机器人供应商产业图谱

价值投机小学生 / 05月10日 16:28 发布

人形机器人板块目前所处的位置包含了200万台人形机器人的预期： 175家A股人形机器人相关概念股市值合计3.5万亿，我们测算：其中隐含了1.3万亿人形机器人的市值，对应约200万台人形机器人的预期。产业链各环节表现差异：

未反应200万台预期的环节：灵巧手模组、触觉传感器、结构件

反应200万台预期的环节：无框力矩电机、空心杯电机、轴承

超过200万台预期的环节: 减速器、丝杠、力/视觉传感、IMU、腱绳。

不高估近端、不低估远端：人形机器人产业趋势朝着正确的方向演进，正式开始进入量产阶段，建议布局领跑的5大量产本体供应链（T、F、智元、乐聚、优必选），以及有望后发先至的本体供应链（华为、字节、小米、小鹏、BYD等）。

关注横跨多个头部客户的核心零部件供应商：

【蓝黛科技】：乐聚+Sls+小米+广汽+逐际动力+兵器工业

【恒立液压】：T+智元+小米+小鹏+字节

【绿的谐波】：T+F+智元+优必选+字节

【鸣志电器】：T+F+智元+优必选+字节

【长盈集团】：T+F+智元+优必选+宇树

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