今天市场下跌的原因是什么？有几点原因共振：
　　第一，股指交割日。

　　3月21日是3月的第三个周五，恰逢股指期货交割日，以过往经验来看，股指期货交割日当天，集中交割带来的趋势加速作用，容易导致当天的市场行情出现单边走势。

　　第二，短期获利过大，目前缺乏新的利好催化因素。

　　美国银行本周警告称：“市场可能很快迎来显著回调。”摩根士丹利则指出，未来或将出现波动，因内地投资者情绪已有所降温。

　　尽管科技企业迄今公布的财报大多表现亮眼，但股价反应却不尽一致，因市场此前已对积极预期进行了充分定价。今年以来的反弹行情也推高了估值水平，恒生中国指数目前的预期市盈率为10倍，已高于过去五年8.5倍的平均水平。

　　中泰国际分析师在报告中指出，香港上市科技股在财报公布后面临的获利回吐压力正在上升。“随着美股回调，中美科技股之间的估值差距已大幅收窄”。

　　摩根士丹利策略师在报告中表示，内地投资者情绪在过去一周有所回落，这从成交量下降中可见一斑。她们预计财报季期间市场将出现一定波动。

　　第三，关税的担忧。

　　投资者目前的关注焦点转向特朗普政府将于4月2日公布的关税细节。市场对新一轮“你来我往”的关税博弈对通胀和经济增长造成的冲击愈发紧张。

　　K2资产管理公司研究主管George Boubouras表示，市场不安情绪正在引发更多波动：“对未来预期的剧烈转变，实际上正导致市场波动事件被放大。”