管理 本周市场出现反弹，虽然涨幅不大，但个股出现明显分化。从持仓数据来看，微博参与调查的1389人平均仓位61.9%，创下2016年的新高。
当然，融资数据还没有爆棚。去年元旦前最后两周，含融仓位都超过了70%。当时的常规仓位是62.3%。现在，常规仓位接近62%，但融资仓位只有64.8%，问题出在哪里呢？我查了一下持仓结构，高仓位的比例跟去年底基本一致，但0-20%（接近空仓）的比重比当时高了2个百分点。
简单点说，当前的持仓与去年底的基本接近了，但空仓的人比当时要多一些。
顺便也说一下，微信的持仓投票人数已经超过了微博。每日的微信持仓调查显示，本周初上涨后，大家加了一些仓位，但后半周则基本处于持仓过程中，仓位变化很小。当然，微信持仓也创下三月份以来的新高了。
应该如何理解当前的持仓比重问题呢？请参考我前天的《持仓的极限》。我目前的判断是，下周市场如果出现明显调整，则意味着市场仍处于弱势反弹，还不能确认是牛市。如果市场调整幅度不深或反而更强，则意味着市场有可能进入新牛市。所以，大家可以观察7月最后两周的市场表现。