能源革命 技术和项目进入蜜月期 传节后订单增量

　　近期热点频繁切换，而可控核聚板块算是AI、算力、海洋科技之后的一个具备一定持续的热点，可控核聚变变再次发酵大涨，主要是近期市场消息不断，近日，位于四川成都的'中国环流三号'核聚变实验装置传来历史性突破--我国自主研发的新一代全超导托卡马克装置首次实现连续300秒的1.5亿摄氏度高温等离子体运行，并同步完成电力输出。这标志着人类首次实现可控核聚变从实验室到电网的跨越，全球能源革命迎来里程碑式转折。本次发电的核心技术突破集中在三大领域:1.'磁笼'升级。2.燃料革新。3.能量转化。

　　另外，4月1日，据《科创板日报》，上海未来产业基金拟战略投资中国聚变能源有限公司。该项目是上海未来产业基金首个直投项目，也是上海国投公司在未来能源领域的重大战略布局。

　　目前国内的可控核聚变进展非常快、资本开支非常的大，每个试验堆除土建外每年投资50亿，国内有五六个试验堆在做。除此之外，有消息传国家层面可能要发行个1000亿人民币的专项债，这个主要用于两家国家层面的试验堆的投入。

　　核聚变项目上，1、合肥BEST项目原规划总投资85亿元，基建进展顺利，预计2025H1正式展开聚变装置设备零件招投标，有最新市场传闻节后订单增量预期。BEST项目：计划在2027年建设完成，并在全球演示聚变能发电。

　　2、混合堆'星火一号'装置建设及基建投资提升至近150亿元，预期25H2-26H11展开招投标。星火一号：规划2029年建成，2031年氘氚验证。

　　3、能量奇点'洪荒170'今年进入工程设计阶段、Z箍缩聚变裂变混合堆(Z-FFR)项目正加速推进。

　　国内核聚变产业进入技术突破与项目落地同步加速进入行业甜蜜期，政策资金助力下有望强势带动上游聚变产业链相关核心标的。