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接前文《干货：如何分析年报（六）》。

其实我们接触了一些人，大部分是畏惧解读这些数据的，为什么？看起来复杂，讲起来专业，但实际上只要稍微用点功夫，就能把这些问题弄清楚，投资中的一些底层问题就会一目了然。

#交易链#此系列最重要的特点就是“接地气”，不仅启发基础用户，也会启发专业的用户。投资也是一种社会实践中产生的综合能力，不仅需要专业知识，也对思维体系与格局会有一些要求。

今天继续讲解基础数据分析的后两个维度：成长性与现金流。

第二个维度：成长性角度。

成长性越稳定越好，数据大起大落说明可持续性差。公司在不同阶段会有不同增速，可以通过下图浅看。（案例依然是$小天鹅A(SZ000418)$ ）

东方财富系统提供了成长能力指标：

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这里可以看到营业收入与扣非净利润的规模与同比增长，扣非净利润是指扣除非经常性损益后的利润。这个内容并不复杂。

再看下图（此图为$中远海控(SH601919)$ ，曾名中国远洋）：

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扣非净利润同比每年为负，看到这类数据，公司的价格形态、均线再好，股票价格再低，成交量再完美，也不用关注这些股票，更不用说交易。一个企业可以亏损这么多年，表明这种是天然的烂生意或者公司管理很差，没必要深入研究。

第三个维度：现金流角度。

现金流如何看？主要数据是现金流量表的数据，我们看到表中有许多“净额”字样，大家记住“净额”的一条公式就可以了：现金流入-现金流出=净额

财务报表的现金流量表获得三个数据：以$小天鹅A(SZ000418)$ 为例（看图表）

经营净额：39亿，数值最低要求大于零

投资净额：-22亿，这是资本支出，越少越好

融资净额：-2.8亿，借钱发展，越少越好。

自由现金流计算：经营净额-投资净额=39亿-22亿=17亿；

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股票软件已经对三大报表多年的数据进行整理，较方便，多年的数据趋势比某年的数据重要的多。

以上是基础数据分析部分，我们基本掌握了个股的盈利性、成长性、现金流状况等，就可以进行数据分析与选股了，再往后就会知道上面的三个维度与估值相关。

未完待续......