关税大棒横空飞舞，全球资本市场巨震，清明节前至今仍未停歇。就目前的情况看，落地的靴子大大超出预期，不确定性也因为超出预期而无法让市场在消化后趋于确定。本周一A股大跌，可以说带有补跌性质，但市场上空不确定性暂时还无法消除，这也让周二因政策利好消息而反弹的A股，短期内是否具有持续性难以得出确定的结论。

        此前我们预期这一系统性事件可能让A股完成最后一跌，上证指数在周一的大跌中不仅将半年线远远抛在高位，连“牛熊生命线”的年线也一并跌穿了，同时还一口气回补掉去年9月24日狂飙行情中最大的上跳缺口（3087.53点~3152.82点），空头气势由此可见一斑。往下看，上证指数底下还有几个相对较小的缺口，其中3000.95点~3011.45点的缺口是否会在这次调整中也回补掉？由于该位置接近3000点，显得有点敏感，预计会成为这次调整的终点。当然，就算指数的下跌空间差不多已经到位，也并不意味着行情就会很快回到原来的轨道，除了上述说到的不确定性因素仍在影响市场信心之外，一般大幅下跌导致的投资元气大伤，也需要一定的时间来慢慢修复。

因此，接下来向上的速度和力度，就是需要细加观察的重点。政策稳股市无疑是明确的，但行情是各种因素综合影响而成，过分强调某一方面，都可能失算于实际。在主要方面尚未有明确定论之前，次要方面只能稳住基本，要产生持续反击力量将会有些难度，人气的重新聚集需要一个过程。以此判断，则未来几天上证指数围绕年线展开争夺，反弹速度会有“欲速则不达”的观感，而力度，相信需要持续放量并积蓄新的力量，才会在适当时机产生逼空的效果。而周一在大幅低开中，各指数都形成了一个下跳大缺口，短期而言，这一缺口对反弹也将产生一定的压力，需要多方不断的蚕食才能完成回补。

周二反弹中，个股分化仍是肉眼可见的现象。受事件影响严重的外贸板块，周二就没能止住跌势，跌停个股仍比比皆是。而市场中以农业、创新药等板块为主的不少个股，则成为本次大跌中的“避风港”，不仅没有跟随市场下跌，还逆市创出了反弹新高，不过光靠他们来引领行情反转，难度较大。市场要真正稳住，除了外围市场能尽快稳住、“受益”板块和大基金撑住的航母型个股继续表现之外，A股中明显“受损”的板块止跌企稳的信号，也十分重要。

技术上观察，短期的日线、周线图形已遭严重破坏，但中期的月线至周二仍收在长期上升趋势线之上，因此即使本月剩下的时间反弹力度不够，稳住目前位置也将让中期继续看多的理由还在。有鉴于目前的复杂情状，仓位管理仍显得较为重要，有仓位的仍可持观望态度，即使空仓，也不宜在盘中追涨，可于急跌中分批介入今年的主流板块，等待市场较为明朗时再加大仓位。