本周，黄金将面临“四重绞杀”

　　黄金市场今日遭受重创，受中美贸易谈判取得进展、美联储鹰派预期升温、美国通胀数据临近及技术面破位四重利空冲击，现货黄金开盘即大跌，一度失守3270美元/盎司。这场突如其来的抛售潮，让年初以来累计涨幅超27%的黄金牛市遭遇严峻考验。

　　本周伊始，黄金市场便笼罩在多重不确定性的阴云之下：

　　1、美联储重磅会议：鹰派立场压制降息预期

　　本周美联储将召开第二届Thomas Laubach研究会议，会议重点聚焦货币政策框架审查，市场预期鲍威尔在开幕词中或重申“不急于降息”的立场。此前美联储已连续三次按兵不动，但声明中首次强调“经济前景不确定性进一步增加”，并暗示通胀路径受关税政策扰动风险上升。高盛指出，若CPI数据强化通胀黏性，美联储可能释放更强硬的信号，美元走强将直接压制黄金。

　　2、美国4月CPI数据：滞胀交易的关键推手

　　将于周二公布的美国4月CPI数据被市场视为“滞胀风险”的试金石。若核心CPI同比增速高于预期，可能重塑市场对美联储政策的预期，黄金或面临新一轮抛压;反之，若数据回落超预期，黄金避险属性将重新激活。东证期货分析称，当前市场对衰退风险定价不足，若数据引发“滞胀担忧”，黄金或成为对冲工具。

　　3、全球紧张局势出现缓和：削弱市场避险需求

　　中美经贸在瑞士日内瓦达成“实质性进展”，双方同意建立磋商机制并计划发布联合声明，这被视为全球贸易紧张局势缓和的积极信号。与此同时，提议重启谈判、印巴达成临时停火协议等消息，进一步削弱了市场的避险需求。“当战火熄灭的声音响起，黄金的光芒就会暂时黯淡。”一位华尔街交易员如此形容今日的大跌。

　　4、技术面“悬崖信号”：关键支撑岌岌可危

　　从技术图表上看，黄金的下跌早已埋下伏笔。日线级别，金价在跌破3300美元关键支撑后，周线形成“倒锤头”形态，暗示多头动能衰竭。招银避险报告显示，3450-3500美元已形成明确阻力区，若无法快速收复3270美元关口，可能触发技术性抛售潮，向下测试3160美元中期支撑。

　　尽管短期阴霾密布，高盛等机构仍坚持看多黄金至3700美元。其逻辑在于：全球贸易体系重构引发的去美元化进程、地缘政治风险的间歇性爆发，以及央行购金的战略性需求，这些长期驱动力并未消失。

　　世界黄金协会的最新报告也为长期投资者注入强心剂：一季度全球央行净购金量达289吨，中国央行已连续20个月增持。这种“官方背书”与散户抛售形成的鲜明对比，揭示出市场对黄金价值的认知分化。

　　黄金 正站在“政策、数据、地缘与技术”的四重悬崖边，本周市场将验证其能否守住关键支撑。正如市场谚语所言：“危机中孕育转机，悬崖边或见曙光”。