管理 【国盛军工】军工电子是2025年重要的弹性方向

军工电子是行业景气度先行指标，月度数据持续增长催化军工电子成为军工景气度反转核心方向。

当下，火炬、宏达、鸿远、振华、航天电器等电子元器件订单持续环比增长，3月继续环比向上，持续性可以参考上一轮被动元器件企业归母净利润从2020Q2开始爆发，直到2022Q1~Q2季度归母净利润体量达到高峰。这轮才刚启动距离高点差距仍很大。

首推低估值显著的【振华科技】，预计今年16亿利润对应19X PE。振华微1-2月订单翻番以上增长，其上游功率IC供应商【锴威特】也可重视。

其他，重点关注，火炬电子、宏达电子、鸿远电子、航天电器、复旦微电、陕西华达。