周五虽然上证指数略微上涨，但作为市场人气指标的创业板指数却再度大跌，而且这是在其刚刚上交了一份不错的整体盈利指标的情况下产生的，让人觉得不可思议。

究其原因，可能有三点。一是新三板从4月开始分层，创业板面临比较大的题材炒作资金分流压力；二是创业板实行的突然退市制度，而目前距离首家突然死亡的创业板公司时间点越来越近，市场投鼠忌器；三是创业板缺乏龙头人气板块，主力难以牵一发而动全身，且目前主力资金的现状也不允许全面开花，只能是拆东墙补西墙。

不过我们依旧可以看到创业板积极的一面，不至于过分悲观。

首先是创业板已经成为中国资本市场最活跃的组成部分，不仅是从创业板整体的业绩预告情况，还是行业分布，都有明显的优势。截至3月，创业板上市公司中有456家发布了2015年度业绩快报，占创业板全部496家公司约92%。其中，295家公司净利润同比实现增长，占496家公司的65%。而深交所3月1日发布的公告更有说服力，数据显示，2015年度创业板上市公司平均实现营业收入11.19亿元，同比增长29.4%；平均实现净利润1.25亿元，同比增长27.8%，营业收入和净利润增长速度为近五年最高。而且这是创业板公司净利润增幅在五年来首次与收入增幅基本持平，这反映出创业板上市公司收入的质量和盈利能力得到了显著提升。

而且分行业来看，新兴产业仍是引领创业板发展的排头兵。互联网、生态保护和环境治理、电气机械、软件和信息技术服务等行业净利润增长较快。其中互联网行业净利润同比增长146%、生态保护和环境治理行业净利润同比增长42%。我们必须清醒地认识到，中国经济目前面临的最现实问题是什么？是转型！是淘汰落后的传统产能！是鼓励有前沿的新兴产业！数据说明一切问题，创业板上市公司已经成为中国经济转型的先头部队，这是以传统产业为主的主板市场不能比拟的。

因此，无论是业绩增长，还是行业属性，我们似乎都可以找到为创业板正名的理由。就算有很多人会拿静态估值高这个事情来说创业板的问题，也并非绝对。目前创业板的整体市盈率是72倍，这个估值如果对比主板市场是高了好几倍，但如果算上行业成长性、上市公司在行业中的地位、上市募集资金的产出效应和原始股东的创业成本等因素，这个估值虽谈不上绝对合理，但不算特别夸张，要知道这是一个新兴产业云集的市场，而新兴产业属于创业期居多，盈利问题本身就不是核心，技术与市场才是核心。

退一万步说，72倍的PE高了，那我们砍一半，30倍高不高？还属于高速成长行业的创业板公司30倍PE高不高？这样的公司多不多呢？按创业板公司的业绩预告，这样的公司还是可以找出30到50家的，而且都还是不错的公司，如国内影视龙头企业华谊兄弟，PE刚刚30倍；国内营养保健品龙头汤臣倍健，PE不到29倍；生物体外诊断试剂龙头利德曼，PE也刚刚30倍。要知道，像利德曼这样的生物制品企业，是美国股市最近十年的大牛股，平均PE都在80到100倍，面对创业板这些优质低估值企业，我们是一慨封杀，还是潜心培养？相信大家自己会有判断。