减少6.91亿元；深交所融资余额报7125.21亿元，较前一交易日减少14.57亿元；两市合计14963.65亿元，较前一交易日减少21.48亿元。

【北向资金净流出20亿元】截止午间收盘，北向资金净流出20.14亿元。

7月24日重要会议中提出了两句话“活跃资本市场，提振投资者信心”。本来市场认为这与2018年重要会议上提出的“激发资本市场活力，更好为实体经济服务”差异不大。但是，次日证监会召开了专门会议，强调：“要从融资端、投资端、交易端上，综合施策，协同发力，将大政方针不折不扣的落实到位”。一下子便把市场热情激发了起来，吊足了市场胃口，认为从“三端”上的实质性利好将会陆续出台。随之便出现了9500亿、10500亿的巨量，大盘冲高3322点，券商股一马当先，普涨20%-30%，最高涨73%。

然而，快20天过去了，什么利好都没有兑现，所谓“不折不扣”变渺无音讯，市场便出现6连阴，每天缩量阴跌。今上午把五周均线3241点都击破，直指3230点关键位，高位冲动追涨者再次被套，许多人惊呼上当不得不割肉。

今上午大盘低开2点3242点，冲高3257点，午前以最低点3235点收盘。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.62%、0.49%、0.26%、0.54%、0.28%、0.27%、0.32%、0.35%。个股涨跌比2044：2715，涨跌停比22：5。两市半日成交额4202亿，较上个交易日缩量349亿。

今上午再创新低，与昨日三只新股令人咂舌的暴涨后的暴跌有直接关系。昨天新股盟固利、威力、碧兴分别暴涨1742%、261%、93%，换手率均为84%左右，尤其是盟固利盘中最大涨幅3700%，创A股史上新股首日最大涨幅。而今上午三股均暴跌35.76%、30.33%、24.36%，换手率高达56.22%、51.60%、55.04%。

三只新股的暴涨，造成了极坏的市场效应：

第一，误导市场很有钱，根本无惧新股高速发行、高价发行，对新股承受力很大，所以可以毫无顾忌地发新股，新股发行只要拿出十分之一的股份公开发行，市场就能接受，照样爆炒，让今后大小非卖个好价钱。

第二，对待上市企业排队上市的诱惑力极大，只要获得上市机会，控股股东的身价便可迅速增长数十倍，尤其是三新股中的家族企业C威力，控股股东盘中最高身价150亿，收盘身价65亿，今上午身价45亿，暴富的诱惑力实在太大了。

第三，让切身感受到T+0的危害，在目前T+1情况下，新股的最大涨幅居然有3700%，如果实施T+0，大量的投机资金会将天地板作为新常态。涨幅限10cm，一天振幅可达20%，涨幅限20%的个股，一天最大会有40%的暴亏和暴利。这种情况下拥有大资金的中外大机构，以及上班族，只能放弃本职工作，整天盯盘面，搞投机？A股岂不成了全球最大的。可见，投资者别想在做T+0的投机梦了。

第四，新股上市首日的爆炒的暴利效应，会诱使更多的投资者抛弃跌到地洞里的老股，去炒新股，加剧新股与老股、一级市场与二级市场股价的巨大鸿沟，破坏市场的价值中枢，损坏理性投资和中长线投资的利益。

回到盘面，目前大盘已跌破了五周均线3241点，3230点关键位也岌岌可危，一旦有效跌破，3200点平台将被无情击穿。重要会议提出的口号，便成了笑柄，那将是市场各方都难以承受的危局。

因此，我呼吁：现在是将大政方针不折不扣地落实到位的时候了，否则将有更多的投资者告别股市，远离股市，A股将万劫不复。

下午关注：大盘下方能否收在3230点之上？上方能否收在五周均线3241点之上？个股跌多涨少局面能否变成涨多跌少？成交量能否萎缩到7300亿以下（重要会议提出口号时的成交量7110亿）？

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赞(20) | 评论 (19) 2023-08-10 12:57 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨券商地产板块全熄火，数字经济医药股反弹】
上一交易日行情回顾：昨下午，券商板块加紧出货，信达跌停，首创大跌8.6%，华鑫、太平洋、西南证券跌8.23%，7.7%、7.18%。新股鸿智跌14.08%，华勤跌9.29%，各指数进一步回落。个股涨跌比由中午2023:2769，退步为1953:2878。涨跌停个股比由中午30:1... 展开全文

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李志林午评丨券商地产板块全熄火，数字经济医药股反弹

上一交易日行情回顾：

昨下午，券商板块加紧出货，信达跌停，首创大跌8.6%，华鑫、太平洋、西南证券跌8.23%，7.7%、7.18%。新股鸿智跌14.08%，华勤跌9.29%，各指数进一步回落。个股涨跌比由中午2023:2769，退步为1953:2878。涨跌停个股比由中午30:1，恶化为38:10。成交量7988亿，连8000亿都不到，比上日减少912亿，北上资金净卖出65.15亿。大盘报收3260点，守住五周均线3246点，仍维持多头市场状态。盘面可用两句话形容：“口号叫得响，措施没跟上，新股照样发，股民不上当！”

今日消息面：

【美股三大指数集体收跌大型科技股多数下跌】隔夜美股三大指数集体收跌，纳指跌0.79%，道指跌0.45%，标普500指数跌0.42%。大型科技股多数下跌，亚马逊、脸书、微软跌超1%，奈飞、谷歌、特斯拉小幅下跌；苹果小幅上涨。诺和诺德涨超17%，公司在官网宣布，其备受关注的III期试验“SELECT”的积极结果超出了预期。礼来涨近15%，市值超越强生重新成为全球市值最高的制药上市公司。

【报道称京沪广深的房地产政策调控优化会议即将在8月召开】据经济观察网报道，在“一城一策、分类指导”的原则下，一线城市就像那个班里被特殊辅导、额外加试的尖子生，如想调整楼市“四限”（限购、限贷、限价、限售）政策，须报各级部门审批和管理。记者获悉，8月，一场由召集京沪广深主官的会议即将召开，主题关乎房地产相关政策如何调整优化。

【国家统计局：7月CPI同比下降0.3% PPI同比下降4.4%】国家统计局数据显示，7月份，全国居民消费价格（CPI）同比下降0.3%，环比上涨0.2%。2023年7月份，全国工业生产者出厂价格（ PPI）同比下降4.4%，环比下降0.2%。

【两市融资余额减少0.54亿元】截至8月8日，上交所融资余额报7845.35亿元，较前一交易日增加5.53亿元；深交所融资余额报7139.78亿元，较前一交易日减少6.07亿元；两市合计14985.13亿元，较前一交易日减少0.54亿元。

【北向资金净流出12亿元】截止午间收盘，北向资金净流出11.63亿元。

由于降印花税迟迟未落实，实施T+0更是无厘头希望渺茫，加上人民币汇率昨夜又贬值到7.25元，本轮反弹的急先锋券商板块终于熄火，地产板块也纷纷回落，致使反弹失去了领头羊，大盘连跌3天。继昨日成交8000亿以下后，今上午再创本轮反弹的地量4551亿，市场一度爆发的激情冷却了下来。

这与迟迟不作为有关，说好的“综合施策，协同发力，将的落实”，但两周多已经过去了，竟然没有落实一项，而发新股却雷打不动。甚至拿着市场对利好政策的强烈预期，用新股扩容来与指数博弈。例如上周三新股申购排片表上显示下周（即本周）发行6只，但指数一涨，周四便改成7只。本周三新股申购排片表上显示下周一二发行4只，兴许指数一涨，又变成了7-8只。

首要任务还是发新股，这是活跃资本市场的根本目的。在本轮反弹中，将募资212亿的华虹公司顺利发行上市，尽管今破发已岌岌可危（盘中已破发）。下一个任务是再鼓动一下，把指数推上去，将募资650亿的先正达发行上市。而对于《经济日报》所称的“让居民通过股票基金等渠道也能赚到钱，增加财富，扩大消费”，至今没看出有这样的意图。

过去5年，通过新股发行、再融资和大小非减持，圈走了投资者10万亿，这才是A股长期熊市、停留在3000点的症结所在。所以市场预期的利好，如果离开了供求关系的实质性改善，都不过是小打小闹，即使拉上去也将跌回原地。

连续3日的下跌，正在考验市场的底线，即多头市场与空头市场的分界线3243点，3200点整数关的前沿征地3230点关键位，如果这两个位置有效跌破，那么7月24日的两句喊话便成了笑谈。

不过，每当成交量靠近7000亿的时候，多半会有所举动，机构会生产自救，尤其当人民币再度回升时，北上资金也会变成净流入。今上午北上资金净流出的量已缩小到11亿，他们的行为似乎是跟着人民币汇率走。

今上午大盘低开9点3251点，冲高3257点，探底3246点，午前收3249点收盘。创业板涨0.24%，上证50、沪深300、上证指数、深成指、科创板、中证500、中证1000跌0.07%、0.22%、0.36%、0.28%、0.49%、0.41%、0.50%。个股涨跌比1310：3589，涨跌停比28：4。两市半日成交额4551亿，较上个交易日缩量511亿。

上午从板块而言，反弹的是数字经济和医药板块，需关注他们反弹的持续性，可乘机做差价。

下午关注：大盘下方能否收在五周均线3243点和20日线3235点之上？上方能否收在5天线3269点之上？个股悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否萎缩到7500亿以下？

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赞(25) | 评论 (19) 2023-08-09 12:51 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨券商股冲锋已显疲态，北上资金连两日出货】
今日消息面：【美股三大指数集体收涨伯克希尔创历史收盘新高】隔夜美股高开高走，三大指数集体收涨，道指涨1.16%，标普500指数涨0.9%，纳指涨0.61%。伯克希尔涨超3%，创历史收盘新高。大型科技股多数上涨，奈飞、谷歌涨超2%，亚马逊、脸书涨超1%。【海关总署：按人民币计价 ... 展开全文

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李志林午评丨券商股冲锋已显疲态，北上资金连两日出货

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨伯克希尔创历史收盘新高】隔夜美股高开高走，三大指数集体收涨，道指涨1.16%，标普500指数涨0.9%，纳指涨0.61%。伯克希尔涨超3%，创历史收盘新高。大型科技股多数上涨，奈飞、谷歌涨超2%，亚马逊、脸书涨超1%。

【海关总署：按人民币计价 7月份出口同比下降9.2%】海关总署发布数据显示，按人民币计价，7月份，我国进出口3.46万亿元，下降8.3%。其中，出口2.02万亿元，下降9.2%；进口1.44万亿元，下降6.9%；贸易顺差5757亿元，收窄14.6%。

【海关总署：今年前7个月我国进出口增长0.4%】据海关统计，今年前7个月，我国进出口总值23.55万亿元人民币，同比增长0.4%。其中，出口13.47万亿元，增长1.5%；进口10.08万亿元，下降1.1%；贸易顺差3.39万亿元，扩大10.3%。

【医药反腐风暴下学术会议延期、多个药企掌门人被查！上市公司纷纷回应】近期，随着医药反腐风暴来袭，已有上市药企披露高管被留置，多场医药学术会议延期或取消，医药上市公司股价频繁波动，多家上市公司对此作出回应。

【证券日报头版：国产操作系统正迈入发展“快车道”】诚然，国产操作系统稳定性仍需提升，颠覆性商业应用有待落地，但随着行业在点滴间积累、在蓄力中突破，产业链各方破局迎来新希望。

【T+0单次回转交易正在内测？多家券商称没有收到相关测试信息】A股曾在1992年开启了“T+0”交易制度，后来为维护股票市场稳定，在1995年1月又改回了T+1交易制度，并一直沿用超过28年至今。值得关注的是，对于A股重新恢复股票“T+0”交易的可能性，包括监管在内的市场各方，近年来正不断研究推出的可能性。

【公募规模首超银行理财】折射居民财富结构变迁，一直占据居民理财“C位”的银行理财规模首度被公募基金超越。截至2023年6月底，银行理财市场存续规模为25.34万亿元，公募基金总规模为27.69万亿元，公募基金规模实现历史性首次超越。

【外储上升113亿美元保持稳定有基础】国家外汇管理局8月7日公布数据显示，截至7月末，我国外汇储备规模为32043亿美元，较6月末上升113亿美元，升幅为0.35%。专家认为，在汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下，7月外汇储备规模稳中有升。我国经济长期向好的基本面没有改变，外汇储备规模有望保持基本稳定。

【两市融资余额增加54.73亿元】截至8月7日，上交所融资余额报7839.82亿元，较前一交易日增加26.34亿元；深交所融资余额报7145.85亿元，较前一交易日增加28.39亿元；两市合计14985.67亿元，较前一交易日增加54.73亿元。

【北向资金净流出45亿元】截止午间收盘，北向资金净流出44.71亿元。

今上午大盘低开8点3260点，探底3246点，冲高3274点，午前收3269点收盘。上证50、沪深300、上证指数涨0.15%、0.07%、0.01%，深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.06%、0.05%、0.11%、0.20%、0.50%。个股涨跌比2023：2769，涨跌停比31：1。两市半日成交额5062亿，较上个交易日缩量705亿。

由于降印花税和实施T+0两大预期，本轮反弹的急先锋是券商，51只券商股短时间内普涨20%-30%，最多的太平洋涨73%。上周五，券商板块的成交量达到1700亿的天量。

但是，上周末至本周二，并没有发布任何消息，于是一些小报开始编造券商正在进行T+0回转交易测试，却遭到了券商的否定。说实在，实施T+0的难度极大。一方面会导致做中长线的机构大资金吃亏，而有利于中小投资者做差价；另一方面，若T+0后日成交量达到2万亿，将是A股市场成为全球最低迷而又最投机的市场（美股日成交量只有500亿美元，日股成交量只有100亿美元），有违“健康发展”的本意；再一方面，如果实施T+0，在整个交易结算系统技术上至少要准备1年以上，绝不是人们想象的那么简单。所以我认为实施T+0的可能性几乎没有。

受此影响，急先锋券商板块显露了疲态。上午领头羊太平洋跌3.29%，信达证券跌8.05%，华鑫跌6.21%，首创跌6.17%，西南跌5.24%，财达跌4.39%，湘财跌4%，只有中金、中信建投、光大证券、中信证券等回升。

另外，低价股领头羊金科股份跌5.24%，商场跌3.4%，领涨的地产板块云南城投、华远地产等，都在跌幅榜前列。

由此可见，本轮反弹的三个领涨板块均呈调整状态，致使上午大盘跳水到3246点，靠数字经济板块的拉动，午前才报收3269点。大盘的调整与北上资金连续2日出货有关，由于人民币又贬值到7.21元，北上资金反应最为敏感，昨净流出25亿，今上午又净流出45亿，也对盘面带来较大的压力。

上午的调整与进出口数据不佳也有密切关系。7月份进口同比下降12.4%，出口下降14.5%，外需不断地下降，而内需又不振，对今年实现全年经济增长5.5%的目标造成巨大压力。

看来，唯有启动股市这一选择了。但迄今两周，“活跃资本市场，提振投资者信心”仍然停留在口号阶段，大盘只能退到3250点一线蛰伏等待。

务必尽快拿出实质性的举措，如在交易端上降印花税，在融资端上明确放缓新股发行节奏，在投资端上尽快推出“正在拟定的《投资端改革方案》”，尤其是切实引进长线资金的重磅举措，或者是金融稳定基金，类似中国养老金401K计划等。

在3250点一线，投资者可趁券商、地产、低价股调整的机会，精选调整充分的、以数字经济板块为代表的高科技股。如今《证券日报》头版特别强调的迈入发展快车道的国产操作系统的产业链，这是IT系统的基石，数字经济基础建设的“底座”，是产业链突破的新希望，其中蕴含的重大机会，务必引起投资者的高度重视。

下午关注：大盘下方能否收在五周均线3247点和20日线3233点之上？上方能否收在5天线3273点和10天线3266点之上？个股跌多涨少的局面能否改观？成交量能否8500亿以上？

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李志林

【李志林周评：预期的利好政策的力度是大、是中、还是小？】
各位投资者朋友，大家好，我是忠言今天是8月5日，星期六今天跟大家讨论的话题是预期的利好政策的力度是大、是中、还是小？第一方面活跃资本市场，提振投资者信心已成为大政方针中国股市十六年熊市，长期在三千点徘徊这样的低位蛰伏，长期的低迷不振在世界股市当中也是绝无仅有的因为往外看美国股市从... 展开全文

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李志林周评：预期的利好政策的力度是大、是中、还是小？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是8月5日，星期六

今天跟大家讨论的话题是

预期的利好政策的力度是大、是中、还是小？

第一方面

活跃资本市场，提振投资者信心

已成为大政方针

中国股市十六年熊市，长期在三千点徘徊

这样的低位蛰伏，长期的低迷不振

在世界股市当中也是绝无仅有的

因为往外看美国股市

从6000多点涨到了三万六

那是从罕见的金融危机走出来了

16年来不少的市场人士

都在不断剖析中国股市长期熊市的症结

也提出很多积极的建议

包括已故的谢百山教授

还有以往活跃的韩志国先生

还有北京政法大学的刘继鹏教授

上海的贺婉南女士，乃至我

一直在不断的呼吁，通过自己的研究

提出各种各样的振兴股市的建议

但是都没有很好的被管理部门的采纳

以致在年复一年的扩容下面

终于现在趴下了

是这样的一种非常窘迫的情况

令人非常欣喜的是7月24号会议

提出了

“活跃资本市场，提振投资者信心”

就是以往没听到过

隔了几天常务会议也用了这句话

然后隔天证监会召开了学习会议

证监会把它上升到大政方针已定

要不折不扣的落实的高度

可以说是以往前所未有的

我感到每个投资者都应该高兴

虽然以往也有激活市场活力

也有稳定股市健康发展等等

这一次一起表态

然后我们看到在权威的媒体上

中证报有评论了、上证报证券时报也有评论了

指定披露信息的证券日报最为活跃

发表了五篇评论

连经济日报周四也发了评论

经济日报的评论是

要让2亿股民、7亿基民通过买股票、买基金来赚钱

增加财富收入，扩大消费，这是必要之举

这个点破了主题了

也就是说一二十年来

欧洲股市通过长牛解决了欧债危机

美国股市通过十多年的长牛解决了金融危机

通过量化化宽松来解决了

随后高通胀来临了，美国连续11次加息

它股市照涨，这完全违背了以往的金融规律

连11次加息的股市必跌，但是他涨

也解决了高通胀的问题

以及美国国债超限危机

其他的亚太股市

日本消失的30年

在今年五月份股市创造历史新高

33年新高，随后又涨了10%

周边的印度股市、越南股市

以及我们的台湾省也是长牛

我想我们的

应该看到了

通过提振投资者信心，活跃资本市场，振兴股市

也可以解决经济金融危机的好办法

因为连续三年的疫情

今年好不容易结束了疫情

原本以为经济可以快速的拉动

但是我们上半年还是不如人意

只有5.5%，尤其是二季度是落后于预期

我们现在财政政策也已经用的差不多了

再减税也不能减了

货币政策已经不能再宽松了

我们的利率也已经很低了

再降下去的话，跟其他国家的利差太大

要导致资金的外流

我们加大投资，那也是费了九牛二虎之力

上半年也就增长了4%，没力气了

要提升消费，上半年增长9.3%已经很不错了

再要扩大消费不行了

我们的进出口45年来首次负12.8%

所以经济压力之大可想而知

在这种情况下面要再扩大消费

那么就面临一个问题

投资者的钱从哪里来，所以不敢消费

因为对收入的预期悲观

那么在这样的一种无奈之下

终于认识到

启动股市，这一招也许灵验

所以最近的主流媒体上

都是国家发改委的消息，财政部的消息

住建部的消息，工信部的消息

现在国家税务总局也开新闻发布会了

我想证监会也该出来有所作为的时候了

如果启动股市

兴许是扩大消费、拉动经济走出低迷

可能是最后的、唯一的手段了

所以很多人不相信。

这一次会有组合性利好

我认为应该相信，要抱有信心，抱有预期

这是我们呼吁了一二十年来

我两三个月，周末的忠言周评视频恢复以来

就不断的在呼吁

终于现在看到了希望

这一点我们不能用熊市思维

感到没什么了不起，不可能的

仍然抱着自己的固有思维

轻视了政策推出的预期

我想这一点应该要有信心

因为这样的一个背景下面

推出来的很不容易

尤其是周五，我看到了证券日报

又发了一篇评论

标题就是《活跃资本市场要有“气冲斗牛”的勇气》

我好像一二十年没有看到这种提法了

都不敢讲牛市了

最多只敢讲局部的牛市，或者局部的牛股

竟然这篇评论要牛气冲天

这仿佛又想到2015年的新华社

人民日报发四千点是历史的新起点的年代

所以我想这一次我们要有信心、要有预期

第二方面

利好出来，每个投资者都有一个判断

这个利好到底是大的、中等的、还是小的

因为很多人说有肯定是有了

但问题是大、中、还是小

我们着重分析这个问题

先从小的方面看

就是在交易端上面做一些变革

比如这两天券商去参加座谈会

头部券商纷纷建议要降印花税

现在一年有2400亿

如果降一半减掉一半1200亿

还有要恢复T+0

如果光推出这两条，我认为是小利好

降印花税鼓舞一下，冲一冲

但是力度是有限的

2008年也降过一次印花税

冲高了以后又回到老地方去，不持久

至于T+0这个事情算是小利好

因为它是利多利空参半的消息

对券商、对中介机构那肯定是利好

交易费上去了，券商的收益上去了

对市场里面天天四个小时盯着盘面

而且不断在操作的投资者来说也是利好

拉高了可以出，下来了可以买进

可以做差价，也是利好

对活跃资本市场、增加日成交量是利好

但是对另一些人，对大资金

像公募基金和私募基金

现在都持有20几万亿的市值

你叫他T+0，他怎么做

T+0只能拿很小一部分在那里做

那么保险资金，养老资金

还有银行理财的资金，他怎么操作？

几百万的，一两千万的

他可能还能做做T+0

再多了就动不了了

因为手忙脚乱，看都来不及，不要说操作了

所以对长线资金、中长线投资者那是利空

还有对上班族是利空

包括像胡锡进，不要说T+0，T+5都不操作的

他是长期投资的，或者在写文章，或者在采访

T+0对他来说是利空

所以T+0是一个双刃剑

另外在做印花税决策的时候比较容易降半

对T+0决策，我认为那还是颇费思量的

要考虑长线投资者、长线机构的利益

要听取他们的意见

另外还要考虑我们A股市场的稳定

现在是低迷了，成交量不过7000多亿

如果T+0以后来个两万亿

就像2015年一样两万亿两万五千亿都来了

这个量有点可怕的

因为我们A股市场现在还是全球第二

美国股市一天的成交量就是500亿美元

就相当于三千五六百亿人民币

我们成交量如果是两万亿

换手率太高，那有过度投机之嫌的

日本股市最近连续创33年新高

他一天的成交量只有100亿美元

就相当于七百十亿人民币

我们7000多亿就感到是地量了

我认为活跃资本市场，提振投资者信心

不能光从成交量放大来理解

七八千亿成交量是不低的

中国股市熊市的症结不在这里

不是这个成交量问题

是在扩容的问题上

所以我认为这两个利好如果同时推出

属于小利好，兴奋一阵

就3400点可能3500点都到不了，结束了

重新结束，重新从头开始

因为这仅仅是交易端上面

中等的利好是什么？

我认为就必须切入到资本市场

最核心的、最本质的关系就是供求关系

我们中国股市长期熊市就是扩容

第一个一千只股票用了11年

两千只股票用了10年、三千只股票用了7年

四千只股票用了3年、五千只股票用了两年

按照原来证监会的副和助理的观点

他2015年说的，2020年中国股市有1万家

现在只有5200多家，5300家不到

然后新股带来的另外一个结果

数量多了以后就是再融资

再融资的量不亚于首发的

然后再一个副产品就是一年三年到了以后用大小非减持

这个资金卷走就一去不复返了

所以不要把扩容简单的看作新股发的快

还有再融资快，大消费减持猛如虎

我想第二个中等的利好必须要切入供给关系

比如现在不是讲科学合理IPO再融资

那就必须每周新股要有一个量化的

不能太细，但是有一个大约的区间

比如说六到十家，甚至五到十家

就市场不太好的时候五家，每天一家

好的时候十家，每天两家

就是有这么一个尺度

让投资者心里要胸中有数

那么外面的资金可以接受，就来了

要给增量资金一个明确的预期

鼓励他的信心，激发动力进来入市买股票

所以科学合理还加上量化的一个区间

这就是放慢了扩容节奏

比如这个星期仍然有11家新股

下星期是六家，今天下午变成7家

这个橡皮筋弹性弹的太快了

会不会周末再变成八家十家了

公布出来的排片表就要算数，不能随意更改

就是一定在小力度的利好基础上面

还要加上一个减缓新股扩容节奏

科学合理IPO还要有类似五到十家的规模

因为最近有时候十五六家都有的

以前上一届证监会的时候

最多12家的时候，市场是怨声载道

后来就降到了十家以下

想不到这一届就变成了15家了

这是融资端的中等利好

那么还有投资端方面

我想从2019年开始到现在四年过去了

说要设立金融稳定基金

虽然金融稳定委员会现在撤销了

但是他还是代表的

所以向市场承诺的金融稳定基金

也就是我们投资者通俗的讲平准基金

防止大起大落，让外面的人敢进来

因为有这个金融稳定基金在

一些机构不敢蓄意作空

也不敢恶意的拉高出货

在外围有风吹草动、影响中国股市的时候

也有一个定海准绳来烫平它的波动幅度

我想这个应该落实

如果不能落实，现在不想做这个事情了

那么要加强长线投资的话

就不妨参考一下美国的养老基金401K计划

就是把企业员工的养老基金

他是有专业机构去投资股票

可以免资本利得税，免所得税

美国养老基金的百分之五十多都投入到股票里面

所以你看美国尽管这个危机那个危机

你有没有听说过美国的养老金发生危机？没有

他赚的好得不得了，6000点- 36000点

你说他赚了多少钱

这个养老基金什么时候进去的

是1985年1500点的时候进去的，现在三万六千点

所以美国的养老金401K计划赚的盆满钵满

总之中等力度，就是在交易端里面

比如说你来个讲印花税

在投资端里面，比如说来一个金融稳定基金

或者来一个养老金401k计划

然后在融资端里也适度减少新股的节奏

然后新股发行要做一些界定

优先考虑战略性新兴产业，有核心技术的新兴产业

对周期性的产业以及衣食住行

像这些已经太多了

我们连零食的股票都上市了

洗脚房的都进来了

这类公司就要拒绝申请

我们把它称为中等力度

第三组高等力度

就的大力度的组合拳政策

在前面的小中基础上面再加一条

就是投资者十分恐惧的认为非常不合理的

大小非无限制的肆意的减持

这个可以从今后的新股发行当中

就控制大股东的比例40%或者30%

再一个就是新股的发行价

就是大小非减持的底价

低于这个价就不能减持

这样三高发行问题也就同时解决了

大小非减持的压力也就随之减轻了

这样就是大力度了

低等力度也就是3400点，可能3500点都碰不到

中等力度的我认为会有3800点左右

如果大力度的利好四千点四千两百点

甚至4500点都有可能

那么是说我的预期，我的预判

我认为这一次就像去掉一个最高分

去掉一个最低分的评分标准一样

我把高和低的去掉

我认为中等力度的利好组合拳

推出的可能性相对比较大

这是第二方面的问题

第三方面下周怎么走？

总的来说就取决于利好政策的预期

本周的主要预期是降印花税和T+0

所以涨的是券商股，普涨20%

最多的太平洋涨73%，国联证券涨30%

51个券商股板块抽资的力度很大

所以市场的资金都大量集中到券商股里

而多数的股票跟3150点的时候价位差不多

甚至还要低一点

因为失血了，券商股得益了

地产股因为利好不断

所以地产股涨幅也有20%-50%左右

再一个就是低价股

我注意到每天都涨停板的第一版

有一半以上的是十元以下的低价股

而且很多还是五元以下的低价股

最近的这一轮从3151开始起来的行情

就主要涨了这三个板块

周五由于预计四大部门十点钟开会

会发布利好结果落空

所以券商股冲高回落，而且放了巨量

大盘也放了巨量10497亿

比本周一10025亿还要大

所以我认为下一周无论是降印花税、T+0

没有消息券商股要回调，有消息也是见利好出货了

因为51个这大盘股都这么涨

消息到位还不出货，那是傻瓜了

因为这些券商股就像中信证券

比香港H股的中信证券整整高了11块人民币

券商股起的作用就是在行情低迷的时候冲一冲

然后再涨那是一年以后的事情

所以如果获利好的投资者

落袋为安是明智之举

因为今天开始我们也看到

数字经济、人工智能TMT信创计算机软件

这些信息产业的股票起来了

因为这才是我们国家能够跟发达国家叫板的领域

数字经济、人工智能加一个新能源

我们可以弯道超车的

我们拥有自己庞大的市场，可以跟人家叫板的

而且我们还可以跟实体经济产业密切结合的

这三个领域，我想一旦有利好的话

那他是跑起来就更加快

所以密切关注政策面的情况

另外就是大盘在上一周涨了130点之后

本周就是在这个区间盘整，就是3250-3320点

像周五到了3315点就下来

这个压力带是要靠市场震荡的盘整

然后板块的轮涨

要经过相当一段时间才能够冲破

如果有比较符合预期的利好的话

可以冲破3320，然后挑战上面一个缺口3356点

今年4月9号留下的3356缺口

但是我感到近期整个市场情绪都被预期的政策

在那里催动着，激励着

然后做多的情绪在集聚，做多的力量也在集聚

我相信这一次不会落空

最差的就是推出小利好

那也是有获利的机会的

至少是有做差价的机会的

我讲难听点的话，如果万一真的来个T+0的话

我想我们投资者要改变策略

那就大家各显神通去做差了

盯着有量的、主力介入深的股票

天天给他做差价，争取每天来个1%的盈利

那也就很不错了

因为T+0你不做差价也是要吃亏的

所以本周我可以说最近两三个月来的视频

我一直是比较悲观的

但不是说悲观就不做多，也要做多的

所以很多人看空，唱空，做空

那是绝对思维，那要不得的

你看空的目的是什么？

就是要揭露股市熊市的症结

希望引起的高度重视

能够反映广大投资者的心声

但是不等于你在行动上面去做空

那还是可以做一点多的

所以我想在目前的阶段，政策还没出来之前

投资者如果空仓的、割肉离场的、绝望的

那些投资者至少回来持有半仓

我想还是明智的

像胡锡进，他是不断的加到10万

加到20万，正准备加到30万的时候上去了

他赢了

胡锡进这个资深的媒体人

我说3144这个底是给他抄到了

他是会赢的，真的赢了

所以他就是凭一条政策敏感

他知道已经开始要打股市牌了

其他什么牌都不见效，要打股市这个牌了

他作为资深媒体人，有特殊身份

又退了休的这样的一个人

而且粉丝2500万的大V

让他身先士卒来给股民打打气，带带头

现在看来他效果应该还是不错的

那么仓位重的投资者

如果周末没有什么利好的话

下周我认为可能要调整，还要做好回到3250的准备

所以盈利多的投资者抓紧获利了结

拿到一点是一点，不要再抱太大的期望

如果有实质性的利好推出，那就另当别论

我们及时再来交流

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赞(21) | 评论 (9) 2023-08-05 09:43 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨今两大预期皆落空，大盘放量冲高回落】
上一交易日行情回顾：昨下午，券商、保险、医疗、医药、食品饮料板块涨幅居前，带领8大指数全线飘红。个股涨跌比由中午1399:3473，好转为2008:2819。涨跌停个股比由中午23:1扩大为33:6。成交量8328亿，在8000亿以上，比上日减少32亿，由于下午放量，较午前的比上... 展开全文

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李志林午评丨今两大预期皆落空，大盘放量冲高回落

上一交易日行情回顾：

昨下午，券商、保险、医疗、医药、食品饮料板块涨幅居前，带领8大指数全线飘红。个股涨跌比由中午1399:3473，好转为2008:2819。涨跌停个股比由中午23:1扩大为33:6。成交量8328亿，在8000亿以上，比上日减少32亿，由于下午放量，较午前的比上日减少646亿大为改观。大盘报收3280点，符合我中午的收在3250点和5日线3275点之上的预期，表明市场仍对推出利好抱有信心。

今日消息面：

【美股三大指数小幅收跌热门科技股涨跌不一】隔夜美股三大指数小幅收跌，道指跌0.19%，纳指跌0.1%，标普500指数跌0.26%。热门科技股涨跌不一，AMD涨超3%，特斯拉涨超2%。有色金属、石油板块走高，世纪铝业涨超5%，墨菲石油涨超3%。室温超导、航空公司板块走低，美国超导跌超16%。

【上午国家发展改革委、财政部、中国人民银行、国家税务总局联合召开新闻发布会】介绍“打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展”有关情况。但没有发布舆论强烈预期的印花税和实施T+0的消息。

【中信建投陈果：大盘的强势风格仍有望有力延续】中信建投陈果8月4日研报指出，八月中旬后，当前大盘股的优势风格或迎来一些变化。本轮大盘股优势从七月初延续至今，目前部分投资者对于后续进一步放开一线地产限购首付等有所期待，若后续政策刺激力度或经济数据持续超预期，大盘的强势风格仍将有力延续。同时，八月中下旬成长方向的催化也将逐步增多，包括华为鸿蒙4.0发布（8月4日）、深圳国际人工智能展（8月17日-19日）、英伟达二季报（8月23日）等，届时资金也将重新考察大小盘的相对优势，并成为下一阶段风格的抉择时点。

【央行：适时适度做好逆周期调节防止资金套利和空转】人民银行货币政策司司长邹澜今日在新闻发布会上表示，对于降准、降息问题。一方面，降准、公开市场操作、中期借贷便利，以及各类结构性货币政策工具都具有投放流动性的总量效应，需要统筹搭配、灵活运用，共同保持银行体系流动性合理充裕，综合评估存款准备金率政策，目标是保持银行体系流动性的合理充裕。另一方面，要科学合理把握利率水平。既根据经济金融形势和宏观调控需要，适时适度做好逆周期调节，又要兼顾把握好增长与风险、内部与外部的平衡，防止资金套利和空转，提升政策效率，增强银行经营稳健性。

【国家发改委：根据形势变化及时分批出台实施一批针对性更强、力度更大储备政策】国家发改委副秘书长、综合司司长袁达在新闻发布会上表示，下一步，将会同有关方面，坚持稳中求进总基调，把稳增长放在更加突出位置，精准有力实施宏观调控，着力扩大内需，提振信心，防范等闲，组织实施好阶段性政策的延续工作，持续谋划一批针对性更强、力度更大的储备政策，根据形势变化及时分批出台实施。

【证券日报头版：活跃资本市场要有“气冲斗牛”的勇气】证券日报头版文章指出，建立强大的资本市场是大国博弈的需要，大国崛起必须要有强大的资本市场。资本市场核心目标是定价，而定价功能强大的市场体现在两个方面，一是流动性充沛，二是流通盘较大。所以，我国要发挥好资本市场定价权作用，持续推进改革，通过股价上涨增强流动性，做大流通盘，填上价值洼地，进而在各产业价值链的高端拥有定价权，有能力高效参与全球竞争。活跃资本市场需要一种“气冲斗牛”的勇气，同时也要拥有“心有猛虎，细嗅蔷薇”的胆魄和智慧。

【两市融资余额增加16.85亿元】截至8月3日，上交所融资余额报7806.72亿元，较前一交易日增加14.0亿元；深交所融资余额报7118.95亿元，较前一交易日增加2.85亿元；两市合计14925.67亿元，较前一交易日增加16.85亿元。

【北向资金净流入7亿元】截止午间收盘，北向资金净流入6.87亿元。

昨晚预告了四部门将于今上午10点召开联合新闻发布会的消息，市场颇为兴奋。由于有财政部和税务总局在内，所以舆论一致认为今上午会有降印花税和T+0两大利好。但明眼人发现证监会缺席，所以发布股市方面利好消息的可能性较小。

今上午凭借着市场两大利好预期，多个券商股开盘直奔涨停，头部券商中信证券和东方财富也大涨，指数冲高3315点。但是，新闻发布会主要谈的是下半年经济，而未涉及股市。10点半过后，券商股带领大盘出现两波跳水，最低3281点，个股涨跌比由悬殊的涨多跌少变成了跌多涨少，上下振幅34点。由于数字经济和人工智能板块开始拉升，午前大盘报收3295点。八大指数全部阳线，个股涨跌比又恢复了涨多跌少。

今上午大盘高开16点3296点，冲高3315点，探底3281点，午前收3295点收盘。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.51%、0.64%、0.47%、0.67%、0.78%、0.20%、0.55%、0.72%。个股涨跌比2481：2299，涨跌停比25：2。两市半日成交额6235亿，较上个交易日放量1485亿。

虽然上午两大利好落空，但我认为降印花税的预期仍在，至于T+0是多空参半的消息，也是对市场各方利多利空不一的消息。对券商、对全天盯盘的中小投资者而言是利好，但是对持有大资金公募基金、私募基金、保险资金、理财资金、养老资金，以及上班族而言是利空；就活跃资本市场而言是利好，但大量消耗“摩擦费”，消耗市场的存量资金来说是利空；对短线投机者是利好，对长线投资者是利空。估计实施T+0需考虑到长线机构投资者和市场稳定因素，只有得到他们的认可，权衡利弊后才可能作出决策，并且需要较长时间的论证。

上午博消息是落空了，昨日买进券商股的赚到了可观的差价，而今日高位追涨的便高位套牢。但我认为，这次活跃资本市场是发话，股市若不拿出像样的利好政策，市场没有一定程度上涨，投资者怨气会更大，涉及某些人的乌纱帽。我们不断揭露中国股市长期熊市症结是扩容，和大小非大肆减持，导致供求严重失衡，新股和大小非不断割老投资者的韭菜。目的是用市场舆论表达广大投资者的心声，逼拿出改善供求关系的实质性利好。

从今《证券日报》发了“要有气冲斗牛的勇气”的评论看，发利好消息逐步临近了。所以，那些割肉离场和仓位较轻的投资者，把仓位提高到半仓以上是明智的，即使开始发的是力度不大的消息，也有赚一把就走的机会，至少是博差价的机会。目前阶段，投资者还是应该对中国股市的后市抱有预期、抱有信心，拭目以待。

本轮反弹虽然涨了近150点，但涨幅主要集中在券商、地产，以及低价股中，每天涨幅第一版中有一半以上是10元以下的低价股，今上午仍然有13只是低价股。在我看来，一旦实质性利好出台，市场仍将回归正道，即主流热点上：数字经济、人工智能、新能源、大消费、高端制造，便是政策倾斜的板块，后市的机会将更大。如上午涨幅最大的板块又回到了数字经济板块和人工智能板块，一片红。

下午关注：大盘下方能否收在3280点之上？上方能否收在3300点之上？个股涨跌比能否进一步扩大？成交量能否超过周二的9566亿？

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赞(15) | 评论 (7) 2023-08-04 12:48 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨再缩量悬殊跌多涨少】
上一交易日行情回顾：昨下午，银行板块继续领跌，医疗、船舶制造、旅游板块跌幅居前，券商股冲高回落，房地产、多元金融板块涨幅居前。各指数跌幅虽比午前扩大，但个股涨跌比由中午1643:3193，改善为2012:2794。涨跌停个股比由中午20:3，改善为31:1。成交量8360亿，在中... 展开全文

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李志林午评丨再缩量悬殊跌多涨少

上一交易日行情回顾：

昨下午，银行板块继续领跌，医疗、船舶制造、旅游板块跌幅居前，券商股冲高回落，房地产、多元金融板块涨幅居前。各指数跌幅虽比午前扩大，但个股涨跌比由中午1643:3193，改善为2012:2794。涨跌停个股比由中午20:3，改善为31:1。成交量8360亿，在中午预期的8500亿以下，比上日减少1206亿。大盘报收3261点，在3250点之上，符合中午预期。市场的利好预期迟迟不见踪影，获利盘纷纷涌出，而买盘寥寥，无量阴跌，人气散淡。

今日消息面：

【美股三大指数低开低走集体收跌热门科技股普遍下跌】隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌0.98%，纳指跌2.17%，标普500指数跌1.38%。热门科技股普遍下跌，AMD跌逾7%，英伟达跌超4%，英特尔跌近4%，特斯拉、谷歌、亚马逊、微软跌超2%。半导体、太阳能板块跌幅居前，Sunworks跌超12%。美国超导跌近30%，基本回吐上日涨幅。农产品、保险经纪板块走高，赛安诺科技涨超8%。

【经济日报：让居民通过股票、基金也能赚到钱从而化消费意愿为消费能力】经济日报文章指出，有钱才能消费、才敢消费，是颠扑不破的道理。做大消费蛋糕，需要让老百姓的“钱袋子”鼓起来，包括想方设法提高居民财产性收入，让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱，从而化消费意愿为消费能力。从这个角度来说，发挥好资本市场的作用，是恢复和扩大消费的必要之举。资本市场活了，企业经营好了，投资收入增长了，消费者自然更有底气。就此而言，以活跃资本市场为支点，撬动整个消费大市场，继而拉动内需、推动经济转型升级，既行之有效，也将大有可为。 (经济日报)

【超导概念开盘大跌中孚实业等多股开盘跌停】超导概念早盘大幅低开，中孚实业、精达股份、创新新材、金徽股份竞价跌停，国缆检测低开超10%，永鼎股份、西部超导低开超8%。消息面上，随着韩国室温超导论文被爆出缺陷，美股超导概念股“美国超导”收盘跌近30%。在A股市场，此前一度掀起涨停潮的百利电气、法尔胜、国缆检测、中孚实业等公司昨晚先后发布公告称，公司不涉及“室温超导”相关业务。而曲阜师范大学复现韩国室温超导体实验结果公布，测试过程中并没有出现电阻大幅度骤降或者零电阻，与“室温超导”所被期待的零电阻特性相差甚远。

【下周新股发行数量减少】下周新股发行数量由本周11只减少到6只。

【央行公开市场净回笼1110亿元】央行今日开展30亿元人民币7天期逆回购操作，中标利率1.9%，与此前持平。因今日有1140亿元逆回购到期，实现净回笼1110亿元。

【两市融资余额增加29.84亿元】截至8月2日，上交所融资余额报7792.72亿元，较前一交易日增加22.64亿元；深交所融资余额报7116.1亿元，较前一交易日增加7.2亿元；两市合计14908.82亿元，较前一交易日增加29.84亿元。

【北向资金净流出16亿元】截止午间收盘，北向资金净流出16.53亿元。

今上午大盘低开7点3254点，冲高3265点，探底3247点，午前收3255点收盘。上证50、创业板涨0.08%、0.20%，沪深300、上证指数、深成指、科创板、中证500、中证1000跌0.02%、0.18%、0.23%、0.26%、0.34%、0.38%。个股涨跌比1399：3473，涨跌停比23：1。两市半日成交额4750亿，较上个交易日缩量646亿。

自从重磅会议和证监会会议，发出了“活跃资本市场，提振投资者信心”的信号后，尽管股市出现短暂的热闹，但很快复归沉寂。尽管《证券日报》、《中证报》《经济日报》反复在头版发评论，给股市打气，但市场依然跌跌不休，成交量又回到7000多亿的低迷水平。

究其原因：一是打着T+0的旗号而炒作的券商板块，把市场引入歧途，造成大盘严重失血。因为2015时只有14只券商股，而如今增加到51只，板块巨大，群体涨停甚至连连涨停，消耗了大量资金，市场只能拆东墙补西墙，绝大多数个股付出了下跌的代价。其实，T+0是不可能实现的事，但券商为了通过增加交易量来盈利，仍喋喋不休的鼓吹。正如《资本论》中所说：资本的本质是逐利的。正如雨伞商盼望天天下雨，瓦片商、玻璃商盼望天天下冰雹。同理，券商希望天天有几万亿的成交量，每周发几十只新股。所以，证监会召集头部券商开会，无疑是缘木求鱼、问客杀鸡。

券商股果真有投资价值吗？答案是否定的。以头部券商中信证券为例，股价比港股H股高出10元人民币，员工平均年薪近百万，但2022年给股民的分红只有每股0.49元，分红率不到2%，比银行股的5%-6%的分红率差远了。只是因为券商掌握着舆论话语权，中小投资者极易上当，追涨吃套被割韭菜，往往需要一年脉冲一次才能解套。

市场重归沉寂的主要原因是声称“不折不扣的落实”迟迟不见行动，没有拿出改善供求关系的实质性举措。虽然下周新股发行由本周的11只降到6只，但由于没有说科学合理的标准是什么，比如每周五六只，市场还是不认可、不放心。又如，投资端改革方面，最应该首先落实的是承诺了几年的金融稳定基金，该到了推出的时候了，唯此养老资金、社保资金、理财资金、保险资金和广大居民的储蓄资金才敢蜂拥入市。

今天《经济日报》罕见发表评论，表示要让2亿股民、7亿基民通过股票、基金等渠道也能赚到钱，这是恢复和扩大消费的必要之举。出发点是好的，但是如若不放缓新股扩容节奏，不对大小非大肆减持重新作制度上的限制安排，《经济日报》的愿望必然是如镜中月水中花。

应该深入研究的是，为什么振兴股市能帮助欧洲各国摆脱欧债危机，帮助美国走出2008年金融危机，帮助日本走出33年的经济危机，他们是怎么做到的？对解决中国经济的种种问题有何借鉴之处？

应该研究，为什么美国股市长达10年的牛市中，很少有企业愿意上市，他们是怎么保护广大投资者利益的，保护股市的市值不断增加的，在怎么维持长牛短熊格局的。

还应认真思考，是让更多的小企业上市拉动经济的贡献大，还是让二级市场持续上扬、市值规模不断扩大、投资者财富不断增加对经济的贡献大？从而改变政绩观和管理股市的思路。两利之中取其大，两害之中取其轻。

但愿这个周末能拿出实质性的振兴A股的举措了！

下午关注：大盘下方能否收在3250点之上？上方能否收在5天线3275点之上？个股悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否达8000亿？

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李志林

【李志林午评丨银行股遇利空大盘回落，地产股闻利好强势上行】
上一交易日行情回顾：昨下午，不出所料，券商、新能源、人工智能板块继续下跌，大盘补掉了3280点缺口下沿，随后反弹到3290点收盘。超导概念股大涨，贵金属、钢铁、公用事业板块涨幅居前，工程咨询、船舶制造、旅游酒店板块跌幅居前。个股涨跌比由中午1915:2915，扩大为1874:28... 展开全文

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李志林午评丨银行股遇利空大盘回落，地产股闻利好强势上行

上一交易日行情回顾：

昨下午，不出所料，券商、新能源、人工智能板块继续下跌，大盘补掉了3280点缺口下沿，随后反弹到3290点收盘。超导概念股大涨，贵金属、钢铁、公用事业板块涨幅居前，工程咨询、船舶制造、旅游酒店板块跌幅居前。个股涨跌比由中午1915:2915，扩大为1874:2856。涨跌停个股比由中午28:7扩大到43:14。43只涨停股中，有24只是10元以下低价股。成交量9566亿，比上日减少486亿，但比上周五暴涨时多84亿。大盘报收3290点，在3280点之上。以上各项，均符合我中午预期。

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一贵金属、航空公司板块跌幅居前】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.2%，纳指跌0.43%，标普500指数跌0.27%。热门科技股多数下跌，特斯拉跌超2%，亚马逊跌超1%。贵金属、航空公司板块跌幅居前，捷蓝航空跌超8%。基建股涨幅居前，卡特彼勒涨超8%，创2020年3月份以来最大单日涨幅。美国超导收盘大涨60%，韩国一研究团队此前发布论文称实现了室温超导。

【央行、外汇局最新发声！事关存量房贷利率、人民币汇率】8月1日，中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。会议要求，继续精准有力实施稳健的货币政策，持续改善和稳定市场预期，为实体经济稳定增长营造良好的货币金融环境；继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行；指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。

【证券日报：适度加大A股融资融券力度】适度加大融资融券力度，对于提升市场的价值发现功能、推动增量资金入场有重要作用。一方面，进一步扩大融资融券标的股票范围，增强市场流动性，提升交易活跃度。另一方面，可以考虑下调转融资费率，通过降低融资成本和交易成本，增强融资融券交易的意愿。

【7月沪深两市IPO零申报审核注册全面放缓】“慢”成为7月IPO市场主基调。数据显示，7月仅北交所新增一家IPO申报企业，沪深交易所零申报。IPO上会家数也明显减少。7月共有25家公司上会审核，环比同比均大幅下滑。在IPO审核方面，节奏也出现放缓迹象。今年7月共有25家公司接受交易所上市审核委员会的审核，远低于6月的54家，也低于上半年的平均水平。随着全面注册制改革稳步推进，监管对资本市场“看门人”的责任压实正在变得更为严格。(上海证券报)

【惠誉将美国评级从“AAA”下调至“AA+”】惠誉将美国评级从“AAA”下调至“AA+”，展望为稳定。惠誉称，美国的评级下调反映了未来三年预计的财政恶化情况，以及不断增长的政府债务负担。

【韩国室温超导团队：论文存在缺陷系一名成员擅自发布已要求下架】韩国一研究团队近日发布论文称实现了室温超导。在论文引起国际关注后，该研究团队的一名成员李硕裴近日在接受媒体采访时称，研究团队并未准备好发表论文，但团队中一名成员在未征得其他作者同意的情况下，就擅自发布了论文，团队目前已要求下架论文。李硕裴还表示，这项研究其实是针对今年4月发布在韩国期刊的超导体论文的补充，并且已向国际期刊申请审查。

【两市融资余额增加18.27亿元】截至8月1日，上交所融资余额报7770.08亿元，较前一交易日增加6.72亿元；深交所融资余额报7108.9亿元，较前一交易日增加11.55亿元；两市合计14878.98亿元，较前一交易日增加18.27亿元。

【北向资金净流出35亿元】截止午间收盘，北向资金净流出34.86亿元。

自上周一重磅会议强调“活跃资本市场，提振投资者信心”之后，市场兴奋了一周。本周二三连跌2天，又显趴下的疲态。上午成交量较昨上午缩量869亿，连续6天净流入的北上资金今上午净流出35亿。

市场意见之一：一个多星期过去了，声称“对活跃资本市场的大政方针要不折不扣的落实”的没有推出一项实质性活跃资本市场的举措。

意见之二：证监会只召开了头部券商的座谈会，好比是让不管市场涨跌输赢的老板和既得利益者来开会，听取他们的意见和建议。而不是让市场的直接参与方，投资者代表、专家、学者、市场人士来开会，听取他们的意见。这恰如我发明的一个成语“问客杀鸡”，意思是主人拿着一只正在下蛋的母鸡，问客人要不要把它杀了，作为午餐的佳肴，客人当然会说不要杀，把它留着多多下蛋。向发行人和承销商问要不要减缓IPO，十分荒唐可笑。

意见之三：券商从扩大成交量，多收交易费的自身利益考虑，在座谈会上向建议实施T+0。这明明是一把双刃剑，不仅会使日成交量扩大50%，大量抽取市场的存量资金，而且过高的换手率，会助长恶性投机，导致股价大起大落，使上班族无法安心工作。他们明明知道不可能采纳这项建议，仍然在会上和会后舆论大力鼓吹，弄的像板上钉钉那样确凿，使市场资金扑向50只券商股，大券商一两个涨停，小券商股四五个涨停，尤其是绩差券商太平洋从2.60元-4.50元，涨幅72%，而其他股在这一周中基本上没有表现。投资者不解地问，难道活跃资本市场，提振投资者信心只是去炒券商股，让券商得利吗？

意见之四：参加座谈会的头部券商，回避了市场长期熊市的关键因素是扩容过度、供求失衡。活跃资本市场，提振投资者信心最根本的是让市场投资者能挣钱、财富能增加。当前最紧迫的是大幅度放缓IPO，对大股东肆意减持的行为，实行严格的制度限制。但这方面恰恰也损害了券商的利益，所以他们避重就轻。可惜的是监管部门还不实锤，本周照样发行11家新股，至于减持问题，只是警告大股东不要用离婚手法变相减持，并没有什么制度安排。这样下去市场在消磨耐心后，依然会重回漫漫熊途。

从上周一到本周三，8个交易日中，大盘指数是涨了100点，但主要是涨了券商板块和低价股板块，每天涨停股中有一半以上是10元以下，甚至5元以下的低价股。今上午涨幅第一版的39股中仍有11只低价股。而作为全球股市上涨主流的科技股，却原地踏步，甚至不涨反跌，我想这绝不符合“活跃资本市场，提振投资者信心”的本意。

离开改善供求关系的利好，都属于舍本求末、鸡毛蒜皮；离开主流热点科技股上涨的行情，没有全面财富效应的上涨行情，都不是真正的行情，不可能提高投资者的信心。

市场强烈期待股市，应该像发改委、央行、住建部那样，隔三差五推出利好。

回到盘面，今银行股遇利空，即央行强调要引导商业银行个人住房贷款利率和首付比例下行；指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。这意味着承载了大量住房贷款的银行将降低盈利，因为住房贷款是银行收益的大头。遂导致上午银行股跌幅较大。而与此同时，降低了首付比例和贷款利率后，对房地产股则是实质性利好，所以上午房地产股普遍强势上行。

今上午大盘低开9点3281点，冲高3290点，探底3261点，午前收3263点收盘。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.97%、0.70%、0.84%、0.42%、0./27%、0.10%、0.41%、0.38%。个股涨跌比1643：3193，涨跌停比20：3。两市半日成交额5396亿，较上个交易日缩量869亿。

从盘面看，目前大盘已连续4个交易日站在五周均线3288点和3230点关键位之上，仍处于多头市场，大盘很有可能在这个位置上横向震荡整理，等待实质性利好出台。投资者可在调整到位的主流热点个股中追跌杀张、低吸高抛做差价。

下午关注：大盘下方能否收在3250点之上？上方能否收在5天线3267点之上？个股悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？北上资金是否继续增加净流出的量？成交量能否达8500亿？

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赞(26) | 评论 (14) 2023-08-02 12:51 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨券商新能源震荡回落，数字经济股接力上攻】
上一交易日行情回顾：昨下午，券商股果然回落，东方财富翻绿，三大运营商、医药、白酒板块回落，获利回吐，带动各指数涨幅有所缩小。但百货、汽车、游戏、旅游、地产板块涨幅居前。个股涨跌比由中午3576:1297，略减为3507:1408。涨跌停个股比由中午48:3扩大为55:3。成交量1... 展开全文

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李志林午评丨券商新能源震荡回落，数字经济股接力上攻

上一交易日行情回顾：

昨下午，券商股果然回落，东方财富翻绿，三大运营商、医药、白酒板块回落，获利回吐，带动各指数涨幅有所缩小。但百货、汽车、游戏、旅游、地产板块涨幅居前。个股涨跌比由中午3576:1297，略减为3507:1408。涨跌停个股比由中午48:3扩大为55:3。成交量10052亿，比上日增加570亿，北上资金净买入93.47亿，其中深股通62.12亿，沪股通31.35亿，只要买入中小盘股。大盘报收3291点，收在3280点之上，以上各项均符合我中午预期。7月份，上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、中证500月线收阳，6.47%、4.48%、2.78%、1.43%、0.98%、1.49%。但科创板和中证1000收月阴线-3.6%和-1.31%。大盘股跑赢大盘。

今日消息面：

【美股三大指数微涨热门科技股互有涨跌】隔夜美股三大指数微涨，道指涨0.28%，7月累计上涨3.35%；纳指涨0.21%，7月累计上涨4.05%；标普500指数涨0.15%，7月累计上涨3.11%。热门科技股互有涨跌，金属、油气股涨幅居前，黄金矿业涨近10%。食品饮料、公路运输、医疗设备走低，德康医疗跌超5%，强生跌近4%，创2020年6月以来最大单日跌幅。

【国家发改委等部门发布关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知】国家发展改革委等部门发布关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知，其中提出，在国家重大工程和补短板项目中，选取具有一定收益水平、条件相对成熟的项目，形成鼓励民间资本参与的重大项目清单。通过举办重大项目推介会、在全国投资项目在线审批监管平台上开辟专栏等方式，向民营企业集中发布项目信息，积极引导项目落地实施。各地区对照上述举措，形成鼓励民间资本参与的项目清单并加强推介。扩大基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）发行规模，推动符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs，进一步扩大民间投资。支持民营企业参与重大科技攻关，牵头承担工业软件、云计算、人工智能、工业互联网、基因和细胞医疗、新型储能等领域的攻关任务。

【恢复和扩大消费20条举措出台！事关汽车、住房、餐饮、旅游等多类消费】7月31日，办公厅转发国家发展改革委《关于恢复和扩大消费措施》并对外发布，围绕稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、拓展新型消费、完善消费设施、优化消费环境等方面，推出共计20条促进消费恢复和扩大的措施。

【两市融资余额增加70.47亿元】截至7月31日，上交所融资余额报7763.36亿元，较前一交易日增加45.97亿元；深交所融资余额报7097.35亿元，较前一交易日增加24.5亿元；两市合计14860.71亿元，较前一交易日增加70.47亿元。

【北向资金净流入39亿元】截止午间收盘，北向资金净流入39.32亿元，连续第六天净流入。

昨天我曾谈到过，上周五盛传的A股将实施T+0，可能性极小，A股日成交量和换手率已是美国股市的3倍以上，全球居首。若再实施T+0，日成交1-2万亿将成为新常态，市场付出的交易成本将大幅增加，存量资金将越来越少。且仅仅成交量放大，并非是“活跃资本市场”的真意，更主要是要让指数和股价涨上去。因此，上周五券商造出的T+0传言，并趁机将头部券商拉涨停，有拉高出货之嫌。本周一、二，券商股出货十分明显，而今天只有一个10元以下的低价股财达证券涨停。

从上周二开始，市场出现了一个新情况：每天的涨停股中，有一半以上是10元以下，主要是5元以下的超跌低价股。今上午27个涨停股中，仍有15只低价股，表明在实质性利好没有出台前，而市场又对此有强烈预期过程中，游资主要选择的是长期无人问津的超跌低价股，这往往是刚走出长期熊市底部时的市场惯例。

今上午大盘低开3点3288点,探底3284点，冲高3305点，午前收3294点收盘。上证指数、深成指、中证500、中证1000涨0.12%、0.02%、0.31%、0.23%，上证50、沪深300、创业板、科创板跌0.01%、0.09%、0.06%、0.07%。个股涨跌比1815：2915，涨跌停比27：7。两市半日成交额6265亿，较上个交易日缩量1144亿。

今上午券商、新能源、人工智能回调，独有以太极股份、中国软件为代表的数字经济板块发力上攻，主要是借助于重磅会议特别强调了要推动数字经济和实体经济的深度融合，并且早先把推动数字经济的成效作为各级干部考评的指标。可见，数字经济板块的高成长性和业绩的提升，将是实实在在的，并经过长时间的调整，凸显了他们的价值。此外，上午商业百货为代表的消费板块继续走强。

从盘面看，目前大盘已牢牢站立在五周均线3234点之上，多头市场形态十分坚固，大盘连续3天收在3230点关键位上，当积累到5-7天，3300点整数关将会冲破，随后才能去冲击3320点和3356点缺口两大阻力位。

虽然实质性的利好方案尚未出台，市场仍是靠预期上行，那就不妨将它作为“秋抢”行情来做，走到哪里算哪里。在此过程中，主要靠板块轮涨，大中小盘股轮动，指数缓步上行。

从目前市场的资金状况看，外资比内资更积极，北上资金7月净流入740亿，今天是连续第六天净流入近40亿，关键看大盘能否持续成交超万亿，今天就较有难度。

下午关注：会否将3280-3287点的缺口所剩的2点补尽？大盘下方能否收在3280点之上？上方能否收在3300点之上？个股跌多涨少的局面能否有所改观？成交量能否超上周五的9428亿？

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赞(24) | 评论 (11) 2023-08-01 12:50 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨利好预期激发做多热情，中特估回落大盘需整固】
上一交易日行情回顾：上周五下午，由于券商股中信证券、东方财富涨停，带动券商、银行、包厢等金融板块爆发，汽车板块大涨，各指数涨幅扩大。八大指数均收中阳线，周涨幅为：5.49%、4.47%、3.42%、2.68%、2.61%、0.74%、1.98%、1%。个股涨跌比由中午3073:1... 展开全文

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李志林午评丨利好预期激发做多热情，中特估回落大盘需整固

上一交易日行情回顾：

上周五下午，由于券商股中信证券、东方财富涨停，带动券商、银行、包厢等金融板块爆发，汽车板块大涨，各指数涨幅扩大。八大指数均收中阳线，周涨幅为：5.49%、4.47%、3.42%、2.68%、2.61%、0.74%、1.98%、1%。个股涨跌比由中午3073:1751，扩大为3510:1377。涨停个股比由中午30:0扩大为60:5。60只涨停股中，有32只10元以下低价股。成交量9482亿，与周二持平，比上日增1682亿。北上资金净买入164亿，连续4天净买入共计397亿，显示外资极为看好本轮反弹。大盘报收3275点，不仅站在3230点关键位上，而且站在半年线3260点，以及年线之上，一举攻克了所有均线的压制。能否站稳，市场预期会陆续推出活跃股市、提振投资者信心的举措，做多力量开始凝聚。

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨热门科技股普涨】上周五夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.5%，周累计上涨0.66%；纳指涨1.9%，周累计上涨2.02%；标普500指数涨1%，周累计上涨1.01%。热门科技股普涨，英特尔涨超6%，Meta、特斯拉涨超4%。汽车制造、半导体涨幅居前，Lucid涨超8%，科磊涨近6%。

【办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知】坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，把恢复和扩大消费摆在优先位置，优化就业、收入分配和消费全链条良性循环促进机制，增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景，充分挖掘超大规模市场优势，畅通经济循环，释放消费潜力，更好满足人民群众对高品质生活的需要。

【重大信号！中国资产大爆发周末多重利好来袭！距离牛市还有多远？】前一个交易日，中国资产迎来大爆发，券商龙头中信证券更是强势涨停，带动证券指数大涨，这往往被看作是牛市最强信号之一。安信证券复盘了2010年至今共12次券商大涨（券商指数单日涨7%）后市场表现，后续大盘指数上涨概率较高。刚刚过去的周末，传来的多则利好消息，进一步激发了市场乐观情绪。

【统计局：7月官方制造业PMI为49.3% 比上月上升0.3个百分点】7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月上升0.3个百分点，制造业景气水平持续改善。从企业规模看，大型企业PMI为50.3%，与上月持平；中型企业PMI为49.0%，比上月上升0.1个百分点；小型企业PMI为47.4%，比上月上升1.0个百分点。

【证券日报头版：提高A股交易活跃度正当其时】提高A股交易活跃度是活跃资本市场的重要组成部分，在A股市场人气再次激发的当下，有条件先行一步，为进一步激发资本市场活力，提升资本市场功能，提供有益的探索经验。

【中国市场不是“可选项”而是“必选项” 开放市场吸引力持续提升外资加码投资中国】时至年中，不少外资机构纷纷公布下半年乃至更长期的在华投资发展计划，不仅外资企业表达了在华增资、扩产、加大研发投入等意向，外资金融机构也加仓人民币资产。业内人士指出，在经济稳步向好、深化改革扩大开放持续推进的背景下，中国市场还将释放更大吸引力，吸引优质外资长期在华发展。

【两市融资余额减少31.19亿元】截至7月28日，上交所融资余额报7717.39亿元，较前一交易日减少10.76亿元；深交所融资余额报7072.85亿元，较前一交易日减少20.43亿元；两市合计14790.24亿元，较前一交易日减少31.19亿元。

【北向资金净流入90亿元】截止午间收盘，北向资金净流入90.16亿元，连续第五天净流入。

在上周，八大指数收出中阳线后，周末传来消息，证监会召开头部券商座谈会，听取活跃资本市场的意见和建议。又据《证券日报》头版《提高A股交易活跃度正当其时》一文中披露，证监会易会满近日做了《坚定信心稳中求进奋力推进中国特色现代资本市场建设》的工作报告后，正在研究制定《资本市场投资端改革行动方案》，这是权威媒体首次披露的证监会的新动向信息。

所以，尽管周末除了发改委发布恢复和扩大消费措施，以及住建部重申房地产认房不认贷政策之外，没有资本市场的实质性利好消息。但是，市场的利好预期犹在，做多动能继续扩大。

今上午大盘高开12点3287点即为最低点，冲高3322点，午前收3296点收盘。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.53%、0.83%、0.63%、1.03%、1.06%、0.70%、1.02%、1.16%。个股涨跌比3576：1297，涨跌停比49：3。两市半日成交额7409亿，较上个交易日放量2206亿，相当于低迷时全天成交量。

今上午大盘跳空高开3287点，又留下了3280-3287点的新跳空缺口。八大指数全部收阳，个股涨跌比又是悬殊的涨多跌少，近3:1。北上资金连续第五天净流入，可见外资即为看好A股的后市。

从盘面看，上午数字经济、人工智能板块卷土重来，房地产、大消费、汽车整车板块掀涨停潮。而券商板块则出现分化，部分继续涨停，但头部券商中信证券和东方财富冲高回落。因为清醒的投资者意识到在日成交量超万亿的情况下，A股的日换手率已是外围成熟股市的几倍，实施T+0的概率极小，否则将助长A股的过度投机。T+0本身也是双刃剑，利弊各半，消耗市场的摩擦费极大，短线投机成风，使上班族无法安心工作。因此高位追涨券商股风险很大，正确的策略是在极度低迷市道，趁势炒一把就了结，券商股昙花一现的历史记忆太深刻了！

从大盘态势看，在实质性利好未推出前，上证指数3320点阻力较大，前跳空缺口3356点的压力更大，估计大盘围绕3300点反复震荡，不排除补掉3287-3280点缺口的可能。在此过程中，大盘只能是板块轮动，个股轮涨，多数个股都有上涨的机会。但重磅会议强调的数字经济、人工智能、消费、房地产反弹的力度似乎会更大些。

今天是7月收官日，八大指数除科创板和中证1000外，其余均收月阳线。从时间上看，3151点便是“秋抢”行情的起点，“大牛市论”不敢苟同，我以为还是以一年一度的“秋抢”行情来看待较为明智。

下午关注：大盘下方能否收在3280点之上？上方能否收在3300点之上？个股悬殊的涨多跌少局面能否维系并扩大？成交量能否达1.1万亿？

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赞(22) | 评论 (15) 2023-07-31 12:49 来自网站举报

李志林

【李志林周评：融资端、投资端、交易端的改革该如何进行？预期的可能性有多大？】
各位投资者朋友，大家好，我是忠言今天是7月29日又在每周的忠言周评视频和大家见面今天跟大家讨论的话题是融资端、投资端、交易端的改革该如何进行？预期的可能性有多大？一段时间来，尤其是这两个月我开始了每周的周评视频之后我谈论的话题聚焦在投资端、融资端和交易端的这三端改革上许多股市的专... 展开全文

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李志林周评：融资端、投资端、交易端的改革该如何进行？预期的可能性有多大？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是7月29日

又在每周的忠言周评视频和大家见面

今天跟大家讨论的话题是

融资端、投资端、交易端的改革该如何进行？

预期的可能性有多大？

一段时间来，尤其是这两个月

我开始了每周的周评视频之后

我谈论的话题聚焦在

投资端、融资端和交易端的这三端改革上

许多股市的专家、市场人士、著名人士

像刘继鹏等也不断的呼吁

试图唤醒一心在闷声不响的发新股的

能把他们唤醒，引起他们的重视

终于在上周末收于3167点

本周一跌到3151点

离6月16日的前低点3144点只有7点

这个时候着急了

周二白天重磅会议，晚上就发布了会议信息

提出了要活跃资本市场，提振投资者信心

周二股市大涨，9480亿的成交量予以积极回应

但是周三呢？证监会的会议发出的信息

给市场浇了一盆冷水

提出了科学合理IPO

这个科学合理，比较笼统，空洞含糊

使投资者感到不满意

所以周三周四缩量连跌两天

周四晚上传来了在召开头部券商座谈会

听取振兴资本市场的建议

同时也有各种各样的传言和小作文在流行

所以市场以券商板块，中信证券东方财富涨停为标志

金融板块里面的保险、银行等

还有数字经济板块也大涨

使整个股市跑步上扬

不仅站稳了五周均线3205点

站稳了3230点的关键位

同时创出了3245点的反弹新高

并且还收复了半年线3260点

直接收到了3375点

把各条均线放量全部踩在脚下

所以这一周各个指数都是周阳线

北上资金这次一反常态

也与内资反着做，连续四天买入397亿

所以外资比内资看得好

所以这一周可以说是局面有了很大的改观

在上周末人们还在担心3144是不是要破

现在看来破不了

第一个话题

这两个表态的背景是什么？

我认为有四点解读

一是就指数跌破了3200，有创3144点前低点的危险

八个指数中有六个跌破了去年年底的收盘指数

就是说经济增长阳线5.5%

但是各个指数已经收了阴线了

这个市场怨声载道

第二个背景就是

无论是个人投资者还是机构全输的局面

前面我们已经讲过有82%的基金上半年是亏损

私募也是亏损，北上资金也亏损，保险资金也亏损

社保基金以前一直报盈利的，今年没报估计也亏了

银行理财券商信托，整个市场满盘皆输

这个市场就玩不下去了，基金发不出了

大盘股发不了

周二因为会议的消息

结果大涨的时候就趁机把华宏公司发掉了

现在650亿募资的先正达还没办法发

如果下周再涨，估计也要发掉了

股市大涨的时候就是发大盘股的时候

但是股市一直跌，大盘股就迟迟发不出去

第三个背景就是上半年A股的上证指数

深成指、创业板在全球股市当中垫底倒数123名

而美国的纳指涨30%几

连日本的股市也涨20%多

跟美国英美英法德，印度，日本，越南

甚至包括我们的台湾地区这个股市

我们A股市全球垫底，亚洲垫底

第四个背景就是经济的压力空前

会议上面是这么说的

当前经济运行面临新的困难和挑战

主要是国内外需求不足

我们在日常生活当中也都会发现

中产已经消费不动了，消费不足

拉动中国经济历来的三驾马车

上半年的投资只增长4%，消费增长9.3%

进出口负增长12.8%

这是改革开放45年所没有的

最多的时候我们的进出口增长百分之五十八点几

对GDP的贡献非常大

那么现在三驾马车不行，那怎么办呢？

要拉动消费，必须要让投资者

让居民手中有钱敢消费，敢投资

这样经济才能够复苏

这方面我们看到之前欧洲欧债危机

结果他股市牛市解决了

零八年美国罕见金融危机罕见，结果美国股市走大牛

从6400点涨到了三万三千点，结果也解决了

然后今年美国通胀，那么它拉动股市

把通胀的风险也化解了

以前还有通缩也是通过拉股市，把通缩解决了

有的地方出现了危机

像美国今年出现了银行危机

还有国债上限的危机

也通过拉股市把它化解了

所以美国的标普、纳指都创今年新高的

道指还差3%-4%也要创历史新高

人家是11次加息

如果这个情况发生在其他地方

那股市不知道要跌到什么样的程度

加息把股市该跌，美国股市偏向反

加息，股市照样上涨

把该有的风险就化解掉了

所以我们这次政府和

试图也送过活跃资本市场，提升投资的信心

来解决消费和经济的问题

所以应该说是非常重视的

第二，三端的改革关键是什么？

我认为关键是要改变以扩容为政绩标志的政绩观

像这个证监会会议上说的，扎实推进监管转型

这是他们自己提出的

从融资端的发展来看

可以说是硕果累累

股市从无到有变成了5300只股票

并且每个1000只时间越来越短

第一个1000只11年，第二个1000只十年

第三个1000只八年，第四个1000只三年

第五个1000只两年

就这样的一个全世界、史上未有的罕见的扩容

这个成绩是非常大的

把市值做到了今天是九十五万亿

全球第二大的股市

那么投资端的改革又如何呢？

投资端的发展应该说是不及格

A股从08年开始到现在十六七年了

老是在三千点徘徊

人家的股市涨了五倍十倍的增长

所以我们在投资端上面应该说是失败的

1.5亿的股民，6亿的基民

绝大多数，90%以上都是常年亏损的

而我们的GDP从32万亿到了去年底的122万亿

那今年要130万亿以上了

足足涨了四倍多

但是股市一直在3000点徘徊

这个是不正常的

为什么造成这个情况呢？

我感到是跟的政绩观有关的

他的政绩观汇报工作时

股市规模多少，股票市值有多少

机构有多少，投资者数量有多少

从来没有说投资者的财富增长了多少？指数涨了多少？

这个没有

所以这是一个政绩观的问题

所以光对投资者进行教育不行

还要让投资者财富增值

在股市里像早年那样的让投资者做大做强

这样的话用不到动员

会有大量的股市新人带着资金进来

所以我感到融资端的发展硕果累累

投资端的发展应该说是不及格，是失败的

投资者是全面亏损的

结果就造成了一级市场通过扩容

在每日、每周、每月在不断的造富

一个上市公司上来就是十几个亿万富翁

那么二级市场的投资者呢？

就屡屡的就被割韭菜

久而久之就造成了A股的两极分化、贫富不均

这现象越来越严重

中产阶层的财富实力越来越缩水

这样的话对消费和经济都是非常不利的

政绩观的另外一个表现

就认为只要通过新股不断的扩容了

股市的规模扩大市值就大了

这样对经济的支持就大

但是还应该包括

让二级市场的股市指数和平均股价上涨

来增加股市的规模和市值

这个更实在，这是两头进行的

一级市场上市公司的上市

二级市场的投资者的财富增值带动了市值增加

两方面结合起来把阿古搞大搞强

这个才是应有的政绩观

所以我认为现在要搞三端改革

重要的是转变政绩观

要监管，要转型

这是非常重要的

第三个问题

就是融资端如何改革？

融资在快速的发展之后的这个融资端如何改革？

第一点，我认为这次证监会提出了科学合理IPO和再融资

我认为这个科学合理不能作为一个橡皮筋

或者是有监管者自己掌握的

他认为科学合理就科学合理

应该是有不同情况，具体情况具体分析

然后需要有定量化的

我认为一个是跟A股指数的表现要挂钩

比如说如果A股指数的涨幅是年阳性的

收的年阳线，而且涨幅达到GDP的5.5%

甚至大于5.5，那个时候也可以稍微多一点的发新股

甚至发一点大盘股

如果是收年阴线的

像到上周为止，八个指数中六个都收年阴线

这个时候应该尽量少发新股

尤其是不能发大盘股

这是跟指数表现挂钩

第二个跟成交量挂钩

比如八千亿左右的成交量

那么你一次发五个，平均每天一个

这也是全世界股市最快的扩容速度了

人家很少有像我们这样发新股的

公司也不愿意上市

因为他说监管的成本，违规的成本太高

比如达到一万亿首较量的时候

那么你可以每周发六到八只

日成交量达到1.2万亿的时候，你可以发十只

在1.5万亿的时候，可能10只以上

当然这个都不是绝对的数量

就是这个意思，根据成交量的大小

每周IPO的家数都是可以双向浮动的

像前几天公布的下一周新股排片表，下周十只

什么时候定的？

就昨天7000多亿成交量的时候就定了下周十只

当然今天指数涨上来了

这是第一点科学合理，要定量化来管理

第二限制三高发行

现在新股三高发行，尤其是高发行价

谁定的？是承销商、小非

还有场外的网下配售的机构来定的

所以他们出于自身利益，定的越高越好

小非希望高，一年以后减持价减就高

券商希望高，中介费就拿的多，承销费就多

场外机构高呢，上市以后抛售获利大

既然是新股发行，发行人应该是有比较多的话语权

就是上市公司你要发行，你发什么价

现在的上市公司也希望发的越高越好

高，一个是募资多

另外，我的形象好，我的价格高

三我以后的大非减持价格就高

那么我认为

可以把发行价定价权主要交给上市公司

但是有一个条件

发行价就是你今后减持的底价

就低于这个发行价，你就不能减持了

你80块钱发行，以后到了20块

你就不能减持

如果这一招出来

上市公司第一举举手表态反对高价发行

反对高市盈率发行，反对高超募

我还要考虑不是眼前，而是今后

眼下上市就好，募资就好，够用就好

要为以后自己的切身利益考虑进去

第三就是接差的亏损的

不是国际民生当中非常重要的，可有可无的

也没有什么科技含量的这些公司

多一个少一个无关紧要，不上也罢

像这些公司就让他不要上，不要来凑热闹

亏损的上市也是对投资者的伤害

有一些已经具备退市条件的公司居然发新股

发行价还38块，这个是大笑话

第四就是今后的新股发行

要在股权结构上改变一股独大

根据国外的一些五百强的大公司

它的控股比例很少超过20%的大股东

我们动不动就是五十六十

能不能把它降下来？

刘继鹏和我都主张控股股东的比例降到30%

但是有人说30可能上市公司蛮难接受的

那么是不是就从40开始呢？

已经是大股东了，这样的话你减持的余地就小

然后减持还有底价

你就把你的主要精力

踏踏实实的放在去搞好企业的经营

提升业绩，更好的回报股东

为经济发展服务这方面去

而不要想整天想着算着日子

我什么时候可以减持，拿多少钱

我现在有多少身价

算这个东西那不好

所以我感到融资端改革主要是这四项建议

第四个话题

那么投资端发展已经长期落后了，不及格

那么怎么改革呢？怎么综合施策呢？

我认为有三个要点

第一几年前国家金融委，现在这个机构没有了

放到金融监管总局了

提出了要设立金融稳定基金

当时市场视为重大利好

因为它可以平抑市场的过度波动

防止机构恶意的往下做空

那么有了强大的金融稳定基金

市场可以烫平它的波动的幅度，保持平稳

我感觉中国央行可以借鉴日本央行的经验

几十年的熊市、经济危机

但是日本央行坚持不懈的买股票

因为日本负利率嘛，央行钱多买股票

一直买到市值的7%，这个蛮厉害的

大家是否知道现在北上资金占了我们市值多少？4.8%

日本央行买的股票也占到市值7%

那很高的比例，坚持了几十年，靠红利啊回报

然后终于使日本股市创出了33年的新高

之后又涨了10%

所以这个金融稳定基金

央行入市这是很有益的经验

我们现在居民存款一百三十万亿

金融机构加起来两百六十五万亿的存款

央行财政部也很有钱

完全可以长期投资分红率高的中概股

靠分红长期投资，然后稳定市场

第二大力发展专业机构投资者力量

就包括公募基金，私募基金，保险资金，社保基金

养老基金，券商信托这专业投资力量

那么这些机构现在在A股的市值里面

它占比多少呢？20%左右，太低了

美国机构占60%以上

尤其是美国的401K计划

就是把养老金的一半来纳入了401K计划

这么一个资金力量，然后投资股市

作为机构投资者长期投资股市

免所得税，免资本利得税

1985年进去的

那个时候道琼斯指数1500点，现在三万三千点

两百倍

你看看美国的养老金赚了多少钱

所以美国养老金没问题

我们现在养老金缺口很大

401K的计划这么现成的，为什么借鉴？

然后我们的保险资金讲好有30%比例可以入市

但是他们10%都不到，这消极怠工

当然股市有股市的问题，风险太大，不安全

那么你怎么把它变得安全呢？

那么就是综合施策协同发力解决股市的

机制上、结构上、制度上的弊端

那么这些机构投资者就会越来越大了

什么时候当中国的机构投资者由20%变成40，再变成60

那时候A股的指数就绝对不是现在的3000多点

第三个举措就是大力鼓励企业的回购

你不要老是想着减持，应该多想着回购

现在我们的A股估值是全球股市的估值洼地

平均市盈率就是16倍左右

上海第一点12倍，深圳23倍，合起来16倍

美国股市23-25倍

如果我们真的讲价值投资的话

A股是极其有价值的，问题就是没钱

所以可以鼓励企业回购

第五交易端改革可有什么举措，有什么建议呢？

我认为第一取消印花税

这个税种是不合理的

这个国外都没有的，完全可以取消的

以前因为有纸质的，要去贴的，有成本的

现在都是无纸化的，所以印花税可以取消

第二红利税应该取消

分红可怜的不得了，十股送1.5元，十股送一元

一毛钱还要收所得税，这个太抠门了

取消的话，长期投资者拿到实实在在的红利

第三股权登记日之后第二天分红

现在是要除权的

建议分红不除权

像这上一周工商银行、中国银行都分两毛五的红利

他股价马上除权，马上跌两毛五

这个两个大盘股一跌，所有的权重股就都下来了

实际上分红就是你应该说得了，除什么权

这样就鼓励人家长期投资的

除非送股涉及到股权变动了，那么要除权

第四就是现在要活跃市场，有券商建议要搞T+0

我认为全面T+0不现实

我们中国股市的换手率已经是全球最高的了

我上次讲过这么大的美国股市

一天就是500-1000亿美元

相当于3500亿人民币的成交量

但是人家都锁定筹码容易涨

日本股市更不得了

它是世界第三大公司

一天只有100亿美元相当于我们700亿人民币的交易量

还没有我们一个股的成交量大

他照样涨

我们在3000多点上面

一天还有将近8000到一万亿的成交量

换手率高的不得了

如果T加零的话，那这个成交杨一天几万亿

这个要消耗多少手续费呀

另外我们很多小盘股，如果T+0的话

一会儿拉涨停板，一会拉跌停板，一会天地板

这个对市场的大起大落太厉害了

所以全面的T+0是不适合的

因为它会使个股的波动幅度太大了

那么我认为比较合理的是500亿市值以上的个股

可以尝试搞T+0

这样的话，它股价不至于波动的很厉害

还是相对稳定的，因为还有涨停板限制

这是交易端的改革的建议

第六预期的利好兑现的可能性有多大？

首先，我是有信心的

因为开会了，证监会也会议表态了

而且强调了要对大政方针

不折不扣的落实到位

这次证监会的表态还是坚决的

而且切中了投资端、融资端、交易端改革

这是市场梦寐以求的

我想这个白纸黑字应该是可以预期的

那么我应该有信息

当然改革不是一蹴而就的

涉及到多部门的，有表态、有研究、有意见

要一起进行综合、几上几下

有时候一个政策不是那么容易的

所以需要时间，不是马上就推出的

而且一股脑儿推出，会使市场见光死

我估计会逐步落实

成熟一项落实一项

逐步落实，分批到位

然后慢慢的把股市推上去

不要下了猛药，下得太猛，一篮子推出

我刚才讲的三个端

各提出了总共加起来十来项

包括其他市场人士也提了很多建议

券商也提了很多建议

他不可能一下子出来，而是逐步来的

第二个就是由于认知的偏差

可能最终推出的东西跟我们投资者

预期的，想象的，理想当中的可能有落差

有差距，不如人意

所以，我认为不能抱着太乐观的预期

因为我们在不断的呼吁

希望引起的重视

他认为合理的话，尽可能采取

当然也不一定采取

那么我认为这个力度由小中大三种

第一种是力度比较小的

若干项具体的东西

比如降一点印花税，本身就很低了，再降一点

那么我认为就是三千三百点三千四百点

反弹的高度差不多了

第二种力度比较中等的

不是单一的，有好几项

不管怎样总是利好

虽然力度有大有小，但是是中等力度

那么我认为很可能就是三千五六百点

第三种可能性就是力度很大的

包括像新股开始改变股权结构，限制30%了

大消费限价了，新股发行的速度大幅度减缓

金融稳定基金推出来了

什么4K计划要着手进行了等等

这么多的政策全部出来的话

那我估计要三千八百点

甚至刘继鹏一在希望看到的4000点都有可能

但是总的来说

我们去掉一个最高的，去掉一个最低的

那我们保留一个中等力度的

这个预期，有肯定有的

我们给他中等力度的活跃资本市场、提升投资者信心的举措

那么争取有三千五六百点的位置

已经很好了，只要能够稳住已经很好了

那么我们也要看到困难

因为毕竟现在已经95万亿的市值

不像2007年6124点的时候二十万亿

2015年5178点的时候三四十万亿

现在是95万亿，将近快一百万亿了

指数3000点

所以不要再去指望什么6124了，5178

那没用的，那个时候的只有2000多只3000只

现在是5300只

不可同日而语，市值也完全不一样

那么只能是结构性的行情，板块轮动

然后我要说一说的是

这次因为开了头部券商的会议

所以头部券商就建议T+0，所以今天券商涨停一片

千万不要去相信，不可能的

全面T+0是不可能的事情

因为我们有一万亿的成交量

你再去搞T+0

那是全世界最大的投机

那不行的，那个股市越搞越低的

券商的手续费是多了，但是股市搞坏掉

所以我想我们把它当利好做

以中等的力度的预期

同时把它作为一个秋抢行情来做

我以前讲冬播、春收，因为20%收

再涨不要后悔让他去涨

到夏天就得下来，没办法

然后秋天抢一把，赢个10%就收手

然后我们密切的关注出台的具体振兴的措施

它的力度大小来决定反弹的高度

我们每天都还有忠言午评和大家随时解读

一起探讨好

以上意见仅提供各位参考

谢谢各位，过一个愉快的周末

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赞(18) | 评论 (23) 2023-07-29 16:34 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨数字经济与券商板块发力，期待放大招创出反弹新高】
上一交易日行情回顾：昨下午，汽车零部件、船舶制造、钢铁板块继续走强，但半导体、软件、互联网、传媒、数字经济等TM T行业跌幅居前，中特股冲高回落，涨幅收窄，上午上涨的6个指数均翻绿。个股涨跌比由中午2182:2592，恶化为1258:3570。涨跌停个股比也由中午34:2恶化为3... 展开全文

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李志林午评丨数字经济与券商板块发力，期待放大招创出反弹新高

上一交易日行情回顾：

昨下午，汽车零部件、船舶制造、钢铁板块继续走强，但半导体、软件、互联网、传媒、数字经济等TM T行业跌幅居前，中特股冲高回落，涨幅收窄，上午上涨的6个指数均翻绿。个股涨跌比由中午2182:2592，恶化为1258:3570。涨跌停个股比也由中午34:2恶化为33:13。成交量7800，比上日减少121亿，北上资金净买入37.47亿，为连续3日净买入。大盘报收3216点，未能守在3230点关键位之上，但收在五周均线3204点之上，仍为多头市场形态。

看来，市场对周二、周三连续两天的会议的表态不领情，希望看到实质性的利好政策出台才予以相应。在此之前，前期热点炒作中的的主力，利用大盘股拉高指数之际，继续坚决出货，大量个股比上周最低点时还要低，人气十分低迷，都在怀疑的公信力和管理能力。但隔夜中证报又发了《有活力资本市场是稳预期强信心的重要抓手》的评论，有券商也开始提建议，于是放大招的可能性还是较高的，只是时间问题。

今日消息面：

【美股三大指数高开低走集体收跌热门科技股多数下跌】隔夜美股三大指数高开低走集体收跌，道指跌0.67%，终结13连涨，纳指跌0.55%，标普500指数跌0.64%，热门科技股多数下跌，特斯拉跌超3%，微软跌超2%，Meta涨超4%。贵金属、航空公司跌幅居前，科尔戴伦矿业跌超9%，西南航空跌近9%，赫克拉矿业跌超7%，夏威夷航空、埃氏金业跌超6%。半导体、光伏太阳能板块走高，美光科技、意法半导体、科磊、应用材料涨超5%。

【大力实施自贸试验区提升战略】7月26日至27日在上海市调研自贸试验区建设。他强调，大力实施自贸试验区提升战略，积极开展高水平对外开放新探索，不断取得新突破、积累新经验。

【住建部：落实好降低首套住房首付比例和贷款利率、“认房不用认贷”等政策措施】近日住房城乡建设部倪虹部长召开企业座谈会，就建筑业高质量发展和房地产市场平稳健康发展与企业进行深入交流。倪虹强调，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付，切实保障人民群众的合法权益。

【中证报头版评论：有活力的资本市场是稳预期强信心的重要抓手】当前，在国际经贸博弈激烈、经济复苏进程曲折、重点领域风险隐患较多的复杂情况下，有活力、信心足的资本市场是稳定社会预期、增强发展信心、激发创业创新热情的重要抓手，有利于推进经济恢复取得新进展。

【超跌低价股成短线资金炒作新风口】超跌低价股成为近期沪深两市领涨主力。截至7月27日收盘，山子股份、重庆钢铁、国创高新等多只股价不足4元的低价股收获2连板，厦工股份、申华控股等涨超5%。数据显示，东财低价股指数自6月27日上涨以来，截至7月27日累计涨幅已达11.02%。本轮低价股行情，初期是以主板市场与人工智能相关股票领涨，本周以来，在政策催化下，房地产、地产链相关板块的低价股迎来爆发。市场人士分析称，相对于绩优股，低价股的业绩基数低，其中不少个股也是曾经的绩优蓝筹，一旦行业出现拐点，这些公司的业绩上升空间很大。小投入、大回报是有重组预期、盈利反转的低价股受到投资者热捧的重要原因。

【两市融资余额减少14.09亿元】截至7月27日，上交所融资余额报7728.15亿元，较前一交易日减少2.18亿元；深交所融资余额报7093.28亿元，较前一交易日减少11.91亿元；两市合计14821.43亿元，较前一交易日减少14.09亿元。

【北向资金净流入71亿元】截止午间收盘，北向资金净流入71.14亿元。

周二一根放量大阳线后，连收两阴，深成指和创业板补掉了一半缺口，科创板还跌到上周五收盘指数之下，连续2天成交量又回到了7000多亿。市场与预期的放大招进行博弈，倒逼和期待尽快出台实质性的利好举措。

今上午大盘低开10点3206点，探底3200点，午前以最高点3261点收盘。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨2.11%、1.79%、1.38%、1.38%、1.38%、0.80%/1.11%、0.86%。个股涨跌比3365：1485，涨跌停比38：0。两市半日成交额5203亿，较上个交易日放量468亿。

今上午探底3200点，将周二的3178-3201点的缺口补掉了一点。10点30分过后，在以太极股份为代表的数字经济板块，和以东方财富、中信证券为代表的券商板块的发力上扬带动下，大中小盘股一起反弹，午前以本轮反弹的最高点3261点收盘。个股涨跌比从前1小时的悬殊的跌多涨少变成悬殊的涨多跌少。

市场并不期待会一次性推出组合型利好政策，但鉴于昨夜中证报又发了《有活力资本市场是稳预期强信心的重要抓手》的评论，进行摇旗呐喊，预期周末至少会有一项利好，以降印花税的可能性最大。

上午个股涨幅相对平均，涨停股仅38家，5%以上涨幅仅124家，3%以上的涨幅仅340家，绝大多数股在连续打压后都是小幅反弹。而下周新股的排片表已经出来，仍然有10只新股，并无放缓迹象。

在涨停的38股中，10元以下的低价股占了19只，表明在刚确认底部后，市场心态依然不稳，游资只敢对持续大跌、绝对低价、行业出现拐点、公司基本面出现好转的超低价股进行运作。如商场从2.45元起步，6连板后继续震荡上扬涨到5.19元，涨幅112%。这也符合历来行情启动初期的市场特征，估计超跌低价股的行情可能会持续到8月上中旬。近期，人们还是以追低杀涨做差价为主，尤其是调整已久的数字经济和人工智能板块中，主力介入较深、日换手率高、成交量大，能涨能跌的个股，往往隔天振幅就有10%。

下午关注：大盘下方能否收在3230点关键位之上？上方能否收在半年线3260点之上？个股悬殊的涨多跌少局面能否维系并扩大？成交量能否在8500亿以上？

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李志林

【李志林午评丨拉大盘股令指数虚涨，成交量萎缩跌多涨少】
上一交易日行情回顾：昨天，市场对含混的利好表态不买账，展开市场与预期政策博弈。下午，房地产服务、工程咨询、房地产开发等地产链板块走强，游戏、传媒、计算机、互联网等TMT赛道跌幅居前。个股涨跌比由中午1920:2900，略改善为2099:2537。涨跌停个股比由中午40:0扩大为4... 展开全文

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李志林午评丨拉大盘股令指数虚涨，成交量萎缩跌多涨少

上一交易日行情回顾：

昨天，市场对含混的利好表态不买账，展开市场与预期政策博弈。下午，房地产服务、工程咨询、房地产开发等地产链板块走强，游戏、传媒、计算机、互联网等TMT赛道跌幅居前。个股涨跌比由中午1920:2900，略改善为2099:2537。涨跌停个股比由中午40:0扩大为44:3。成交量7921亿，不足8000亿，比上日萎缩1560亿，北上资金在上日净买入190亿后，没有出货，继续净买入5.15亿。大盘报收3223点，站在五周均线3205点之上，但未能收在3230点关键位之上。

其实，这两日发布的利好都还是口号式的，含混的，随时可以变味，目的是更多地发行新股。如周二就乘大盘大涨机将募资212亿的华虹发掉了，接下去还会发利好，乘机将募资650亿的先正达发掉。这次投资者很谨慎，都在看后续拿出什么实质性的具体利好，再决定自己的行为。

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一谷歌涨超5%】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.24%，连续13个交易日上涨，追平最长连涨纪录，纳指跌0.12%，标普500指数跌0.02%。热门科技股涨跌不一，谷歌涨超5%，创2月2日以来最大单日涨幅，微软跌超3%。铁路、公路运输、航空服务板块涨幅居前。社交媒体、太阳能、半导体板块走低。

【美联储宣布加息25个基点将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.5%】美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.5%，为2001年以来的最高水平。自去年开启加息周期以来，美联储已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点，联邦基金利率也从0%-0.25%上升至5.25%-5.50%。

【美联储鲍威尔：如果有必要有可能在9月份加息】美联储鲍威尔表示，没有做出每隔一次会议加息的决定；如果数据显示有必要，我们在9月份加息是可能的；如果数据显示有必要，我们可能会在9月份加息或保持利率不变。

【国家统计局：1-6月份全国规模以上工业企业利润下降16.8% 降幅持续收窄】国家统计局数据显示，1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额33884.6亿元，同比下降16.8%，降幅比1—5月份收窄2.0个百分点。1—6月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额12002.0亿元，同比下降21.0%；股份制企业实现利润总额24872.0亿元，下降18.1%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额7966.8亿元，下降12.8%；私营企业实现利润总额8689.2亿元，下降13.5%。

【国资委重磅！推动国有资本向这三个行业集中】7月25日至26日，国资委举办地方国资委负责人国有企业改革深化提升行动研讨班。会议强调，推动国有资本向关系、国民经济命脉的重要行业集中，向提供公共服务、应急能力建设和公益性等关系国计民生的重要行业集中，向前瞻性战略性新兴产业集中。

【中航电测拟174亿元收购成飞航空工业集团承诺标的公司3年累计收入逾2000亿】7月26日晚，中航电测披露发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案），拟向航空工业集团发行股份购买其持有的成都飞机工业（集团）有限责任公司（以下简称成飞集团）100%股权。

【低价股行情炙热！“2元小将”成连板最高标股价低位标的梳理这十余股业绩预期增10倍】昨日，低价股表现活跃，截至收盘，不计算ST股，获得涨停的38只个股中27股股价不足10元，整体占比近七成。尤其是以地产及地产链为代表的低价股更是行情炙热，以房地产开发板块统计，封板涨停的10只概念股的股价均不足10元。其中，股价仅2元的金科股份晋级5连板，成为目前两市连板股最高标的。

【两市融资余额减少13.43亿元】截至7月26日，上交所融资余额报7730.34亿元，较前一交易日减少4.63亿元；深交所融资余额报7105.19亿元，较前一交易日减少8.8亿元；两市合计14835.53亿元，较前一交易日减少13.43亿元。

【北向资金净流入36亿元】截止午间收盘，北向资金净流入35.84亿元。

周二的放量大涨一日游，周三迅速缩量回调，显示市场的观望情绪浓重，都在等实质性利好出台才行动。但是北上资金倒是比较乐观，周二净流入190亿，周三净流入5亿，今上午又净流入36亿。

今上午大盘高开2点3225点，探底3223点，冲高3245点，午前收3237点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、中证500涨0.56%、0.54%、0.44%、0.34%、0.49%、0.06%，科创板、中证1000跌0.32%、0.15%。个股涨跌比2182：2592，涨跌停比34：2。两市半日成交额4735亿，较上个交易日缩量256亿。

今上午主力机构改变了策略，大幅拉升大盘股。盘面上汽车零部件板块掀涨停潮，10余股封板，船舶制造板块表现活跃，航天航空、银行、券商、保险、房地产、钢铁、风电设备、酿酒居涨幅榜前列。

尤其值得关注的是低价股成了游资追捧的对象，以2元股金科股份5连板为代表，昨天涨停股中有7成是10元以下的低价股。今34只涨停股中有19只是10元以内的低价股，2元的光明地产也首次加入涨停板行列。可见，游资选择的是前期股价大跌、超低价的股，进行炒作，而将高价股放在一边，这也符合历来大行情启动的惯例，人气未稳时先炒低价股。

上午，八大指数中6涨2跌，大盘指数最高3245点，午前收3237点。但是，黄线却远离白线在下，个股跌多涨少，不少中小市值成长股甚至跌破了上周五3167点的价位，似乎重要会议和证监会的两次表态没有发生过似得。

最令人担心的是上午成交量又萎缩了256亿，全天成交量可能不到7500亿，这哪是有大行情的样子？可见市场真的想翻身，必须逐步拿出实实在在的利好政策，哪怕先将表态了几年的设立金融稳定基金落实也好。这项利好的推出，也会倒逼融资端改革政策推出，否则金融稳定基金也不稳定了，甚至处于危险之中，这是检验所谓的“不折不扣落实的大政方针”的试金石。

在实质性利好政策推出之前，建议投资者以做差价为宜。

下午关注：大盘下方能否收在五周均线3208点之上？上方能否收在3230点之上？数字经济和人工智能板块能否止跌反弹？个股跌多涨少局面能否改观？成交量能否放大并超昨日的7721亿？

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赞(20) | 评论 (9) 2023-07-27 12:52 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨证监会含混性利好表态，市场反应冷淡缩量回调】
上一交易日行情回顾：昨下午，行业板块全线上涨，保险、券商、房地产、汽车板块强势领涨，各指数涨幅扩大。港股涨幅超4%，上证50涨幅超3%。个股涨跌比由中午4019:879，扩大为4244:698。涨跌停个股比由中午60:1，扩大为77:2。成交量9481亿，比上日增2911亿，北上... 展开全文

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李志林午评丨证监会含混性利好表态，市场反应冷淡缩量回调

上一交易日行情回顾：

昨下午，行业板块全线上涨，保险、券商、房地产、汽车板块强势领涨，各指数涨幅扩大。港股涨幅超4%，上证50涨幅超3%。个股涨跌比由中午4019:879，扩大为4244:698。涨跌停个股比由中午60:1，扩大为77:2。成交量9481亿，比上日增2911亿，北上资金净买入189.83亿。大盘报收3231点，不仅重返多头市场，而且站在在3230点关键位置上。足见重磅会议后，积极信息激发了市场热情。以上各项均符合我中午预期。但突破的有效性，需要用三天走势的检验，需要推出切实的利好政策来维系。

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨有色金属板块涨幅居前】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.08%，实现十二连涨，纳指涨0.61%，标普500指数涨0.28%，热门科技股多数上涨，恩智浦涨超4%，英伟达、AMD涨超2%，微软涨超1%。有色金属板块涨幅居前，美国铝业公司、南方铜业涨超5%，纽柯钢铁、美国钢铁涨超3%。航空公司、社交媒体、邮轮板块走低，捷蓝航空跌超5%，西南航空跌超4%，挪威邮轮跌超2%。

【证监会：科学合理保持IPO、再融资常态化统筹好一二级市场动态平衡】7月24日至25日，中国证监会召开2023年系统年中工作座谈会。会议要求，进一步突出稳字当头、稳中求进。坚持以市场稳、功能稳、政策稳，促进预期稳。科学合理保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡。健全资本市场风险预防预警处置问责制度体系，切实维护市场平稳运行。认真贯彻《关于促进民营经济发展壮大的意见》，支持民营企业通过资本市场实现高质量发展，提升平台企业常态化监管水平，推动平台企业规范健康持续发展。

【证监会：从投资端、融资端、交易端协同发力】：要切实把思想和行动统一到对形势的科学判断和决策部署上来，从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力，确保大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位。

【“聪明钱”爆买190亿！净买入规模创近19个月新高 A股反攻能否延续？】7月25日，沪深股市创年内最大涨幅。北向资金当天净买入规模也创下近19个月新高，为史上第六高。北向资金大举扫货背后，正值重磅会议召开。7月24日，会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议提出，要活跃资本市场，提振投资者信心。

【活跃资本市场需多方发力更多提振市场信心举措可期】4日召开的重磅会议明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，昨日A股市场“涨”声相迎，主要指数高开高走，成交放量至近9500亿元，较前一交易日增逾四成。多位市场人士预计，下一阶段，资本市场基础制度将进一步完善，激发市场活跃度的政策有望密集出台，更多提振市场信心的举措可期，有利于提高资本市场吸引力，有助于改善投资者情绪、活跃交投，市场重回上行周期的可能性较大。(证券时报)

【两市融资余额减少4.07亿元】截至7月25日，上交所融资余额报7734.96亿元，较前一交易日减少6.79亿元；深交所融资余额报7113.99亿元，较前一交易日增加2.72亿元；两市合计14848.95亿元，较前一交易日减少4.07亿元。

【北向资金净流出5亿元】截止午间收盘，北向资金净流出4.96亿元。

今上午大盘低开3点3228点，冲高3229点，探底3219点，午前收3220点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.36%、0.34%、0.35%、0.45%、0.14%、0.03%、0.21%、0.31%。个股涨跌比1930：2909，涨跌停比42：0。两市半日成交额4991亿，较上个交易日缩量1055亿。

至本周一，A股大盘已连跌6天，创出6570亿的地量，八大指数中有6个跌破去年底的收盘指数，公募、私募、保险、社保、北上资金、外资、券商、银行理财和广大投资者全亏的局面，逼出了7月24日周一晚重要会议“活跃资本市场，提振投资者信心”的表态。周二，市场以大涨予以积极回应。

但我认为，市场反映过度了。“活跃资本市场，提振投资者信心”的话并非罕见，2018年重磅会议还说过“要激发市场活力”的话，比现在的“活跃资本市场”更有力。2004年、2011年、2020年还出个三个“国九条”，但都是昙花一现，套牢一批激动入市的新人。2019年国家金稳委还表态，正在酝酿设立金融稳定基金，至今仍放了投资者的鸽子。果然，周二上午成交量6046亿，下午仅3435亿，表明市场追高意愿不强，以往受骗上当够多了。

周二晚，又发布了证监会的表态，其中最引人关注的是“科学合理保持IPO、再融资常态化统筹好一二级市场动态平衡”，比以前讲的“IPO常态化”增加了一个“科学合理”。这句话太空洞、模糊，含混，没有量化指标，仍可由随意确定扩容节奏。到头来，只强调“常态化”，而抛弃“科学合理”，甚至把每周发15只新股也说成是科学合理，市场没有任何评判的话语权。

应该让投资者知道明确“科学合理”的量化标准，如平均每个交易日不超过发1只新股。这已是全球股市最快的扩容节奏了！又如，凡是八大指数跑输GDP时，就暂缓发新股，这算的上“科学合理”。

不过，昨天证监会的会议，在六大任务之外，终于强调“投资端、融资端、交易端综合施策，协同发力，确保大政方针在资本市场领域不折不扣落实到位”。我认为这才是市场梦寐以求的振兴资本市场的改革政策核心所在。

如果是真的不折不扣落实到位，应认真听取专家和市场有识之士的意见和建议。我以为：首先是融资端的改革刻不容缓。比如对式发新股和定增的纠正，对每周每月扩容数量定量化，提前安民告示。对大股东无节制减持，从源头上解决，从新股发行开始，将控股股东的持股比例限定在30%。新股发行价由上市公司和大股东确定，以此作为今后大小非减持的底价，便可解决新股三高发行和大小非清仓式减持的顽疾。

其次是投资端改革，最重要的是将几年前承诺的设立金融稳定基金加以落实，资金主要由央行和财政部出资，并将印花税、违法违规罚款所得等纳入其中，规模5-10万亿，像日本央行那样进行长期投资，靠分红和平抑市场过度波动的差价来盈利，场外巨量的居民储蓄资金才会踊跃进场。鼓励上市公司回购，并给与一定政策优惠，严格控制监督投机性的量化交易，提倡价值投资。

再次交易端的改革，可考虑取消印花税、红利分红税，对500亿市值以上的个股，实施T+0交易。

一个实在的行动，胜过十句口号，市场正在拭目以待。

今上午各指数的普跌，应该使很失望，但我认为这正是市场理性的表现，广大投资者一二十年来受到的口号忽悠和上当受骗太多了。不见兔子不撒鹰，市场最理想的是再度跌破3200点，在低位缩量盘整，倒逼将口号变成实在的行动，真正做到不折不扣地落实。

下午关注：大盘下方能否收在20天线3207点和五周均线3204点之上？上方能否收在3230点之上？个股悬殊跌多涨少局面能否改观？成交量能否在8500亿以上？

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赞(19) | 评论 (17) 2023-07-26 12:55 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨重磅会议释放股市积极信号，重返多头市场能持续多久？】
上一交易日行情回顾：昨下午，随着银行、保险、券商、石化、白酒、新能源板块继续走弱，能源金属、化肥、电池、农业板块跌幅居前，各指数进一步走弱。个股涨跌比由中午2684:2007，恶化为2389:2430。涨跌停个股比由中午25:9，恶化为28:14。成交量6570亿，比上日减少54... 展开全文

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李志林午评丨重磅会议释放股市积极信号，重返多头市场能持续多久？

上一交易日行情回顾：

昨下午，随着银行、保险、券商、石化、白酒、新能源板块继续走弱，能源金属、化肥、电池、农业板块跌幅居前，各指数进一步走弱。个股涨跌比由中午2684:2007，恶化为2389:2430。涨跌停个股比由中午25:9，恶化为28:14。成交量6570亿，比上日减少540亿，比今年1月12日的6814亿地量还要少244亿，创了今年最低成交量。北上资金再次净卖出51.43亿。3164点收盘指数，仅比6月26日最点3150点收盘点略高。可见，不顾一切的新股大扩容、定增和大小非减持，已经把市场压得透不过气来，人气低迷到极点。

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨汽车制造、WSB概念股涨幅居前】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.52%，纳指涨0.19%，标普500指数涨0.4%。汽车制造、WSB概念股、石油股涨幅居前，AMC院线涨超32%，美国能源涨超15%。航空、锂电池、贵金属板块走低，美国航空、智利矿业化工跌超3%。热门科技股多数上涨，特斯拉涨超3%，谷歌涨超1%。

【要活跃资本市场提振投资者信心】重要会议指出，要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要活跃资本市场，提振投资者信心。

【推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合促进人工智能安全发展】重要会议指出，要大力推动现代化产业体系建设，加快培育壮大战略性新兴产业、打造更多支柱产业。要推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合，促进人工智能安全发展。要推动平台企业规范健康持续发展。

【适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势适时调整优化房地产政策】重要会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。要加强金融监管，稳步推动高风险中小金融机构改革化险。

【做好下半年经济工作要着力扩大内需、提振信心、防范风险】重要会议会议强调，做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

【三条主线把握下半年投资趋势！贝莱德年中投资展望来了】回顾2023上半年，全球宏观环境波动加剧。国内方面，二季度以来经济复苏弱于预期，A股市场较为震荡且各行业板块行情分化。受益于AI领域掀起的科技新浪潮，通信、传媒、计算机等行业涨幅领先。

【北向资金净流如153.35亿元】截止午间收盘，北向资金净流入153.35亿元。

正当大盘连跌6天、昨日创出了6570亿今年最低成交量时，召开了重磅会议，提出了一揽子振兴经济的方案。

超市场预期的有：

1，关于资本市场，从之前的“维护资本市场平稳运行”变成了“活跃资本市场”

2，关于房地产，提到“我国房地产市场供求关系发生重大变化”，不提“房住不炒”

3，关于地方债，从“严控隐性债务”变成了“有效防范化解地方债务风险”

4，关于汇率，提到“要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”

5，关于人工智能，强调“安全发展”，再提“推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合”

6，关于产业，有提“扩大消费”，有提“汽车、电子产品、家居等大宗消费”，“体育休闲、文化旅游等服务消费”，确实没提双碳。

今上午大盘高开37点3201点即为最低点，冲高3224点，午前收3223点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨2.78%、2.61%、1.89%、2.28%、1.88%、1.16%、1.44%、1.60%。个股涨跌比4019：879，涨跌停比58：1。两市半日成交额6046亿，较上个交易日放量1683亿。

隔夜美股中的中概股大涨，新加坡A50指数大涨。今上午A股和港股也大涨，港股大涨3.16%，A股中上证50、沪深300、深成指涨幅超2%。大盘指数开盘便在3200点之上，一举收复失守多日的五周均线和20日线3205点，放量重返多头市场。估计全天成交量将达万亿。

重磅会议发出的信息是积极的，惠及经济、消费、外贸、房地产、数字经济、人工智能等多领域。就股市而言，明确提出“活跃资本市场，提振投资者信息”，这是2021年以来第一这样表述，不过以前也有“激活资本市场活力”的提法，甚至还有振兴股市的“国九条”，更为积极，所以对本次重磅会议的两句话，不宜过度解读，关键看股市有无后续举措。

上午市场各指数大涨，对重磅会议予以积极回应，但是我认为光靠这两句口号还不能有效提振中国股市，必须付诸于实际行动和具体的改革政策。具体而言，就是进行投融资端改革。

融资端改革刻不容缓，比如适当放缓新股发行节奏，充分考虑市场的承受力；为防止新股三高发行和大小非不顾一切地减持，拟考虑新股发行价主要由上市公司以及大股东确定，新股发行价就是以后大小非减持的底价，此举可有效解决市场的两大担忧和威胁。

投资端改革也须发大力气，比如尽快落实已提出几年的金融稳定基金，效仿日本央行投资股票占7%市值的做法。金融稳定基金可主要由央行和财政部出资，大量买入分红率高的中特估概念股，进行长期投资，稳定资本市场，以吸引广大居民入市。

在我看来，如若没有这些改善市场严重失衡的供求关系举措，光靠两句话引发的反弹，终将夭折。

上午涨幅较大的仍然是中特估概念股，而昨日大涨的数字经济板块则修整。要谨防明日中特估概念股带动指数回调，中小市值股也许趁机上涨，市场风格和板块轮动格局难以改变。个股高位追涨、低位杀跌不可取。

本轮反弹若是真正的反弹，形成趋势性的拐点，必须有连涨3天的能力。五周均线3205点必须连收3天以上，场外资金才会跟进，否则北向资金为首的机构，很可能博取差价后再次跳水，如前周四、五北向资金净流入146亿，上周二三便净流出137亿，上周四五又净流入61亿，本周一又净流出51亿，今上午又净流入153.35亿，谁能保住它明天不大量出货？内外资这种短线行为，必须有强大的金融稳定基金来阻挡，让其愿望落空，市场才能有稳定向上的慢牛走势。

从重磅会议信息寻找下半年A股的机会，我认为主要在数字经济、人工智能两条主线，辅之以大消费和房地产。

下午关注：大盘下方能否收在五周均线3205点之上？上方能否收在3230点之上？个股悬殊涨多跌少4019：879的涨跌比能否维持并扩大？成交量能否达万亿以上？

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李志林

【李志林午评丨探新低后缩量反弹，华虹申购惊吓市场】
上一交易日行情回顾：上周五下午开盘后，大盘继续探底3157点，比上午低点低1点。电源设备、能源金属行业跌幅居前，数字经济、人工智能、新能源板块继续调整。房地产、食品饮料、白酒板块涨幅居前。个股涨跌比由中午2173:2617，略退步为2081:2711。涨跌停个股比由中午31:12... 展开全文

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李志林午评丨探新低后缩量反弹，华虹申购惊吓市场

上一交易日行情回顾：

上周五下午开盘后，大盘继续探底3157点，比上午低点低1点。电源设备、能源金属行业跌幅居前，数字经济、人工智能、新能源板块继续调整。房地产、食品饮料、白酒板块涨幅居前。个股涨跌比由中午2173:2617，略退步为2081:2711。涨跌停个股比由中午31:12，恶化为39:35。成交量7110亿，比上日减少746亿，仍是今年地量。北上资金净买入58.25亿，在上周四五净买入146以后，本周二、三净卖出137亿，将指数打下来后，本周四、五又反手做多，净买入61亿，利用市场恐慌杀跌机会，成功抄底。他们基本上按照人民币汇率波动进行操作。

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一热门科技股多数下跌】上周五夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.01%，本周累计上涨2.08%；纳指跌0.22%，本周累计下跌0.57%；标普500指数涨0.03%，本周累计上涨0.69%。热门科技股多数下跌，Meta、英伟达跌超2%，特斯拉跌超1%。风电、太阳能板块涨幅居前，AES发电涨超3%，新纪元能源、Sunworks涨超2%。锂电池、社交媒体、美国基建股跌幅居前，智利矿业化工跌超4%，CSX运输、美国雅保跌超3%，美国钢铁、卡特彼勒跌超1%。

【专家称货币政策储备足第三季度有望再度降准】中国证券报头版刊文指出，巩固经济回升向好态势，货币政策仍然大有可为。专家表示，货币政策加大调控力度有较充足的空间。预计有关部门将根据经济形势变化，灵活运用降准、降息等工具，同时做好结构性货币政策工具的“加减法”，加大对实体经济重点领域和薄弱环节的支持。随着“宽信用”持续推进，下一阶段，货币政策有望继续加力。专家预计，第三季度央行或再度实施降准，以提振社会总需求。

【全国城中村改造市场规模有望重回万亿元】业内人士分析认为，在超大特大城市进行城中村改造，对于增加优质租赁房源供给，改善城中村内居民居住条件，提升整体市容市貌都有较大好处，全国城中村改造市场规模有望重回万亿元。

【“超级央行周”来了：美联储或进行本轮最后一次加息】本周，全球金融市场将迎来不少重要事件，其中美联储议息备受关注。业内人士多数预计，美联储此次可能迎来本轮加息周期的最后一次加息，市场观望态度明显。

【十大券商看后市】缩量调整后不必过于悲观技术性反弹概率大

【机构调研聚焦三板块 TMT或迎左侧布局良机】数据显示，7月机构调研热情有所下降。分行业来看，机构调研主要集中在TMT、新能源、医药生物三个板块。尽管近期TMT板块出现回调，但机构认为，本轮行情有望沿着“顺周期（消费+周期）-新能源-TMT”的路径轮动推进。中期来看，TMT板块有望迎来新一轮阶段行情的左侧布局良机。

【两市融资余额减少52.05亿元】截至7月21日，上交所融资余额报7753.61亿元，较前一交易日减少19.81亿元；深交所融资余额报7100.09亿元，较前一交易日减少32.24亿元；两市合计14853.70亿元，较前一交易日减少52.05亿元。

【北向资金净流出38亿元】截止午间收盘，北向资金净流出38.41亿元。

今上午大盘低开10点3157点，探底3151点，冲高3178点，午前收3170点。上证指数、中证500、中证1000涨0.08%、0.09%、0.23%，上证50、沪深300、深成指、创业板、科创板跌0.31%、0.25%、0.33%、0.68%、0.19%。个股涨跌比2684：2107，涨跌停比26：9。两市半日成交额4363亿，较上个交易日放量13亿。

在上周探底3157点之后，今上午大盘再探新低3151点，随后出现了到3178点的小反弹。但是反弹的力度较弱，成交量继续萎缩，与上周五上午持平，8大指数3张5跌。反弹力度疲弱的原因之一是募资212亿的大盘股华虹公司周二申购，再次惊吓了低迷的市场。原因之二北上资金在上周五净流入58亿之后，上午净流出38.41亿。新能源、白酒抛压较大，导致创业板跌幅最大。上午3个指数上涨，主要得益于以沪电股份、太极股份为代表的数字经济板块，以及人工智能板块的上涨，造成个股涨多跌少。

从大盘态势看，今上午的低点3151点，仅比6月25日的3144点高出7点，一旦华虹公司申购后交款和上市，很难说3144点不被击穿，尤其是后面还有募资650亿的先正达上市对市场的冲击会更大，3100点整数关能否保住都难说。在一个极度弱势的市场，超大盘股的发行上市，对市场的利空效应都会急剧放大。

周末十大券商都看好8月行情将会出现拐点，基于7月底的而得出的结论。问题是8月初还是8月中或是8月底出现反弹行情，这需要从组合拳利好政策的力度，两只超大盘股发行上市后市场的承受度，以及绩差中报对大盘的冲击力度来判断。在我看来，8月下旬出现拐点的可能性似乎更大些，前提是跌出的空间越大，反弹的力度也越大。

当然，在大盘探底没有完成之前，强势板块和个股会有提前表现。根据十大券商的预测，下半年市场的主要机会依然在机构介入较深的、政策重点倾斜的、未来数年依然有良好发展前景的数字经济、人工智能板块，以及大消费板块，包括参与特超大城市城中村改造的房地产股（上午已有所表现），如大龙地产，中南建设、光明地产等。投资者还是当轻指数、重个股，在热点板块震荡幅度较大的强势股中博取差价。

下午关注：大盘下方能否收在3151点之上？上方能否收在5天线3180点之上？个股涨多跌少的涨跌比能否维持并扩大？成交量能否在7000亿以上？

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李志林

【李志林周评：上周末市场一致预期反弹，为什么本周连跌5天？】
各位投资者朋友大家好，我是忠言今天是7月23日，星期天本周的忠言周评讨论的话题是：上周末市场一直预期反弹为什么本周连跌五天？上周末收于3234点北上资金连续两天净流入146亿连续两天站上了3230点关键位市场一致预期较大级别的反弹行情将展开有望先攻3300点有望在五穷六绝之后七翻... 展开全文

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李志林周评：上周末市场一致预期反弹，为什么本周连跌5天？

各位投资者朋友大家好，我是忠言

今天是7月23日，星期天本周的忠言周评讨论的话题是：上周末市场一直预期反弹为什么本周连跌五天？
上周末收于3234点北上资金连续两天净流入146亿连续两天站上了3230点关键位市场一致预期较大级别的反弹行情将展开有望先攻3300点有望在五穷六绝之后七翻身但是非常遗憾我上周的周评《较大级别的反弹行情条件具备吗？》泼了一个冷水，我认为不可能本周果然是连跌5天印证了我的判断还是符合市场实际的从周一开始市场就大跳水一跳水就是跳了五天没有一天反弹3230点破了，3218点五周均线破了3200点破了，然后跌到了3157点仅比前低点3144点高了十几个点也是岌岌可危成交量更是萎缩到了7025亿这是今年第三个地量就是1月12号6814亿13号的6925亿之后的第三个地量那么周五依然是地量7091亿为什么市场行情与市场的预期反差那么大？我认为是四大原因
第一个原因是统计局公布的上半年的经济数据尽管增长5.5%是不错的答卷但跟市场预期的二季度GDP还是有差距因为去年疫情的因素基数很低所以今年二季度应该会有7%-8%实际只有6.3%的增长同时，从拉动中国经济的三驾马车来看投资上半年增长4%，大幅下跌消费增长9.3%，还可以但是出口负增长12.8%这是改革开放40多年来首次外贸出口两位数负增长以前都是两位数正增长那么大家知道如果在牛市的话这个数据出来应该算是很不错了因为全球经济当中上半年能增长5.5%的主要经济体是寥寥无几但是现在是熊市熊市的特点就是利好也起不到利好的作用而稍微有一点利空或者不如预期就会放大伪利空
第二个原因人民币汇率的波动上周四五为什么北上资金大举进入成交量放大到将近一万亿因为人民币从7.28又升值到了7.12元市场预期会升破7但是央行马上表态人民币不会走单边市，而是双向波动那就意味着贬不可能单边市，升也不可能是单边市而是双向来回波动所以本周一二又回到了7.24元所以大盘迅速下跌北上资金基本上就是围绕着人民币的贬与升来进行做多或者做空的我们可以看到北上资金的炒作对大盘的影响蛮大的上周四五人民币升，他就进了146亿本周二三人民币贬，他出了137亿本周四五市场还在做空但是北上资金根据人民币一路回升到7.16又买入了61亿，抄了一个底
第三个原因就是市场预期两个大盘股华宏和先正达要上市所以提前下蹲果然，周末宣布了下周募资180亿华宏公司新股要上市后面还有募资650亿的先正达还没公布
第四个原因就是市场长期以来的供给过度的扩容过度扩容引起的供求严重失衡引发量变到质变引发了更多人的恐惧和资金逃离我前面几期的周评里面曾经公布过从2018年到2022年的IPO抽取的资金和大小非减持资金的数据2018年新股发行1378亿,大小非减持42345亿2019年新股发行2532亿,大消费减持5017亿2020年新股发行4793亿,大小非减持8513亿2021年新股发行5426亿,大小费减是7140亿2022年新股发行5869亿,大小非减持5607亿两者相加达到1万多亿要抽取那么今年上半年新股发行呢？2188亿大小非减持的数量还没统计出来但是定向增发、再融资的数据出来了149家，3947亿是新股发行量的两倍这个数据应该是非常令人震惊的前几年因为市场以后做了一个严格的再融资规定有各种各样的门槛包括盈利门槛、年数门槛、净资产门槛收益率门槛等等严格的门槛所以在2016年定向增发1.68万亿这个巨量之后加以限制一直到了2019年定向增发下降到了六千亿随后的几年定向增发的数量不是太多那么现在呢？定向增发的门槛也打破了限制也取消了也就等于IPO、定向增发和大小非减持三个融资端的供给抽血一起进行所以市场吃不消了越来越弱，越来越弱估计新股+定向增发+大小非减持一年要抽取市场的资金将达到两万亿左右那么大家想想市场哪来新增资金两万亿？没有没有怎么办呢那就是靠指数和股价的下跌来应对第二方面的问题是扩容为什么会对市场的冲击那么大？我们知道有很多利空是短暂的间歇性的、不可抗拒的但是市场所有的利空当中最本质的利空也就是我们研究剖析商品市场包括资本市场在内的一个最核心的最本质的关系，那就是供求关系供不应求，价格就涨供大于求，价格就跌我们的A股市场就处于十六七年甚至20多年的长期的供大于求指数和股价下跌一直在三千点徘徊的一个最根本的原因那么扩容为什么对市场冲击那么大呢？因为他把存量资金抽走了所以股价就下跌了，指数就下跌了尤其是注册制后受扩容冲击最大的三个板大家知道一个是科创板三年新股从零变成了500家指数从1639跌到955点，跌幅42%如果算起板指数的话1000点起板指数现在也在水平面之下第二个是创业板创业板2.0版就是开始注册制了从2887跌到2163点，跌了25%第三个板块是北交所北交所的注册制然后开始恢复发新股没多久指数从1197跌到了846点246点，跌幅29.4%起板指数1000点，现在846点我们就看到了扩容数量最多的现在你去看百变表主要就是这三个市场指数的跌幅最大为什么？存量的资金越抽越少大家还记得九四年的333点吗？那个时候市场比较小就是扩容结果发生，最低325点那么现在我们看到科创板是从零开始的，变成了500家所以早期进去的人全部套牢你不要看这个股价当时涨了一百两百三百都有的现在已经跌的不像样子跌80%的也比比皆是再一个是北交所刚成立开始发新股北交所有的好跌了因为它的成本都是非常低的上市就是以高价发行然后原来在北交所精选层的那些投资者全部获得暴利以高价发行，然后就抛售给二级市场所以我建议投资者不要去碰刚刚开始的市场是不能碰的这是新股的集中发行造成的效应那么讲到了定向增发有人会问，定向增发应该冲击不大吧？我认为不是的定向增发的问题是宣布定向增发以后上市公司的股价就下跌了为什么跌，因为它给定向增发对象是折价的或者是90天或者60天的均价的90%，甚至80%所以他拿到的价格比二级市场要低那么股价比较高怎么办呢？先打下来喂饱了他们之后，然后炒上去一年期到了，他们就跑了只要在他们的增发价上面的就抛有的已经跌破增发价了有人说他抛不出了不对，也照样抛为什么？因为这些人是财务投资者他来参下增发，就来碰碰运气赢了就抛，即使没有赢，少亏一点也抛了他再去转向另外公司的定向增发他是定向增发的专业户他抽取的资金就不回到二级市场来了要回的话也是回到一级市场的其他的上市公司所以定向增发一个是抽取的数量大再一个是一去不复返当然，至于大小非减持那更是肉包子打狗一去不回撤离了，就拿走了那么，扩容带来的危害？我们现在已经越来越看的清楚了那么我们看看今年现在已经半年过去了八大指数表现如何？有三个是为正上证指数3089到3167点，也就80点涨幅中证500从5864到5925点，也就70点涨幅那是涨幅非常小的再一个是中证1000从6281到6404点一百多点，也就是2%不到为什么这三个指数为正因为从二月份开始就提倡要恢复中特估概念的估值所以大盘股拉，上证指数为正这是我们的看中国股市他不看其他指数的，就看上证指数上证指数是阳线，不错，还可以扩容所以上证指数是作为样板，它一定要维系着的来代表中国股市的上证指数是几千只股票的加权平均那么另外五个指数都是负数上证50从2635到2509点，负的沪深300从3871到3821点，跌了50点深成指11015到10810点，跌了300点创业板2346到2163点，跌了200点科创板当然是负数去年年底就是负的959点，现在955点八大指数三正五负很可能这个三正都要变负如果不采取果断措施的话就是这个结局第三个问题就是股市应该为谁服务？以前说过为什么人服务的问题是最根本的问题现在也反复强调以人民为中心这是非常正确的、英明的那么人民是一个结合概念落实到每一个领域人民代表的群体是不一样的如果我们按资本市场股市这个人民应该既代表一级市场又包括二级市场既有上市公司大股东的利益又要保护广大中小投资者的利益保护券商中介机构，包括公募基金，私募基金保险资金，社保基金，国家队方方面面的利益全部都包括在一起那么我们看A股现在的状况16年来一直在三千点徘徊盈利的是谁？就是IPO的上市公司还有大小非，再一个是定向增发的机构二级市场无论是公募、私募、社保、保险还有机构、券商以及广大的中小投资者是年年是亏的这就是说，股市的天平它始终倾斜在一级市场无风险的收益二级市场高风险但却是高亏损，没有收益就变成了一个零和游戏了不是股市上涨，大家一起赢不是，不是共赢，是零和游戏这就是以人民为中心概念理解出现了偏差再一个就是股市的市值靠什么来维护和壮大？我们看到最近美国纳指、标普欧洲的英国、法国、德国邻国日本，印度，越南在经济那么不好的情况下面他们的股市却连创历史新高甚至日本股市创了33年的历史新高然后还涨10%那么他的市值就上去了他们的理念就把股市的市值看作是经济非常重要的部分就像投资、消费、出口一样的看重市值因为这是广大的机构和投资者的财富通过股市的上涨，股价的上涨让这个市值做大，那么经济就强大了投资、消费什么都拉动了而我们呢？十六七年来一直维持3000点然后就不断的发新股只要市值规模在不断扩大就行了我上次曾经列举了数据07年6124点的时候20万亿不到2015年5178点的时候30多万亿现在3100多点93万亿市值规模是上去了注意啊，这个规模上去就靠那么多的IPO发行就是1000只，1000只，这样的股票发行现在变成五千两三百只靠这些上市公司的规模撑起了市值而指数是不动的，股价是下跌的广大的参与的投资方都是亏损的所以这是新股撑起了A股的93万亿市值而市场的资金再也打不动这个93万亿因为它还要不断的新股扩容，扩容甚至变成一百万亿、两百万亿都会上去的所以这个应该两条腿走路既要新股扩容又要通过指数和股价的上涨让投资者的财富增加把这个市值规模托举起来这就对了这就是长期慢牛形成的对经济带来的效用那是极大的但是我们有些同志没认识到我感到为什么人服务的问题必须要解决具体的说，融资单的改革刻不容缓大小非减持问题，定向增发问题IPO的高节奏发现问题都要有具体的实质性的举措来解决否则的话就是市场要靠下跌来倒逼政策出台比如说再跌破三千点我想这个时候可能才会解决问题能拖就一直拖着曾经在6月8号已经提出来了要有加强投融资端改革6月13号五天之后就缩回去了上周副方新海要引进社保基金养保金、保险资金都是空的没有实质性的举动那么这种情况下就比较严峻
第四我们讲讲下周的股市下周呢？我感到3157点离3144只有13点我认为跌破的概率是比较大的如果没有什么实施性的措施因为下周大盘股华虹发行还有先正达我估计也快要发行所以跌破3100点的概率还是有的要做好这个准备所以投资者还是要多看少动要保留出一定比例的现金在外面千万不要满仓，更不要投资否则就会死的更快那么留出的资金就等着如果3144点跌不破那么抢一个反弹也就是3200点3144点如果跌破那么反弹力度可能会大一点可能会有100多点的反弹所以这个市场我认为只能够是抓住政策热点板块比如今年，从热点角度来讲涨得最好的就是数字经济和人工智能去年是新能源今年是这两个板块，再加上中特估中特估由于最近除权工商银行、中国银行除权以后它股价下来了盘在地下还要等一年以后才能分红利所以拉起来比较困难那么数字经济板块和人工智能板块呢？在构成了头部之后就在回调，回调当中不断的有反抽只要是政策热点，只要在不断的反抽只要他每天还有较大的成交量和换手率说明参与的人比较多了那么这个里面就可以利用主力的生产自救反弹和反抽获取差价每一次反抽应该还不错的有10%左右的高度那么就可以有一定的操作性但是一定要注意不能满仓，要留出一部分资金以免被他全部套死在里面所以我在这两个月的忠言周评里面不断的在揭示投资者为什么十多年来20多年来一直亏损？为什么中特估概念都估不上去？为什么市场期盼的投融资端改革迟迟不见落实等等这些问题包括今天的为什么一致预期的反弹变成了连跌五天？最根本的核心问题就是供求关系所以我还是认为这市场不是不可以做一个是做差价还有一个就是冬播、春收然后夏歇，现在还是夏歇夏歇要歇到八月底中报全部出完，然后来一波秋抢最后结束，休息不能一年总是整天在里面玩就要抓春天一波，秋天一波就够了其他时间多出去旅游朋友聚会，多潇洒潇洒不要整天围在股市里常年吃投资，那肯定是亏的
好，本周我们就聊到这里

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赞(11) | 评论 (8) 2023-07-23 11:23 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨大扩容致水平面下降，3200点已成强阻力位】
上一交易日行情回顾：昨下午，上午上涨的银行板块涨幅缩小，券商、石化、新能源、三大运营商由涨转跌，数字经济、人工智能板块跌幅扩大，游戏、通信设备、半导体板块跌幅居前。虽然商业百货、能源金属、房地产服务板块涨幅居前，但仍难挡各指数大幅下跌。个股涨跌比由中午1706:3046，恶化为1... 展开全文

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李志林午评丨大扩容致水平面下降，3200点已成强阻力位

上一交易日行情回顾：

昨下午，上午上涨的银行板块涨幅缩小，券商、石化、新能源、三大运营商由涨转跌，数字经济、人工智能板块跌幅扩大，游戏、通信设备、半导体板块跌幅居前。虽然商业百货、能源金属、房地产服务板块涨幅居前，但仍难挡各指数大幅下跌。个股涨跌比由中午1706:3046，恶化为1068:3912。涨跌停个股比由中午30:4扩大为40:13。成交量7856亿，比上日增832亿，属下跌放量。北上资金净买入3.47亿。大盘报收3069点，低于3180点的预期。

今日消息面：

【美股三大指数收盘涨跌不一热门科技股普遍下跌】隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.46%，纳指跌2.05%，标普500指数跌0.68%，热门科技股普遍下跌，特斯拉跌超9%，创4月20日以来最大单日跌幅，AMD跌超5%，Meta跌超4%，亚马逊、英伟达、英特尔跌超3%，微软、谷歌跌超2%。汽车制造、半导体跌幅居前，纳微半导体跌超7%，阿斯麦、菲斯克跌超5%，安森美半导体、科磊、安霸、Lucid Group跌超4%。医药、基建、保险板块走高，强生涨超9%，麦克莫兰铜业涨3%，礼来、默沙东涨超2%。

【国家发改委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》】国家发展改革委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》。其中提到，优化汽车限购管理政策。鼓励限购地区尽早下达全年购车指标，实施城区、郊区指标差异化政策，因地制宜增加年度购车指标投放。

【国家发展改革委等部门印发《关于促进电子产品消费的若干措施》】国家发展改革委等部门印发《关于促进电子产品消费的若干措施》。加快电子产品技术创新。顺应新一轮科技革命和产业变革趋势，推动供给端技术创新和产业升级，促进电子产品消费升级。鼓励科研院所和市场主体积极应用国产人工智能(AI)技术提升电子产品智能化水平，增强人机交互便利性。依托虚拟现实、超高清视频等新一代信息技术，提升电子产品创新能力，培育电子产品消费新增长点。

【两市融资余额减少50.82亿元】截至7月20日，上交所融资余额报7773.42亿元，较前一交易日减少21.18亿元；深交所融资余额报7132.33亿元，较前一交易日减少29.64亿元；两市合计14905.75亿元，较前一交易日减少50.82亿元。

【北向资金净流入48亿元】截止午间收盘，北向资金净流入47.74亿元。

至周四，本周已连跌4天。今上午探底3158点，离3144前低点只有14点的距离。如果说前3天的大跌是因为人民币从7.12元快速贬值到7.24元、北上资金大举出货所致，那么周四和周五，人民币已回升到7.17元和7.16元，昨今北上资金净流入3.47亿和47.74亿，但大盘仍然继续下跌，这就不能单从人民币汇率的波动来解释A股的下跌了。

截止今上午，除上证指数、中证500、中证1000今年仍然收阳外，其余指数均收阴。并且跌幅最大的三个指数是创业板、科创板从起板指数跌了4.4%，从高点下来跌幅41.7%，北交所从起板指数跌幅15.1%。正是新股扩容数量最多的三个板块。可见，扩容才是导致A股指数和股价水平面不断下降的根本原因。

今上午大盘低开6点3163点，探底3158点，冲高3185点，午前收3170点。上证50涨0.30%，沪深300、上证指数、深成指、创业板、中证500涨0.10%、0.04%、0.0.04%、0.39%、0.07%，科创板、中证1000跌0.49%、0.12%。个股涨跌比2173：2617，涨跌停比30：12。两市半日成交额4350亿，较上个交易日缩量203亿。

今上午大盘从下探3158点反弹到3185点后，又跌回原地，跌跌不休的态势没有变，可见大盘的水平面已下降到3200点以下。3200点成了强阻力位，若没有经济政策上的重大利好，没有融资端的改革，放缓新股扩容的切实举措，A股长期熊市难有翻身之日。公募基金、私募基金、北上资金、保险资金、社保基金、券商、机构和广大投资者，将出现全面亏损的局面。

在这种情况下，唯有有实力的机构生产自救，以及业绩大幅提升的个股，才有可能有跃出水平面的机会。

下午关注：大盘下方能否收在3170点之上？上方能否收在5天线3189点之上？个股跌多涨少局面能否有所扭转？成交量能否在7500亿以上？

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赞(20) | 评论 (20) 2023-07-21 12:50 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨人民币爆拉500点，A股依然跌跌不休】
上一交易日行情回顾：昨下午，大盘探底3181点后回升，贵金属板块走强，珠宝首饰、工程咨询、房地产服务板块涨幅居前，银行、券商、石化、三大运营商、人工智能板块企稳翻红，光伏、电机、小金属、通用设备板块跌幅居前，数字经济板块调整。8大指数2涨6跌，个股涨跌比由中午1845:2970，... 展开全文

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李志林午评丨人民币爆拉500点，A股依然跌跌不休

上一交易日行情回顾：

昨下午，大盘探底3181点后回升，贵金属板块走强，珠宝首饰、工程咨询、房地产服务板块涨幅居前，银行、券商、石化、三大运营商、人工智能板块企稳翻红，光伏、电机、小金属、通用设备板块跌幅居前，数字经济板块调整。8大指数2涨6跌，个股涨跌比由中午1845:2970，改善为2124:2682。涨跌停个股比由中午22:4扩大为30:5。成交量7024亿，比上日减少747亿，北上资金净卖出49.32亿，两日共净卖出137亿，与人民币贬值到7.21元密切相关。大盘报收3198点，微涨1点。值得关注的是，成交量大幅萎缩到7024亿，是继今年1月12日、13日6814亿、6939亿后的第三个地量。

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨热门科技股涨跌不一】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.31%，纳指涨0.03%，标普500指数涨0.24%。公路运输、电信服务股走高，美国无线电话、图森未来涨超6%，联合通讯涨超5%。半导体设备、社交媒体跌幅居前，阿斯麦跌超5%，科磊跌超2%，snap跌近2%。热门科技股涨跌不一，亚马逊涨近2%，Meta涨超1%，微软、谷歌跌超1%，苹果收涨0.71%，创收盘新高，公司据称正开发AI大语言模型。

【央行重磅出手！人民币猛拉500点 A50直线飙升利好多大？】通常来说，参数下调意味着境内企业跨境融资敞口空间进行压缩，相应地将减少跨境资金流入、减少我国整体外债规模；参数上调，则是在扩大资本流入，其中包括境内机构借用外债空间进一步扩大等，属于跨境资金流动宏观审慎管理措施之一。

【部署28项重点任务推动民营经济发展壮大】近日，对促进民营经济发展壮大提出系列部署和要求。《意见》要求加快营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，优化民营经济发展环境，依法保护民营企业产权和企业家权益，促进民营经济做大做优做强，推动民营经济在全面建设社会主义现代化国家新征程中作出积极贡献。

【A股上市公司中报预告陆续披露大消费领域复苏信号逐渐增强】从中期业绩快报披露情况来看，大消费领域多家上市公司业绩表现亮眼。在分析人士看来，今年以来，我国消费场景放开、居民需求逐步修复，大消费领域爆发出巨大的潜力。展望下半年，无论是实体经济还是资本市场，都存在较大发展空间。

【7月LPR报价出炉：1年期和5年期利率均维持不变】中国7月1年期贷款市场报价利率（LPR）报3.55%，上月为3.55%；5年期以上LPR报4.2%，上月为4.2%。

【两市融资余额增加1.77亿元】截至7月19日，上交所融资余额报7794.59亿元，较前一交易日增加4.78亿元；深交所融资余额报7161.97亿元，较前一交易日减少3.01亿元；两市合计14956.56亿元，较前一交易日增加1.77亿元。

【北向资金净流入11亿元】截止午间收盘，北向资金净流入11.7亿元。

当上周末人民币汇率回升到7.12元时，市场舆论高呼较大级别的行情要来了，有望七翻身，北上资金上周四、五在3230点上方净流入近146亿。但是，央行泼了冷水，说人民币不会走单边市，而是双向波动。果然，本周前三天人民币又快速贬值到7.24元。于是北上资金在周一休市后，周二、三大肆做空，净流出137亿，致大盘跌到3181点，上冲下突搅的市场不得安宁。

今上午大盘高开3点3201点，冲高3209点，探底3187点，午前收3188点。上证50涨0.15%，沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.10%、0.33%、0.31%、0.19%、0.91%、0.43%、0.46%。个股涨跌比1706：3046，涨跌停比27：4。两市半日成交额4553亿，较上个交易日放量258亿。

今上午央行出手，使人民币爆拉500基点，回升到7.17元，银行、券商、保险、石化、新能源、消费、白酒板块齐反弹，北上资金反手净流入11.7亿。但是，市场不买账，上周四五及本周一二大涨的数字经济、人工智能板块的个股坚决做空，致使大盘跌跌不休，个股悬殊的跌多涨少。

看来人民币双向波动将是常态，人民币适当贬值是有利于出口，也使出逃的外资付出更大的成本。但过度贬值会引起人心恐慌，所以央行必然会出手干预，估计人民币汇率会维持在7.10-7.20元区间波动，市场便会慢慢适应，回归正常。

除了人民币贬值因素以外，大盘失守3200点缩量跌跌不休，本身还是A股的内因问题。如二季度经济增长不如预期，上半年出口负增长12.8%，暴雷中报不断，以及新股扩容和大小非减持对存量资金的不断抽血，终于将市场干趴下后起不来了。

迄今，人们只看到政府振兴民营企业的政策，振兴促消费的政策，促进经济稳增长的政策相继出台。而没看到加大投融资端改革、振兴股市的政策，遂使投资者的信心丧失，在3200点以下躺平。殊不知，股市的低迷也会使振兴经济的一些列政策实效，唯有让A股走上慢牛向上的轨道，恢复了广大投资者的信心，经济方面系列政策才会奏效，这方面美、欧、日、印等都是通过持续的大牛市，解决经济发展中的困难，为我们树立了良好的榜样。

下午关注：大盘下方能否收在3180点之上？上方能否收在3200点整数关和五周均线3204点之上？北上资金是否会加大净流入的力度？个股悬殊的跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否比昨日7024亿有较大幅度的增加？

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赞(20) | 评论 (11) 2023-07-20 12:50 来自网站举报

李志林

【李志林午评丨北上资金继续净卖出，3200点下方缩量探底】
上一交易日行情回顾：昨下午，汽车、化肥、商业百货涨幅居前，传媒、互联网、软件、通信板块跌幅居前。银行、保险、石化、白酒、三大运营商走弱。各指数跌幅有所减小。个股涨跌比由中午2259:2491，扭转为涨多跌少2480:2317。涨跌停个股比由中午20:5扩大为28:3。成交量777... 展开全文

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李志林午评丨北上资金继续净卖出，3200点下方缩量探底

上一交易日行情回顾：

昨下午，汽车、化肥、商业百货涨幅居前，传媒、互联网、软件、通信板块跌幅居前。银行、保险、石化、白酒、三大运营商走弱。各指数跌幅有所减小。个股涨跌比由中午2259:2491，扭转为涨多跌少2480:2317。涨跌停个股比由中午20:5扩大为28:3。成交量7771亿，比上日减少254亿。北上资金净卖出87.65亿。大盘报收3197点，失守3200点整数关。

今日消息面：

【美股三大指数集体收涨热门科技股多数上涨】隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.06%，纳指涨0.76%，标普500指数涨0.71%，热门科技股多数上涨，微软涨近4%，股价创收盘历史新高，英伟达涨超2%，特斯拉涨超1%。能源基建股、贵金属、航空股涨幅居前，科尔戴伦矿业涨超6%，夏威夷航空、捷蓝航空、美国黄金公司涨超4%，达美航空涨超3%，纽柯钢铁、卡特彼勒涨超2%。

【工信部：加紧制定实施汽车、电子、钢铁等十个重点行业稳增长的工作方案】工业和信息化部新闻发言人赵志国今日在新闻发布会上表示，将把稳增长放在更加突出位置。加快落实促进汽车和家居消费等政策，加紧制定实施汽车、电子、钢铁等十个重点行业稳增长的工作方案。加强规划指导和政策引导，深化部省战略合作，积极支持工业大省挑大梁。

【两市融资余额增加1.14亿元】截至7月18日，上交所融资余额报7789.81亿元，较前一交易日减少0.39亿元；深交所融资余额报7164.98亿元，较前一交易日增加1.53亿元；两市合计14954.79亿元，较前一交易日增加1.14亿元。

【北向资金净流出40亿元】截止午间收盘，北向资金净流出40.68亿元。

如果说周二的大跌是因为北上资金在前日停市后补净流出87.65亿带动的，那么今天北上资金继续净流出40.68亿，使大盘在3200点下方再遭挤压。北上资金一天半净流出128.33亿，已接近上周四五在3230点上方净流入146亿。可见，在疲弱的A股市场，北上资金的进出对人气和指数的影响较大，因为北上资金的成交量占了A股成交量的10%左右。

而北上资金连续两日做空的依据主要是，人民币从7.28元回升到7.12元后，再度贬值到7.2063元，当然还有对上半年中国经济数据不如预期的因素。

但是，我认为A股一两天或三五天的涨跌，可能受外在因素的扰动，但从中长期看，主要是供求严重失衡造成的。科创板、创业板、北交所三个指数一路下跌的走势图（如图），是8大指数中走势最惨的。而他们恰恰又是注册制实施后新股扩容的重灾区，可见新股扩容是杀伤A股的罪魁祸首。只要融资端改革不进行、供求关系不调整，那么A股长期熊市永无出头之日。

反观屡创新高的纳指、标普、日股、印股和英法德股市，都处于长期牛市状态，就是因为在那些市场，新股扩容任务根本排不上号，由于严监管、重处罚，很少有企业愿上市。而那些股市的，把主要任务放在指数的稳步走高，平均股价的上升所带来的市值增加，让投资者的股市财富不断增值，来作为拉动消费、经济和投资的最重要的抓手。看来这条振兴经济的路线效率，远胜于A股一味通过扩容来增加股市市值，而全然不顾二级市场机构和投资者的亏损，所导致的股市市值减少的负效率，是值得认真反思的时候了。

今上午大盘低开2点3195点，冲高3204点，探底3186点，午前收3189点。上证50、沪深300、上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.21%、0.42%、0.25%、0.51%、1.00%、0.31%、0.32%，0.46%。个股涨跌比1760：2970，涨跌停比20：4。两市半日成交额4295亿，较上个交易日缩量513亿。

从指数看，3200点以及五周均线3204点已经连续2天跌破，A股又回到了空头市场。但是从成交量看，昨日7771亿，今天预计在7500亿以下，表明3200点以下的探底速率将是比较缓慢的、挤压式的，并且主要是有银行股为代表的中特估概念股的缓慢下行所造成的，人们当密切关注中特估概念股在何处止跌，那也就是大盘见底的位置。

下午关注：大盘下方能否收在3180点之上？上方能否收在3200点和五周均线3204点之上？个股跌多涨少局面能否有所改观？成交量能否萎缩到7500亿？

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赞(24) | 评论 (8) 2023-07-19 12:50 来自网站举报

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