本周上证大盘指数是一根高开低走的阴线。最高上摸至3439点，最低下探至3355。这样的走势，实际上，还真并没有出乎我的意料（请看上上周末的文章）。之前的文章，我没们始终对大盘的再次上行的力度有所怀疑，也认为3500很难被攻克的，实际上3439就成了梦想的天花板。

    在上周末的文章中，我们是这样写的：“大盘自3297回升以来，实际上是基本以50点为一个台阶来进行震荡爬升的。本周”在“上证指数的收盘站上了3400点之后，理论上，其后大盘的盘中震荡虽然仍有可能跌破3400点，但其收盘指数基本都应该维持在3400点的上方。（起码3390不该被有效打穿）”这就说明、1、大盘目前的主要特征是震荡，并且以50点为一个台阶。2、虽然周五站上了3400点，但正常的台阶式震荡，其收盘位置不应低于3400点。否则就是无效的无用功。

    上周A股指数的实际走势，高点没过3450点，这也在50点一个台阶的预期之内。可惜的是收盘没能站在3400点的上方或至少在3390上方，并且最低下探至3355点，这就意味着，大盘自3140点以来的回升，在结构上，作为日线级别的一个完整的波段，至3439点，有大概率应该是已经结束了。但因趋势线还在其下，尚有小概率还具有反攻的技术动能。

    既然周五指数受多方面的原因出现了暴跌但本次3439点开始的调整可能会在什么位置止跌企稳？另外3140-3439点的回升波段，究竟只是今年第一波上升行情的完成，还是整个上半年的行情不会再有创新高的机会了？我们可以慢慢琢磨琢磨。

    从3140点以来的上行结构看，由于3439点的回调已经破坏了原本以50点为一个台阶进行震荡巩固然后再阶的基本格局，并且，本周的收盘位置已经在客观上表明上周五对于已经连续三周构成震荡阻力的3400点的突破是无效的，所以，就短期而言，本次3439点的调整将首先要先回到3350-3400点的台阶中继续进行震荡。

    由于上周五的调整，最低点已经接近3350点的台阶下沿支撑位，因此，下周大盘即便盘中惯性向前低3340点附近下探，但收盘位置也仍有可能收回3350点的附近或上方。并且，不能完全排除后续会还有机会向3400点方向试探性反弹。

    由于这次3439点的调整，已经打破了既有的内部上升结构。所以，本次3439点的调整已经不是一个短线调整的性质而是对于整个3140-3439点回升波段的调整。这就意味着，本次3439点的调整，极大概率是要再度验证3300点的支撑力度的。而调整的时间，应该也不是短短一周就可以完成的。

    因此，只要其后的调整不有效破位3300点，上半年也许还有机会酝酿下一个上行波段。但是，如果本次3439点的调整最终有效跌破了3300点，那么，理论上，二季度就不会再有新的波段上行机会了。也可以这么说，3439点毫无疑问地就已经成为上半年的最高点！可见，就阶段性而言，3300点，始终是我极为关注的一个关键的点位。该点位的得失，对其后大盘运行的走向，有着非常重要的指向意义。

    目前为止，一季度已近尾声。下个月，就是二季度的开季月。四月份的走势，对整个二季度A股走势的影响非常重要。同时年报、一季报，基本都将集中在四月份公告。已经被大幅炒高的科技股的股价，在过度透支预期的情况下，如果没有业绩增长的支持，大概率是要被重新定位或者证伪的。在此过程中，传统蓝筹股、红利、茅指数能否对指数起到一定维护和平衡的作用，极为重要！

    就短线而言，上周五指数虽然暴跌，但趋势还在。短期钝化消失之后短期内该是并没有顶部结构的，也没有额定性的高点，但没有确定定性的高点并不等于不下跌，只是很难把我或不容易应对而已，交易就是如此。目前指数还没跌穿取水，但已经到了应该重点关注趋势的得失的时间段了。

    趋势线在哪？3330附近！（图略）