重磅！第二届中国具身智能大会即将举办，将发布具身智能十五大重点方向

中国具身智能大会（CEAI2025）即将于 2025 年 3 月 29 日至 30 日在北京市举行。本次大会由中国人工智能学会主办，CAAI 具身智能专业委员会（筹）、中国科学院计算技术研究所、同济大学、上海交通大学和清华大学承办。

据介绍，这次盛会聚焦具身智能领域的最新科研进展和产业应用前沿，致力于促进国内外专家学者深入交流，强化学术界与产业界的互动合作，为具身智能领域的学术与产业界搭建一个交流合作的顶级平台，推动产学研联动发展，提升我国具身智能技术的研究与应用水平。

IT之家注意到，根据议程，将举行中国人工智能学会具身智能专委会授牌仪式；进行具身智能政策解读；同时，将发布具身智能十五大重点方向、发布中国人工智能学会具身智能白皮书。

鼎智科技：荣获智元机器人颁发的优秀合作伙伴奖，从精密行星滚柱丝杠到高性能伺服电机，通过模块化设计+定制化开发模式，助力智元机器人实现敏捷运动、精准操作。（官微）    

众多人形机器人集中“参会” 鼎智科技-荣获智元机器人颁发的优秀合作伙伴奖

3月27日至31日在北京举行的2025中关村论坛年会上，众多人形机器人集中“参会”，15家企业的近百台具有代表性的机器人活跃在各个角落。有的机器人忙着在新闻中心送水；有的忙着做咖啡、还能美美地拉花；还有的忙着展示各种才艺：写毛笔字、画素描、起跳转圈圈。

展厅内，一场别开生面的机器人足球争霸赛火热上演。足球机器人完成精准射门动作后，还会高举机械臂庆祝。北京加速进化科技有限公司运营负责人宋安琪介绍，这款人形机器人是加速进化的Booster T1机器人，主打特点是“轻巧灵活、皮实耐摔”。机器人具有全向行走、摔倒爬起、踢球、行走抗扰等运动能力。特别是在踢球中，具有抗冲击能力，哪怕当两个球员发生碰撞，它们也能够保持稳定。

一袭长裙一架电子琴，这位出现在2025年北京广播电视台春节联欢晚会上的人形机器“演奏家”，在今年中关村论坛上又亮相了。这款机器人能够熟练演奏多种乐器，如钢琴、电笛等，核心亮点在于其配备的Linkerhand灵巧手。灵心巧手（北京）科技有限公司工作人员介绍，Linkerbot机器人的灵巧手最多拥有42个自由度，为目前国内自由度最高的灵巧手。除演奏乐器外，它还能轻松完成倒咖啡、扭螺丝钉、使用工具等一系列高难度动作。（国是直通车）

鼎智科技：荣获智元机器人颁发的优秀合作伙伴奖，从精密行星滚柱丝杠到高性能伺服电机，通过模块化设计+定制化开发模式，助力智元机器人实现敏捷运动、精准操作。（官微）    

【中邮有色】碳酸锶价格再度开启上涨，向上空间巨大

# 碳酸锶价格再度开启上涨。2024年10月以来，碳酸锶价格开启主升浪，从8700元/吨张至1月的15000元/吨，2025年3月11日碳酸锶价格再度开启上涨，出厂价最高达16000元/吨，通近2021年高点19000元/吨。

本轮上涨主要由于:

#环保要求提高。2024年3月8日，应急管理部办公厅关于印发《海汰落后危险化学品安全生产工艺技术设备目录(第二批)》通知，要求使用间歌碳化法工艺的碳酸锶工厂必须一年内(即2025年3月之前)改造完毕，国内碳酸锶产能约20.8万吨，近半产能因此停、减产。

# 国内碳酸锶巨头破产。由于环保投入激增及行业竞争激烈等原因，河北辛集化工集团10月21日被申请破产重整，该企业产能约合6万吨/年，占国内产能28.84%

#国际碳酸锶巨头受灾影响产量预期。墨西哥andeium因蒙特雷大都会区当地火文和大风影响导致工厂和库存一并被烧毁，涉及碳酸锶产能4万吨，目前已通知下游停止供应，未来复产时间预计较长，中国2024年从墨西晋进口碳酸银1.30万吨，占比51%，通常3-5月是碳酸镄进口旺季，Kandeium停产将对国内供应造成较大影响。

#1、本轮碳酸锶价格还能走多远?

本轮碳酸锶价格主要由于环保要求提高造成行业产能收缩，1-2月碳酸锶产量同比下滑16.15%，考虑3月有近10万吨产能关停，海外碳酸锶巨头停产，供给端端对价格影响逐步显现，碳酸锶价格短期大概率实破前高，如考虑行业恐慌性围货行为，极有可能复制正丹股份TMA张价趋势，走出5-10倍的价格涨幅。

#2、下游需求对价格接受度?碳酸银下游需求66%集中在语铁氧体，电子元器件3.3%，烟火行业2.1%，冶金行业6,9%，其他調盐22%，最大下游氧体行业中，生产1吨铁氧体大约需要139Ka碳酸锶，在15000元/价格水平下，碳酸锶价格约为铁氧体价格的15-20%，上涨至30000元/吨情况下，约占30%左右。

# 3、相关标的?

红星发展:碳酸锶产能3万吨/年(66%股权)，按当前满产计算，业绩贡献为1.05亿元，按3/5/10万元/吨计算;业绩贡献为2.9/5.5/12.0亿元.亮点:旗下四川铜梁玉峡锶矿和四川大足兴隆黄泥堡锶矿是我国单一锶矿中平均品位最高的矿区，6万吨/年碳酸锶项目预计25年底或26年投产

金瑞矿业:碳酸银产能2万吨/年，按当前价格满产计算，业绩贡献为1.19亿元，按3/5/10万元/吨计算，业绩贡献为3.1/5.7/12.3亿元。

亮点:大风山锶矿保有储量1500万吨，资源优势显著，未来规划4.5万吨/年碳酸锶项目，计划25年开始建设。

国家砸10万亿的深海计划曝光，钴粮大战一触即发

????【周末重磅】七大黄金赛道集体暴动！——2025年财富密码全解析！

一、海洋经济：国家战略级10万亿蓝海起航  

政策核爆：2025政府工作报告首次将“深海科技”纳入国家战略，上海、广东、青岛等地密集出台《海洋产业发展规划》，目标到2035年建成全球深海科技创新高地！2024年海洋经济总量已突破10万亿，深海资源开发、海底数据中心、智能装备成核心爆发点。  

核心标的：  同惠电子、神开股份、博盈特焊、国览检测。

克莱特（海洋工程装备）：30cm两连板，水下机器人订单暴增；  
宝色股份（钛合金龙头）：耐压材料市占率超60%，深度绑定深海空间站项目；  
神开股份（海底光缆）：中标中东深海通信大单，技术壁垒碾压外资。  


二、钴粮收储：大国博弈下的资源暗战  
刚果钴禁令升级，中国启动战略收储！钴价年内或涨50%，粮食安全同步加码：  
腾远钴业：刚果钴矿权益储量TOP3，海外禁令下国内产能独家受益；  
康农种业：转基因种子龙头，政策补贴+海外扩张双击；  
华新环保：动力电池回收黑马，钴镍提纯技术突破成本降40%。  



 三、深海机器人：中国突破万米级“水下杀手”  
北航团队6年磨剑，全球首款多模态深海机器人登陆《Science Robotics》！这款仅50cm长的“钢铁章鱼”能在马里亚纳海沟自由爬行、滑翔，成本仅为欧美同类产品的1/3！中信重工已获军方订单，振华重工深海采矿机器人进入沙特投标名单。  

产业链爆发点：  关注：先锋电子、 同惠电子。

微型谐波减速器：绿的谐波（特斯拉供应商）独家供货机械关节；  
深海传感器：奥比中光3D视觉方案适配万米作业；  
钛合金外壳：西部材料、宝钛股份产能满载。  


 四、深海线缆：软银:将开始建设连接亚洲和美国的海底电缆。海底“电力高速公路”  
国缆检测（唯一国家级检测机构）垄断认证市场。政策要求2025年海缆国产化率超80%，特高压+光纤复合缆技术壁垒企业躺赢。  东方电缆（海底高压缆龙头）中标欧洲海上风电项目，单笔订单超20亿；还可以关注弹性标的 晨光电缆、C新亚电缆等！

五、海洋环保：中日联手掘金蓝碳经济  
第六次中日海洋对话达成垃圾处理合作，深水海纳（污水处理）获日本技术授权，博盈特焊（海上风电防腐）订单激增200%。《“十五五”海洋生态规划》将催生千亿级蓝碳交易市场，碳捕捉+生态修复成新风口。  关注：华新环保、福龙马等。

六、机器人产业：百亿基金引爆AI革命 

广东百亿人工智能基金火线入场，南方精工（精密齿轮）获人形机器人独家供应资质，昆船智能（军工机器狗）订单能见度达3年。山东明确2027年培育50家核心企业，具身智能已成新质生产力核心引擎。  

七、商业航天：一箭六星背后的万亿赛道  
谷神星一号发射成功，2025商业航天大会倒计时！邵阳液压（火箭燃料泵核心供应商）订单排至2026年，海兰信（卫星海洋监测）拿下军方遥感大单。政策明确到2030年商业航天市场规模破万亿，低轨卫星+可回收火箭成核心战场。  

突发！环氧丙烷全球最大规模之一的环氧丙烷生产工厂将永久关闭！

突发 全球最大最大规模之一的环氧丙烷工厂永久关闭 全球最大规模之一的环氧丙烷生产工厂将永久关闭！利安德巴塞尔工业公司（LyondellBasell Industries NV）和科思创公司（Covestro AG）的一份声明中表示，两家公司已决定永久关闭位于荷兰鹿特丹港马斯弗拉克特的合资环氧丙烷/苯乙烯单体生产装置。该工厂自2003年投产以来，一直是全球环氧丙烷和苯乙烯单体的重要生产基地，其环氧丙烷年产能约为31.5万吨，苯乙烯单体年产能约为64万吨。 环氧丙烷：红宝丽、怡达股份 北交所+环氧丙烷：瑞华技术

大事件！同惠电子：让机器人拥有"人类级触觉"

让机器人拥有"人类级触觉":厚度仅2.3毫米的柔性皮肤，让机械臂首次具备人类皮肤级的实时感知能力

机器人的指尖轻轻捏起一颗草莓，13000个嵌入式传感器在0.6秒内完成了压力梯度、表皮温度与果肉弹性的三重测算--这不是科幻电影，而是仿生机器人电子皮肤的实战演示。厚度仅2.3毫米的柔性皮肤，通过脉冲神经网络模拟人类触觉神经的时空编码机制，首次让机器人获得了“触觉联想”能力。电子皮肤技术为机器装上“数字神经末梢"，让机械臂首次具备人类皮肤级的实时感知能力，这项技术革命正推动测量领域发生根本转变:传统“标定检测”(静态抽检)就像给机器拍X光片，而“过程感知”(动态监控)则要求设备化身为高速摄像机--必须每秒捕捉上千次压力、形变、温度等参数的连续变化如同在眨眼的三十分之一时间里，识别头发丝千分之一的形变对应的电信号波动。传统LCR检测:离散测试一离线分析一事后修正。新一代方案:TH2840高速阻抗分析仪(1800次测试/秒)与电子皮肤构成实时感知网络。这种测量范式的颠覆性变革，催生了新一代高速精密仪器的需求。以同惠电子[H2840精密LCR数字电桥为例，其突破性的0.56ms/次超高速测量能力与0.05%基础精度，恰好匹配电子皮肤对微观电信号的高速解析要求。当机械手指触碰手机玻璃时，它能以每秒 1800次的速度捕捉电容变化，实时判断表面平整度:在汽车点过程中，通过阴抗变化的秒级些测，可将虑缺陷扼杀在火花飞溅的瞬间。这种“感知即测量”的技术融合，正在重新定义智能制造的精度边界。

同惠电子：以测量之名向海而行—探索深海经济新方案

深海的新分支：深海的探测器

在深海经济中，这意味着该设备能够应对深海环境中各种复杂条件下的信号传输与接收需求。低频信号适用于深海长距离通信，而高频信号则可用于高分辨率的探测与成像，为深海资源开发、环境监测等提供强有力的技术支持。

同惠电子833509基本是唯一，还在低位！

昨天发布的有详细说明 

黄金价格突破3000美元创历史新高

黄金价格突破3000美元创历史新高 黄金期货收涨1.85%，报3001.3美元/盎司；COMEX白银期货收涨2.21%，报34.49美元/盎司。美国公布了有利于美联储放松政策的温和通胀数据，此外贸易紧张局势升级也引发了避险买盘。

 黄金消费-老铺黄金上市10个月暴涨近20倍，国际金价即将突破新高，央行根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机降准降息。（明牌珠宝、莱绅灵通、惠丰钻石、曼卡龙、飞南资源、迪阿股份等）

QBTS量子计算超越传统超算，运算速度领先百万年！股价一度飙涨近19%

英伟达GTC大会-GTC将于2025年3月17日至20日美举行；

英伟达将于2025年GTC大会举办首个量子日。首席执行官黄仁勋将在大会上讨论无数与量子相关的话题，包括“量子计算中现在可能和可用的东西、以及量子技术的发展方向”。

芯片被曝全面导入水冷技术，掀起“二次冷革命；（辰光医疗、富士达、志特新材、方盛股份、雅达股份、复旦复华、中恒电气等）

北交所+量子科技：富士达（公司的射频与光电组件能够有效检测和传输量子态信息，支持量子通信的超安全数据传输）

北交所+量子科技：辰光医疗（为南京大学、复旦大学等高校定制生产了多款量子输运研究的超导磁体，为量子输运、量子计算等领域提供了技术支持）

英伟达GTC大会-GTC将于2025年3月17日至20日美举行；

英伟达将于2025年GTC大会举办首个量子日。首席执行官黄仁勋将在大会上讨论无数与量子相关的话题，包括“量子计算中现在可能和可用的东西、以及量子技术的发展方向”。

芯片被曝全面导入水冷技术，掀起“二次冷革命；（辰光医疗、富士达、志特新材、方盛股份、雅达股份、复旦复华、中恒电气等）

北交所+量子科技：富士达（公司的射频与光电组件能够有效检测和传输量子态信息，支持量子通信的超安全数据传输）

北交所+量子科技：辰光医疗（为南京大学、复旦大学等高校定制生产了多款量子输运研究的超导磁体，为量子输运、量子计算等领域提供了技术支持）

重磅！威士顿 新增AI智能体概念AI

智能体:2025年3月3日互动易回复，公司已投入研发工业领域的AI智能体应用，正在形成以工业AI智能体与大模型联合驱动的工业信息化数字应用形态，并尝试多模协同的AI应用新模式。此外公司已经形成的基于大模型的相关产品可以顺畅接入各类大模型，包括deepseek、ChatGPT等，同时利用此类产品将大模型能力引入公司核心信息化产品，目前已经完成了大模型产品的封装测试，以及与原有公司各类解决方案与产品的一体化集成。

#商业航天政府工作报告排首要位置，超预期！！

#商业航天政府工作报告排首要位置，超预期！！

商业航天作为重点词在政府工作报告排首要位置，后续特别国债陆续对产业有积极促进作用，三月开始，卫星进入密集发射兑现期，目前文昌3/4号发射工位及卫星超级工厂建设中，预计年中完成建设，后续文昌将建造8个发射工位，到27年达到年产量百箭千星。卫星超级工厂年中建成，作为我国太空经济地面基地，作为后续卫星出口的重要节点。

关注：商业航天最小盘【莱赛激光】

空间段【上海瀚讯】

地面段【长江通信】

卫星总装【中国卫星】

【东北空间科技】关注商业航天+低空经济

25.3.5【东北空间科技】关注商业航天+低空经济

事件：政府工作报告说，培育壮大新兴产业、未来产业。深入推进战略性新兴产业融合发展。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动#商业航天、#低空经济等新兴产业安全健康发展。建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、#6G 等未来产业。

1.商业航天作为重点词在政府工作报告排首要位置，后续特别国债陆续对产业有积极促进作用，三月开始，卫星进入密集发射兑现期，目前文昌3/4号发射工位及卫星超级工厂建设中，预计年中完成建设，后续文昌将建造8个发射工位，到27年达到年产量百箭千星。卫星超级工厂年中建成，作为我国太空经济地面基地，作为后续卫星出口的重要节点。

2.低空经济随风起，最为政府工作报告排名第二的发展方向，后续政策不断细化，基建不断招标完善，即将进入产业爆发期，同时今日顺丰官宣采购百驾ES1000大型无人运输机，低空经济慢慢进入商业化进程。

3.6G首次提及，6G=卫星+地面基站，作为6G的基础建设空间段，随着科技的飞速发展和国家政策的积极推动，我国商业航天产业将经历前所未有的繁荣时期。

4.商业航天空间测算：

卫星3kw一颗，未来年产1500颗，450e空间，火箭5e一发，年产150发，450e空间，下游地面端应用每年千亿规模，商业航天空间巨大，且今年下半年开始相关上市公司业绩开始展现。

推荐关注：莱赛激光 天银机电 中国卫通 三维通讯等

欢迎联系东北空间科技王一鸣

政府工作报告说，推动商业航天，培育壮大新兴产业、未来产业。

政府工作报告说，推动商业航天，培育壮大新兴产业、未来产业。深入推进战略性新兴产业融合发展。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。

莱赛激光871263 商业航天

据公司官网：常州市激光技术研究所有限公司(以下简称研究所)成立于1995年，是莱赛激光科技股份有限公司(证券代码871263)全资子公司。研究所对激光发射与接收、激光测距、距离传感与控制、水平度和角度传感与控制等相关产品拥有25年研发积累和生产经验，其中LS208远程激光测距系列产品，具有测程远，精度高，无需合作目标，对人眼安全的优势，已成熟应用于我国国防、航天等领域。

【华锐精密】人形新变化：切入宇树，全力布局人形全产业链加工刀片

1、#和宇树的合作。去年开始，公司在机器人领域开始全力布局，12月重磅发布麒麟系列高温合金刀具、全自动车削新产品、新系列整体硬质合金铣刀，特定针对航空航天、机器人、汽车领域的高难度应用场景。#近期公司和宇树展开交流，后续公司的车削刀片、精密加工刀具等将在宇树产线中供应。#

2、#刀具在机器人领域的潜在空间。以人形核心部件丝杠、减速器为例，需要用刀包括（车刀、螺纹铣、旋风铣、滚刀、拉刀等20种刀具），单以丝杠旋风铣为例，国产刀具单价5k元对应，每组刀对应加工50个，单机器人耗量1.4k。用成本法来看，一般工业品加工制造中刀具占总成本的1-10%，大部分在3-5%，按照单台机器人15w元成本测算，对应单台刀具耗量3-4.5k元，取3k计算对应100w台新增空间30亿元，新增空间非可观，后续随着数量增加市场会进一步扩大。

3、#主业刀具业务。看25年公司国内流通刀具触底回升，海外和整刀业务增长确定，海外保持50%以上增速，整刀大客户目前和三一、新强联都有大单合作，预计今年保持100%增长，利润将持续回升。

4、#空间测算。#低位顺周期核心标的+人形刀具耗材新贵#，预计25年/26年公司主业业绩2.0亿/3.0亿，若考虑公司再人形领域的增量，100w台对应30亿空间，30%份额，30%净利率，可以增加2.7亿的净利润，30x估值，新增市值80亿。

目前公司市值40亿，考虑机器人潜在目标市值空间120亿，可重点关注。

重磅更新！周二舆情热度题材（附股图）

周二舆情热度:

①算力-DeepSeek作为开源AI大模型，各大厂商纷纷宣布接入，将直接拉动对于云服务的需求；未来两年，中国智能算力仍将保持高速增长；（南海华铁、大位科技、 东方通 、 法本信息、 创意信息、  润和软件 、铜牛信息等）

②自主可控/农业反制-美国特朗普政府正在寻求加大对中国芯片产业的限制，关于调整国家机关政府采购正版软件采购网 操作系统软件、办公软件产品的通知；（国产软件/榕基软件、国子软件、润和软件、中国长城、华大九天等; 农业反制/庄园牧场、光明乳业、智慧农业、骑士乳业、西部牧业等）

③DeepSeek-MoE模型概念DeepSeek新方向，DeepSeek开源周第二日:DeepSeek官宣开源DeepEP，第一个用于 MoE 模型训练和推理的开源 EP 通信库，原生FP8调度支持，灵活的GPU 资源控制，实现计算-通信重叠；（派诺科技、云天励飞、利尔达、汤姆猫、金证股份、威派格、国子软件等）

④机器人-深圳市人工智能产业办主任表示，近期将发布人形机器人专项政策，在全市科技重大专项中安排人工智能和机器人专项；（华鼎股份、佳禾智能、神马股份、巨轮智能、卓翼科技、利尔达、中大力德等 ）

⑤华为链/AI手机-华为将于3月20日-21日举行中国合作伙伴大会；华为余承东称，华为将于3月发布首款为原生鸿蒙而生的新形态手机；(华为链/派诺科技、 佳禾智能、润和软件、 软通动力、利尔达、常山北明、国子软件等；AI手机/蜂助手、银邦股份 、福日电子、光弘科技、欧菲光、大富科技 等)

⑥智能驾驶/特斯拉-特斯拉为中国客户分批次更新软件，推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶；（宜通世纪、法本信息、华昌达、中海达、豪恩汽电、安凯客车等 ）

⑥低空经济-全国已有30个省份将“低空经济”发展规划写入了2025年政府工作报告，珠海市：相关部门正推动筹建珠澳低空产业联盟；推进城市空中交通管理试点申报；(天成自控 、 海南华铁、四川九洲、山河智能、深城交、 金盾股份等)

派诺科技831175增加同花顺概念“DeepSeek概念”概念

百联股份600827：吴良材眼镜与Rokid合作，重磅发布AR护眼首发新品

佳禾智能可以看看：2月28日，2025阿里玄铁RISC-V生态大会

佳禾智能参股公司和阿里旗下XuanTie玄铁合作RISC-V，实锤正宗 ，还叠加消费电子苹果，低位

派诺科技28号阿里达摩院会议北交唯一达摩院概念

【申万宏源化工】尼龙行业点评：Neo Gamma采用全衣尼龙方案，关注机器人浪潮下尼龙产业机遇

Neo Gamma采用全衣针织尼龙材料，通过3D打印而成。北京时间2月22日，挪威人形机器人公司1X发布了其最新的家用机器人Neo Gamma，它可以执行一些家庭任务，如煮咖啡、洗衣服和吸尘。为减少机器人与人类接触时可能造成的伤害，1X 公司为Neo Gamma设计了更友好的外观和针织尼龙防护服，其采用日本Shima Seiki的机器用柔软的尼龙3D打印而成，并采用全衣针织工艺，面料完美贴合而不会影响Gamma性能。目前常见的用于3D打印的尼龙材料包括PA6、PA66、PA11、PA12。

尼龙材料有望充分受益于人形机器人浪潮。尼龙材料质轻，机械强度高，韧性好，耐候性强，自润滑性出色，非常适合作为人形机器人外壳材料和部分零部件材料。当前我国PA6产业较为成熟，正处于PA66大规模放量前夕，高温尼龙长链尼龙等特种尼龙不断突破，有望受益于人形机器人浪潮。

锦纶乘时尚舒适之风，工塑受益于以塑代钢与机器人浪潮，我国尼龙产业即将迎来新一轮高质量发展，聚合顺、神马股份、华鼎股份、金发科技、会通股份。

联系人：申万化工 任杰/宋涛/李绍程

高低切！乌克兰重建投资机遇展望(附股）

这篇报告是A股视角自上而下的潜在利好梳理，大逻辑就是战虽然没停，但有直接催化（俄美打电话）+想象空间大（乌自身预计超7500亿美元）+事实在落（乌有复苏计划且以及在落），乌克兰重建作为低位冷门主题可能会提前演绎。

几个板块和细分方向可能出机会，主要是对乌敞口高+重建需求最迫切的行业和品种：新能源（光储逆变器）、建筑（水泥/玻璃）、建材（国际工程企业/模块化建设）、机械（挖机/起重机/路面设备/排雷机）。

重建标的推荐：

基建方向：北方国际、哈焊华通、铁托机械、中工国际、中国电建、东和新材、中国中冶、中材国际、中钢国际

排雷机：山河智能（多功能排爆无人车在乌克兰和俄罗斯过去都有过订单）

欢迎交流。

301137哈焊华通:   我公司在俄罗斯乌克兰地区有业务。俄控乌克兰重建3千亿美金

利尔达832149大摩上调阿里巴巴目标价 和阿里是十佳合作伙伴

11:49:50大摩：上调阿里巴巴目标价至180美元 预计云业务收入将在三年内翻倍

摩根士丹利发表研究报告指，阿里巴巴由人工智能驱动的云需求激增，核心淘天集团(TTG)业务的弹性受到低估。由于集团2026至28财年的资本开支约为3000亿元，预计云业务收入将在三年内翻倍，在最高情况下，阿里云的估值为每股100美元。该行将阿里目标价由100美元上调至180美元，评级由“与大市同步”调升至“增持”。

 利尔达832149  阿里云利尔达832149大摩上调阿里巴巴目标价 和阿里是十佳合作伙伴

利尔达832149大摩上调阿里巴巴目标价 和阿里是十佳合作伙伴

老铺黄金饰品25号宣布涨价 黄金价格即将突破3000大关， 特L普调查黄金储备

老铺黄金饰品25号宣布涨价  黄金价格即将突破3000大关，媒体会大肆宣扬炒作  特L普调查黄金储备 估计那些贪腐的要买回去填补

马斯克称将审计美联储和美国黄金储备

据新华社，美国政府效率部负责人埃隆·马斯克20日透露，将审计美国联邦储备委员会和美国黄金储备。马斯克当天出席保守派政治行动会议时，被媒体问及是否计划审计美联储。马斯克给出肯定回答，但未说明具体细节。马斯克20日同样说，将检查肯塔基州诺克斯堡金库内的黄金。他17日质疑美国黄金储备量的真实性，在X平台发文说：“谁能确定诺克斯堡金库内的黄金没有被偷？或许黄金在，或许不在。那些黄金归美国公众所有！我们要知道黄金是否还在。

迪阿股份（301177）增加同花顺概念“DeepSeek概念”概念解析 

“小脑”，机器人核心竞争力，量产前的“最后一公里”！

大模型即人形机器人的“大脑”，重点在于对环境的认知和决策。DeepSeek等大幅降低“大脑”的开发成本和开发周期，加速迭代。“端到端”即“小脑”，重点在于对机器人本身的运动控制和协调，保证动作的精准度和流畅性，是机器人量产前必须要打通的“最后一公里”。此前Figure中止与Open AI合作，创始人2月14日表示Figure02预计在30天内有重大突破，将使用单个神经网络完成端到端工作，因此估值暴涨20倍达到395亿美金，将再融资15亿美金投入“小脑”开发。

#“小脑”的核心是运控，百万台对应180亿新增需求的高壁垒环节

“小脑”的核心是运控系统，包括控制器+驱动器+传感器（编码器等）+算法，需要对身体关节和灵巧手关节进行高频、精确的协调和控制。目前1套运控控制1个电机，单价对比电机约1.2:1，我们以特斯拉机器人身体28个和灵巧手22个自由度测算，量产百万台对应新增市场需求约180亿。高性能运控系统需要实时处理大量传感器数据和执行复杂运控算法，且同时满足低功耗、高集成度、高可靠性、高速同步通信，进入壁垒极高。具有长期底层技术沉淀的领先企业坐享护城河，百万台时仍能获得20%以上的净利率。

#专业运控企业将在人形机器人时代大放异彩，带来估值重塑

因极高的壁垒和重要性，人形机器人企业很难独立开发完整的运控系统。特斯拉联合“多国部队”开发运控系统，宇树在国内遥遥领先的原因也是集中资源和精力开发运控。海外亚马逊投资的Skild AI专注开发可扩展的机器人小脑基础模型，目前正与软银洽谈新一轮融资，估值翻倍达40亿美元。专业运控企业在人形机器人时代的核心地位和价值需要被重估，此前极少被市场认知。

#投资建议：“端到端”的核心是“小脑”，“小脑的核心是运控。重点推荐：固高科技，当前位置看翻倍！

固高科技：创始人李泽湘，机器人泰斗，美国加州大学伯克利分校博士，曾担任国际机器人大会总主席，创立了机器人在非完整约束下运动规划这一重要学术领域；李泽湘是大疆创始人汪滔导师和早期投资者。公司深耕运控20年，为2000多家客户累计部署了超过50万套运控系统，广泛应用于微电子、机器人、高端数控等领域。

#神思电子：

神思云脑是公司针对战略规划范围内的AI业务打造的认知计算云服务平台，基于大规模神经网络构建各类专项技术引擎以及行业知识库，具备支持语音识别、图像识别、语义理解、知识推理、设备远程升级等功能，主要服务于公司行业服务机器人。

＃舜宇精工：公司将神经网络算法应用在较为复杂的机器人自主导航方式的路径规划。

飞南资源_-新增DS+黄金即将突破3000点或学光线传媒哪吒突破百亿一样被爆炒

飞南资源(301500):增加同花顺概念"DeepSeek概念"概念解析详细

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