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分级新规影响之——套利还能接着玩

分级掌柜   / 2017-04-20 00:05 发布

英国的May首相紧急公布将提前大选,资本市场的交易者战战兢兢讨论着Sell in May,前者的不确定性令英国股市富时100指数暴跌、美欧股市亦受波及,后者的规律效应更为“五月魔咒”之说增添了真实恐怖色彩。

不管是否受上述两May的影响,A股今天再度跌得可怜。

 

而暴跌的另一个副作用是,那些原本距离下折较近的分级B,当前离下折更近了一步,那些原本无需担忧下折风险的,目前也到了下折的边缘关于下折的那些事,客官们可直接出门见今日二条。



今天级掌柜带来分级新政影响的最终篇——套利依旧有得赚。

 

5月1日分级基金新政实施,由于很多客官达不到“30万”资金门槛,将无法继续买入分级B,而其中不免会有原本手中就持有分级B的客官,他们便自然的成为了分级市场上的“潜在空头”。

 

“潜在空头”增多,抛盘力量将打压着分级B的价格,其具体表现就是:


1.若母基金上涨2%,某拥有2倍杠杆的分级B涨幅却达不到合理涨幅4%2.若母基金下跌2%,某拥有2倍杠杆的分级B跌幅却高于合理跌幅-4%



涨少跌多,一言以蔽之,市场对分级B的情绪不佳。毕竟新政阻挡了很多客官买分级B的路,怎能会弥漫乐观气氛呢?所以在新规正式实施后,分级基金将趋于整体折价交易

 

所谓整体折价,就是分级A价格*占比+分级B价格*占比