一、轨道交通概念解

雄安建设交运先行，虽然总体规划没有出炉，轨道交通无疑将是雄安规划中重要部分。轨道交通必然存在投资机会，而兵法有云：知己知彼 百战不殆。剖析机会，首先需要对轨道交通进行了解，才能廓清迷雾识的投资之路。

1.轨道交通产业链

轨道交通行业涉及产业链庞大，上游涉及原材料配件、基建，下游有公共事业、运输服务，中游还有机械设备、电气设备制造等行业。

面对如此庞大的产业链体系，可以从轨交建设、机车制造、轨道交通运营三个角度来看待轨道交通行业。

轨道交通建设，主要可以从施工建设的角度分析，主要涉及产业有水泥、钢铁等，另外，施工过程中，需要挖掘机等工程机械辅助。

机车制造，也就是从设计制造到完成整体机车设备，涉及领域也非常广，有机械设备设计制造和电气设备的制造。

轨交运营，涉及电力等公共事业，运输服务等。

2.轨交发展前景

发展轨道交通，其低碳环保的特点符合国家对雄安新区规划，而且因其涉及产业链庞大，也带来巨大的社会效益和经济效益。因此，国家还是在不遗余力的发展轨道交通。从历年数据来看，近3年，国家在铁路方面的投资占基建投资的比重都在12%以上，而且预计2017年还会维持这个水平。

而且，基建的投资每年都在提升，截至2016年11月，基建行业固定资产投资完成额为136,159亿元，同比增加17.21%。

此外，还有政策保驾护航，除了短期受到雄安新区建设相关政策刺激之外，中长期还有《中长期铁路网规划（2016-2030）》具体做出规划，预计平均每年新投入铁路里程超过5,400 公里，新投入高速铁路里程超过1,100 公里。还有《城镇化地区综合交通网发展规划》政策保障，目标是十三五期间将建成8,019公里城际铁路，80条城际铁路，城际铁路运营总里程将达37,480公里。

二、轨道交通利好契机

轨道交通产业链庞大，发展前景广阔是我们看好轨道交通的前提。问题来了，产业链优势与发展前景兼备的题材也很多。为什么要投资这个题材？或者说，产业链优势与发展前景已经具备多时，何时是进场时机？解决这些问题，需要结合题材爆发的契机，这里就是轨道交通利好的契机，关于轨道交通现在又有哪些契机可以把握呢？

1.雄安新区建设助推

虽然雄安新区总体规划没有出炉，但为达到绿色智慧新城的要求，采用轨道交通几乎成为既定事实。而当下雄安新区板块是市场中最火的板块，按照以往的投资逻辑，在炒完热点龙头的时候，热度会向周边传播。更何况，在龙头布局不及时的情况下，轨交有望较快受益。

2.“高铁走出去”刺激

其实，关于轨道交通行业产能，除了满足内需之外，“高铁走出去”也是国家倡导的战略。而5月份“一带一路”高峰论坛将在北京召开，借此契机，许多直接受益运输服务企业、港口企业已经爆发。而对于能走出国门的主打产品“高铁”，也会受到“一带一路”高峰论坛利好。另外， 由中国与印度尼西亚企业合作建设的雅加达至万隆高速铁路总承包合同日前签署，这一重大进展，也是引爆轨交概念的诱因。

这两个契机是当下利好板块的因素，除此之外，以往还会有其他国家建设高铁的传导，如美国日前拟建“超级高铁”。日后，国内相关企业进行国企改革、资产注入等也会引爆轨道交通的行情。

由此可见，具备产业链优势、前期广阔等利好前提的情况下，有了热点事件的触发契机，才是我们选择这个题材或抓入场时机的时候。

三、轨交建设受益方向

既然轨道交通有较好的投资契机，如何去把握这个题材呢？同样一个题材，在不同的契机触发时，表现是不一样的，当然受益的方向也略有差异。当下，轨道交通由雄安新区建设与“高铁走出去”两个契机刺激。由此来看，对于轨道交通行业上游与中游企业利好较大。因此，可以关注轨交建设企业与设备生产企业。

1.轨道交通建设企业

轨道交通建设相关的企业，可以对国内在地铁与铁路建设方面的龙头企业，毕竟雄安新区建设的投资标准较高，优先采用轨交建设龙头企业的可能性较大。如中国中铁（601390）。另外，在轨道交通施工的过程中，许多与之相关的钢铁、水泥企业也会受益。

2.设备生产企业

单纯从雄安新区建设的角度看，目前，雄安新区关于轨道交通的建设可以说是从零开始，此刻到轨交设备投标，还有一段时间，但存在较大预期；而日前“高铁走出去”取得重大进展，进一步刺激轨道交通设备生产企业。对于相关的细分龙头企业可以关注，如时代新材（600458）等。（题材百晓生）