管理 一段时间来，个股“闪崩”现象不断，不过人们一般都是把它当作个案来看待，认为这是个别股票受到传闻或者事件影响所至，属于孤立的行情。事实也似乎确实如此，无论是神雾系股票，还是复兴及万达系股票与债券，当它们出现“闪崩”时，虽然也对大盘产生影响，但毕竟比较有限，而且很快就得到修复。于是乎，在一些投资者的心目中，就认为只要不是自己所持有的股票“闪崩”，那么这是无所谓了，还是可以做好相应的个股行情。
但是，本周初的行情深刻地教训了这些投资者，因为当天指数也出现了“闪崩”。周一上午，股指还是高开的，上证综合指数曾经摸高到了3230点，这是今年4月中旬以来的新高。但也就在这个时候，大盘突然跳水，最低下探到3139点，这是近一个月来的新低。当天高低落差达91点，而且就是在不到20分钟的时间内出现的。这样的走势表现，非常符合“闪崩”的特征。指数“闪崩”，这是非常少见的现象，它何以在现在出现，又给投资者哪些启发呢？
大家都知道，如果是因为宏观面或者政策面出现变化，导致股市回落，那么一般都会在开盘时就出现下跌走势，而这种局面的蔓延，也就形成了暴跌。而“闪崩”与之不同，是在市场并没有明显征兆的情况下，突然发生暴跌。如果说，某些个股可能因为一篇报道，或者一则传闻，引起人们对其基本面的担忧，引发抛盘突然加大而股价“闪崩”，那么对于指数来说，基本上是不存在这类状况的，毕竟企业的基本面发生变化的可能性也许比较大，而制约大盘的宏观面、政策面通常是相对稳定的，不至于瞬间变化，导致整个行情走势改变。因此，指数“闪崩”的原因，还是要从盘面上去找。就以本周来说，部分创业板权重股业绩变脸的消息不断发酵，不但让相关股票的价格“闪崩”，在一定程度上更是引发了投资者对整个创业板业绩的稳定性、真实性以及盈利模式可靠性、持续性的普遍担忧，使得创业板在已经持续下跌的基础上，进一步扩大了跌幅。由此形成的做空能量，就不仅仅是局限于创业板了，它会向其它板块扩展。于是个股的“闪崩”，就演化成了板块的“闪崩”，其进一步发展，就危及到了大盘指数。反过来看，当时大盘指数在少数权重股的拉抬下，还在逆势上涨，但这时毕竟跟随者不多，并且这些股票越涨，普通投资者的恐惧心理越重，他们会担心这是不是在“拉指数掩护出货”。虽然，这种看法肤浅得有点可笑，但不能否认当有很多人都持这样的观点时，市场的运行很可能就会受到这些因素的影响。其结果，就是大家不管什么宏观面、基本面以及政策面了，都选择卖出股票。如此一来，指数的“闪崩”也就不可避免了。客观而严，它是个股“闪崩”的一种延续与发展。当然，就对市场的影响而言，指数“闪崩”比个股“闪崩”无疑要大得多。本周初股指的“闪崩”，对市场信心的打击就特别大，当时的舆论对后市走势普遍感到不安。
显然，无论是个股还是指数的 “闪崩”，都是一种非正常的市场走势。在实践中，个股的“闪崩”也许很难绝对避免，但如果这成为了一种经常出现的常态，那么就应该引起警惕了。如果以为与自己无关，甚至觉得这是对一些投资者的 “教育”，而完全忽视其对整个市场所带来的现实与潜在的冲击，那么无疑是相当危险的。指数是多个个股走势的综合表现，当个股走势无序且形成了非理性下跌的时候，不认真加以防范与阻止，任其发展而漠然处之，那么最后这种局部的风险就一定会发展为全局的风险，导致指数的“闪崩”。尽管本周后几天股市反弹，并且还突破了前期高点，但是对个股以及指数“闪崩”的教训，人们还是要牢牢记取，毕竟给投资者带来了太大的伤害。