上证综指：-1.91%

沪深300：-1.57%

深证成指：-4.11%

创业板指：-5.45% 

这些令（sang）人（xin）发（bing）指（kuang）的数字，把今天的A股几乎染成了绿巨人！

伤心之人天天有，今天或许特别多，尤其是前两天被逼下车、昨日又逢高追入的客官，现在估计又有了关灯吃面的心思。

伤心总是难免的，客官又何必一往情深。吃面的事我们晚饭时再议，级掌柜现在只想说：暴跌后，翻身机会怎可轻易错过？！

暴跌带来的整体溢价们

不知客官有没有发觉，市场每每暴跌，分级基金平均整体溢价率总会跃升。比如：今年年初，屡遭“熔断”，分级基金平均整体溢价率曾跃升至2%+；再比如今日，盘间国企改革（161026）整体溢价率一度冲至3%+。

图:分级基金平均整体溢价率与市场走势对比图

数据来源：分级掌柜   日期：2016.1.1——2016.7.27

理论上说，整体溢价高企通常意味着市场情绪的走high，但暴跌和情绪转好貌似并无关系。其实这背后暗藏的奥秘是：

1.突如其来的暴跌往往会让客官们认为这是天赐的抄底良机，分级B作为杠杆基肯定是较好之选。在客官们的跃跃欲试下分级B惊现“抗跌性”，其价格的跌不到位导致分级基金整体溢价抬升。

比如：随着改革进入深水区，近两日国企改革屡上新闻和A股的头版头条。今日开盘国改不负众望，延续昨日涨势，依旧走的漂亮。但没想到空方势力如此强大，国企改君最终还是下跌了1.83%。但是作为拥有2.4倍价格杠杆的国企改B（150210）竟仅微跌0.7%，未跌至合理位置，国企改革（161026）整体溢价高达1.9%。

2.有一种溢价叫被动整体溢价。市场暴跌，指数们常常跌到5%+、分级B们被打至跌停板上无法动弹，可即便如此，自带杠杆的分级B很可能还未跌至合理位置。

比如：今天创业板50指数下跌5.9%，价格杠杆为2.5倍的创业股B（150304）的合理跌幅应为14%左右。但跌停板只允许下跌10%，剩下的4%左右只能先体现在整体溢价头上，明天开盘后分级B才能补跌。但客官们应当注意，这种整体溢价无法套利，随着明日分级B的补跌，“虚高”的整体溢价就可能会消失。

翻身机会在哪？

翻身机会就在这些整体溢价上。

1.如果客官们手中原本就握有底仓，在暴跌之时千万不要只顾着悲伤，看看临近收盘是否有整体溢价，若有的话按比例卖出分级A+分级B的同时申购母基，整体溢价率的肉可以弥补些许亏损，晚上吃面时起码不用关灯了；

2.如果客官们手中并无底仓，在暴跌的情况下，建议客官们不要轻易抄底分级B，可以申购整体溢价率较高的母基来抚慰抄底之心、并降低操作风险。如果明日标的上涨，您享受指数涨幅、说不定还能加点套利之肉；

3.在明日市场横盘开盘的情况下，被动整体溢价的分级B会补跌，所以级掌柜在此提醒各位：首先不要抄底被动整体溢价的分级B、其次不要把被动整体溢价的母基作为套利之选。

虽然又见暴跌，但级掌柜并未十分忧伤，一是因为翻身机会还在，二是因为在分级基金操作方面客官们确实比以前更加谨慎了，级掌柜观察到今日收盘后不少分级基金都收于整体折价，这说明懵懂抄底的客官变少了，理智投资的客官越来越多，这确实是个令人欣慰的现象！

表:相关分级基金整体溢价率一览

数据来源：分级掌柜    截止日期：2016-7-27