茅台这些年，股价没涨，价值再涨

时空复利 / 06月03日 18:15 发布

白酒又是拉跨的一个交易日，有很多人抱怨茅台又下跌了，抱怨的多就对了。

茅台这些年呢，似乎是没涨，的确没涨。

2021年2月，是股价高点，2400块。

现在是股价低点，1500块。

但是，茅台的内含价值，始终是增长的。

逻辑是两点。

一看估值，茅台这些年忙啥呢？

2021年2月，是历史最高点，PE69倍。

吓人不？

现在PE22倍，也就是四年时间，估值跌没了68%。

这是茅台这些年干的第一件事，挤泡沫，杀估值。

第二件事，看业绩。

最近四年（2021-2024年）：

茅台营收复合增速15.5%；

净利润复合增速16.6%；

自由现金流复合增速15.3%。

市值复合增速-6.5%。

也就是这四年来，茅台的营收，利润，现金流，都是接近翻倍的表现。

估值在便宜，业绩在增长，这就是茅台四年来主要干的事情，价值在增厚。

这样的茅台，爱不爱？

现在的茅台，PE在历史低位，业绩继续强劲增长，预计2025年依旧有9%的增长，还是在大环境极差，同行都不敢指引的日子里。

价值持续增厚，是否应该坚定持有呢？

这个答案尽管是明确的，但对于很多人来说，依旧属于仁者见仁智者见智。

我的观点是，买茅台，慢慢拿着，未来不会后悔。

不买现在的茅台，未来一定会后悔。

不信？

那就三两年后再来看看。

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