更多精彩内容请关注：量化与分级掌柜**（ID：fenjijijin） 

股市一直是个“神秘”的存在。临近国庆，各大媒体即将开始大肆渲染一项A股独有的、神秘的、发生率高达100%、却听起来又无比诱人的现象——10月1日至10月7日，A股一定不会出现一丝一毫的下跌！ 这样笃定的宣传词，客官们是不是恍惚中有点信了级掌柜的邪？ 其实说起神秘，不少客官一直将传说中的量化投资归为神秘的一派。因为它好似一个看不透的黑匣，基金经理只需在黑匣的一端输入某些参数，黑匣的另一侧就会产出相应的股票列表，然后再进行程序化交易，量化基金由此诞生。 听似毫不费力，实则“黑匣”的精密设计已经耗费了心血、综合考虑了各类风险、纳入了提升收益的诸多可能。 就好比量化基金中群众基础最牢靠的指数增强基金，在紧密跟踪指数、保留相关指数自有特色的基础上，追求更高的超额收益。 而这个更高的超额收益，甚至超过了市场上80%+的主动型基金。 我们以富国中证500为例做个这样的统计： 富国中证500指数增强基金（161017）诞生于2011年底，我们不妨就从2012年1月1日起计算此基至今的收益情况，并与市场上成立时间早于此的全部主动股票型基金+股票混合型基金的业绩进行对比。 结果表明 富国中证500指数增强基金至今收益接近170%，表现超过了市场上85%+的主动股票型产品。 级掌柜以为，我们可以从几个角度理解这两个冲击眼球的数字： 1.市场上确实存在大牛之辈，能依靠精准的择时能力+犀利的选股技巧，成功大幅跑赢中证500等基准指数。但是，如何能保证在100只基金中成功选入这稀有的15只？中奖概率并不高，可见却不一定可得； 2.长期来看，指数增强基金的增强能力不容小觑。这5年半间，富国中证500指数增强基金大幅跑赢基准指数70%，并且分年度来看，每年均有稳定的超额收益，虽然每日来看，这部分超额收益并不抢眼，但日日累积、年年翻滚，长期便能给客官们呈现一个优质的答卷。 指数增强基金风险收益特征显著，客官们易于根据自己的风险偏好选择合适的基金，但值得客官们注意的是，在熊市中，指数增强基金也会面临大幅回撤的风险。不过只要客官们耐心坚守，在穿越牛熊后，指数增强基金的收益非常值得期待。 “ 最后，级掌柜借用富国中证500基金经理徐幼华的介绍，让客官们更了解传说中的增强从何而来。 “通过Barra绩效归因可得知，股票选择为我们贡献了80%-90%的超额收益，是我们指数增强基金超额收益的主要来源。非行业暴露、非乘市场的一时之风，这是富国指数增强多年来业绩稳定的主要原因”