每年的季度末都是市场流动性最紧缺的时候，这从银行间拆借利率（Shibor）上升可看出，周三两市指数盘中的一波急跌，正是由于季末流动性因素导致。不过比钱荒利空更让人担忧的是A股开户数在不断的上升，但市场成交量却难于有效放大，这或许意味着新增开户数并不是真正的新股民，而是众多老股民的再开户，其目的就是为了打新股，毕竟申购新股是无风险的收益。

    统计显示，上周新增投资者55.82万人，环比增长8.64%，这是春节后连续六次环比增长了。一般来说，市场开户数的持续增加，意味着增量资金的不断入场，相对应的指数也会水涨船高。然而大盘近段时间的走势却完全相反，走的扭扭捏捏完全不像有资金入场的迹象，这也从板块个股持续大分化可看出。其中近年涨幅巨大的白马股、长庄股出现了资金不断出逃之势，如网宿科技再次放量大跌，海虹控股也出现了明显的破位杀跌，前妖股三江购物更是再次断崖式杀跌等，充分说明资金的暗流涌动，对于破位的个股我们还是不应久留；另外，场内存量资金当前基本都集中在绩优、高股息率蓝筹股上，其中股王贵州茅台的频频大涨创新高，直接诱发了电器双雄格力美的也接连大涨、云南白药东阿阿胶今日亦逆势腾飞等。如此冰火两重天现象，意味着弱势下资金对低估值、高股息率个股的认可，对此我们不妨可跟随其逢低关注。

    两市开户数不断增加，成交量却没有随之放大，确实是老股民再添加新账户申购新股可能性较大，这也从近期龙轩这里的阅读数难增长可看出。须注意的是，若是存量资金在倒腾，那从时间周期与上涨空间来看的话，本轮从1月中旬开始的反弹，就将逐渐接近尾声了，今日的十字星或暗藏着大级别调整信号。

    时间方面，大盘1月16好诡异长下影探底成功后，反弹到今日已有42个交易日，去年9月末到11月的反弹也是42个交易日，反弹的时间周期相同，这会让部分技术派先行出局观望；空间方面，大盘本轮的反弹已切入到11月未高点的3301点附近，若想迈过此点位成交量必然要比前面的那波反弹放大，而当前量能明显是不足的，无量大盘是难于逾越3301点的。另外，去年9月到11月的反弹，险资是十分明显的先锋部队，但现在市场似乎找不到这样的主力军，说明此轮反弹更多是存量资金撬起的反弹。而存量资金博弈的行情中，市场只有通过向下调整来腾出资金，这样才会有下一波行情，因此今日虽然能在30日线再企稳，但我们还是须防大盘调整时间的延长。

    而尽管大盘调整级别会扩大，但在绩优蓝筹频频走强、且权重有为IPO扩容保驾护航下，大盘调整空间依然不会大，这是龙轩一直强调的，毕竟只有大的反弹才会有大的调整。因此策略上，对那些业绩优良、股息率高的个股，我们仍可战略性布局，这是弱势避风港。

    挑选此类绩优蓝筹方面，我们仍可从四个方面来筛选：1，业绩稳定，主营要每年保持一定的增长，像那些突然之间暴涨的业绩往往不持久；2，股息率要每年固定派送，而不是一年有一年无，如格力、美的就如此；3，主营业务要有自己的技术壁垒与特色，市场模仿不了，如茅台、云南白药均如此；4，技术上大涨与跌势中的均不考虑，这样上涨空间才不会透支。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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