长春高新，2024年营收同比下滑7.5%，扣非净利润同比下滑37%。

2025年第一季度，营收同比下滑5.6%，扣非净利润同比下滑42%。

本质上，是长春高新的商业模式出现了问题，增长激素不是硬需求，且存在伪需求，这就意味着水分是极大的。

一只基本面水分极大，导致商业模式出现了问题，谁也来了也不管用，股神买了也要亏。

因为不尊重规律，不顺从规律。

打个比方，大柱子伯爵如果违背妇女意愿，是不会得到真正幸福的。

下文是去年6月发表，观点依旧不变。

聊聊长春高新，股价从515块跌到100块，跌幅80%，惨绝人寰。

打生长激素，需要去正规医院的“生长发育科”做骨龄测试。

如果骨龄测试发现问题，再做药物激发测试，情况都满足之后才可以注射生长激素。

但是，很多医院其实没有生长发育科，仅仅有儿科，这是不够的。

骨龄代表生物发育的年龄，骨龄越大生长潜力越小，骨龄越小生长潜力越大。

但也并不是说骨龄越小越好。只有当骨龄与实际年龄相差1岁，之后才有正常状态下较长的发育年龄。

总之，骨龄测试是很麻烦，很严谨的一件事。

这么说太抽象，我们还是说数据。

在监管很严格的美国，生长激素缺乏的人的比例大约是万分之一，而我国的诊断比例是接近 3%。同样都是人，怎么高出300倍?

原因就是中国儿童生长激素超范围使用，已经成了医疗圈创收的潜规则。

高剂量的生长激素使用会导致胰岛素抵抗，导致血糖升高。

谁都不想十二三岁就患上二型糖尿病吧？

还有被证实的副作用是导致甲状腺功能低下。

骨骼可能真比之前长得快了一些，但认知能力衰退了，傻大个。

还有股骨头滑脱与脊椎侧弯。因为多出来的生长激素刺激过多，导致骨骼生长得不均匀，在关节的结合处，关节空间和股骨头没有同时增大，于是脱臼出现了。

脊柱也是这样。在异常增多的生长激素刺激下，脊柱一侧比另一侧生长得更快，于是弯了。

还有普遍的现象是，身高没涨，体重涨了二三十斤。

父母无知，好心办坏事，孩子也是可怜，跟着遭罪。

所以整个生长激素行业看下来，美国生长激素缺乏的人的比例大约是万分之一，而我国的诊断比例是接近3%。

这个数据的差异比例是多少，中国生长激素的水分就有多少。

所以，你还会盲目的给孩子打生长激素么？还会期待长春高新这只股票么？