管理 在数字货币时代，所有的货币，都只是特定半导体器件上的一串串电子信号。货币的有形化渐行渐远。当移动支付蔚然成风，纸币时代就走到了穷途末路。

在这样的时代，任何一个规模稍大一点的主权国家，就都可以轻松按照本国需求发行货币，目的是实现本国内的劳动购买。

如果一个国家的规模足够大，有上亿人口、有几十万平方公里的土地、有比较多的产业门类，那么，这个国家就可以拥有相对独立的货币体系，实现本国内劳动的交换。资源不足，需要购买外来资源，则需要出口一定产品，换取外汇，再去购买本国需要的资源。出口，完全是为了进口自己所需要的东西。

如果一个国家，像中国这样有数亿人口、有数百万平方公里土地、有几乎全部的产业门类，那么，这个国家就可以有完全独立的货币体系。如果本国资源足够丰富、劳动量足够大，这个国家完全不需要对外出口，就可以彻底实现内循环。此时，这个国家的货币，完全不需要跟美元挂钩，也不需要跟黄金挂钩。在国境之外，它的货币价值的高低，由国外需求高低而定。

如果有这样的认识，谁还会像特朗普一样去在乎什么贸易和关税？

打关税战？这是脑子进水了嘛，是妄图复辟黄金本位的思路，是妄图重回美元霸权初期时代，是想开历史倒车到1944年？这真是痴心妄想。

任何货币霸权的崩溃，都需要时间。货币霸权者不会轻易承认时代变化，甚至不会接受这样的现实。

明末清初，全世界60%以上的白银都在中国，中国拥有白银的绝对话语权。但欧洲列强已经觉察到本地货币不能锚定白银了。1717年，牛顿担任英国铸币局局长期间，首次将每盎司黄金固定为约合3.89英镑。这是欧洲黄金本位的开始。这样慢慢过了100年，清朝已经逼近衰落末期，1816年，英国议会正式通过法律《黄金本位制度法案》，固定了英镑的价格，世界从此进入了黄金才是硬通货的时代。此时，中国境内的所有白银，虽则还有与黄金的挂钩价格，但已经失去了世界货币的资格。

英镑作为与黄金同等世界货币的身份，随着一战和二战的进行而逐渐消融，美国的崛起，为1944年的美元=黄金的体系建立奠定了基础。1971年，美元成为新世纪的白银，黄金的地位反而没那么重要了。所以，1971年之后，美国的黄金储备就几乎不再增加，长期维持着8000多吨的规模。

黄金的价格在1971年之后有过迅速的恢复性上涨，1980年就曾到过860美元的高价。但随后20年，黄金价格就一直疲软，1999年的低点还到过250美元。即便经历了2008年金融危机的冲击，到2015年，其阶段性低点也只有1050美元——这意味着1980-2015年的长达35年的时间里，黄金的价格是相对稳定而几乎不动的。

为什么？就是因为这个时间段，全世界公认的硬通货就是美元。美元，就是新世纪举世公认的“白银”。黄金早已失去了它的硬通货地位。

2015年之后，事情开始起变化了：

第一，美元太多了。从2008年金融危机开始，美联储的基础货币越发越多。2008年8月，美联储资产负债表才0.88万亿美元，2015年1月已经达到4.44万亿美元。2022年6月，进一步上升到8.88万亿美元。

这种增速，让人目瞪口呆。短短14年，一个国家的基础货币扩张了10倍！与此同时，美国的国债从2008年的9万亿美元增长到2015年的18万亿美元和2022年的30万亿美元，目前已经扩张到最高38万亿美元。

日益膨胀的美元，与明末清初全球白银开采高峰期的情况如出一辙。如果说，清初世界白银主要在中国而世界对白银不信任了，那么，如今的世界，美元都是美国的且规模无限制，世界对美元也不信任了。300年前，牛顿用黄金替代白银，而今，以中国为首的新兴力量重新将目光对准了黄金。这就是最近10年黄金价格暴涨的原因：一个30多年没怎么涨的没落的黄金，竟然在10年之内上涨超过200%，这只能证明美元的颓势，而并非是黄金的价值显现。

第二，中国崛起了。世界本是一体，世界贸易就是货币流通的过程。1980年之后，美国人逐渐尝到了只印钞票就能买遍全世界所有劳动的甜头，既然躺平就能躺赢，那为什么还要自己辛苦劳动呢？所以，美国开始战略转移，美国的制造业逐渐被亚洲四小龙等接替。1985年，当它们发现日本的强大进步时，一纸广场协议，扼杀了日元的前途，阻击了日本经济的进一步发展。1989年，日本股市见顶。1991年，苏联倒台。此后，非洲人想统一自己货币的人，被美国灭了。欧洲人要搞欧元，欧洲就出了无数的事情。一直到如今的战争，使得欧洲货币地位根本无法与美元相提并论。

当世界其它热点此起彼伏的时候，进入21世纪之后，

以五十年卧薪尝胆（1949-1999）积累的劳动能力为基础，以加入世贸组织为起点，中国人民迅速行动起来，制造业开足马力，基础设施建设全力以赴，20多年时间，中国经济规模从9万亿元增长到130万亿元，增长14倍，以美元计价则从1万亿美元增长了近20倍。按照实际的制造业产能和资源利用规模，中国经济才是妥妥的世界第一。这有点像清朝中期的英国崛起，也有点像100年前的美国崛起。此时，世界货币，是时候转换门庭了。

而且，还有一点不为人注意的地方，2008-2022年，在美联储基础货币扩张10倍的的情况下（0.88-8.88万亿美元），中国央行的基础货币只是从20万亿元人民币扩张到40万亿元。只是增长了一倍。

如果这时候再对比中国的制造业产能的增加，就知道中国的人民币已经被低估成什么样子了！

第三，世界觉醒了。百年变局，清醒的国家也越来越多。感谢特朗普先后两次，以其大无畏的搅局精神，让世界人民逐渐意识到什么才是世界的规则。渐渐地，越来越多的人意识到，美元不是财富，美元不是资产，美元甚至不是货币。如果美国掐断了美元支付体系，任何人手里的美元就变成了废纸、无意义的数字。如果美元的银行体系里，把某些电子数字清零，什么万亿美元财富，就统统不存在。俄罗斯的遭遇就说明了这一点。持有美元，与清朝末年持有白银，没啥区别。

乱世之中，各国徘徊逡巡。石油结算的，开始不再绑定美元，接受多元化货币支付。金砖国家，开始酝酿新的结算体系。俄罗斯自己也开发了自己的结算体系。中国的人民币支付系统也上线了。非洲一些国家又开始探讨区域统一货币。世界各国的货币互换模式，慢慢开始兴起了。所有这些举动，都是在渐渐远离美元……

当美元即将不是硬通货，那么，黄金会重新焕发活力吗？这就是投机者博弈的理由。

四、等待泡沫破灭

让黄金重回硬通货的媒介，是开历史的倒车。

电子货币、数字货币，早已是新时代的必然产物。黄金，这个古老的货币等价物，早该退出历史舞台。当历史淘汰它的时候，不会跟任何人打招呼。就好比钻石恒久远，最怕到河南。河南的人工钻石一出场，原先金贵的钻石，价格可以快速跌去90%。

黄金也是一样。世界进入电子化了。黄金早该成为历史的弃儿。人们现在热炒黄金，只是乱世之中找不到新的替代标的而已。一旦新的标准确立，黄金的泡沫将彻底破灭——重新回到1980-1999年，20年时间价格跌去70%。

只不过，世界再也回不到从前了。最近这一轮的黄金牛市，是因为大家在选择新的世界货币。而未来的世界货币，不会是哪一个国家的单一货币，而将呈现多元化状态：美元、欧元+卢布、人民币等形式将共存很长一段时间。

当世界人民都意识到货币只是媒介，货币只是购买劳动的媒介，货币不是财富，而是促进劳动的工具，到那时候，货币才会真正无形化。那时候，黄金的唯一功能将只是装饰品。黄金将彻底失去它的金融属性。

当然，这需要时间。

至于美元，无论特朗普怎样挣扎，都无法改变一个最起码的事实：美国的国债，就是美元钞票。债务货币化，不只是美国的选择，也将是世界其它所有国家的必然选择。因为这个世界，因为黄金本位制的干扰，主要的经济体，全都面临基础货币不足的问题。其中，基础货币短缺最严重的国家，就是中国。

那么，未来美元也好，人民币也罢，它们的真正价值，将以本国的劳动能力为基准。价格的高低，将取决于未来债务货币化的魄力大小。转化为基础货币的规模越大，货币越应该贬值。转化为基础货币的规模越小，货币更应该升值。

而可预期的远景，则是看一个国家的财富积累量。财富积累量，就是劳动累计量。人的劳动是劳动，机器的劳动也是劳动。劳动的标志物，就是劳动产品的多少。每一年，产出越多的国家，货币越值钱。若干年，累计产出越多的国家，货币越值钱。

希望有一点，人民币是通行天下的真正的硬通货之一。行走天下而不霸，这才是中国。

最后的最后，回到关税战。感谢特朗普，通过高额关税，断绝了很多国人希望继续出口换美元的念想。中国不需要那么多的美元，一如明清两朝本来就不该要那么多白银一样。美元不是财富！人民的劳动产出才是真正的财富。为什么要把国内那么多的好产品那么便宜地卖给美国人呢？我们自己消费，满足自己的幸福感和满足感，不是很好吗？

当然，中国还有很多资源需要购买，那好，我们出口理应与进口平衡。出口1万亿元人民币的东西，也应该换回价值1万亿元人民币的资源。当人民币逐渐成为世界主要货币的时候，我们的出口也应该保持进出口的平衡。我们不去剥削别人，我们要的是一个公平的贸易环境，以此满足我们自己的生活需求。只有这样，人民币才会长久通行天下。