1. 储能+动力电池双赛道爆发

2025年全球储能需求增速超30%，公司作为国内储能系统集成龙头，深度参与国家“风光大基地”配储项目，2024年储能出货量同比+150%，市占率稳居国内前三。动力电池领域，钠离子电池突破低温性能瓶颈，配套奇瑞、长安A级车型，2025年Q1订单同比翻倍。
2. 固态电池技术卡位
联合中科院研发的“半固态电解质”完成车规级验证，能量密度达400Wh/kg，适配高端电动车型，2024年Q4进入蔚来ET9供应链测试阶段。同步布局全固态电池专利池，技术储备领先同业。
3. 全球化产能+资源闭环
- 海外基地落地：越南工厂2024年Q4投产，辐射东南亚户储市场，签约越南最大光伏园区50MWh储能项目；
- 锂电回收闭环：年处理10万吨退役电池产线投产，镍钴锰直收率超95%，成本较矿产采购低20%，获宝马全球回收体系认证。

公司数据中心领域的客户主要包括阿里巴巴等互联网企业以及通信运营商IDC机房和银行等金融机构 数据中心机房领域客户。

公司锂电池产品主要为磷酸铁锂电池系列产品及系统集成产品。子公司华铂新材料达产后可年处理 废旧锂电池及废料2.5万吨，年产电池锂盐、钴盐等合计1.3万吨，年产梯次电池3000吨、三元前驱体和 正极材料100吨，并实现铜、铝、石墨粉等的综合回收。

公司自2017年开展固态电池的研制工作，并于2020年承担浙江省固态电池重点研发计划，目前固态 电池产品能量密度可达350Wh/kg，循环寿命2000次，已通过热箱、短路等安全项测试。

AIDC观点更新: UPS铅酸电池提涨已现

近期我们持续调研铅酸产业，提示铅酸在AI背景下迎来的新变化，当下3-4月逐步进入国内移动/字节/阿里等下游的IDC招标，已有铅酸企业表明近期投标提涨，更新观点如下：

UPS锂电和铅酸价差大，景气度将继续走强

UPS行业铅酸价格带密集落在0.6元/wh±0.05区间，锂电价格1.5-2元/wh区间（非车用0.7元/wh左右的价格区间）。当下ups对铅酸价格的容忍度比较好，国内市场目前铅酸的渗透率85%+，海外铅酸至少有一半以上渗透率

未来ups锂电化的核心要素之一是IDC整体功率提升，国内IDC对于安全可靠性/成本需求较高是底层需求，我们认为UPS锂电化在当下并非是0和1的紧急刚需，数据中心招投标在即，IDC对于铅酸的需求景气持续走强是大概率事件