价值投资并不是高智商人群的专利，也不需要高水准的天才表现，但是需要常识和良好的判断力，且应用这些能力也依赖于建立一个经提炼过的智力框架，帮助我们克制情绪上的冲动。价值投资者也从不浪费时间去预测波峰和波谷什么时候到来。如果价格远远小于价值，价值投资者就会买入，即使知道价格有可能会变得更低，经过稍长一段时间价格和价值之间的差距就会减少甚至反超。

价值投资者具有将价格和价值联系起来的习惯，股票市场涨跌起伏，单一股票的价格变动范围可能很大，对股票和股市而言，牛市时人们往往表现出过于乐观的情绪，而在熊市时往往又过于悲观。看似平淡无奇的理性选择位于中间，这就是价值投资者所处的位置。有的股票价格高于企业的价值，也有低于其价值，尽管从长期来看这种出入会被平均掉，但是理想的投资策略是不遗余力的寻找那些价格低于价值的投资机会。从某种程度上说，价值投资也是一种心态，是能够习惯性地将股票价格和企业的价值联系起来，基本面分析的基本原则是常用的工具，而价值投资策略源自三个信条：

1.          第一个信条来源于本杰明.格雷厄姆的“安全边际”原则。投资者需对公司的业务进行全面的分析，保证将要买入股票的价格显著低于其大致的价值，价值型投资者要做的是筛选潜在的投资对象，筛选的大致原则是能够理解公司业务运作并能对其做出评估，简单说就是“能力范围。”

2.          威廉姆斯提炼了价值投资的第二个信条。这一定量化的信条要求按照现有数据，保守估计出公司未来的现金流并计算出当前的价值，也就是我们平时所说的公司内在价值。这一原则把握了一个直观的逻辑：即今天手中的1元钱在将来的价值应高于1元。

3.          费雪贡献了价值投资的第三个信条。定性化的信条要求投资者孜孜不倦的寻找那些良好长期前景的公司，具备良好前景的特征是公司建立起某种业务的特许权，如：拥有大批忠诚的客户群、令对手难以匹敌的品牌认知度、令人敬畏的市场营销能力等。与此相关联的，还应同时拥有能够将这些特权转化为对公司股东回报的高质量管理团队。

对价值投资者来说，与成长型投资策略不同，价值投资者是经调整过的现时盈余作为对未来可持续的现金流的估计。而成长型投资则对增长特别看重。营收的增长可能意味着盈利的增长，但营收的增长往往也伴随着成本的上升，而且有时成本增长的速度也会快于营收的增长。增加销售意味着公司的资产也要相应的增长。增加资产需要资本投入，而资本是有成本的，如果行业内的竞争者不断增加，这个循环没有出路。只有当营收增长速度高于成本增长速度时成长才会带来价值。那种为多挣100元而要多花掉99元钱的公司不会为股东带来多大价值，因此其股票不应是价值型股票，尽管可能满足成长型股票的条件。

价值投资者拒绝采纳预期的和不可知的盈余增长原因在于，如果没有持续有效的竞争优势或为竞争对手设置进入壁垒的能力，增长也就没有太多的价值可言。如果新的竞争者能进入所从事的行业并具备同等竞争力，结果是该企业的回报会被逐渐压缩到等于成本的地步，盈利增加变得不可持续，因此增长也就没有了意义。