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事件描述
新电改：工程设备运营全面提速（附股）
逻辑驱动 / 2016-12-05 11:16 发布
国家发改委、能源局发布关于规范开展增量配电业务改革试点的通知,确定延庆智能配电网 等105个项目为第一批增量配电业务改革试点项目。
事件评论
百余家增量配网试点项目出炉,电改 再获实质性进展。8月底,国家发改委与国家能源局下发“关于请报送增量配电业务试点项目的通知”,明确各地结合实际需要报送3-5家增量配电业务试点项目,历时3个月,105家首批试点项目名单正式落地,标志着电改获各方认可。后续随着试点项目进入实施阶段,新电改有望步入加速阶段。
试点开启增量配网EPC与配售电运营大幕。我们认为,此次试点落地意义重大,一方面其改变了过往电网企业收取购销差价的盈利模式,并且将收益从原来运营配电网的电网转移至相应投资主体;另一方面,分离增量配电网的所有权与运营权,引入社会资本获取增量配电网运营权将为配网运营注入活水,而民营 企业更是有望凭借自身的创新能力在售电、节能、营销等众多增值业务层面进一步分享电改红利 。
行业容量大,投资布局恰逢其时。依据《配网改造行动计划2015-2020》,2015-2020年,国家对于配电网建设改造的投资不低于2万亿元,其中2015年投资不低于3000亿元,对应“十三五 ”期间累计投资不低于1.7万亿元。而目前我国配网投资占电网投资的比重不足54%,而发达国家普遍超过60%,对比之下,我国配网投资仍具较大提升空间。基于对产业链上下游的分析,我们认为,短期配网设备制造商将优先受益,而中长期则利好电网信息化 及配电网运营企业。计算机板块我们重点推荐远光软件(股权激励 绑定核心团队+定增 加速战略升级)及恒华科技(转型 互联网模式渐获认可+高管全额包揽定增彰显发展信心)。
早期增量配网试点项目的工程总包强调设计施工资质及政府关系,市场有望向技术、配套能力强的龙头集中,推荐天沃科技(民营电力EPC总包龙头)、许继电气(配套能力最强)、北京科锐(华中、华东、西南)、合纵科技(华南、华中);运营商看好配售电一体化 公司,推荐关注桂东电力、郴电国际、涪陵电力、智光电气;用电服务及增值服务提供商,推荐关注中恒电气、炬华科技、林洋能源、红相电力。
公安备案号 51010802001128号