红牛1974

本周二，次新股吉比特盘中短暂超越贵州茅台，晋身A股新股王，虽然这个股王的位置没怎么坐稳，但这并不影响一批后来者对王位的虎视眈眈。

吉比特并不是唯一一位候选者，最有潜力超越贵州茅台的，是还没上市的亿联网络。亿联网络的发行价高达每股88.67元，按上市首日44%的涨幅再加上后面几个惯性涨停板计算，只需要10个涨停，其股价就有可能超越贵州茅台。从公司基本面看，主营业务为俗称网络电话的SIP电话、DETC电话、视频会议系统等企业级通讯设备市场的亿联网络业绩出奇地好，是全球第二大及中国最大的SIP电话终端供应商，毛利率比肩Cisco等国际同行。公司2016年的净利润高达4.32亿元，同比增长75%，2012-2016年净利润复合增长率达38%，按最新股价折算每股收益是5.8元左右，动态发行市盈率才15倍，而其所属行业平均市盈率是56倍左右，也就是说其上市以后合理股价应该是发行价的近4倍，这也差不多就是可以超越贵州茅台的股价，还不算其超级小盘的溢价估值。

我们反过来思考一下，贵州茅台为什么能持续上涨成为A股的股王，一个重要原因，就是业绩的持续增长。在“酱香之王”这条深深的护城河保护下，贵州茅台的业绩令人刮目相看，2016年的预计净利润将达到166亿元，而且公司每年都有高额的现金分红，是长线价值投资的典范。但是，我们再仔细考量一下贵州茅台，发现其也并非没有瑕疵，虽然其每年实现的净利润高得惊人，但其年增长率也不过10%左右，而且贵州茅台这个公司属于非常透明的公司，由于酱香型白酒自身的产出周期问题，茅台想短期瞬间放量非常困难。因此，白酒业属于一种稳定长期投资品种，类似于巴菲特钟爱的可口可乐。

吉比特、亿联网络对于A股王位的争夺，究竟是一种趋势性行为？还是短期的投机炒作？这样的问题，在当年互联网泡沫时网宿科技超越茅台时也争论过，当时的昙花一现是不是会再度重演？对于这个问题的答案，确实没人能说清楚，就像美国股市有很多类似于可口可乐这样伟大的公司，但依旧有苹果、亚马逊和阿里、网易、Facebook这样的后起新锐，它们谁能替代谁？谁能打败谁？应该这样说，各行各业都有自己发展的轨道，多元化的社会不是谁一定要替代谁，而是和谐共生。

我们看到贵州茅台能持续成为A股的股王，但把视野放开一点，在全球范围内，新兴产业的崛起还是不能忽视的，比如中概股中最近几年最牛的公司是网易，它就属于新兴产业的互联网公司，而且靠的是大家似乎最看不起的网络游戏，同样的公司还有腾讯，它的股价能大涨也不是靠的**和**，而是网络游戏。我们再看看A股的股王潜力股吉比特和亿联网络，都是属于互联网的新锐领域。在一个智能手机普及化的今天，移动互联网的生态圈已经渗透到生活的各个领域，手机几乎是很多人生活的全部，你可以不喝茅台，但你能不用手机打电话玩**吗？你能不用手机搞支付拼游戏吗？即便很多人不会移动互联网的新应用，但在资本眼里，那也会变成未来的市场潜力，因为这种渗透会迟早覆盖更多的用户，现在没有不代表未来没有。对，这就是互联网思维，这也是茅台不具备的，只要能站在互联网这个大风口，特别是移动互联网这个大大风口，大象都可以飞起来。

市场对于新兴产业的炒作，特别是移动互联网领域和网络游戏，其实已经有了先兆，而且网易旋风迟早会刮回国内，国内网络游戏的产值每年是电影的8倍，即便是像三七互娱这样的二流游戏公司，一年的净利润也可以达到10亿以上。当然，炒这个概念，最好还是放中间，抓两头，一头是巨头，一头是还没怎么大涨但又相当潜质的公司。巨头企业不好意思，网易腾讯都没在国内上市，A股稍微好一点的就是游族和三七，还有完美世界，但我把它们归属到中间那一部分，前期涨多了，老庄筹码集中等着新庄抬轿子，市场炒作热情不大。

另一头倒是有不少公司值得挖掘，比如一直看好的北纬通信（002148），它走得路线是代理国际巨头的热门游戏，如糖果苏打、愤怒的小鸟和模拟城市。而且这个公司刚刚获得北京高精尖产业发展基金第二批拟合作机构的资格，它的“北京北纬平安移动互联网产业并购投资基金”是与平安集团下属的北京平安智慧投资管理有限公司、北京精彩天地投资顾问有限公司共同申请的。3月16日的最新公告是投资了一个叫天宇经纬的公司，占股27%，这个公司是做“互联网+无人机”的，牛B 的是这个去年12月才成立的公司创始团队曾长期在军队从事无人机装备和信息系统领域相关管理和技术研究，业务骨干汇聚了国防科技、电子商务和电信运营等领域的专业人才。天宇经纬目前已经在云贵高原成功组织了国内首次远程无人机多控制站组网测控飞行，向潜在用户证明了组织远程跨区域复杂飞行的组织协调能力和无人机工业化飞行、大区域组网测控、时敏数据分发和应用等核心技术能力。天宇经纬成立以来积极对外寻求业务合作，现已与多家科研院所的下属高新技术企业达成战略合作协议，旨在推动无人机系统在航空遥感行业领域的应用。