管理         以往，每到年底年初的时候，股票市场上资产重组板块都会出现一波行情，相关的“壳资源”概念股，自然的也是变得炙手可热。不过今年情况有些特殊，去年底今年初的一段时间，市场上并没有出现炒作资产重组股票的热潮，作为“壳资源”代表的ST板块，甚至出现大面积下跌。当然，这与当时整个股市大跌，指数再度考验去年以来的低点有关，但不可否认的是，这段时间的市场大环境，也确实不利于炒作资产重组股票。当时注册制改革在快步推进，战略新兴板也行将推出，市场上出现了一种观点，就是认为以后股票可以随便发行，亏损企业也能够上市，这样“壳资源”将不再有价值。在这样的氛围下，当然没有人会对ST股票感兴趣了。

　　但是，到了3月份，事情发生了变化。在全国“两会”的政府工作报告中，没有再提到注册制改革。而随后会议通过的“十三五”发展纲要中，也删除了有关建立战略新兴板的内容。不管怎么说，在很多投资者看来，从中感受到的是股市的这两大举措，有可能会被搁置或者延后。这样一来，原先不被看好的资产重组题材，以及ST板块等，就重新获得了关注。这些股票的行情，虽然有所迟到，但还是有了展开的机会。

　　有意思的是，此间又有些新的事件，对资产重组题材带来了想象空间。随着供给侧改革的推进，压缩产能成为不少行业的重要工作，其中也有不少涉及到上市公司，那么那些在去产能过程中不得不收缩主业的企业，其出路在什么地方呢？势必存在转型的问题。而这个转型，其中就包含了对上市公司的资产重组。这样一来，无形中重组股的队伍就大大扩大了，这当然也就带来了更多的投资机会。另外，国家要提高资产证券化水平，推动股权融资，对于一些缺乏发展前景，再融能力不足的上市公司，就存在通过重组，将“壳资源”用于新的企业，从而盘活资产，发挥资本市场资源分配的作用。而这样一来，也就导致市场上借壳上市题材的升温，人们密切留意着各种“壳资源”的再利用问题。而且，如果说过去“壳资源”主要是集中在亏损企业以及民营资本控股企业上，现在则扩大到一些业绩尚可的企业，以及国资控股的企业。这样的扩容，也就使得越来越多的上市公司，具备了成为“壳资源”的机会。不断加长的重组公司名单，客观上已经提示出资产重组在加快，收购兼并以及借壳上市等资本运作，也是在不断提速。在这样的背景下，股市上出现资产重组热，人们高度关注“壳资源”的股票，并且形成相应的炒作行情也就难以避免了，可以说是大趋势使然。

　　去年年底以来，一直有人在提蓝筹股会不会大涨的问题，出于价值投资的考虑，这也是有道理的。但是结合现在的实际，应该看到的是，在整个经济处于转型与调整的背景下，很多蓝筹股业绩会存在下滑的压力。它们要再现当年的雄风，恐怕不那么容易。反过来，一直不是太被看好的资产重组板块行情，则由于大环境的变化，具有持续升温的机会，甚至长期被一些人所鄙视的炒作ST股的行为，在一定程度上还是会很红火。承认这个实际，并不是要鼓励投机，也不是让投资者忽视蓝筹股的投资价值，而是要尊重市场，根据市场格局的最新变化来确定投资策略。

　　对于今年会出现结构性行情，大家都是有共识的，而结构性行情首先从资产重组板块开始，还是颇值得大家玩味，而这就是市场的魅力所在。