5月12日，华为与优必选科技在深圳正式签署全面合作协议。双方将围绕具身智能和人形机器人领域，在产品技术研发、场景应用及产业体系等开展创新合作。

协议约定，双方将通过发挥华为昇腾、鲲鹏、华为云及大模型等能力与华为在研发、生产供应等经验，结合优必选全栈式人形机器人技术，推动人形机器人从实验室创新向工业、家庭等场景的效率提升和落地复制。

华为将依托全栈AI基础设施能力，支持优必选建设具身智能创新中心，并基于场景打造“人形机器人+智慧工厂”联合示范方案，开发家庭服务人形机器人(包含双足和轮式人形机器人)等方面展开合作。

优必选机器人产业链各环节拆解

上游供应商

机械部件供应商：绿的谐波为其供应精密谐波减速器；精锻科技提供行星减速器；祥鑫科技供应金属结构件；斯菱股份在谐波减速器方面有合作。

电气部件供应商：鸣志电器提供空心杯电机；德昌股份提供无框电机；雷赛智能提供伺服控制系统；瑞芯微提供芯片。

传感器供应商：奥比中光提供3D视觉感知方案；万集科技提供激光雷达产品；汉威科技、福莱新材提供电子皮肤等传感器；珠城科技提供电子连接器；崇达技术提供PCB产品。

中游制造商

优必选自身：负责机器人的整体设计、研发、组装和测试等工作，拥有全栈式人形机器人技术，通过2680项专利在技术上占据优势。

合资企业：如与天奇股份共同投资设立无锡优奇智能科技，在智能制造领域开展合作，实现机器人生产过程的智能化和高效化。

下游应用及合作伙伴

工业场景：与车企合作，其产品Walker S1和Walker C用于汽车工厂的生产线搬运与商用接待，还与华为共同打造“人形机器人+智慧工厂”联合示范方案。

家庭场景：与居然之家合作开发智能家具和智能家居解决方案，计划与华为开发双足和轮式家庭服务机器人。

技术合作方：与科大讯飞合作，利用其语音识别和自然语言处理技术实现人机交互和智能语音控制；与华为合作，借助华为昇腾、鲲鹏、华为云及大模型等技术提升机器人的智能化水平和应用场景拓展。

优必选机器人产业链企业盈利能力

企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。

本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取26家优必选机器人产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

第10 凌云光

产业细分：其他自动化设备

盈利能力：净资产收益率2.70%，毛利率34.66%，净利率4.50%

业绩预测：ROE最近三年连续下降至2.70%，最新预测均值4.30%

主营产品：机器视觉产品为最主要收入来源，收入占比70.97%，毛利率36.40%

公司亮点：凌云光全资子公司元客视界推出的AI动捕产品FZmotion,该产品解决方案已经服务优必选。

第9 科大讯飞

产业细分：横向通用软件

盈利能力：净资产收益率3.21%，毛利率42.63%，净利率2.17%

业绩预测：ROE最近三年波动在3%-4%，最新预测均值5.18%

主营产品：智慧教育为最主要收入来源，收入占比30.97%，毛利率54.94%

公司亮点：科大讯飞主营业务是人工智能核心技术研究，人工智能产品研发和行业应用落地。公司持有优必选股份。

第8 一博科技

产业细分：印制电路板

盈利能力：净资产收益率4.07%，毛利率33.32%，净利率9.26%

业绩预测：ROE最近三年连续下降至4.07%，最新预测均值6.32%

主营产品：PCBA制造服务为最主要收入来源，收入占比79.09%，毛利率30.52%

公司亮点：一博科技主营业务是PCB设计服务和PCBA制造服务。公司机器人方面的客户有宇树科技、优必选等。

第7 法本信息

产业细分：垂直应用软件

盈利能力：净资产收益率6.30%，毛利率19.79%，净利率3.03%

业绩预测：ROE最近三年连续下降至6.30%，最新预测均值6.50%

主营产品：数字化通用技术服务为最主要收入来源，收入占比78.71%，毛利率19.52%

公司亮点：法本信息主营业务是为客户提供专业软件技术和解决方案服务，目前的客户有优必选。

第6 麦迪科技

产业细分：垂直应用软件

盈利能力：净资产收益率-28.58%，毛利率13.65%，净利率-59.82%

业绩预测：ROE最近三年最高为3.02%，最新预测均值9.00%

主营产品：光伏电池片为最主要收入来源，收入占比36.18%，毛利率-77.83%

公司亮点：麦迪科技主营业务是提供临床医疗管理信息系统(CIS)系列应用软件和临床信息化整体解决方案。公司与优必选科技合作设立医疗人形机器人公司。

第5 深科技

产业细分：消费电子零部件及组装

盈利能力：净资产收益率8.14%，毛利率16.98%，净利率7.33%

业绩预测：ROE最近三年波动在6%-9%，最新预测均值10.00%

主营产品：高端制造为最主要收入来源，收入占比55.93%，毛利率8.54%

公司亮点：深科技与优必选公司为战略伙伴关系，目前公司主要为其生产“悟空”机器人。

第4 祥鑫科技

产业细分：其他汽车零部件

盈利能力：净资产收益率9.50%，毛利率14.12%，净利率5.34%

业绩预测：ROE最近三年波动在9%-14%，最新预测均值11.60%

主营产品：新能源汽车精密冲压模具和金属结构件为最主要收入来源，收入占比56.53%，毛利率13.21%

公司亮点：祥鑫科技主营业务是汽车五金模具、汽车零部件、新能源金属制品、机器人、自动化设备、机械手等产品。公司已为优必选和库卡供应金属结构件相关产品。

第3 万和电气

产业细分：卫浴电器

盈利能力：净资产收益率14.86%，毛利率28.06%，净利率8.96%

业绩预测：ROE最近三年波动在12%-15%，最新预测均值14.90%

主营产品：生活热水为最主要收入来源，收入占比47.71%，毛利率33.94%

公司亮点：前海股权投资基金投资的深圳市松禾成长股权投资合伙企业直接持有优必选股权。

第2 珠城科技

产业细分：家电零部件

盈利能力：净资产收益率10.65%，毛利率24.97%，净利率12.30%

业绩预测：ROE最近三年波动在8%-19%，最新预测均值12.59%

主营产品：家电连接器为最主要收入来源，收入占比96.64%，毛利率25.35%

公司亮点：珠城科技主营业务是电子连接器的研发、生产及销售，电子连接器精密模具的设计、制造和组装。公司与优必选建立了合作。

第1 远东股份

产业细分：线缆部件及其他

盈利能力：净资产收益率-7.15%，毛利率9.12%，净利率-1.26%

业绩预测：ROE最近三年最高为13.75%，最新预测均值13.47%

主营产品：智能缆网为最主要收入来源，收入占比87.01%，毛利率10.16%

公司亮点：远东股份柔性拖链电缆、机械臂游动电缆被广泛应用于高端、专精特新和机器人等领域，已与优必选战略合作。来自数说商业