A股永远不乏亮点，这边唱罢那边唱的行情让人几乎天天都有好戏看。前两天是新能车唱主角，其他板块黯然失色，今天煤炭竟异军突起，超越3%的涨幅让人心痒不已。

图：中证煤炭今日走势图来源:Wind资讯   截止日期：2016-6-17

今年以来，这个黑乎乎的板块仿佛迎来了自己的春天，它已经N次刷新了我们的认知，并多次在A股中独领风骚。

2016年1月：大盘暴跌，中证煤炭相对于大盘仍取得近10%的超额收益，成为A股最抗跌的板块；2016年2月到4月中旬:大盘反弹，煤炭板块的超额收益仍旧在2.4%左右； 截至目前：煤炭板块近期虽已回调多日，但今年以来仍旧取得4%+的超额收益。

图:中证煤炭相对上证综指走势来源:Wind资讯   日期：2016-1-4——2016-6-17

对于煤炭指数的上涨，其实很多客官是极其不屑的。因为客官们表示，他们对煤炭板块的基本面并无太大信心：

一、严重的产能过剩

需求的低迷，经济增速的下滑，导致我国煤炭行业进入了寒冬时期。但各大煤炭企业并未及时缩减产能，严重的产能过剩成为煤炭行业的代名词；

二、改革之路漫漫


煤炭供给侧改革持续发力，有效缩减了煤炭供应量，5月底中国煤炭工业协会与四家煤气召开会议后决定，上调煤炭价格。这样一来，“僵尸企业”极易死灰复燃，为眼前利益继续加产，产量很可能再次上扬；

三、去产能的短期阵痛


行业横向兼并重组、产业链整合，几乎是煤炭企业改革的必经之路。而这期间势必会有企业倒闭等阵痛出现。

光看这些，几乎可以让大多数客官对煤炭板块皱眉摇头，甚至生出绝对不碰煤炭股票的想法。但事实却如级掌柜开头所说，煤炭板块今年以来表现不差、阶段性脉冲式行情频频闪现。

这究竟为什么？难道客官们都是嘴上说一套，背后还做一套的主儿？

级掌柜以为，其中原因在于一部分客官看到了政策的发力、还有一部分客官看到了事件型机会。

6月煤价上涨便可以说明供给侧改革已经从“文件”落实成“执行力”。在需求侧仍旧疲软的当下，改革的持续发力有效缩减了煤炭供应量，给煤价稳定提供了基础。当然，这也给了僵尸企业复燃的可能，但我们立马看到，新的遏制政策已经下发：国资委近期将公布首批僵尸企业名单，其中煤企占相当比例，3年完成处置345家“僵尸企业”的强制任务出台；

事件型机会相信各位客官已经看到，无论是密集型政策落地、还是改革成效都可能催促板块上涨。就比如今日，煤炭突然爆发主要因为消息面（山西出台加大金融支持力度政策）的影响。

所以级掌柜以为煤炭板块可在有风的时候进行短期炒作，如果能抓住机会投资煤炭B基（150322）或可能有更大的收获。

另外，级掌柜还要提示一点，股市反应往往领先于基本面，也就是说，在基本面见底之前，相关板块股票会先见底。因此，只纠结在煤炭基本面上的客官应当注意，或许煤炭行业仍在寒冬，板块却已触底反弹。

表：相关分级基金一览

数据来源：分级掌柜   截止日期：2016-6-17