存储涨价预期再起

高涨 / 05月05日 12:49 发布

根据TrendForce集邦咨询最新调查，近期国际形势变化已切实改变了存储器供需方操作策略，受到积极备货潮带动，#第二季的存储合约价调涨幅度皆较原本预期扩大。

➠受相关信息影响，4.25分销商相关标的涨幅显著，好上好+10%，香农芯创+5%。

分销商PS估值相近，如营收大涨将创造重要机遇

根据WIND数据，#好上好等八家分销商最新PS(TTM)多数在1至1.5间，均值为1.03。而根据3Q24季报显示，各家业绩增长均值为38%。

我们认为作为规模为主的分销业务，PS的估值更符合行业特性，如存储等芯片价格上涨，有望大幅拉动营收增长，#在PS估值下将有望存在较大机遇。

部分分销商存储业务与PS TTM估值情况：

#好上好：公司未来将继续积极推动汽车市场、功率器件、存储市场、AI等市场领域的布局，➠PS：0.74；

#香农芯创： 24年存储器占分销业务收入的比重超过 70%，分销营收占比97%，同比增长+115%，➠PS：0.59；

#中电港： 1H24 ，存储器占比42+%，营业收入 105亿元，同比增长+237%， ➠PS： 0.30。

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