这两天我认真看了一下组员整理的基金季报观点，尤其找了一些绝对收益领导私下交流确认一些想法，最大的感触是虽然短期包括中美问题后续演绎尚无法明确，但对于此前困扰的一些中长期问题正在呈现改善的乐观预期。

1、一个形成共识的判断是：地产下行对经济的影响正在逐步进入尾声，对于新旧动能在可预见未来完成转换的信念开始突出。

2、即便如果市场出现调整，也相对坚定认为机会大于风险。

3、配置策略开始略转向内需，但目前较为坚实的主体策略依然是以高股息+科技（AI+自主可控）的杠铃策略。

4、对于消费的两类关注：（1）、便宜的价格和具备持续的现金流创造能力的传统消费；（2）、新消费（这块倒可以关注我们国投策略的新消费50组合）。

5、对于扩大内需战略是否明确的条件：新的长效央地事权财权分配机制的重塑。

6、出海虽有短期干扰，但似乎这轮实体出海大潮似乎不以资本市场阶段性主观意志为转移，拉长来看依然是大盘成长的胜负手。

7、观点篇幅中不约而同涉及宏观策略内容大幅上升，说明自上而下配置对于组合收益的作用明显强化。

8、行业竞争格局是产业赛道最终超额收益来源，也是经济反转下最大的超额收益来源，这块研究需求我想会在未来半年爆发。

9、似乎到目前为止，对于二级市场投资生态的剧烈变化依然讳莫如深。

10、投资是一个与变化共生的工作，如何在快速变化的环境中理解企业价值，“企业价值的定义到底是什么？”是个难题。

以上，供参考。