A股的天果然变了！之前美股上涨A股不涨、美股小跌A股中跌、美股大跌A股溃败！但最近，我们可以明显发现完全不一样了，如近期美股频频大跌，隔夜美股三大指数再次大跌超2%，但A股近期表现非常稳，大盘更是11天收出10根阳线！

这其中，中特估大蓝筹无疑是压舱石。如昨日高位小幅跳水的四大行，今日能强势反击，农行再创历史新高，从而带领中特估全线走强，有力的支撑了指数，看来市场短期还难转换风格。国家队中的险资、社保等大资金，都是低风险偏好者，进入买这类股的比较多。

不过今日中特估的全线反弹，并没有明显虹吸中小创，今日两市还是有一半以上个股反弹的。其中日用、食品等板块仍然是当下最强龙头，国芳集团频频发出是击鼓传花炒作了，但股价还是涨停，已是13日12个板了，市场也好久没出现这样的强龙了。

这也带领了安记食品、国光连锁高举高打，也是连续收出涨停；小商品城、万辰集团等股价历史新高频频。不过对于日用品与部分食品板块，今日有高潮的迹象了，持有的可先逢高卖出了。而杀跌榜中，则基本都是年报业绩地雷股。

星光股份、国联股份、荣丰控股等一批个股，我们周末都有提示过，近期持续跌停是少不了了。另外，光线传媒一季度业绩暴赚20亿，PE才7倍多，今日股价也给爆锤。这是因为市场认为哪吒2的成功不可复制，光线压中其实就像是中了彩票一样。

因此现在我们要押注一季报的话，只有去搞有业绩超预期的，而不是股价上已经充分反应的。而一季报业绩有超预期的，一般在科技与机器人类板块上。至于大盘指数，龙轩认为虽然11天10根阳线后，将面临一定的调整，但这是很健康的，指数长期向好趋势已确立。

A股这一年来的改革，最大的利好龙轩认为其实是融投的逆转，即从融资市转变为投资市。其中最让我们谈之色变的是IPO，这一年多的时间来，在IPO审核加速、从源头上紧抓IPO下，已经有大量的IPO项目终止，现在排队上A股的企业数量仅有187家了。

要知道之前IPO堰塞湖可是长期存在的，而且经过2018-2023年五年严重超发下，还动不动有500-600家排队上市，高峰的时候更是达到800多家，可见都想来A股割韭菜。但现在监管层强制分红、限制大小非减持与严打财务造假下，IPO数量已史诗级暴减了。

与此同时，这几年个股退市数量大幅上升，如2023年退市45家、2024年退市52家。今年是退市新规后第一年，估计会更多。IPO大幅减少、而退市个股大增，且分红与回购频频创历史新高，试问这样的股市还怕不会涨吗？

通融资的大转变，确实是A股真正内生性走强的动力，这其实也是我们经济内循环，抵抗特朗普发起贸易战，促进消费重要的一环。因此对于业绩差的垃圾股，我们务必应战略性回避；而对股息率每年稳定、有4%甚至以上的则可重点关注、懒点的则可去做定投。

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。