备注：本人长期为某自媒体撰写重庆地区上市公司的新闻报道，大约每周3-4篇原创，以前认为属于新闻类报告，不太适合投资。现在决定也发出来，送有缘人吧!

正文：

4月13日，重庆医药行业上市公司华邦健康公布了其2016年的年报。年报显示，华邦健康向大医疗健康产业发展的动作越来越明显。

　据了解，华邦健康经过审慎研究和分析，提出“大华邦医疗联盟”战略，明确地将医疗健康产业定位为华邦健康未来发展战略性支柱产业。

年报描述：2017年，华邦健康拟通过自建、联营、收购等方式整合多方资源，从五个方面具体落实“大华邦医疗联盟”战略：一是抓住公立医院混合所有制改革契机，积极与医学高等院校和区域性大型三甲医院合作，采用特许经营权授权模式，联营共建区域性综合医院；二是落实重庆市照母山华邦健康医疗服务产业园区招商建设，形成医疗服务产业聚集效应，打造华邦健康医疗服务品牌；三是积极探索将德国莱茵河谷康复医院和瑞士巴拉塞尔医院等优质医疗资源引进入中国大陆地区的路径，在北京地区优先尝试复制、发展；四是通过自建方式，积极向全国推广华邦医美(玛恩皮肤)品牌，充分发挥自身在皮肤性病学科耕耘沉淀20多年的业务资源，将重庆玛恩皮肤医院在医美微整和皮肤美护领域的成熟经验推向全国；五是紧密结合移动互联网快速发展的趋势，借助新型的互联网沟通传播方式，在康复、医美(皮肤)领域推广传播华邦品牌，促进线下实体业务发展。

华邦健康，能否实现其医疗联盟梦?

理想很丰满，现实很骨感！

华邦健康是首批登陆中小板的医药企业之一，自2004年上市以来，经过十多年的发展，虽然尚未成为国内一线医疗企业，但已然成为了重庆地区的巨无霸企业。年报显示，2016年，公司实现销售收入70.92亿元，净利润5.67亿元，总资产达到了242亿元，净资产96亿元，旗下控制参股子公司多达几十家。

华邦健康账户上的资金多得让其他企业艳羡，报表中货币资金多达60亿元。同时显示，企业的融资能力极强，短期借款高达51亿元，全年筹资性现金流接近100亿元。

但就是这样一家巨无霸公司，资本市场给予的估值极低，截止4月14日，公司市值仅168亿元，尚不及销售收入不足5亿元的智飞生物（同期市值高达303亿元）。

从估值上看，公司的市盈率仅29，市净率仅1.73，市销率2.04。

这完全就是一家进入成熟期老态龙钟的企业的估值水平，这是资本市场的不认可。

就财务报表来说，对于一家销售收入70亿元的企业来说，根本无需长期在账户上摆放高达60亿元的货币资金。要么把这个钱花出去，要么还掉部分短期借款。

很明显，华邦健康虽然明确了未来的大战略转型方向，但在具体落实上尚缺乏经验，只能是摸着石头过河慢慢走。在这个时期
，手里握着巨量资金是最安全的。

华邦健康虽贵为重庆医药的巨无霸企业，但在资本市场上，需要向国内一流的医疗大健康企业，例如康美药业、云南白药、上海莱士、恒瑞医药、爱尔眼科等优秀的医疗企业学习。

或许，也可以选择和这些优秀企业结盟，共同布局大健康产业而不是自己一个人玩。

大健康产业，未来的风口！