近5个交易日，陷在“时间窗口”的A股指数阴多阳少，且一改之前重心不断上移的趋势，变为重心不断下倾。本周二是节前出货后可“提钱”的最后交易日（资金交割T+1），一般来说，这一天的抛压相对大些，想转出资金度长假的，都要在这一天作最后的决定。而节前剩下的一个交易日，除非有特别利好利空，一般都因投资者决策底定而交投两闲，这是典型的假日效应使然。

不过周二抛压却不大，似乎反证目前市场处于强势，尽管指数重心在下移。至周二收盘，上证指数日K线图呈向下“挽弓”之势，至于能不能在节后射出继续攻击上方重压之“箭”，则需要视尚未平息的国际消息面以及国内经济基本面的情况而定。

宏观上“稳住股市”的大方向，实际上已经为市场吃了一个“定心丸”，只是微观走势依然需要等待各种因素出现共振的契机。纯从市场面观察，尽管本月交易量有所下滑，但仍维持在相对高位（两市日均交易1万亿元以上），即使两市在“时间窗口”期也依然维持这一水准，量能累积，是对后市预期值得调高的指标之一。而月初关税超预期导致的大幅下跳缺口，也能在很短的时间内得到基本的收复，这一点从月K线收出一根长下影的阴线可以看出来。不过，上证指数月K线构筑成的横向震荡平台，已经累积了7根，即去年9月底井喷行情以来进行了第7个月份的整理，目前已面临方向上的选择。虽然本月还有最后一个交易日，但相信月K线形态会大差不离，这根长长下影线，是“仙人指路”抑或预示探底行将结束？暂时而言我们倾向于后者。

理由如下：首先，时间跨进5月份，此前我们有所担忧的年报季报的困扰暂时告一段落，尽管市场可能还会有一些依据业绩为方向的结构性行情，但这里离中报还有两个多月时间，依据目前消息面的一些概念炒作应会重新抬头，在关税尚未停息的特殊环境下，国产替代仍可能会有较好的市场表现，而大多业绩尚未得到体现的高科技概念也可在业绩尴尬过后重拾未来视角。其次，5月份在历史上有不亚于去年9月底的5.19井喷行情，如今回头望去，那波行情并非涨得毫无道理，此后的科技“一日千里”已是有目共睹，这样的科技“基因”会否引发情绪共振，我们可以拭目以待。另外，经过4月份行情震荡的洗礼，关税问题已被市场所充分认识，虽然微观上的影响会有一个滞后过程，但“最坏的时期”可能已经过去，我们反而有了市场能应对自如的欣喜，当然，作为投资者，还须不断关注这方面的演化方向。

不过，行情要上涨依然是个需要闯关夺隘的过程。月线上看，即使相对强势的上证指数，也仍未完全摆脱多年来3000点拉锯的行情格局。须知这是在不少航母型大蓝筹发挥“定海神针”作用、去年以来迭创历史新高的情况下的表现，这正反证了指数要通过3000点区间的难度有多高。因此，即使行情能向上，相信也会是个非常曲折的过程，胆大但心细，是下个月我们需要秉持的理念。