#人形机器人：#宇树格斗赛，稳定性超预期，继续强烈看好！

事件：宇树机器人格斗赛，由工作人遥控机器人G1，进行格斗，直拳冲击力超150kg，从比赛效果看，G1的动态平衡稳定性、硬件稳定性、响应速度、动作流畅性表现超预期，依然站稳国内头部厂商地位。同时有望加速打开人形机器人在赛事、表演等应用场景！

观点重申：

#国内人形多方入局、如火如荼。智元机器人灵犀X2正式开启商业化进程，即日起面向全社会招募合作伙伴，包括销售渠道、二次开发企业。小鹏机器人重申26年底进入工业场景，且其他车企均加大布局。华为与优必选达成全面合作、腾讯联手越疆开发具身智能产品。同时，零部件企业发力，大幅降本可期。

#马斯克回归后特斯拉人形机器人更新频率提高、进展有望提速。上周发布Opitomus跳舞视频，这周更新新技能，在单一神经网络下，学习人类视频，完成倒垃圾、撕厨房纸、操作微波炉等多项家务。并且马斯克最新采访，重申Opitomus仍是迄今为止最重磅产品。结合此前供应链订单指引（5月已下单2500-3000台，2-3月内交付），预计特斯拉年内完成5k+台人形，并在26年升级产品，可实现tob端销售，29-30年实现100万台销量。

#FigureAI宝马产线稳定运行时间提升。Figure 02 上周在宝马X3生产线上成功完成了连续20小时的生产运行测试，截至目前，已持续数周实行每日10小时的轮班制。同时机器F03已开始测算行走。

投资建议：首推量产进度最快的特斯拉链，并看好各环节优质标的。

1）执行器：推荐#三花智控、#拓普集团、#富临精工 等；

2）减速器：推荐#科达利、#绿的谐波、#斯菱股份、#双环传动，关注#豪能股份、#中大力德、#瑞迪智驱 等；

3）丝杆及关节轴承：推荐#北特科技、#浙江荣泰、关注#震裕科技、#龙溪股份、#雷迪克 等；

4）灵巧手相关：推荐#雷赛智能、#兆威机电、#鸣志电器、#伟创电气、#禾川科技 等，关注#峰岹科技、#曼恩斯特、#南山智尚 等；

5）整机：推荐#汇川技术、#优必选，关注#中坚科技 等；

6）传感器：推荐#天奈科技，关注#奥比中光、#峰岹科技、#凌云股份、#柯力传感、#安培龙 等；

7）小制器：推荐#雷赛智能、#儒竞科技 等。

8）结构件：推荐#祥鑫科技、#旭升集团 等。

风险提示：量产进展不及预期，竞争加剧等。东吴电新观点。