盛路通信(002446)是图灵工作室选定的汽车电子版块的核心股之一，本周推荐逻辑如下：

一、传感器领域爆发核心股

公司控股子公司合正电子将逐步推出多款车载智能终端，为车主提供全套“人•车•生活”的系统解决方案，如行车记录仪、红外夜视系统、360环视、高分辨率倒车后视系统、舒适进入系统、3D悬浮仪表盘、车辆远程控制系统、智能车载空气净化系统。公司新并购的子公司南京恒电主营产品为军用雷达、军用微波通信、电子对抗产品等高技术军工产品，恰好补齐了毫米波雷达的产品短板。

总之，纵观A股所有上市公司，盛路通信的产品线路完全符合汽车传感器爆发的逻辑要求。

详细传感器行业研究长文见《 真正无人驾驶还远 传感器很近 》。

二、一季度业绩爆发

从15年年报，汽车电子部分收入增长2倍多，由1.22亿增长到3.98亿，占整体收入比例从23%到44%，这是它去年收入增长72%的主要原因。

从今年一季报来看，汽车电子收入部分同样高速增长。合正目前正在扩产，将产能扩到100万套，增长1.5倍，预计明年初达产。公司年报中透露去年大约25万套。汽车电子毛利率高于原有通信业务部分近10个点，收入爆发增长，占整体收入比例提升一倍情况下，大幅拉高了盛路整体毛利率，也是盛路净利润远高于收入增长的主要原因。

三、技术面上轨企稳，资金介入程度深

技术面上，该股前期资金介入程度比较深，上涨过程中量能配合良好。站稳上轨3日不破，下跌缩量。下周将面临新的方向选择，大概率向上。

四、短期估值偏高

今年业绩保守预测：汽车电子大约6.5亿收入，这部分净利润率约20%，产生净利润1.3亿；原有通信业务仍然按照增长20%计算，大约5.8亿，这部分业务净利润率约10.5%，则这部分业务净利润大约0.6亿；收购的军工标的承诺业绩是0.6亿，则三者合计大约实现2.5亿净利润，EPS约0.56元。

对应2现在32元股价大概16年60PE。短期估值偏高，后续持续性，依赖于整个汽车电子板块的大行情。

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澄泓研究•图灵工作室成员：牛市市长、JJarod、thomasbolo、数据驱动力、朱胜国、Dq951163、包进