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【国盛计算机】国内智驾整车军团成型

战无不胜66   / 06月03日 08:04 发布

核心观点

谷歌I/O大会召开,AI生态全面升级。5月20日在2025年度谷歌I/O大会上,谷歌展示了AI领域从基础模型到应用的全面升级。1)Gemini系列模型更新: Gemini 2.5 Pro在学术基准测试、编码及多模态推理等方面表现卓越,新增Deep Think增强推理模式;2.5 Flash则侧重速度与成本优化。推出新的实验模型:Gemini Diffusion,是一种文本扩散模型;更新设备端模型Gemma 3n。2)多模态方面Veo 3 视频生成模型首次实现可以直接生成带有音频的视频,还发布了和图像生成模型Imagen 4和AI电影工具Flow。3)搜索功能变革,推出AI模式和Search Live功能。4)硬件方面,发布Android XR智能眼镜和3D视频通信平台Google Beam。5)办公应用方面,将AI引入Workspace包括 Gmail、Meet、Vids和Docs中。


尊界S800正式发布,上市1小时大定突破1000台。根据每日经济新闻报道,华为与江淮汽车合作推出的尊界品牌首款车型尊界S800正式上市,分为增程和纯电两种规格,共计4款车型,售价区间为70.8万至101.8万元。此前该车预售价为100万至150万元。在新车发布会上,余承东表示:“尊界S800是中国智造走向高端化的一个开端,汇聚了中国汽车工业最有勇气的力量”,尊界S800上市一小时大定突破1000台。

尊界S800首发搭载华为ADS 4智驾系统。在智能化配置方面,尊界S800搭载了华为ADS4智驾系统,配备4个激光雷达和多达32个传感器,实现全方位感知能力。新车还首次引入NearLink华为星闪连接技术,定位精度较传统蓝牙钥匙提升5倍。智慧电动门系统联动毫米波雷达与固态激光雷达,可智能感应障碍物并自动调节开启角度,最大开门角度达77°。根据和讯网报道,尊界S800将于8月中旬开始大规模批量交付,同时提供星空顶、隐私光幕玻璃、电子后视镜等多项个性化配置选装项目。


尊界S800正式发布意味着华为智驾系统正式向百万级豪车市场进行渗透,看好更多鸿蒙智行新车型发布。此前,鸿蒙智行发布4月智驾辅助报告。报告显示,鸿蒙智行4月智能辅助驾驶2.64亿公里,用户活跃度达88.62%,用户人均智能驾驶辅助里程达561.65公里,共使用智能辅助泊车1625.4万次。我们认为,目前鸿蒙智行的智驾系统水平在国内排名靠前,后续有望发布更多车型,带动自动驾驶系统整体技术水平与市场渗透率提升。


自动驾驶或行业迎来黄金成长期,看好各项辅助驾驶功能渗透率快速提升。根据高工智能汽车研究院报道,受到终端市场车型竞争持续升级,智能化依然是车企的主打卖点;预计2025年国内市场乘用车前装标配NOA(领航辅助)将超过400万辆,渗透率超过18%,并有机会突破20%大。同时,受到市场基数变大等因素的影响,前装标配NOA增速将进入下行周期,但整体上车规模仍继续放大,预计未来三年(2025-2027年)累计搭载交付或超2000万辆。我们认为,以前装NOA为代表的各类辅助驾驶功能渗透率有望快速提升,自动驾驶行业或迎来黄金成长期。


国内智驾整车军团成型,有望带动全产业链景气上行。我们认为本次尊界发布补齐鸿蒙智行豪华车市场空白,完善各价格带智驾车型体系。此外,其他智驾头部车厂也均有亮眼表现:1)比亚迪:2025年2月比亚迪发布了高阶智驾系统“天神之眼”,首发21款车型,10万级以上车型全系标配,且随后在2025年4月单月智驾车型销量达到213,325辆(渗透率71%)领跑全国;2)小鹏汽车:2025年一季度,小鹏汽车MONAM03、小鹏P7+、小鹏X9、2025款G6和G9等多款产品实现热销带动公司一季度财报亮眼,并升级AI天玑系统,新增300项功能;3)理想汽车:5月7日,理想L系列车型正式焕新,新版的四款车型主要围绕外观造型、底盘、辅助驾驶、智能座舱等软硬件功能进行升级。我们认为,国内智驾整车军团逐渐成型,有望带动智驾全产业链景气度上升。


1)华为智车:江淮汽车、赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷等;

2)特斯拉产业链:世运电路等;

3)国内自动驾驶产业链:小鹏汽车、理想汽车、德赛西威、万马科技、中科创达、经纬恒润、海天瑞声、万集科技、千方科技、金溢科技、鸿泉物联等。


风险提示:技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞争加剧。




报告正文




01
尊界S800正式发布,首发搭载华为ADS 4系统

尊界S800正式发布,上市1小时大定突破1000台。根据每日经济新闻报道,华为与江淮汽车合作推出的尊界品牌首款车型尊界S800正式上市,分为增程和纯电两种规格,共计4款车型,售价区间为70.8万至101.8万元。此前该车预售价为100万至150万元。在新车发布会上,余承东表示:“尊界S800是中国智造走向高端化的一个开端,汇聚了中国汽车工业最有勇气的力量”,尊界S800上市一小时大定突破1000台。

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尊界S800首发搭载华为ADS 4智驾系统。在智能化配置方面,尊界S800搭载了华为ADS4智驾系统,配备4个激光雷达和多达32个传感器,实现全方位感知能力。新车还首次引入NearLink华为星闪连接技术,定位精度较传统蓝牙钥匙提升5倍。智慧电动门系统联动毫米波雷达与固态激光雷达,可智能感应障碍物并自动调节开启角度,最大开门角度达77°。根据和讯网报道,尊界S800将于8月中旬开始大规模批量交付,同时提供星空顶、隐私光幕玻璃、电子后视镜等多项个性化配置选装项目。

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尊界S800正式发布意味着华为智驾系统正式向百万级豪车市场进行渗透,看好更多鸿蒙智行新车型发布。此前,鸿蒙智行发布4月智驾辅助报告。报告显示,鸿蒙智行4月智能辅助驾驶2.64亿公里,用户活跃度达88.62%,用户人均智能驾驶辅助里程达561.65公里,共使用智能辅助泊车1625.4万次。我们认为,目前鸿蒙智行的智驾系统水平在国内排名靠前,后续有望发布更多车型,带动自动驾驶系统整体技术水平与市场渗透率提升。

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自动驾驶或行业迎来黄金成长期,看好各项辅助驾驶功能渗透率快速提升。根据高工智能汽车研究院报道,受到终端市场车型竞争持续升级,智能化依然是车企的主打卖点;预计2025年国内市场乘用车前装标配NOA(领航辅助)将超过400万辆,渗透率超过18%,并有机会突破20%大。同时,受到市场基数变大等因素的影响,前装标配NOA增速将进入下行周期,但整体上车规模仍继续放大,预计未来三年(2025-2027年)累计搭载交付或超2000万辆。我们认为,以前装NOA为代表的各类辅助驾驶功能渗透率有望快速提升,自动驾驶行业或迎来黄金成长期。

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国内智驾整车军团成型,有望带动全产业链景气上行。我们认为本次尊界发布补齐鸿蒙智行豪华车市场空白,完善各价格带智驾车型体系。此外,其他智驾头部车厂也均有亮眼表现:1)比亚迪:2025年2月比亚迪发布了高阶智驾系统“天神之眼”,首发21款车型,10万级以上车型全系标配,且随后在2025年4月单月智驾车型销量达到213,325辆(渗透率71%)领跑全国;2)小鹏汽车:2025年一季度,小鹏汽车MONAM03、小鹏P7+、小鹏X9、2025款G6和G9等多款产品实现热销带动公司一季度财报亮眼,并升级AI天玑系统,新增300项功能;3)理想汽车:5月7日,理想L系列车型正式焕新,新版的四款车型主要围绕外观造型、底盘、辅助驾驶、智能座舱等软硬件功能进行升级。我们认为,国内智驾整车军团逐渐成型,有望带动智驾全产业链景气度上升。



02


华为智车:江淮汽车、赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷等;


特斯拉产业链:世运电路等;


国内自动驾驶产业链:小鹏汽车、理想汽车、德赛西威、万马科技、中科创达、经纬恒润、海天瑞声、万集科技、千方科技、金溢科技、鸿泉物联等。