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腾讯继续炸裂，不加仓，但坐等翻倍
时空复利 / 05月14日 21:02 发布
腾讯出一季度报告了。
第一季度营收为1,800.2亿元人民币，同比增长13%，预估为1,756亿;
第一季度公司权益持有人应占盈利(净利润)为478.2亿元人民币，同比增长14%，预估为516.9亿，
非国际财务报告准则经营盈利693.2亿元，同比增长18%。
营收超预期，净利润不超预期，不过我不在乎，因为是强劲的财报。
毛利率从去年的53%直接干到了56%。 多个数据杀疯了。 《王者荣耀》1月收入直接创了42个月新高，国际市场收入166亿，连续三个季度刷新历史记录。 新游《三角洲行动》国际版上线四天注册用户破千万，直接登顶169个国家的App Store免费榜。 广告业务，318.5亿收入，同比增长20%，视频号广告收入单季度增长超 60%。 AI技术让广告点击率提升30%，搜一搜和小程序的联动又让转化率翻倍。 AI业务，已经对效果广告与长青游戏等业务产生了实质性的贡献，公司亦加大了对元宝应用与内的AI等新AI机遇的投入。 具体数字是，第一季度，资本开支274.76亿元，去年同期为143.59亿元;研发支出达189.1亿元，同比增长21%。 也就是说，AI业务对于腾讯的帮助巨大，比如对于游戏，对于广告。 我之前说过，meta两年半的时间，股价上涨7倍。 两个催化剂，分别是估值增长，以及受益于AI，广告业务大幅度增长。 AI会改变全行业，显而易见的是，对于游戏与广告业务的改变更大，强者恒强。 比如《和平精英》引入AI助手后，用户时长直接涨了16%。这是在构建游戏+AI的超级生态。 恰好，腾讯的主营之二就是游戏，以及克制的广告业务。 我不知道大家有没有这种感觉，那就是看到持仓企业的业绩强劲增长的时候，比股价上涨还要开心。 那种感觉就好比孩子考出了好成绩，明明是孩子努力考取的，但作为家长，很自豪。 还有就是，腾讯真的是很奇怪的一家企业。 明明很能打，德才兼备，但又每次都能踩中风口，抓住时代的红利。 抓住一次，是运气，但腾讯每次都没落下，这就不是运气可以解释的了。 我预计，腾讯2025年，2200亿净利润，相当于每天赚6.8亿。 按照目前的市值计算，PE1倍。 19倍的PE，不贵。 如果不是腾讯在港股，我可能就不是50%的持仓了，而是违背祖宗，持仓80%。 至于操作，观点不变。 450港币以内，是最佳建仓位置，500+港币以上，加仓的欲望不大。 同时，卖点不变，1000港币。 遥想3年前，腾讯不足200港币。 我那个时候就说，不到1000港币不卖。 现在500+，还有近一倍空间。 嗯，现在还是要克制，等腾讯1000港币的时候，在吹牛逼。 大佬持仓更新，记录在【满仓日记】 每周实盘分享，记录在【满仓组合】
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