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去年，本人谈了北纬通信为什么可能成为新的百元大股，虽然它短期没有一飞冲天，但去年全年走势依旧不错。最近，北纬通信公告2016年度将10转12股，业绩增长5倍多。因此，再谈谈北纬通信的长线价值。
一、业绩增长可期
公司2月24日披露2016年度业绩快报，每股收益0.30元；2016年，公司本期实现营业总收入39,363.16万元，较上年同期增长103.32%；实现归属于上市公司股东的净利润7,824.04万元，比上年同期增长509.67%。上述指标大幅变动的主要原因是：报告期内，公司不断深化升级，各业务线较去年实现全面复苏，营业收入提升明显；同时，由于公司进行了机构整合、人员优化调整，相关运营成本和费用大幅降低，使本期盈利水平较上年同期大幅提升。
其实，这个业绩在预期之中，2016年11月30日公司曾公告，公司拟向72人授予208.10万股限制性股票，授予价格为每股10.96元，解除限售比例依次为40%、30%、30%，解锁条件为2016年-2018年净利润分别不低于7200万元、9360万元、12168万元。
二、概念题材热门
之所以将北纬通信纳入长期投资标的，原因是其所处的行业实在是太热门。公司的目标是致力于成为移动互联网垂直领域的佼佼者，领先的移动互联网企业。作为A股第一家上市的移动互联网公司，北纬通信有望火后来居上。
其主业第一是虚拟运营转售，主要做WIFI转售，这个东西未来会很牛。什么意思呢，以后手机上网大量都会用WIFI，无论室内还是户外，移动联通都会死，WIFI是免费的不要流量的，现在谁占了这个入口，谁就是未来的胜利者。
第二是做大游戏代理，北纬用旗下的蜂巢互联在做游戏代理，现在走的路就是小网易小腾讯，网易腾讯靠的就是游戏代理起家，然后再做自研游戏，但这些自研游戏基本都不是很热门，毕竟国内与国际比差距太大，北纬现在主要代理EA、King、Rovio这些国际巨头的热门游戏，轻资产运作，看看网易最近几年翻了多少倍，全靠游戏，超级大牛股网易的游戏收入占了总收入的90%。

第三是移动互联网航空业务

这个与四川航空和海南航空在合作，北纬通信的移动互联网航空业务始于2014年，针对航空业“互联网+”的业务特点和运营需求，定制化开发综合电子商务平台，提供从购票、服务、营销到数据分析、周边行业关联的一体化移动互联网解决方案。北纬通信认为，优秀的移动互联网解决方案，除了要包含以机票销售为中心的移动电子商务平台以外，还要以解决用户航旅出现周报需求为目标进行一站式增值服务集成，通过服务带动销售、主营与增值销售并存、个人客户和集团客户差异销售、线上同线下相结合等多种方式来提升航空公司的销售与服务。

在行业内首创技术+运营服务的合作模式，定位于航空公司电子商务平台产品与研发的支撑者、方案与计划的提供者、运营与销售的参与者。运营服务主要涵盖互联网公众市场的营销维护、定制活动营销、航空公司自有渠道推广配合、北纬独有资源共享等方式来进行整合营销，使我们提供的运营服务具备定制化、多渠道、跨平台的三大特点，最终达到移动端用户出票量持续增长的目的。
这个业务未来的潜力也很大，航空客户都是高净值客户，这个是争夺入口的领域。
第四，北纬有一个子公司是做互联网彩票的，叫全民彩，据说现在都可以买。北纬通信是A股真正的互联网彩票概念，实质性运作了很多年，只不过现在国家政策不允许，一直很低调。给大家一个链接：
网页链接
第五，北纬未来要拓展的领域：北纬应用引擎和大数据云平台，这个给大家一个链接自己看：网页链接。北纬的老板傅乐民是个技术宅，毕业于中国科学院计算与技术研究所，是中文汉字系统《UCDOS中文系统》的主要开发人之一，1991年其作为开发和推广主要负责人的“HOPE—126大型寻呼网络系统”荣获第一届中国国际通信设备技术展览会产品金奖。傅乐民这个人比较喜欢钻研技术，也比较珍惜自己的公司，所以他未来对于技术方面的研究会不会取得突破，还是值得期待的。
三、再谈谈南京产业园
2014年，北纬通信在南京投资5亿修了一个移动通信产业园，产权面积11万平方米，在南京河西，青奥馆旁。傅乐民当初的想法是修个类似的孵化园，引进一些有潜力的小公司，然后上市公司可以酌情收购参股一些公司，做创投。但是现在的情况是，这个产业园增值了，南京河西的房价多少，商业房的价格多少，有心人可以自己查一下，不说2万，1万5是没问题的，11万平就是16、7亿，增值10亿以上。当然，现在如果卖，公司长期规划可能会受影响，而且增值税也要交不少，以后看怎么处理，是一直持有吃租金，还是转让收现金。收租金的话，现在出租率为70%左右，南京河西的写字楼一般是2.5元、平、天，董秘说2017年就开始收租金了，2016年基本免收，吸引客户，那2017年光租金收入就是8000万-1亿。
我个人的意见是公司可以伺机出售南京产业园，毕竟增值巨大，搞点手段避下税，赚个8、9亿没问题，这个倒每股都是3元以上，即便送股以后都是1、2元。这个时候抓住时机把股价做起来，然后再股权融资，再同行业收购，做大做强。类似的公司如苏州蜗牛数字，主业和北纬差不多，虚拟运营已经做到了行业第一，需要资金发展，北纬可以直接把这些公司收了，做到移动互联网应用真正的老大。那时候，估值该是多少？
四、实际控制人做大公司意愿比较强
前面说了，傅乐民是个技术宅，此前他对于公司的市值管理不是很看重，因此尽管北纬通信任何一个题材拿出来都可炒一番，但公司似乎积极性不强。但这种情况现在似乎有了改变，基于两点，一是公司搞了股权激励，二是傅乐民大笔增持。
公司2016年12月20日公告，公司向71人授予203.9万股限制性股票(授予价格10.96元/股)，授予日为2016年12月19日，解锁期应该是在2018年。尽管这个授予价格有点低，但看出来公司要做市值管理了。
此外，傅乐民和副总经理张军去年年底增持了公司股份，傅乐民一人就买了510万股，耗资1亿。且傅乐民在公司推出10转12的高送转方案后并没有公布减持计划，是个真正的良心企业家。
最后附一个中信证券最新的研报
北纬通信：业绩符合预期，转型升级逐步推进
   研究机构：中信证券
    事项：
    公司发布 2016 年业绩快报，实现营业收入 3.94 亿元，同比增 103.32%，归母净利润 0.78 亿元，同比增 509.67%。对此，我们点评如下。
    评论：
    业绩实现反转，符合我们对上市公司的预判。2016 年度归属于上市公司股东的净利润 7824 万元，同比扭亏为盈，业务转型初见成效。报告期内，公司不断深化升级，各业务线实现复苏，营业收入提升明显；同时相关运营成本和费用大幅降低，使盈利水平大幅提升。公司近期出台利润分配预案，与投资者共享转型成果，同时有利于提升流动性，为公司未来战略规划服务。实施股权激励计划，绑定核心团队。激励覆盖公司核心管理层及业务、技术骨干共 72 人，解锁条件为 2016~2018 年净利润分别不低于7200/9360/12168 万元，对应年复合增速不低于 30%，将进一步强化业务发展动力。
    游戏代理模式稳步推进，引进数量有望超过 10 款。公司坚持代理国外知名厂商休闲游戏模式，游戏质量获得保证，叠加公司的本地化发行和运营能力。公司已经成功引进 King、Rovio、EA 等多款产品，预计 2017 年在引进数量和时效上继续突破，全面有望超过 10 款。全流量运营，通信信息服务有望加快增长。公司 WiFi 转售时长累计超千万小时，占据第三方最大份额。3G/4G 流量经营起点高，布局全占据先发优势，重点拓展互联网渠道和金融行业客户，预计流量经营持续带来增量收入贡献。公司已涉足企业短信业务，与 WiFi、流量形成协同效应，有望成为新的业绩增长点。
    成立移动互联网产业基金，布局外延拓展。公司与平安财智、精彩天地、平安智慧签署协议共同设立移动互联网产业投资并购基金，预计基金总规模为人民币 5 亿元，其中公司认缴 1.5 亿元。公司参与设立产业基金，移动互联网化转型有望提速。基金投资方向覆盖通信解决方案、智能硬件、移动互联网服务，如视频彩票云平台、手机游戏等领域。随着外延布局有序推进，公司新的战略方向有望逐步成型。