张坤，减仓洋河

时空复利 / 04月24日 18:08 发布

张坤一季度操作，减仓阿里和美团。

这个动作估计是股价上涨，触及单个持仓比例不得大于10%的上限，被迫减仓。

白酒方面，减仓洋河，这个不存在股价上涨触及10%上限，所以属于真减仓。

对于爱股，也开启砍一刀模式。

然后加仓汾酒，老窖，顺丰，台积电。

对了，台积电我真的非常惦记，强烈希望懂王可以将台积电的股价给打下来，做实【川建国】之名。

简单说，一季度张坤对于白酒的操作是，减仓洋河，加仓汾酒，老窖。

从静态估值的角度看，洋河最便宜。

市盈率：

洋河13倍，老窖13倍，汾酒21倍。

股息率：

洋河6.4%，老窖4-5%，汾酒3%。

从成长性的角度看，洋河业绩暴跌，老窖三季度增速10%，PEG0.6，汾酒三季度增速20%，PEG0.6。

综合看，老窖的性价比变得更突出了。

这也是张坤加仓老窖的原因。

结合基本面，老窖是这些年高端化最成功的二线，没有之一，汾酒的清香势不可挡，周边的朋友都开始洋相汾20了。

本质上，张坤还是认为，现价，洋河因为业绩的不确定性，性价比开始相对减弱。

分歧开始了。

如果张坤没有底部清仓泡泡玛特，判断力的可信度还比较高。

但是，没有但是。

尽管没有绝对的因果关系，不过参考性已经开始变弱。

我还是认为，洋河没那么弱，毕竟是全国性酒企。

洋河，业绩暴跌的原因有两点；

一是省内的确被今世缘压制，但已经相对缓和（通过今世缘的财报可以判断）。

二是洋河走不同于传统酒企的经销商模式，深度经销商模式，小经销商居多，压不动货。

洋河更关键的，还是要看2024年第四季度，以及2025年的业绩，逐步印证。

而目前洋河最大的优势就是股息率，6.4%的股息率，如同银行8%的股息率。

因为相比于银行，白酒的股息率持续性更高。

而8%股息率的银行，是反转的价格。

所以洋河见底的观点，不变。

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赞(30) | 评论 (2) 04月24日 18:08 来自网站举报

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